Nettokasstroom – gecorrigeerd boekjaar

Welkom bij dit artikel, dat uitsluitend bedoeld is om u verder te helpen met het hoofdstuk Keuze van beleggingen met behulp van gecorrigeerde oefeningen op het onderwerp Bedrijfsvoering van de BTS MCO.

Deze Net Cash Flow-serie – Gecorrigeerde oefening bevat 3 oefeningen van verschillende niveaus.

Als u de cursus Beleggen kiezen eerst wilt zien of herbekijken, nodig ik u uit om mijn artikel te lezen de keuze van de beleggingen.

De 3 boekjaren gecorrigeerd voor nettokasstromen (FNT) van deze pagina hebben voornamelijk betrekking op de ontwikkeling van de FNT-tabel en de berekening van de NPV (netto contante waarde).

U vindt ook gecorrigeerde oefeningen over de volgende concepten: het berekenen van de winstgevendheidsindex (IP), de interne winstgevendheid (IRR) (of de interne winstgevendheid (IRR).

Hier is de lijst van de drie jaren, gecorrigeerd voor nettokasstromen:

Nettokasstroom – gecorrigeerd boekjaar nr. 1

Staten

De business unit Café, gespecialiseerd in de vervaardiging van machines voor bars en restaurants, wil investeren in nieuwe werktuigmachines.

De manager, de heer Lacaféine, geeft u bepaalde punten in bijlage 1.

Bijlage 1: Investeringsproject

Aankoopkosten: € 100

Financiering: 100% financiering

Jaarlijkse FNT: € 31, € 000, € 32, € 000.

Kortingspercentage: 6%

Werk te doen

Gecorrigeerde nettokasstromen – Oefening nr. 1

1/ Bereken de hersteltijd van het geïnvesteerde kapitaal.
2/ Bereken de netto contante waarde.

Voor deze eerste twee vragen is het noodzakelijk een voorbereidende tabel te presenteren:

Hier vindt u de gedetailleerde uitleg van de bedragen:

(1): de bedragen in deze kolom staan ​​vermeld in het overzicht.

(2): de verdisconteringsformule moet worden toegepast: jaarlijkse FNT x (1 + discontovoet) exponent (-n). We hebben daarom bij de getallen de volgende formule: 31 x (000 + 1) exponent (-0.06) voor het eerste jaar. Vergeet voor het tweede jaar niet de exponent (-1) te wijzigen in (-1). enzovoort.

(3): dit houdt in dat de FNT's geleidelijk worden bijgewerkt. Het eerste jaar hoeft u alleen maar het nummer aan de linkerkant te kopiëren.

(4): dit houdt in dat de FNT's geleidelijk worden bijgewerkt. Voor jaar 2 hebben we daarom 29 (bedrag net boven in de cumulatief verdisconteerde FNT-kolom) + 245,28

(5): dit houdt in dat de FNT's geleidelijk worden bijgewerkt. Voor dit jaar 3 nemen we 57 + 725,16.

(6): dit is het kolomtotaal.

Om de terugverdientijd van het geïnvesteerde kapitaal te bepalen, zien we in de tabel dat het geïnvesteerde bedrag (€ 100) in jaar 000 wordt overschreden. Kijk hiervoor naar de kolom 'Cumulatieve contante FNT'.

We kunnen daarom concluderen dat de investering in jaar 4 winstgevend zal zijn.

Maar het is mogelijk om veel nauwkeuriger te zijn door een datum op de volgende manier te bepalen:

DRCI = [(geïnvesteerd bedrag – cumulatief verdisconteerde FNT die het dichtst bij het geïnvesteerde bedrag ligt) / verdisconteerde FNT van het volgende jaar] x 360 dagen.

Met de cijfers geeft dit: [(100 – 000) / 85] x 432,60 of 23 dagen afgerond op 762,81 dagen.

Om de exacte maand te vinden, deelt u door 30 (omdat we aannemen dat een maand 30 dagen heeft) of 221/30 = 7,36 maanden.

We hebben dus 7 maanden EN 0,36 van de volgende maand uitgedrukt in aantal dagen, dus 30 x 0,36 = 11 dagen.

De datum is daarom 11 augustus van jaar 4. Het bedrijf begint zijn geld terug te vorderen vanaf 11/08/Jaar 4.

Om de netto contante waarde (NPV) te berekenen, moet de volgende beheerformule worden toegepast:

Som van de verdisconteerde FNT – Geïnvesteerd bedrag

We hebben dus met de cijfers: 109 – 195,42 = € 100

Netto contante waarde bedraagt ​​dus 9 euro. Dit is een potentiële winst als het bedrijf besluit in deze investering te investeren.

3/ Bereken de winstgevendheidsindex.

Om de winstgevendheidsindex te bepalen, moet de volgende formule worden toegepast:

Som van verdisconteerde FNT/geïnvesteerd eigen vermogen

We hebben daarom de volgende berekening: 109 / 195,42 of dus 100

De investering levert dus een rendement op van 9,19%.

4/ Concluderen.

Het project is winstgevend omdat de netto contante waarde positief is. Bovendien wordt het gedurende de eerste 4 jaar hersteld. Bovendien is de winstgevendheidsindex groter dan 1. Het enige nadeel is dat het nog steeds een late winstgevendheid is, omdat deze zich in het vierde jaar voordoet.

Nettokasstroom – gecorrigeerd boekjaar nr. 2

Staten

Op basis van de volgende elementen wordt u gevraagd het nettokasstroomoverzicht op te stellen:

De investering wordt over een periode van 15 jaar voor 100% gefinancierd door een lening.

De opbrengsten uit de investering zijn als volgt: € 5, € 725, € 8, € 390 en € 10.

De exploitatiekosten (exclusief afschrijvingen) die het project genereert zijn als volgt: € 3, € 225, € 4, € 388 en € 5.

Het bedrijf schrijft lineair af over de periode.

Het investeringsbedrag bedraagt ​​€ 40.

Het toepasselijke vennootschapsbelastingtarief bedraagt ​​28%.

De bankvoorwaarden zijn samengevat in de volgende tabel:

Bovendien heeft het bedrijf zijn zelffinancieringscapaciteit al berekend, waarvan hier de cijfers voor de eerste 5 jaar zijn: € 1, € 320, € 2, € 812, € 3.

Werk te doen

Presenteer het nettokasstroomoverzicht voor de eerste vijf jaar.

Gecorrigeerde nettokasstromen – Oefening nr. 2

De nettocashflowtabel moet alle elementen bevatten, rekening houdend met de financieringsmethode (lenen) en het zelffinancieringsvermogen (CAF).

Hier is de FNT-tabel (in twee delen: jaren 0 tot en met 2 en vervolgens jaren 3 tot en met 5), gevolgd door gedetailleerde uitleg:

(1): Bedrag van de investering vermeld in de verklaring.

(2): Bedrag van de lening dat in de verklaring wordt geïmpliceerd.

(3): De inkomsten die door het project worden gegenereerd, worden vermeld in de verklaring.

(4): De bedrijfskosten zijn weergegeven exclusief afschrijvingen.

(5): Het afschrijvingsbedrag stemt overeen met het investeringsbedrag gespreid over de duur van het project. Wij berekenen dus als volgt: € 40,- / 000 jaar of € 15 per jaar.

(6): Het is noodzakelijk om het bedrag aan rente terug te vorderen dat in de aflossingstabel van een lening te vinden is in de kolom ‘Rente’. Dit zijn kosten waarmee rekening gehouden moet worden bij de belastingberekening.

(7): De winst vóór belastingen komt overeen met het verschil tussen de bedrijfsopbrengsten en alle kosten. Voor jaar 1 hebben we daarom de volgende berekening: € 5 – (725 + 3 + 225)

(8): Het bedrag aan vennootschapsbelasting wordt als volgt berekend: u moet het resultaat vóór belastingen nemen en het belastingtarief toepassen. Voor het derde jaar hebben we daarom de volgende berekening: 1 x 388,77%, oftewel € 28.

(9): De nettowinst is het verschil tussen de winst vóór vennootschapsbelasting en het belastingbedrag. Voor jaar 3 hebben we daarom de volgende berekening: € 1 – € 388,77 of € 388,86.

(10): Het afschrijvingsbedrag is een berekende en niet-betaalde last. Daarom wordt het alleen gebruikt voor de berekening van de belasting en is het noodzakelijk om het te verwijderen door het op te tellen bij het nettoresultaat.

(11): Het CAF is gelijk aan de som tussen het nettoresultaat en het afschrijvingsbedrag.

(12): Boekhoudkundig gezien is de terugbetaling van de lening op zichzelf geen uitgave (het maakt geen deel uit van klasse 6-rekeningen). Dit is de reden waarom hiermee aan het einde van deze tabel rekening moet worden gehouden en vooral niet bij de bedrijfskosten. De terugbetaling blijft een uitstroom van geld en moet dus afgetrokken worden van het CAF-bedrag.

Nettokasstroom – gecorrigeerd boekjaar nr. 3

Staten

Je werkt in een wereldberoemd warenhuis gespecialiseerd in elektronische producten. Uw manager wil investeren in twee distributeurs, één voor audiokoptelefoons met een lengte van drie meter, de andere voor telefoonopladers. Deze machines zouden 24 uur per dag werken en op strategische locaties worden geplaatst (middelbare school, hogeschool, bibliotheek, studentencampussen).

Zo konden klanten op elk moment en zonder enige beperking van tijd en locatie over een oplader of koptelefoon beschikken.

Voordat u aan de slag gaat, vraagt ​​uw manager u om de verwachte winstgevendheid van het project te bestuderen. Het stuurt u de volgende elementen:

Extra omzet :

Bedrijfskosten gegenereerd (exclusief afschrijvingen) door het project :

Afschrijvingskosten :

Benodigd bedrag: € 60

Financieringswijze: Zelffinanciering.

Tarief vennootschapsbelasting: 33,33%

Kortingspercentage: 4%

Werk te doen

1. Bereken de verdisconteerde NTF's.
2. Bereken de netto contante waarde.
3. Bereken de winstgevendheidsindex van dit project.
4. Concluderen.

Gecorrigeerde nettokasstromen – Oefening nr. 3

1. Bereken de verdisconteerde NTF's.

Om deze eerste vraag te beantwoorden, moet u een gedetailleerde tabel maken met als doel de verdisconteerde nettokasstromen.

Gedetailleerde uitleg van referenties:

(1): Het investeringsbedrag moet altijd in kolom 0 verschijnen en nergens anders.

(2): De omzetcijfers staan ​​vermeld in de opgave. Let op: dit zijn omzetcijfers die door de jaren heen zijn gegenereerd. Dit is niet de huidige omzet van het bedrijf.

(3): De exploitatiekosten die door dit project worden gegenereerd, worden vermeld in de staat.

(4): Houd er rekening mee dat de exploitatiekosten die door het project worden gegenereerd, exclusief afschrijvingen zijn. Vergeet ze dus niet op een extra regel toe te voegen. In deze oefening worden de bedragen vermeld, wat bij de meeste oefeningen op het gebied van Operationeel Management niet het geval is.

(5): Om de Winst vóór belastingen te berekenen, moet de volgende formule worden toegepast: Extra omzet. minus alle kosten. Dus voor het eerste jaar hebben we 11 – (000 + 4), wat neerkomt op – € 000.

(6): Om het bedrag aan vennootschapsbelasting te berekenen, moet u de winst vóór belasting nemen en het belastingtarief toepassen dat op de verklaring staat. Voor jaar 3 krijgen we dus de volgende berekening: € 4 x 600 of € 0,33333333.

(7): Om de Nettowinst te berekenen, moet u de volgende formule toepassen: Winst vóór belastingen – Vennootschapsbelasting. Voor jaar 3 hebben we dus de volgende berekening: € 4 – € 600, oftewel een nettoresultaat van € 1.

(8): Afschrijvingen zijn geen contante kosten, het zijn slechts berekende kosten. In feite is er geen sprake van een uitstroom van geld als we het over waardevermindering hebben. In de FNT-tabel is afschrijving noodzakelijk om de belasting te berekenen, omdat het vooral een uitgave is. Wat het bedrag betreft, kopieert u eenvoudigweg de hierboven aangegeven bedragen in de tabel.

(9): Om het bedrag aan jaarlijkse FNT te bepalen, moet u de nettowinst nemen en het afschrijvingsbedrag erbij optellen. Voor het jaar hebben we dus de volgende berekening: € 3 + € 066,67 of € 15. Wat de invulling voor jaar 000 betreft: het project zal in jaar 18 € 066,67 opleveren.

(10): Om de bijgewerkte FNT te berekenen, moet u de jaarlijkse FNT van dezelfde periode gebruiken. U moet daarom de volgende formule toepassen: Gedisconteerde FNT = Jaarlijkse FNT x (1 + discontopercentage) exponent (-n). Met “n” het periodenummer. Voor jaar 3 hebben we dus de volgende berekening: 18 x (066,67 + 1) exponent -0,04.

2. Bereken de netto contante waarde.

Om de netto contante waarde (NPV) te berekenen, moet de volgende formule worden toegepast: Som van verdisconteerde NTF's – Geïnvesteerd bedrag. Hiervoor heeft u de mogelijkheid een tabel te maken of berekeningen uit te voeren zonder tabel.

3. Bereken de winstgevendheidsindex van dit project.

Om de IP van dit project te berekenen, moet u een verdeling maken tussen de som van de verdisconteerde NTF's en het geïnvesteerde bedrag. We hebben daarom de volgende berekening: 73 / 785,89, oftewel een IP van 60.

4. Concluderen.

De netto contante waarde van het project is positief, wat gunstig is voor het bedrijf. Ze zou geld verdienen als ze besloot in dit project te investeren. Bovendien is de winstgevendheidsindex groter dan 1, wat de toekomstige winstgevendheid van dit project ondersteunt. Dit is een project dat moet worden overwogen.