Welkom bij dit artikel waarvan het enige doel is om u te helpen vooruitgang te boeken oefeningen gecorrigeerd op de functionele beoordeling van het vak Bedrijfsvoering van de BTS MCO.
Als je de cursus over hetzelfde thema eerst wilt zien of recenseren, nodig ik je uit om mijn artikel te lezen Balansanalyse: de 4 essentiële punten om te weten.
De 9 gecorrigeerde oefeningen over de functionele beoordeling op deze pagina richten zich vooral op het maken en berekening van de functionele beoordeling, berekening van het totale nettowerkkapitaal en de nettokasstroom.
Ook vindt u gecorrigeerde oefeningen over de volgende begrippen: de berekening van kortlopende schulden, vlottende activa, werkkapitaalbehoefte (WCR), cashflow, etc.
Download het artikel in pdf-formaat
Verklaring 1: Buitenuitrusting
Outdoor Equipment is een speciaalzaak voor outdoorartikelen. Hun activiteiten omvatten onder meer de verkoop van producten zoals tenten, slaapzakken, outdoorkleding en kampeeraccessoires. Je bent verantwoordelijk voor het beoordelen van de financiële gezondheid van het bedrijf op basis van de functionele balans voor het jaar 2020.
Hier zijn de gegevens uit de balans van het bedrijf:
– Vaste activa: € 150
– Voorraad: € 20,-
– Klantenvorderingen (gemiddelde hersteltijd van 60 dagen): € 30
– Beschikbaarheid contant geld en bank: € 10
– Eigen vermogen: € 110
– Financiële schulden (gemiddelde terugbetaling over 5 jaar): € 50
– Leveranciersschulden (gemiddelde betalingstermijn 30 dagen): € 40,-
– Overige schulden: € 10,-
Uit te voeren werkzaamheden:
1. Bereken de totale vlottende activa.
2. Bereken de totale kortlopende schulden.
3. Bereken de werkkapitaalbehoefte (WCR).
4. Bereken de cashflow van het bedrijf.
5. Evalueer op basis van deze informatie de financiële positie van het bedrijf.
Voorgestelde correctie:
1. De vlottende activa van het bedrijf zijn de som van voorraden, handelsvorderingen en contante middelen. Het is dus € 20 + € 000 + € 30 = € 000.
2. Kortlopende schulden zijn de som van handelsschulden en overige schulden. Het is dus € 40 + € 000 = € 10.
3. De WCR wordt berekend door de kortlopende schulden af te trekken van de vlottende activa. Het is dus €60 – €000 = €50.
4. De cashflow van het bedrijf wordt berekend door de WCR af te trekken van de vlottende activa. Het is dus €60 – €000 = €10.
5. De onderneming beschikt over vlottende activa die haar kortlopende verplichtingen dekken, wat aangeeft dat zij over voldoende liquiditeit beschikt om aan haar kortetermijnverplichtingen te voldoen. Met een WCR van € 10 geeft dit echter aan dat het bedrijf meer liquiditeit nodig heeft om zijn bedrijfscyclus te dekken. Bovendien heeft het bedrijf, hoewel het een positieve cashflow heeft, nog steeds een financiële schuldenlast van € 000, wat op de lange termijn een probleem zou kunnen zijn. Managers kunnen manieren overwegen om de omzet te verhogen of de kosten te verlagen om de financiële positie van het bedrijf te verbeteren.
Stelling 2: AutoDream
Het bedrijf AutoDream, gespecialiseerd in de verkoop van elektrische auto's, heeft zijn boekjaar afgesloten. De financiële gegevens aan het einde van deze oefening zijn als volgt:
Totaal vaste activa: € 150
Totaal circulerende activa: € 60
Voorraad: € 20,-
Vorderingen: € 20
Beschikbaarheid: € 20
Totaal eigen vermogen: € 100
Totaal schulden op lange termijn: € 60
Leveranciersschulden: € 20,-
Belastingen en sociale schulden: € 10
Financiële schulden: € 20
Uit te voeren werkzaamheden:
1) Bereken het balanstotaal.
2) Bereken de totale verplichtingen.
3) Wat is de waarde van de werkkapitaalbehoefte (WCR)?
4) Bereken het werkkapitaal (FR).
5) Wat is de kaspositie van het bedrijf?
Voorgestelde correctie:
1) Het balanstotaal is de som van vaste activa en vlottende activa. Dus € 150 + € 000 = € 60.
2) De totale verplichtingen zijn de som van het eigen vermogen en de schulden. Dus € 100 + € 000 + € 60 + € 000 + € 20 = € 000.
3) De WCR (Working Capital Requirement) is het verschil tussen niet-cash circulerende activa (vlottende activa – contanten) en operationele schulden (leveranciersschulden + belasting- en socialezekerheidsschulden). Dus (€60 – €000) – (€20 + €000) = €20.
4) Werkkapitaal (FR) is het verschil tussen stabiele middelen (aandelen + langetermijnschulden) en vaste activa. Dus (€100 + €000) – €60 = €000.
5) De kaspositie wordt berekend door de WCR af te trekken van de FR. Dus € 10 – € 000 = € 10. Het AutoDream-bedrijf heeft een evenwichtige cashflow, wat betekent dat de financiële middelen (werkkapitaal) voldoende zijn om de bedrijfscyclus te dekken (werkkapitaalvereiste).
Stelling 3: Tuinlekkernijen
U bent de financieel manager van het bedrijf “Les Délices du Jardin”, een bedrijf gespecialiseerd in de verkoop van biologische groenten en fruit. Aan het einde van het boekjaar maak je de functionele balans van de onderneming op. Hier is de informatie die u heeft:
– Vaste activa: € 50
– Voorraden: € 10,-
– Vorderingen: € 5,-
– Geldmiddelen: € 2
– Kapitaal: € 35
– Financiële schulden op één jaar: € 10
– Financiële schulden op ten hoogste één jaar: € 5
– Kasverplichtingen: € 7
Uit te voeren werkzaamheden:
1. Wat zijn de totale activa van het bedrijf?
2. Wat zijn de totale verplichtingen van de onderneming?
3. Wat is de werkkapitaalwaarde (FR) van het bedrijf?
4. Wat is de waarde van de werkkapitaalbehoefte (WCR) van het bedrijf?
5. Is het bedrijf financieel gezond?
Voorgestelde correctie:
1. De totale activa van het bedrijf zijn de som van vaste activa, voorraden, vorderingen en contante activa. Dus € 50 + € 000 + € 10 + € 000 = € 5
2. De totale verplichtingen van de onderneming zijn de som van het kapitaal, de financiële schulden met een looptijd van meer dan één jaar, de financiële schulden met een looptijd van minder dan één jaar en de contante verplichtingen. Dus € 35 + € 000 + € 10 + € 000 = € 5
3. Werkkapitaal (FR) is het verschil tussen stabiele middelen (kapitaal + financiële schulden op één jaar) en vaste activa. Dus (€35 + €000) – €10 = -€000
4. De werkkapitaalvereiste (WCR) is het verschil tussen niet-cash circulerende activa (voorraden + vorderingen) en kortlopende schulden. Dus (€ 10 + € 000) – € 5 = € 000
5. Het bedrijf verkeert niet in goede financiële gezondheid omdat het werkkapitaal negatief is en de behoefte aan werkkapitaal positief, wat erop wijst dat het bedrijf niet in staat is om met zijn stabiele middelen in zijn kortetermijnbehoeften te voorzien.
Download het artikel in pdf-formaat
Verklaring 4: BioPharma Ltd
We zijn bij “BioPharma Ltd”, een bedrijf gespecialiseerd in de productie en verkoop van biologische farmaceutische producten. Hier is een deel van de balans aan het einde van jaar N:
– Vaste activa: € 1
– Voorraden: € 300
– Vorderingen: € 400,-
– Actief contant geld: € 100
– Kapitaal: € 1,-
– Financiële schulden: € 600
– Exploitatieschulden: € 200
– Aansprakelijkheidskasstroom: € 200
Aan het einde van jaar N+1 rapporteert het bedrijf de volgende cijfers:
– Vaste activa: € 1
– Voorraden: € 350
– Vorderingen: € 450,-
– Actief contant geld: € 150
– Kapitaal: € 1,-
– Financiële schulden: € 700
– Exploitatieschulden: € 250
– Aansprakelijkheidskasstroom: € 400
Uit te voeren werkzaamheden:
1. Bereken het werkkapitaal (FR) voor beide jaren.
2. Bereken de werkkapitaalbehoefte (WCR) voor de twee jaar.
3. Bereken de cashflow (T) voor beide jaren.
4. Analyseer de evolutie van de financiële situatie van BioPharma Ltd tussen jaar N en N+1.
5. Aanbevelingen voorstellen aan BioPharma Ltd om zijn financiële situatie te verbeteren.
Voorgestelde correctie:
1.
– FR(N) = Totaal stabiele middelen – Totaal stabiel gebruik = (€ 1 (kapitaal) + € 000 (financiële schulden)) – € 000 (vaste activa) = € 600
– FR(N+1) = (€ 1 (kapitaal) + € 000 (financiële schulden)) – € 000 (vaste activa) = € 700
2.
– WCR(N) = Totaal exploitatiegebruik – Totaal exploitatiemiddelen = (€ 300 (voorraden) + € 000 (vorderingen)) – € 400 (exploitatieschulden) = € 000
– WCR(N+1) = (€ 350 (voorraden) + € 000 (vorderingen)) – € 450 (exploitatieschulden) = € 000
3.
– T(N) = FR(N) – BFR(N) = € 400 – € 000 = -€ 500
– T(N+1) = FR(N+1) – BFR(N+1) = €300 – €000 = -€550
4. Uit de analyse blijkt dat de financiële situatie van BioPharma Ltd tussen jaar N en N+1 verslechterde. Het werkkapitaal daalde, de behoefte aan werkkapitaal nam toe en de cashflow werd negatief en daalde verder, wat betekent dat het bedrijf moeite heeft zijn bedrijfscyclus te financieren.
5. Om zijn financiële situatie te verbeteren zou BioPharma Ltd kunnen proberen zijn stabiele middelen te vergroten (bijvoorbeeld door zijn kapitaal te vergroten of door nieuwe financiële schulden op lange termijn aan te gaan), zijn stabiele werkgelegenheid te verminderen (door bepaalde vaste activa door te verkopen), of de bedrijfscyclus beter te beheren om de behoefte aan werkkapitaal te verminderen (door de voorraden en de betalingstermijnen voor klanten te verminderen of door de betalingstermijnen voor leveranciers te verhogen).
Verklaring 5: Maanlicht
Het bedrijf “Éclair de Lune” is een kostbaar juweliersbedrijf gelegen in het hart van Parijs. Het realiseert een aanzienlijke omzet dankzij de verkoop van platina, gouden en zilveren sieraden, bij een lokale en internationale klantenkring.
U geeft leiding aan de financiële afdeling en uw leidinggevende heeft u onderstaande balans voor het jaar eindigend op 31 december 2021 toegestuurd:
| Actief | Waarden in € | Passief | Waarden in € |
|---|---|---|---|
| Immateriële activa | 100 000 | Aandelen (CP) | 200 000 |
| Immobilisaties corporelles | 200 000 | Financiële schulden (FD) | 200 000 |
| Vlottende activa (AC) | 400 000 | Exploitatieschulden (DO) | 300 000 |
Uit te voeren werkzaamheden:
1. Bereken het totale netto werkkapitaal (FRNG).
2. Bepaal de netto cashflow (TN).
3. Leg uit wat de uitkomsten van de berekeningen betekenen voor het financiële beheer van de onderneming.
4. Stel je een scenario voor waarin het bedrijf met cashflowproblemen te maken krijgt. Wat zou u qua bedrijfsvoering adviseren om deze tekortkomingen te compenseren?
5. Wat betekent een negatieve FRNG? Stel twee acties voor die het management zou kunnen ondernemen om deze situatie te verbeteren.
Voorgestelde correctie:
1.
Globaal netto werkkapitaal (FRNG) = eigen vermogen (CP) + financiële schulden (DF) – vaste activa (I).
Waar, Vaste activa = Immateriële activa + Materiële activa
FRNG = 200 + 000 – (200 + 000) = € 100
2.
Nettokas (TN) = vlottende activa (AC) – operationele schulden (DO)
TN = 400 – 000 = € 300
3.
De positieve FRNG van € 100 geeft aan dat de onderneming over voldoende permanent kapitaal beschikt om haar vaste activa te financieren. Dit betekent dat een deel van het permanente kapitaal overblijft om een deel van de circulerende activa te financieren.
De TN van € 100 geeft aan dat het bedrijf zijn exploitatieschulden kan dekken met vlottende activa, wat betekent dat het een evenwichtige cashflow heeft.
4.
Als het bedrijf met cashflowproblemen wordt geconfronteerd, kan het overwegen om zijn bedrijfscyclus in evenwicht te brengen door bijvoorbeeld de betalingstermijnen voor klanten te verkorten of met leveranciers over langere betalingstermijnen te onderhandelen.
5.
Een negatieve FRNG geeft aan dat het bedrijf geen middelen heeft om zijn vaste activa te financieren. Om dit te verbeteren kan het management overwegen om het aandelenkapitaal te vergroten via een kapitaalverhoging of door het aangaan van langetermijnschulden. Bovendien kan het bedrijf zijn kasstroomgenererende activiteit vergroten om meer winst te genereren en zijn werkkapitaal te verbeteren.
Download het artikel in pdf-formaat
Verklaring 6: Zephyr Tech
Je werkt als financieel managementexpert voor het bedrijf “Zephyr Tech”. Je bent gevraagd om de functionele balans te analyseren om het bedrijf te helpen strategische financiële beslissingen te nemen. Hier vindt u de belangrijkste informatie die u tot uw beschikking heeft:
Stabiele banen (vaste activa): € 300
Stabiele middelen (eigen vermogen + financiële schulden op lange termijn): € 220
Vlottende activa (voorraden + klantenvorderingen): € 200
Kortlopende schulden (leveranciersschulden): € 150
Uit te voeren werkzaamheden:
1. Bereken de werkkapitaalbehoefte (WCR).
2. Bereken het totale nettowerkkapitaal (FRNG).
3. Bepaal de nettokasstroom.
4. Evalueer de financiële situatie van het bedrijf.
5. Welke aanbevelingen zou u aan het bedrijf kunnen geven op basis van de analyse van het functioneel rapport?
Voorgestelde correctie:
1. De werkkapitaalbehoefte (WCR) wordt berekend als het verschil tussen vlottende activa en kortlopende schulden, namelijk € 200 – € 000 = € 150.
2. Het totale nettowerkkapitaal (FRNG) is het verschil tussen stabiele hulpbronnen en stabiel gebruik, d.w.z. €220 – €000 = -€300.
3. De nettocashflow wordt berekend als het verschil tussen de FRNG en de WCR, d.w.z. -€80 – €000 = -€50.
4. Het bedrijf bevindt zich in een gespannen financiële situatie. Een negatieve FRNG geeft aan dat het kortetermijnfondsen gebruikt om langetermijninvesteringen te financieren, wat riskant is. Bovendien betekent een negatieve nettokaspositie dat het bedrijf geen liquiditeit heeft om de lopende kosten te dekken.
5. Omdat het bedrijf zich in een moeilijke situatie bevindt, moet het prioriteit geven aan het herstel van de cashflow. Het zou kunnen overwegen zijn schulden te heronderhandelen, zijn kapitaal te vergroten, een aantal van zijn niet-kernactiva te verkopen om fondsen te werven, of zijn voorraad- en debiteurenbeheer te verbeteren om het werkkapitaal te verminderen. Het moet ook zijn investeringsbeleid herzien om ervoor te zorgen dat langetermijnprojecten worden gefinancierd met stabiele langetermijnmiddelen.
Verklaring 7: BlueSens
BlueSens is een bedrijf dat intelligente meetsensoren produceert en verkoopt. Het bedrijf kende in 2020 een aanzienlijke groei, wat een verhoging van de investeringen in vaste activa en een verhoging van het werkkapitaal vereiste. Aan de andere kant kreeg het bedrijf in 2021 te maken met een omzetdaling, wat zijn bedrijfsresultaat beïnvloedde. U bent de financiële manager van het bedrijf en uw algemeen management vraagt u om de functionele balans van het bedrijf te analyseren om inzicht te krijgen in de algemene financiële situatie. De balansposten van de onderneming voor het jaar 2021 zijn als volgt:
– Vaste activa: € 300
– Voorraden: € 80
– Klantenvorderingen: € 120,-
– Beschikbaarheid: € 60,-
– Leveranciersschulden: € 150,-
– Financiële schulden: € 50
– Eigen vermogen: € 360
Uit te voeren werkzaamheden:
1. Bereken het werkkapitaal van het bedrijf.
2. Bereken de werkkapitaalbehoefte (WCR) van het bedrijf.
3. Bereken de huidige netto cashflow van het bedrijf.
4. Interpreteer de resultaten van de gemaakte berekeningen in termen van de solvabiliteit en liquiditeit van het bedrijf.
5. Geef suggesties voor verbetering van het financiële beheer van het bedrijf.
Voorgestelde correctie:
1. Werkkapitaal (FR) wordt als volgt berekend: Eigen vermogen – Vaste activa = €360 – €000 = €300. Het werkkapitaal van de onderneming bedraagt daarmee € 000.
2. De Werkkapitaalvereiste (WCR) wordt als volgt berekend: (Voorraden + Klantenvorderingen) – Leveranciersschulden = (€ 80 + € 000) – € 120 = € 000. De WCR van het bedrijf bedraagt daarom € 150.
3. Netto Cash (TN) wordt als volgt berekend: Werkkapitaal (FR) – Werkkapitaalvereiste (WCR) = €60 – €000 = €50. De huidige nettokaspositie van het bedrijf bedraagt daarom € 000.
4. Het bedrijf heeft een positief werkkapitaal, wat betekent dat het over voldoende middelen beschikt om zijn vaste activa te dekken. Ook de behoefte aan werkkapitaal wordt gedekt. De nettokasstroom is echter relatief laag, wat zou kunnen wijzen op een liquiditeitsrisico als het bedrijf niet in staat is voldoende kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten te genereren om zijn kortetermijnschulden te dekken.
5. Het bedrijf zou zijn financieel beheer kunnen verbeteren door zijn omzet te verhogen of zijn kosten te verlagen om zo zijn operationele marge te verbeteren en daarmee zijn vermogen om geld te genereren uit zijn activiteiten. Het bedrijf zou ook kunnen overwegen om betere betalingsvoorwaarden te onderhandelen met zijn leveranciers om de behoefte aan werkkapitaal te verminderen. Door de behoefte aan werkkapitaal te verminderen, zou het bedrijf zijn nettokasstroom vergroten en daardoor zijn liquiditeit versterken.
Verklaring 8: De gastronomische tuin
Het bedrijf “Le Jardin Gourmand”, gespecialiseerd in de verkoop van seizoensgroenten en -fruit, heeft haar boekjaar afgesloten op 31 december 2021. Je bent verantwoordelijk voor de analyse van de functionele balans.
De balans van het bedrijf ziet er als volgt uit:
– Vaste activa: € 40
– Voorraad: € 10,-
– Klantenvorderingen: € 15,-
– Beschikbaarheid: € 5,-
– Kapitaal: € 30
– Reserves: € 10
– Leveranciersschulden: € 20,-
– Belastingen en sociale schulden: € 10
Werk te doen :
1. Wat is het bedrag van de vlottende activa van de vennootschap “Le Jardin Gourmand”?
2. Wat is het bedrag van de huidige verplichtingen van het bedrijf?
3. Hoeveel bedraagt het permanent kapitaal van de vennootschap?
4. Wat is het totale netto werkkapitaal (FRNG) van het bedrijf?
5. Wat is de werkkapitaalvereiste (WCR) van het bedrijf?
Voorgestelde correctie :
1. Vlottende activa zijn de som van voorraden, klantenvorderingen en contant geld. Dus € 10 + € 000 + € 15 = € 000
2. De kortlopende schulden zijn de som van de leveranciersschulden en de belasting- en socialezekerheidsschulden. Dus € 20 + € 000 = € 10
3. Permanent kapitaal is de som van kapitaal en reserves. Dus € 30 + € 000 = € 10
4. Totaal netto werkkapitaal (FRNG) is het verschil tussen permanent kapitaal en vaste activa. Dus € 40 – € 000 = € 40
5. Het werkkapitaalvereiste (WCR) is het verschil tussen vlottende activa en kortlopende schulden. Dus € 30 – € 000 = € 30
Uitspraak 9: Groene Nugget
Het bedrijf “Pépite Verte” is een bedrijf gespecialiseerd in de productie en distributie van biologische voedingsproducten. Om het hoofd te kunnen bieden aan de toenemende concurrentie wil het land zijn financiële gezondheid en zijn vermogen tot zelffinanciering beoordelen. Om dit te doen, heeft zij u haar functionele rapport voor het lopende jaar verstrekt.
Vaste activa: € 700
Vlottende activa: € 200
Schulden op middellange en lange termijn: € 500
Kortlopende schulden: € 150
Eigen vermogen: € 300
Werk te doen :
1. Bereken het werkkapitaal (FR).
2. Bereken de werkkapitaalvereiste (WCR).
3. Bereken netto contant geld (TN).
4. Welke interpretatie kun je geven aan deze indicatoren?
5. Welke aanbeveling kunt u doen aan het bedrijf “Pépite Verte”?
Voorgestelde correctie :
1. Het werkkapitaal (FR) wordt berekend door de schulden op middellange en lange termijn af te trekken van het eigen vermogen. Dat is €300 – €000 = -€500.
2. De werkkapitaalbehoefte (WCR) wordt berekend door de kortlopende schulden af te trekken van de vlottende activa. Dat is € 200 – € 000 = € 150.
3. Nettokas (TN) is het saldo van FR en BFR. Dat is -€200 – €000 = -€50.
4. De interpretatie van deze indicatoren is niet gunstig voor “Pépite Verte”. Een negatieve FR geeft aan dat de onderneming niet over voldoende stabiele middelen beschikt om haar vaste activa te financieren. Bovendien geeft een negatieve TN aan dat het bedrijf liquiditeitsproblemen heeft, dat wil zeggen dat het moeite heeft om zijn kortetermijnverplichtingen na te komen.
5. Om zijn situatie te verbeteren, zou de onderneming kunnen proberen haar eigen vermogen te vergroten (bijvoorbeeld door haar kapitaal te vergroten) of haar schulden op de middellange en lange termijn te verminderen. Het bedrijf zou ook kunnen werken aan het terugdringen van zijn WCR door het voorraadbeheer te optimaliseren of de invordering van zijn vorderingen te verbeteren.