Welkom bij dit artikel, dat uitsluitend bedoeld is om u verder te helpen met het hoofdstuk Keuze van beleggingen aan de hand van gecorrigeerde oefeningen uit het vak Bedrijfsvoering van de BTS MCO.
Als u de cursus Beleggen kiezen eerst wilt zien of herbekijken, nodig ik u uit om mijn artikel te lezen de keuze van de beleggingen.
De 7 gecorrigeerde oefeningen over de keuze van beleggingen van deze pagina hebben voornamelijk betrekking op het nettokasstroomoverzicht (NTF) en de berekening van de NPV (netto contante waarde).
U vindt ook gecorrigeerde oefeningen over de volgende concepten: het berekenen van de winstgevendheidsindex (IP), de interne winstgevendheid (IRR) (of de interne winstgevendheid (IRR).
Hier is de lijst met 7 gecorrigeerde oefeningen over beleggingskeuze:
-
- Gecorrigeerde oefeningen Investeringskeuze: Opstellen van het netto kasstroomoverzicht (NTF)
- Gecorrigeerde oefeningen Investeringskeuze: Berekening van verdisconteerde nettostromen
- Gecorrigeerde oefeningen Beleggingskeuze: Berekening van de NPV
- Gecorrigeerde oefeningen Investeringskeuze: Berekening van de winstgevendheidsindex
- Gecorrigeerde oefeningen Beleggingskeuze: Berekening van de interne rentabiliteit (IRR)
- Gecorrigeerde oefeningen Beleggingskeuze: Berekening van de herstelperiode van het geïnvesteerde vermogen (DRCI)
Gecorrigeerde oefeningen Investeringskeuze: Opstellen van het netto kasstroomoverzicht (NTF)
Staten
De business unit Café, gespecialiseerd in de vervaardiging van machines voor bars en restaurants, wil investeren in nieuwe werktuigmachines.
De manager, de heer Lacaféine, geeft u bepaalde punten in bijlage 1.
Annexe 1 : Investeringsproject
- Aankoop: € 55,- exclusief BTW begin N
- Afschrijving: lineair over 5 jaar
- Extra omzet: € 100,- per jaar
- Jaarlijkse kosten: € 60
- Restwaarde: nul
- Belastingtarief: 33,33%
Werk te doen
Met behulp van bijlagen 1 en 2:
- Vul het nettokasstroomoverzicht in.
Antwoordsleutel voor oefening 1 van beleggingskeuze
- Vul het nettokasstroomoverzicht in.
Hier vindt u de uitleg van de verschillende referenties:
(1): De omzetstijging staat vermeld in de opgave, u hoeft deze alleen maar over de gehele periode over te nemen.
(2): In de verklaring wordt gespecificeerd dat de afschrijving lineair is. Dit betekent dat het bedrag ieder jaar hetzelfde is. Om het afschrijvingsbedrag te berekenen, deelt u het bedrag van de investering door het aantal perioden.
We hebben dus: 55 ÷ 000 = € 5 per jaar.
(3): Het lopende inkomen vóór vennootschapsbelasting wordt berekend door het verschil te nemen tussen de ontvangsten (de omzetstijging) en de uitgaven (alle uitgaven).
We hebben dus: 100 – 000 – 60 = € 000.
(4): De vennootschapsbelasting wordt verkregen door het bedrag van de lopende winst vóór belastingen te vermenigvuldigen met het belastingtarief van 33,33% (zie verklaring).
We hebben dus: 29 × 000% = € 33,33.
(5): Het resultaat na vennootschapsbelasting wordt verkregen door het verschil te maken tussen het actuele resultaat vóór belastingen en het belastingbedrag.
We hebben dus: 29 – 000 = € 9.
(6): Het is noodzakelijk om het afschrijvingsbedrag opnieuw in te voeren om het te annuleren. In feite wordt het alleen gebruikt voor het berekenen van de belasting, omdat het geen contante uitgave is.
(7): De nettocashflow (NTF) komt overeen met de som van het afschrijvingsbedrag en de winst na belastingen.
We hebben dus: 19 + 333,34 = € 11.
Gecorrigeerde oefeningen Investeringskeuze: Berekening van verdisconteerde nettostromen
Staten
De business unit Cafétéatre, gespecialiseerd in de productie en het ontwerp van meubilair voor cafés, bars, restaurants maar ook voor theaters, wil investeren in een nieuwe productie-eenheid.
De manager, de heer Latourné, geeft u de nettocashflowtabel.
Bijlage 1: Nettokasstroomtabel
Werk te doen
- Vul de nettokasstroomtabel in door de verdisconteerde nettokasstromen op te tellen, wetende dat de disconteringsvoet 11% is.
Antwoordsleutel voor oefening 2 van beleggingskeuze
- Vul de nettokasstroomtabel in door de verdisconteerde nettokasstromen op te tellen, wetende dat de disconteringsvoet 11% is.
Om de vraag te beantwoorden, moet u de volgende NTF-formule met korting toepassen:
FNT met korting = Jaarlijkse FNT × (1 + Kortingspercentage)-n
Met de volgende elementen:
Jaarlijkse FNT: u moet de net hierboven berekende jaarlijkse FNT nemen.
Het kortingspercentage staat vermeld in de verklaring. Hier bedraagt de disconteringsvoet 11%.
L’exposant “n” correspond à la période de calcul.
Voorbeeld van berekening van de bijgewerkte FNT voor periode 2, dus in N+1:
FNT met korting = 30 × (333,34 + 1)-2
FNT met korting = € 24
Gecorrigeerde oefeningen Beleggingskeuze: Berekening van de NPV
Staten
De business unit Cafouillage is gespecialiseerd in industriële reiniging in de regio Rijsel.
De manager, M Propre, wil investeren in een nieuwe, krachtige zelfreinigende machine.
De kosten van deze investering worden geschat op € 55,- exclusief belasting. Hij geeft u bijlage 000 om u te helpen bij uw berekeningen.
Werk te doen
- Bereken het bedrag van de NCW.
Antwoordsleutel voor oefening 3 van beleggingskeuze
Om de netto contante waarde te berekenen, moet de volgende formule worden toegepast:
NPV = Som van verdisconteerde NTF – Bedrag van de investering
Dus ofwel:
(27 + 327,33 + 24 + 619,22 + 22) – 179,47 = € 57
Het bedrag van de NCW bedraagt dus € 57.
Op basis van dit criterium kan het bedrijfsonderdeel, bij een positieve NCW, overwegen te investeren in de aanschaf van een nieuwe zelfreinigende machine.
Gecorrigeerde oefeningen Investeringskeuze: Berekening van de winstgevendheidsindex
Staten
De business unit Cafouillis is gespecialiseerd in coaching voor ruimteoptimalisatie.
Sterker nog, het adviseert bedrijven over de opslag en optimalisatie van kantoorruimte, opslagruimtes en meubilair.
Cafouillis wil investeren in nieuwe, innovatieve en performante professionele software.
Het bedrag bedraagt € 55,- exclusief belasting.
De manager, mevrouw Carré, geeft u bijlage 1 om haar te helpen een beoordelingscriterium te evalueren: de winstgevendheidsindex.
Bijlage 1: Tabel met verdisconteerde nettocashflow
Werk te doen
- Bereken de winstgevendheidsindex.
Antwoordsleutel voor oefening 4 van beleggingskeuze
Om de winstgevendheidsindex te berekenen, moet de volgende formule worden toegepast:
Winstgevendheidsindex = Som van verdisconteerde FNT ÷ Bedrag van de investering
Dus ofwel:
Som van bijgewerkte FNT's :
(27 + 327,33 + 24 + 619,22 + 22) = € 179,47
IP : 112 ÷ 108,89 = 2,03
De winstgevendheidsindex is groter dan 1.
Op basis van dit criterium kan de commerciële eenheid overwegen te investeren in de aanschaf van een nieuwe zelfreinigende machine.
Gecorrigeerde oefeningen Beleggingskeuze: Berekening van de interne rentabiliteit (IRR)
Staten
De business unit Cahot is gespecialiseerd in de productie van industriële machines voor de bouwsector.
Ze wil een investering doen en vraagt jou om haar te helpen kiezen op basis van een beoordelingscriterium: de internal rate of return (IRR).
Bijlage 1: Rekenelementen
NCW tegen een tarief van 11%: € 57
NCW tegen een tarief van 18%: – € 45
Werk te doen
- Bepaal het interne rendement (IRR of IRR).
Antwoordsleutel voor oefening 5 van beleggingskeuze
Om het interne rendement (IRR) te berekenen, hebt u noodzakelijkerwijs twee NPV- en twee disconteringspercentages nodig.
NPV tegen 11%-tarief: € 57 (dit is doorgaans de eerste NPV die wordt berekend)
NCW van 18%: – € 45 (dit element wordt doorgaans achteraf verstrekt)
Om de TIR te berekenen moeten we de volgende gelijkheid stellen:
(0 – 57) ÷ (-108,89 – 45) = (TIR – 896,93) ÷ (57 – 108,89)
Door vervolgens de vergelijking op te lossen, vinden we de TIR:
– 57 ÷ (- 108,89) = (TIR – 103) ÷ 005,82
0,55442392 = (TIR – 0,11) ÷ 0,07
0,55442392 × 0,07 = TIR – 0,11
0,03880967 = TIR – 0,11
TIR = 0,03880967 + 0,11
TIR = 0,14880967 d.w.z. 14,88%
Het interne rendement bedraagt 14,88%.
Gecorrigeerde oefeningen Beleggingskeuze: Berekening van de herstelperiode van het geïnvesteerde vermogen (DRCI)
Staten
De bedrijfsunit Cajo is gespecialiseerd in de productie en verkoop van kratten voor professionele tuinders.
De UC wil investeren in een nieuwe krachtige werktuigmachine (€ 76,- exclusief belasting) die vijf keer productiever is dan de machine die ze momenteel bezit.
De manager, mevrouw Lemarchet, geeft u bijlage 1 om haar te helpen een beoordelingscriterium te beoordelen: de hersteltijd van het geïnvesteerde kapitaal (DRCI).
Bijlage 1: Tabel met verdisconteerde nettocashflow
Werk te doen
- Bepaal de hersteltijd van het geïnvesteerde kapitaal.
Antwoordsleutel voor oefening 6 van beleggingskeuze
Om de hersteltijd van het geïnvesteerde kapitaal te berekenen, kunnen we de volgende tabel opstellen:
Pour compléter la colonne “Cumul”, il faut additionner au fur et à mesure le montant du FNT actualisé qui se trouve à gauche.
Dit geldt uiteraard niet voor de eerste regel.
Voor periode N kopieert u eenvoudigweg het bedrag van de bijgewerkte FNT.
Dus voor N+1 hebben we: 27 + 327,33 = 24.
Door eenvoudig te lezen zien we dat de investering vanaf jaar N+3 zal worden terugverdiend omdat de accumulatie van bijgewerkte FNT groter wordt dan het geïnvesteerde bedrag (€ 76).
Op basis van dit criterium kan de business unit Cajo besluiten te investeren aangezien de hersteltijd van het geïnvesteerde kapitaal korter is dan de looptijd van het project.
Gecorrigeerde oefeningen Beleggingskeuze: Berekening van de herstelperiode van het geïnvesteerde vermogen (DRCI)
Staten
De commerciële unit Cajolé is gespecialiseerd in de productie en verkoop van kleine kratten voor professionele tuinders.
De UC wil investeren in een nieuwe krachtige werktuigmachine (€ 76,- exclusief belasting) die vijf keer productiever is dan de machine die ze momenteel bezit.
De manager, de heer Lagrande, geeft u bijlage 1 om hem te helpen een beoordelingscriterium te beoordelen: de herstelperiode voor geïnvesteerd vermogen (DRCI).
Werk te doen :
- Bepaal de terugverdientijd voor geïnvesteerd vermogen (DRCI).
Antwoordsleutel voor oefening 7 van beleggingskeuze
Door eenvoudig te lezen zien we dat de investering zich vanaf jaar N+3 zal terugverdienen.
Op basis van dit criterium kan de business unit Cajo besluiten te investeren aangezien de hersteltijd van het geïnvesteerde kapitaal korter is dan de looptijd van het project.
We kunnen nauwkeuriger zijn bij het berekenen van de DRCI door de exacte datum te berekenen.
Het startkapitaal (investering) wordt in een periode van 3 tot 4 jaar terugverdiend. De datum wordt als volgt berekend:
3 + [(76 – 000) ÷ (74 – 126,02) × 94]
Dat wil zeggen: 3 jaar + 1,12… maanden è 1 maand en (0,12… × 30) dagen of 3,76 afgerond naar 4 dagen.
De exacte datum is dus 4 februari N+3.
Bedankt, ik heb een aantal termen kunnen begrijpen waarvan ik de betekenis niet kende.
Heerlijk ! Blij voor jou.
Heel erg bedankt dat je me hebt geholpen!
De uitleg is heel duidelijk. Ontzettend bedankt
Blij voor jou.
TOP
HARTELIJK BEDANKT
Ik ben het die je bedankt.
Heel hartelijk bedankt
Alsjeblieft Lotfi.
Van harte.
De omzet stijgt jaarlijks met 100000 euro; wat betekent dat we in N 100000 hebben, in N+1 200000, in N+3 300000 etc. tot het 5e jaar 500000 en niet hetzelfde bedrag van 100000 euro voor alle jaren.
Ps: Dit is mijn mening en mijn begrip van deze verklaring.
Hallo,
Malheureusement non, ce n’est pas de cette manière qu’il faut le comprendre. L’énoncé dit “Chiffre d’affaires supplémentaire”. Le chiffre d’affaires n’augmente de 100 000 € par an mais il y a 100 00 € de chiffre d’affaires supplémentaire. De plus, il aurait fallu avoir le chiffre d’affaires de N pour réaliser l’augmentation de 100 000 € par an. Je vous l’accorde, cela peut porter à confusion. Bon courage à vous.
Goedeavond! Ik zou graag willen weten hoe we verder kunnen gaan. Gebruik de subtractieve methode om de DRCI te vinden als we de beoogde vertraging hebben en de stromen niet constant zijn
Dank u bij voorbaat!
Eerlijk!!
Hallo, ik heb liever een oefening nodig die voor mij een beetje moeilijk te begrijpen is.
Oefeningen: keuze van investeringsfinanciering
SARL CEGEC heeft een investeringsproject bestudeerd dat uitsluitend bestaat uit een reeks machines met een waarde van 12 frank en die lineair worden afgeschreven over 000 jaar. Ook de levensduur werd geschat op 000 jaar. Er werd aangenomen dat de kasstromen constant waren en de TIR werd geëvalueerd op 5%.
Dit project kan op een van de volgende manieren worden gefinancierd:
– zelffinanciering van de derde en lenen voor de rest: terugbetaling uiterlijk na 5 jaar, tarief: 10%.
– leasen; borg: 1 frank, vijf jaarlijkse vergoedingen van 000 XAF.
Taf: bereken de kasstromen waarvan het bedrijf zal profiteren voor elk van de geplande financieringsmethoden. Conclusie? (Discountpercentage: 6%; IS: 38,5%.
Let op: rond de kortingsfactor af op het dichtstbijzijnde duizendste en overige waarden op het dichtstbijzijnde honderdste.
??? Is het echt dringend??
Hallo Ngni Dapang Zossie Aissatou,
Ik denk dat je op de verkeerde site zit.
Al het beste.
Hallo, weet gewoon welke formule of procedure je hebt gebruikt om de IRR te berekenen, waar de -45896,93 en de 18% vandaan komen
Hallo,
Het bedrag waar u het over heeft, staat vermeld in de verklaring. Hetzelfde geldt voor de disconteringsvoet van 18%.
Er bestaat geen echte officiële formule voor het bepalen van de TIR of TRI.
Er moet een gelijkheid worden vastgesteld met de disconteringspercentages aan de ene kant en de overeenkomstige NPV-bedragen aan de andere kant.
In deze gelijkheid is er slechts één onbekende, namelijk de TIR of TRI.
Veel succes.
Goedenavond, ik zou graag willen weten waarom u het geïnvesteerde kapitaal met een bedrag van 76 hebt gebruikt bij de berekening van DRCI, terwijl in de verklaring van de oefening het geïnvesteerde kapitaal = 000 is
Dank u bij voorbaat!
Hallo Romeissa,
Dans l’énoncé il est bien écrit “76 000 HT” :
“Énoncé
De bedrijfsunit Cajo is gespecialiseerd in de productie en verkoop van kratten voor professionele tuinders.
De UC wil investeren in een nieuwe krachtige werktuigmachine (€ 76,- exclusief belasting) die vijf keer productiever is dan de machine die ze momenteel bezit.
La responsable, Mme Lemarchet, vous remet l’annexe 1 afin de l’aider dans l’évaluation d’un critère d’appréciation : le délai de récupération du capital investi (DRCI).”
Ik wens je een heerlijke vakantieperiode.
Bedankt uit de Democratische Republiek Congo??
Ik dank u vanuit Congo Brazzaville
Bedankt dat je mij hebt gelezen.
Heel erg bedankt voor je hulp
Ik smeek je.
Heel erg bedankt voor je hulp.
Hallo,
Ik ben het die je bedankt.
Hallo,
Bij voorbaat dank voor uw werk.
Ik heb een vraag over de oefeningen:
Voor de FNT-tabellen die je in de oefeningen geeft, lijkt het mij dat ze alleen overeenkomen met de eerste tabel van de cursus, d.w.z. met de berekening van het operationele CAF en niet met de tweede voor de berekening van de FNT? Zou hij niet beide tabellen moeten hebben om de netto cashflow te berekenen?
Dank u voor uw hulp
Hallo,
Ja, je hebt gelijk. De presentatie is veranderd. Dit is wat u moet presenteren:
Een eerste tabel die het operationele zelffinancieringsvermogen (CAF) weergeeft: ontvangsten/uitbetalingen van het project
Een tweede tabel om de netto kasstromen (NTF) weer te geven: verschil tussen bestedingen en middelen
Fijne dag voor jou.
Hallo, ik hoop dat het goed met je gaat.
Kunt u nogmaals uitleggen hoe u voor de 18%-opname hebt gekozen en op welke basis? en hoe heb je dat berekend, want ik stuitte op een probleem. Neem contact met mij op via mijn e-mailadres
en heel erg bedankt
Hallo,
J’ai juste choisi un TIR qui donne une VAN négative afin d’encadrer la valeur “0” (zéro) afin d’avoir une VAN négative et une VAN positive.
Veel succes.