Bienvenue dans cet article dont l’unique but est de vous aider à progresser avec des exercices corrigés sur le bilan fonctionnel de la matière Gestion Opérationnelle du BTS MCO.
Si vous souhaitez dans un premier temps voir ou revoir le cours sur le même thème, je vous invite à lire mon article L’Analyse du Bilan : Les 4 Points Indispensables à Connaitre.
Les 9 exercices corrigés sur le bilan fonctionnel de cette page portent principalement sur la création et le calcul du bilan fonctionnel, le calcul du fonds de roulement net global, et la trésorerie nette.
Vous trouverez également des exercices corrigés sur les notions suivantes : le calcul de Passif circulant, l’actif circulant, le besoin en fonds de roulement (BFR), la trésorerie…
Sommaire
- Application : TechBiz
- Application : DesignTech
- Application : A.T Construction
- Application : La société BelleVie
- Application : Fitness Plus
- Application : Magasin Fashion Elegance
- Application : Entreprise Alpha
- Application : SuperCoop
- Application : Pâtisserie Delice
- Application : La Société TechnoFutur
- Application : Compagnie des Mers du Sud
Application : TechBiz
Enoncé :
L’entreprise TechBiz spécialisée dans la vente de produits technologiques, cherche à évaluer sa performance financière à la fin de l’année 2020. Voici quelques données issues de son bilan comptable :
– Capitaux propres : 50 000 €
– Dettes financières à Moyen et Long Terme (MLT) : 30 000 €
– Actif Immobilisé: 60 000 €
– Stocks : 10 000 €
– Créances clients : 15 000 €
– Dettes fournisseurs : 17 000 €
Travail à faire :
1. Calculer le Fonds de Roulement Net Global, la Trésorerie Net et le Besoin en Fonds de Roulement de l’entreprise.
2. Établir le bilan fonctionnel de l’entreprise.
3. Quelle est la signification de chaque indicateur calculé?
4. Interpréter les résultats obtenus.
5. Que peut faire l’entreprise pour améliorer sa situation financière?
Proposition de correction :
1.
– FRNG = Capitaux propres + Dettes financières à MLT = 50 000 € + 30 000 € = 80 000 €
– TN = Actif Immobilisé + BFR = 60 000 € + (Stocks + Créances Clients – Dettes fournisseurs) = 60 000 € + (10 000 € + 15 000 € – 17 000 €) = 68 000 €
– BFR = (Stocks + Créances Clients) – Dettes fournisseurs = (10 000 € + 15 000 €) – 17 000 € = 8 000 €
2. Le bilan fonctionnel classe l’actif entre actif immobilisé et actif circulant et le passif entre ressources stables et passif circulant. Donc :
– Actif = Actif Immobilisé + Actif Circulant (Stocks + Créances Clients) = 60 000 € + 25 000 €= 85 000 €
– Passif = Capitaux Propres + Dettes MLT + Dettes fournisseurs= 50 000 € + 30 000 € + 17 000 € = 97 000 €
3.
– FRNG indique les ressources stables dont dispose l’entreprise pour financer son activité.
– TN représente le montant dont dispose l’entreprise pour financer ses opérations courantes.
– BFR traduit les ressources nécessaires pour financer le cycle d’exploitation et couvrir les décalages de trésorerie entre les encaissements et les décaissements.
4. L’entreprise a un FRNG de 80 000 € ce qui signifie qu’elle dispose de ressources stables pour financer son activité. Cependant, son BFR est de 8 000 €, ce qui peut indiquer un certain déséquilibre entre ses décaissements et encaissements.
5. Pour améliorer sa situation financière, l’entreprise peut mettre en place diverses stratégies telles que la réduction de ses stocks, le recouvrement plus rapide de ses créances clients ou la négociation de délais de paiement plus longs avec ses fournisseurs.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Fonction | Formule |
|---|---|
| Fonds de Roulement Net Global (FRNG) | Capitaux Propres + Dettes financières à Moyen et Long Terme (MLT) |
| Total Net (TN) | Actif Immobilisé + BFR |
| Besoin en Fonds de Roulement (BFR) | (Stocks + Créances clients) – Dettes fournisseurs |
| Bilan Fonctionnel | C’est un document de synthèse qui regroupe, classe et retraite les informations de l’actif et du passif du bilan comptable selon une logique économique et financière |
Application : DesignTech
Énoncé :
DesignTech est une entreprise spécialisée dans le design de produits technologiques. À la fin de l’exercice 2021, l’entreprise fournit les données financières suivantes en euros :
– Ressources stables : 250 000 €
– Emplois stables : 150 000 €
– Valeurs réalisables et disponibles : 100 000 €
– Dettes à court terme : 50 000 €
– Emplois d’exploitation : 75 000 €
– Ressources d’exploitation : 25 000 €
Travail à faire :
1) Calculer le fonds de roulement net global (FRNG) de DesignTech.
2) Calculer la trésorerie nette (TN) de DesignTech.
3) Calculer le besoin en fonds de roulement (BFR) de DesignTech.
4) Comment pouvez-vous interpréter les résultats obtenus ?
5) Quels sont les stratégies que l’entreprise peut adopter pour améliorer sa situation financière à court terme ?
Proposition de correction :
1) Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) de DesignTech est calculé comme suit :
FRNG = Ressources stables – Emplois stables = 250 000 € – 150 000 € = 100 000 €
2) La Trésorerie Nette (TN) de DesignTech est calculée comme suit :
TN = Valeurs réalisables et disponibles – Dettes à court terme = 100 000 € – 50 000 € = 50 000 €
3) Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) de DesignTech est calculé comme suit :
BFR = Emplois d’exploitation – Ressources d’exploitation =75 000 € – 25 000 € = 50 000 €
4) Dans le cas de DesignTech, le FRNG (100 000€) est positif, ce qui signifie que l’entreprise a plus de ressources stables que nécessaire pour financer ses emplois stables. Elle a donc des fonds disponibles pour financer ses emplois cycliques. Quant à la TN (50 000€), elle est aussi positive. Cela indique que l’entreprise est capable de couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs à court terme. Finalement, le BFR (50 000€) est couvert par la TN, ce qui signifie que l’entreprise dispose d’une marge de sécurité en cas de hausse inattendue du BFR.
5) Pour améliorer sa situation financière à court terme, DesignTech pourrait, par exemple, chercher à réduire son BFR en optimisant la gestion de ses stocks ou en améliorant le recouvrement de ses créances.
Application : A.T Construction
Enoncé :
L’entreprise A.T Construction, spécialisée dans la construction de bâtiments résidentiels, a clôturé son exercice financier. Le directeur financier M. Smith vous fournit les informations suivantes sur le bilan de l’entreprise :
* Actif immobilisé : 100 000 €
* Actif circulant (stocks + créances clients) : 40 000 €
* Capitaux propres : 50 000 €
* Dettes à long terme : 60 000 €
* Dettes à court terme : 30 000 €
Travail à faire :
1. Calculez le Fonds de Roulement Net Global (FRNG).
2. Calculez le Besoin en Fonds de Roulement (BFR).
3. Calculez la Trésorerie Nette (TN).
4. Interprétez les résultats obtenus.
5. Proposez des actions d’amélioration à l’entreprise A.T Construction.
Proposition de correction :
1. Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) se calcule par la formule suivante : FRNG = Capitaux propres + Dettes à long terme – Actif immobilisé. En substituant les valeurs, nous obtenons : FRNG = 50 000 € + 60 000 € – 100 000 € = 10 000 €.
2. Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) est calculé comme suit : BFR = Actif circulant – Dettes à court terme. En substituant les valeurs, nous obtenons : BFR = 40 000 € – 30 000 € = 10 000 €.
3. La Trésorerie Nette (TN) s’obtient avec la formule suivante : TN = FRNG – BFR. En substituant les valeurs, nous obtenons : TN = 10 000 € – 10 000 € = 0 €.
4. Les résultats obtenus montrent que l’entreprise A.T Construction est dans une situation de Trésorerie Nette équilibrée, ce qui implique que l’entreprise couvre exactement ses besoins par ses ressources. Cependant, cela peut être risqué si des imprévus surviennent.
5. Pour améliorer sa situation financière, l’entreprise A.T Construction pourrait chercher à augmenter son FRNG par une augmentation de ses capitaux propres ou par une réduction de ses investissements en actifs immobilisés. Elle pourrait également chercher à réduire son BFR en diminuant son actif circulant (par exemple en réduisant ses stocks) ou en augmentant ses dettes à court terme.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Concept | Formule |
|---|---|
| FRNG (Fonds de Roulement Net Global) | FRNG = Capitaux propres + Dettes à long terme – Actif immobilisé |
| BFR (Besoin en Fonds de Roulement) | BFR = Actif circulant – Dettes à court terme |
| TN (Trésorerie Nette) | TN = FRNG – BFR |
Application : La société BelleVie
Enoncé :
La société BelleVie est une jeune entreprise spécialisée dans la vente de produits de beauté. Afin de comprendre la situation financière de l’entreprise, le directeur financier a réalisé le bilan fonctionnel. Voici les postes principaux du bilan :
– Ressources stables : 150 000 €
– Emplois stables : 105 000 €
– Actif circulant d’exploitation : 50 000 €
– Passif circulant d’exploitation : 25 000 €
Travail à faire :
1. Calculez le FRNG de la société BelleVie.
2. Calculez le BFRE de la société BelleVie.
3. Calculez le TN de la société BelleVie.
4. Analysez et interprétez les résultats obtenus.
5. Quelle est l’importance de ces résultats pour la gestion financière de l’entreprise ?
Proposition de correction :
1. FRNG = Ressources stables – Emplois stables = 150 000 € – 105 000 € = 45 000 €.
Le FRNG de la société BelleVie est donc de 45 000 €.
2. BFRE = Actif circulant d’exploitation – Passif circulant d’exploitation = 50 000 € – 25 000 € = 25 000 €.
Le BFRE de la société BelleVie est donc de 25 000 €.
3. TN = FRNG – BFRE = 45 000 € – 25 000 € = 20 000 €.
La trésorerie nette de la société BelleVie est donc de 20 000 €.
4. Le FRNG positif de 45 000 € signifie que la société BelleVie a plus de ressources stables que d’emplois stables, ce qui est une indication de la solvabilité et de la stabilité de l’entreprise. Le BFRE de 25 000 € montre que la société a besoin de cet amount pour couvrir son cycle d’exploitation. La TN positive indique un bon niveau de trésorerie pour faire face aux engagements à court terme.
5. Ces résultats sont importants pour la gestion financière car ils permettent de comprendre la situation de l’entreprise, son besoin en fonds de roulement et sa capacité à faire face à ses engagements. Ils sont une aide précieuse pour l’élaboration des plans financiers et la prise de décision.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Formule | Explication |
|---|---|
| FRNG (Fonds de Roulement Net Global) = Ressources stables – Emplois stables | Le FRNG mesure le surplus des ressources stables par rapport aux emplois stables. |
| BFRE (Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation) = Actif circulant d’exploitation – Passif circulant d’exploitation | Le BFRE est la part du cycle d’exploitation qui est financée par des ressources stables. |
| TN (Trésorerie Nette) = FRNG – BFRE | Le TN mesure l’excédent de trésorerie disponible après la couverture du besoin en fonds de roulement. |
Application : Fitness Plus
Enoncé :
L’entreprise Fitness Plus, spécialisée dans les équipements de fitness et de musculation, a clôturé son exercice fiscal. Voici les informations tirées de son bilan comptable :
– Actifs fixes (Net) : 500 000 €
– Capitaux propres : 350 000 €
– Actifs circulants : 230 000 €
– Passifs circulants : 150 000 €
Travail à faire :
1. Calculer le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) de l’entreprise.
2. Déterminer le Besoin en Fonds de Roulement (BFR).
3. Estimer la Trésorerie Nette (TN).
4. Interpréter le FRNG, le BFR et le TN.
5. Proposer des actions d’amélioration de la situation financière.
Proposition de correction :
1. FRNG = Actifs fixes – Capitaux propres = 500 000 € – 350 000 € = 150 000 €.
2. BFR = Actifs circulants – Passifs circulants = 230 000 € – 150 000 € = 80 000 €.
3. TN = FRNG – BFR = 150 000 € – 80 000 € = 70 000 €.
4. Le FRNG est positif, ce qui signifie que l’entreprise dispose de ressources stables suffisantes pour financer les actifs fixes. Le BFR positif indique que l’entreprise a des ressources immobilisées dans le cycle d’exploitation. La trésorerie nette est également positive, ce qui signifie que l’entreprise a des dispositions financières qui lui permettent de faire face à des dépenses non prévues.
5. Pour améliorer la situation financière, l’entreprise pourrait chercher à diminuer le BFR en accélérant ses encaissements et en retardant ses décaissements. En outre, l’entreprise pourrait chercher à augmenter ses capitaux propres afin d’améliorer le FRNG.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Formule | Explication |
|---|---|
| FRNG = Actifs fixes – Capitaux Propres | L’excédent des Ressources Stables sur les Actifs Fixes appelé Fonds De Roulement Net Global (FRNG) |
| BFR = Actifs Circulants – Passifs Circulants | Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) représente les sommes nécessaires pour financer le cycle d’exploitation de l’entreprise. |
| TN = FRNG – BFR | La Trésorerie Nette (TN) reste après avoir financé l’actif circulant par les dettes à court terme. |
Application : Magasin Fashion Elegance
Enoncé :
Le magasin de mode chic « Fashion Elegance », spécialisé dans la vente de vêtements haut de gamme, a transmis son bilan pour l’année 2021. Vous êtes chargé d’analyser la situation financière de l’entreprise afin d’aider la direction à prendre des décisions stratégiques.
– Actif Immobilisé (AI) : 1 500 000 €
– Actif Circulant (AC) : 1 200 000 €
– Dettes à moyen et long terme (DMLT) : 900 000 €
– Dettes à court terme (DCT) : 900 000 €
– Disponibilités : 200 000 €
Travail à faire :
1. Calculez le Fonds de Roulement Net Global (FRNG).
2. Déterminez le Besoin en Fonds de Roulement (BFR).
3. Quelle est la Trésorerie Net (TN) de l’entreprise ?
4. Comment l’entreprise se porte-t-elle d’un point de vue financier ?
5. Quels conseils donneriez-vous à la direction pour améliorer la situation financière de l’entreprise ?
Proposition de correction :
1. Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) est calculé en soustrayant les Dettes à Moyen et Long Terme (DMLT) de l’Actif Immobilisé (AI) : FRNG = AI – DMLT = 1 500 000 € – 900 000 € = 600 000 €.
2. Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) est obtenu en soustrayant les Dettes à Court Terme (DCT) de l’Actif Circulant (AC): BFR = AC – DCT = 1 200 000 € – 900 000 € = 300 000 €.
3. La Trésorerie Net (TN) est la différence entre le FRNG et le BFR : TN = FRNG – BFR = 600 000 € – 300 000 € = 300 000 €.
4. Du point de vue financier, l’entreprise « Fashion Elegance » se porte relativement bien. Elle dispose d’une trésorerie nette positive (300 000 €), ce qui signifie qu’elle a suffisamment de liquidités pour couvrir son besoin en fonds de roulement. Cependant, la direction doit continuer à surveiller de près le niveau de la trésorerie pour éviter une situation de déséquilibre financier.
5. Pour améliorer la situation financière de l’entreprise, les dirigeants pourraient envisager de réduire les dettes à court terme. Cela permettrait de diminuer le BFR et par conséquent d’augmenter la TN. Ils peuvent également chercher à augmenter l’actif circulant (par exemple en augmentant les ventes ou en améliorant la gestion des stocks) pour augmenter le FRNG.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Formule | Description |
|---|---|
| FRNG = AI – DMLT | Fonds de Roulement Net Global |
| BFR = AC – DCT | Besoin en Fonds de Roulement |
| TN = FRNG – BFR | Trésorerie Net |
Application : Entreprise Alpha
Enoncé :
L’entreprise Alpha vous a confié l’analyse de son bilan fonctionnel de l’année 2020. Voici les principales données :
– Capitaux Propres : 150 000 €
– Dettes Financières : 30 000€
– Trésorerie Active : 60 000 €
– Trésorerie Passive : 10 000 €
– Actif Circulant Hors Trésorerie : 100 000 €
– Passif Circulant Hors Trésorerie : 70 000 €
Travail à faire :
1. Calculez le Fonds de Roulement Net Global (FRNG).
2. Calculez la Trésorerie Nette (TN).
3. Calculez le Besoin en Fond de Roulement (BFR).
4. Quelle est la situation financière de l’entreprise ?
5. Avez-vous des recommandations pour l’entreprise ?
Proposition de correction :
1. Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) se calcule en ajoutant les capitaux propres aux dettes financières. Dans notre cas, cela donne : 150 000 € + 30 000 € = 180 000 €. L’entreprise Alpha dispose donc d’un FRNG de 180 000 €.
2. La Trésorerie Nette (TN) se calcule en soustrayant la trésorerie passive de la trésorerie active. Ainsi, TN = 60 000 € – 10 000 € = 50 000 €. La Trésorerie Nette de l’entreprise Alpha est donc de 50 000 €.
3. Le Besoin en Fond de Roulement (BFR) correspond à l’actif circulant hors trésorerie moins le passif circulant hors trésorerie. Dans notre cas, cela donne : 100 000 € – 70 000 € = 30 000 €. Le BFR de l’entreprise Alpha est de 30 000 €.
4. La situation financière de l’entreprise est jugée saine lorsque le FRNG est supérieur au BFR. Ici, le FRNG (180 000 €) est bien supérieur au BFR (30 000 €). Cela signifie que l’entreprise a suffisamment de ressources pour répondre à ses besoins à court terme. La trésorerie nette positive (50 000 €) démontre également une bonne capacité de l’entreprise à faire face à ses engagements financiers à court terme.
5. L’entreprise se porte bien sur le plan financier. Toutefois, elle pourrait chercher à réduire son BFR pour libérer davantage de trésorerie. Par ailleurs, une analyse plus poussée des composants de l’actif et du passif pourrait révéler des opportunités d’optimisation.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Notion financière | Formule |
|---|---|
| Fonds de Roulement Net Global (FRNG) | Capitaux Propres + Dettes Financières = 150 000 € + 30 000 € = 180 000 € |
| Trésorerie Nette (TN) | Trésorerie Active – Trésorerie Passive = 60 000 € – 10 000 € = 50 000 € |
| Besoin en Fond de Roulement (BFR) | Actif Circulant Hors Trésorerie – Passif Circulant Hors Trésorerie = 100 000 € – 70 000 € = 30 000 € |
Application : SuperCoop
Enoncé :
SuperCoop est un supermarché durable local qui se targue de soutenir les producteurs locaux et de proposer des produits écologiques à sa clientèle. Au terme de l’année fiscale, le directeur financier de SuperCoop analyse son bilan financier et cherche à le comprendre d’avantage. Les données suivantes ont été extraites du bilan comptable:
Actif immobilisé : 1 200 000 €
Actif circulant (hors trésorerie) : 400 000 €
Dettes à long terme : 800 000 €
Dettes à court terme : 100 000 €
Trésorerie-Actif : 50 000 €
Travail à faire :
1. Calculer le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) de SuperCoop.
2. Calculer le Besoin en Fond de Roulement (BFR) de SuperCoop.
3. Calculer la Trésorerie Nette (TN) de SuperCoop.
4. Quelle interprétation pouvez-vous faire des résultats obtenus pour le FRNG, le BFR et la TN ?
5. Quelles recommandations feriez-vous au directeur financier en fonction de cette analyse ?
Proposition de correction :
1. Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) est calculé comme suit: FRNG = Actif immobilisé – Dettes à long terme. Donc, FRNG de SuperCoop = 1 200 000 € – 800 000 € = 400 000 €.
2. Le Besoin en Fond de Roulement (BFR) est calculé comme suit: BFR = Actif circulant (Hors trésorerie) – Dettes à court terme. Donc, BFR de SuperCoop = 400 000 € – 100 000 € = 300 000 €.
3. La Trésorerie Nette (TN) est calculée comme suit: TN = FRNG – BFR. Donc, TN de SuperCoop = 400 000 € – 300 000 € = 100 000 €.
4. Un FRNG de 400 000 € indique que SuperCoop a des fonds suffisants pour couvrir ses charges à long terme. Un BFR de 300 000 € signifie que la société nécessite 300 000 € pour financer son activité courante hors trésorerie. Finalement, une TN de 100 000 € révèle que la société dispose d’une trésorerie positive qui peut être utilisée pour ses dépenses quotidiennes, et éventuellement pour des investissements futurs.
5. Au vu de ces résultats, le directeur financier pourrait envisager d’utiliser une partie de la Trésorerie Nette pour réduire son BFR, si cela est possible. Par ailleurs, il pourrait aussi envisager d’investir une partie de la Trésorerie Nette dans des projets à long terme, pour améliorer la rentabilité future de SuperCoop.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Formule | Explication |
|---|---|
| FRNG = Actif immobilisé – Dettes à long terme | Calcul du fonds de roulement net global |
| BFR = Actif circulant (Hors trésorerie) – Dettes à court terme | Calcul du besoin en fond de roulement |
| TN = FRNG – BFR | Calcul de la trésorerie nette |
Application : Pâtisserie Delice
Enoncé :
La Pâtisserie Delice tient depuis quelques années son bilan comptable. Le propriétaire, Mr. Delice, a réservé une attention particulière à la gestion de son BFR (Besoin en Fonds de Roulement) et de son FRNG (Fonds de Roulement Net Global), ainsi qu’à l’étude de son TN (Trésorerie Nette), en vue d’améliorer sa santé financière. Les données suivantes proviennent de l’exercice comptable de l’année précédente :
– Immobilisations : 37 000 €
– Actif circulant : 15 000 €
– Dettes à long et moyen terme : 28 000 €
– Dettes à court terme : 17 000 €
– Compte en banque (trésorerie) : 7 000 €
Certaines valeurs sont manquantes et Mr. Delice aurait besoin de les calculer.
Travail à faire :
Q1. Calculer le Fond de Roulement Net Global (FRNG) de la Pâtisserie Delice ?
Q2. Déterminer le Besoin en Fond de Roulement (BFR) de l’entreprise ?
Q3. Evaluer la Trésorerie Nette (TN) de l’entreprise ?
Q4. Analyser la santé financière en interprétant ces résultats ?
Q5. Quelles recommandations peuvent être faites sur la base de cette analyse ?
Proposition de correction :
R1. Le Fond de Roulement Net Global (FRNG) se calcule par la formule : Immobilisations – Dettes à long et moyen terme. Ici, FRNG = 37 000 € – 28 000 € = 9 000 €.
R2. Le Besoin en Fond de Roulement (BFR) est calculé par la formule : Actif Circulant – Dettes à Court terme. Dans ce cas, BFR = 15 000 € – 17 000 € = -2 000 €.
R3. La Trésorerie Nette (TN) est la différence entre le FRNG et le BFR. Ainsi, TN = FRNG – BFR = 9 000 € – (- 2 000 €) = 11 000 €.
R4. La situation financière est saine. En effet, l’entreprise dispose d’un FRNG positif, montrant que les immobilisations sont financées par des ressources stables. Le Besoin en Fonds de Roulement est négatif indiquant que les ressources à court terme suffisent à financer les besoins courants de l’entreprise. La trésorerie nette est positive, ce qui signifie que l’entreprise a des liquidités à sa disposition.
R5. Mr. Delice peut envisager une expansion de son entreprise ou investir dans de nouveaux équipements pour améliorer la production et la qualité de ses pâtisseries. Cependant, il doit veiller à ne pas compromettre sa situation financière saine en s’endettant excessivement.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Notion | Formule |
|---|---|
| Fond de Roulement Net Global | FRNG = Immobilisations – Dettes à long et moyen terme |
| Besoin en Fond de Roulement | BFR = Actif Circulant – Dettes à Court terme |
| Trésorerie Nette | TN = FRNG – BFR |
Application : La Société TechnoFutur
Enoncé :
La société TechnoFutur est une entreprise high-tech spécialisée dans la vente de produits électroniques. Afin d’évaluer sa situation financière, elle a dressé son bilan fonctionnel. Les données concernant cette entreprise pour l’année 2019 sont les suivantes :
– Actif immobilisé net : 50,000 €
– Actif circulant (hors trésorerie) : 30,000 €
– Trésorerie-Actif : 6,500 €
– Passif stable : 65,000 €
– Passif circulant (hors trésorerie) : 13,500 €
– Trésorerie-Passif : 8,000 €
Travail à faire :
1. Déterminez le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) de l’entreprise pour 2019.
2. Calculer la Trésorerie Nette (TN) de la société pour 2019.
3. Établir le montant du Besoin en Fond de Roulement (BFR) pour 2019.
4. Quelle est la capacité de l’entreprise à couvrir ses dettes à court terme ?
5. En fonction des résultats précédents, comment pouvez-vous interpréter la situation financière de l’entreprise ?
Proposition de correction :
1. Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) est calculé par la formule suivante: FRNG = Passif stable – Actif immobilisé net. En l’occurrence, FRNG = 65,000 € – 50,000 € = 15,000 €
2. La Trésorerie Nette (TN) est obtenue par la différence entre la Trésorerie-Actif et la Trésorerie-Passif. donc, TN = Trésorerie-Actif – Trésorerie-Passif = 6,500 € – 8,000 € = -1,500 €
3. Le Besoin en Fond de Roulement (BFR) est calculé en soustrayant l’Actif circulant (hors trésorerie) par le Passif circulant (hors trésorerie). Ainsi, BFR = Actif circulant – Passif circulant = 30,000 € – 13,500 € = 16,500 €
4. La capacité de l’entreprise à couvrir ses dettes à court terme est donnée par le ratio (TN/BFR). Dans ce cas spécifique, le ratio = -1,500 €/16,500€ soit environ -0,09.
5. Le résultat du calcul du ratio (TN/BFR) indique que l’entreprise ne dispose pas de la liquidité nécessaire pour couvrir ses dettes à court terme. Elle a donc un besoin de financement pour combler ce déficit. On peut donc dire que malgré un FRNG positif, la situation financière de l’entreprise est préoccupante. Une trésorerie négative indique la présence de difficultés de liquidité. De plus, un BFR élevé suggère que l’entreprise a de gros investissements en cours dans le cycle d’exploitation.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Term | Formal Representation |
|---|---|
| FRNG | Passif stable – Actif immobilisé net |
| TN | Trésorerie-Actif – Trésorerie-Passif |
| BFR | Actif circulant (hors trésorerie) – Passif circulant (hors trésorerie) |
| Ratio (TN/BFR) | Trésorerie-Actif / Besoin en fond de roulement |
Application : Compagnie des Mers du Sud
Enoncé :
La Compagnie des Mers du Sud est une entreprise de transport maritime qui opère dans l’Océan Pacifique. Le gérant de l’entreprise vous a appelé pour une consultation financière. Il a des problèmes pour comprendre certains aspects de son bilan fonctionnel. Voici les informations qu’il vous a fournies :
Actif immobilisé : 1?500?000 €
Stocks : 200?000 €
Créances : 300?000 €
Trésorerie-actif : 50?000 €
Total Actif : 2?050?000 €
Capital fixe : 500?000 €
Dettes financières : 1?000?000 €
Dettes d’exploitation : 100?000 €
Trésorerie-passif : 50?000 €
Total Passif : 1?650?000 €
Travail à faire :
1. Calculez le Fond de Roulement Net Global (FRNG).
2. Calculez le Besoin en Fond de Roulement (BFR).
3. Calculez la Trésorerie Nette (TN).
4. Interprétez les résultats obtenus en termes de solvabilité et de liquidité.
5. Proposez des actions d’amélioration basées sur vos résultats et interprétations.
Proposition de correction :
1. Le Fond de Roulement Net Global (FRNG) se calcule en soustrayant le capital fixe du total des actifs immobilisés et des dettes financières. FRNG = (Actif immobilisé + Dettes financières) – Capital fixe = (1?500?000 € + 1?000?000 €) – 500?000 € = 2?000?000 €.
2. Le Besoin en Fond de Roulement (BFR) se calcule en additionnant les stocks et les créances, puis en retranchant les dettes d’exploitation. BFR = (Stocks + Créances) – Dettes d’exploitation = (200?000 € + 300?000 €) – 100?000 € = 400?000 €.
3. La Trésorerie Nette (TN) est obtenue en soustrayant le BFR du FRNG. TN = FRNG – BFR = 2?000?000 € – 400?000 € = 1?600?000 €.
4. Des FRNG et TN positifs indiquent que l’entreprise est solvable (elle peut assumer ses obligations financières à long terme), et elle dispose d’une bonne liquidité (elle dispose de suffisamment de fonds pour couvrir ses dépenses à court terme). Cependant, un BFR élevé pourrait indiquer un excès de stocks ou un manque d’efficacité dans le recouvrement des créances.
5. L’entreprise pourrait envisager de réduire son BFR en améliorant la gestion des stocks et des délais de paiement aux fournisseurs, ou en cherchant à accélérer le recouvrement des créances. Cela permettrait d’améliorer encore la liquidité et la solvabilité.
Récapitulatif des Formules Utilisées :
| Formule | Explication |
|---|---|
| FRNG = (Actif immobilisé + Dettes financières) – Capital fixe | Le Fond de Roulement Net Global (FRNG) mesure la capacité de l’entreprise à couvrir ses besoins financiers à long terme. |
| BFR = (Stocks + Créances) – Dettes d’exploitation | Le Besoin en Fond de Roulement (BFR) mesure la capacité de l’entreprise à financer ses activités courantes. |
| TN = FRNG – BFR | La Trésorerie Nette (TN) mesure la liquidité de l’entreprise (sa capacité à couvrir ses dépenses à court terme). |