Benvenuti in questo articolo il cui unico scopo è aiutarvi a progredire con questi 11 esercizi corretti su FRNG BFR TN dal tema Gestione Operativa del BTS MCO.
Se desideri prima vedere o rivedere il corso sullo stesso tema, ti invito a leggere il mio articolo Analisi di Bilancio: i 4 punti essenziali da conoscere.
Gli 11 esercizi corretti sullo stato patrimoniale funzionale presenti in questa pagina riguardano principalmente il calcolo del capitale circolante netto complessivo, il fabbisogno di capitale circolante, il flusso di cassa netto e l'interpretazione dei risultati.
sommario
- Applicazione: Azienda Technovator
- Applicazione: La panetteria Golden Pain
- Applicazione: Azienda TechnoShop
- Applicazione: imprenditore Leclerc
- Applicazione: gestione finanziaria presso Slick Motors
- Applicazione: La società SuperResraurant
- Applicazione: Azienda ChallengeTech
- Applicazione: Azienda Aquafin
- Applicazione: Azienda GearsTech
- Applicazione: Società ABC
- Applicazione: agenzia di viaggi francofona TourNow
Applicazione: Azienda Technovator
Dichiarazione:
Technovator è un'azienda specializzata nello sviluppo di nuove tecnologie. È riconosciuta per la sua capacità di innovare e offrire soluzioni altamente tecnologiche. Sei il direttore finanziario dell'azienda e il tuo ruolo è analizzare e valutare la posizione finanziaria dell'azienda. Ecco le informazioni finanziarie della società alla fine del 2020:
– Risorse permanenti: 150 euro
– Immobilizzazioni: € 90
– Attività correnti: € 60
– Debiti a breve termine: € 25
Lavoro da fare:
1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG).
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Calcola la liquidità netta (TN).
4. Interpretare il flusso di cassa netto della società.
5. Qual è il rischio di una liquidità netta negativa e come può gestirlo un'azienda?
Correzione proposta:
1. FRNG = Risorse permanenti – Immobilizzazioni = 150 € – 000 € = 90 €
Il capitale circolante netto globale indica che la società Technovator dispone di 60 euro per coprire il proprio fabbisogno di capitale circolante.
2. WCR = Attività correnti – Debiti a breve termine = 60 € – 000 € = 25 €
Il fabbisogno di capitale circolante di Technovator è di € 35.
3. TN = FRNG – BFR = 60 € – 000 € = 35 €
La liquidità netta di Technovator è di € 25.
4. Una liquidità netta positiva di € 25 indica che la società ha fondi in eccesso dopo aver coperto le sue esigenze di capitale circolante. Ciò significa che l’azienda gode di buona salute finanziaria e può utilizzare questi fondi aggiuntivi per investire in opportunità di crescita o per saldare i debiti.
5. Liquidità netta negativa significa che la società non dispone di liquidità sufficiente per coprire i propri obblighi finanziari a breve termine. Questo è un segno di difficoltà finanziarie e può portare a problemi seri come l’incapacità di pagare fornitori o dipendenti. Per gestire questo rischio, un’azienda può cercare di ridurre i costi, aumentare i ricavi, vendere alcune delle sue attività o cercare finanziamenti aggiuntivi.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| terminologia | Formule |
|---|---|
| Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) | (Risorse permanenti) – (Immobilizzazioni) |
| Requisito di capitale circolante (WCR) | (Attività correnti) – (Debiti a breve termine) |
| Liquidità netta (TN) | (FRNG) – (BFR) |
Applicazione: La panetteria Golden Pain
Dichiarazione:
La Boulangerie “Au pain Doré”, una panetteria con sede a Montpellier, ha realizzato un fatturato di 200,000 euro nel 2021. L’IVA era del 20%. Ecco altri dettagli finanziari:
– Il margine commerciale realizzato è di € 80,000.
– L’utile operativo è di 30,000 euro.
– La società ha un capitale permanente (risorse stabili) del valore di 50,000 euro.
– Le immobilizzazioni nette valgono € 20,000.
– Il fabbisogno di capitale circolante della società (WCR) è di € 15,000.
Lavoro da fare:
1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG).
2. Calcola la liquidità netta (TN).
3. Determinare se la situazione finanziaria dell'azienda secondo FRNG e TN è sana.
4. Come viene interpretato l'utile operativo di 30,000 euro per la società?
5. Come può l'azienda migliorare i propri FRNG e TN?
Correzione proposta:
1.
Il Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) è determinato dalla differenza tra capitale permanente e capitale fisso netto. In questo caso, FRNG = Capitale Permanente – Immobilizzazioni nette = 50,000 € – 20,000 € = 30,000 €.
2.
La liquidità netta (TN) si ottiene sottraendo il WCR dal FRNG. Quindi TN = FRNG – BFR = 30,000 € – 15,000 € = 15,000 €.
3.
La situazione finanziaria dell'azienda è sana perché il TN è positivo e il FRNG è superiore al WCR. Infatti, se il TN è positivo, significa che esiste un margine di sicurezza finanziaria sufficiente per far fronte agli obblighi attuali della società. Inoltre, un FRNG maggiore del WCR indica che risorse stabili finanziano non solo le immobilizzazioni ma anche parte del ciclo operativo.
4.
Un risultato operativo positivo, come in questo caso con 30,000 euro, indica che l'azienda è redditizia nella sua attività principale. Ciò significa che i ricavi generati dalla vendita di pane e altri prodotti da forno superano i costi diretti e indiretti legati alla loro produzione e vendita.
5.
L'impresa può migliorare il suo FRNG e TN aumentando il suo capitale permanente (ad esempio, aumentando il suo capitale o prendendo prestiti a lungo termine) e/o diminuendo il suo capitale fisso netto e il suo WCR. Ad esempio, una gestione più efficiente delle scorte e della contabilità clienti può contribuire a ridurre il WCR.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Spiegazione |
|---|---|
| FRNG = Capitale Permanente – Capitale Immobilizzato Netto | Il Total Net Working Capital (FRNG) misura l'eccedenza del capitale permanente rispetto alle immobilizzazioni, cioè alle attività durevoli dell'azienda. |
| TN = FRNG – BFR | Il Net Cash Flow (TN) misura l'eccedenza del FRNG rispetto al Working Capital Requirement (WCR), che dà un'indicazione della liquidità immediata dell'azienda. |
Applicazione: Azienda TechnoShop
Dichiarazione:
L'azienda TechnoShop è un'azienda specializzata nella vendita di dispositivi tecnologici. Di recente costituzione, è in fase di stabilizzazione finanziaria e desidera comprendere e migliorare la propria situazione finanziaria. I dati finanziari della società per l'anno 2021 sono i seguenti:
– Capitale Circolante Netto Globale (FRNG): €28
– Requisito di capitale circolante (WCR): € 18
– Immobilizzazioni: € 30
– Debiti a breve termine: € 12
Lavoro da fare:
1. Calcolare il flusso di cassa netto della società (TN).
2. Cosa rappresenta il Capitale Circolante Netto Globale (FRNG)?
3. Qual è l'affidabilità creditizia dell'azienda?
4. Cosa rappresenta il requisito di capitale circolante (WCR)?
5. Come può l'azienda aumentare la propria liquidità netta?
Correzione proposta:
1. La liquidità netta (TN) viene calcolata sottraendo il fabbisogno di capitale circolante (WCR) dal capitale circolante netto complessivo (FRNG). Quindi, TN = FRNG – BFR = 28 € – 000 € = 18 €
2. Il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG) rappresenta le risorse finanziarie a lungo termine della società dopo il finanziamento delle sue immobilizzazioni. Si calcola sottraendo tutte le immobilizzazioni dalle immobilizzazioni.
3. Il livello di solvibilità della società è valutato dal rapporto FRNG / debito a breve termine. Qui il rapporto è 28 € / 000 € = 12. Ciò significa che la società ha più che sufficiente per far fronte ai suoi debiti a breve termine.
4. Il Working Capital Requirement (WCR) è il fabbisogno finanziario dell'azienda dovuto al divario tra gli esborsi (acquisti, spese) ed i ricavi a breve termine.
5. Per aumentare la liquidità netta, l'azienda può aumentare il proprio FRNG (ad esempio cercando nuovi finanziamenti a lungo termine o vendendo asset non strategici) o ridurre il proprio WCR (ad esempio aumentando l'efficienza delle scorte e dei crediti verso i clienti gestione).
Riepilogo delle formule utilizzate:
| indicateur | Formule |
|---|---|
| Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) | FRNG = Risorse stabili – Immobilizzazioni |
| Liquidità netta (TN) | TN = FRNG – BFR |
| Solvibilità | Solvibilità = FRNG / Debiti a breve termine |
| Requisito della funzione di rotolamento (BFR) | WCR = Attività correnti – Passività correnti |
Applicazione: imprenditore Leclerc
Dichiarazione:
L'imprenditore Leclerc è un'azienda specializzata nella produzione di macchine da caffè automatiche, con sede in Francia. A seguito di un’analisi dettagliata dei documenti contabili dell’anno in corso, sono state raccolte le seguenti informazioni:
– Capitale Circolante Netto Globale (FRNG): €350
– Fabbisogno di capitale circolante (WCR): € 180
Inoltre, la società ha contratto un prestito bancario che ha fruttato interessi per 10 euro. Il tasso di interesse è del 000%.
Lavoro da fare:
1. Calcola la liquidità netta (TN)
2. Qual è la capacità dell'impresa di rimborsare il prestito?
3. Cosa significano queste cifre per la salute finanziaria dell'azienda?
4. Quali sarebbero gli impatti di un aumento del WCR?
5. Se il FRNG diminuisse del 20%, quali sarebbero gli effetti sulla fattura totale dell'azienda, in particolare in termini di flusso di cassa?
Correzione proposta:
1. La liquidità netta (TN) viene calcolata sottraendo il WCR dal FRNG. Quindi, TN = FRNG – BFR = 350 € – 000 € = 180 €
2. La capacità della società di rimborsare il prestito si calcola dividendo gli interessi per il tasso di interesse: Prestito = Interesse ÷ Tasso di interesse = 10 € ÷ 000% = 5 € che è inferiore al FRNG. La società ha quindi la capacità di rimborsare il prestito.
3. Queste cifre implicano che l'imprenditore Leclerc gode di una buona salute finanziaria poiché il suo flusso di cassa è positivo ed è in grado di ripagare i suoi debiti.
4. Se il WCR aumenta, significa che le attività correnti stanno diminuendo o i debiti correnti stanno aumentando, il che potrebbe ridurre la salute finanziaria. Ciò potrebbe quindi portare ad una diminuzione del TN da noi calcolato.
5. Se il FRNG diminuisce del 20%, ciò significa che si riduce anche il capitale disponibile per coprire le esigenze a breve termine della società, il che potrebbe potenzialmente portare ad una diminuzione del TN e quindi ad una situazione finanziaria più tesa.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule utilizzate | Spiegazioni |
|---|---|
| TN = FRNG – BFR | Calcolo della liquidità netta |
| Prestito = Interesse ÷ Tasso di interesse | Calcolo della capacità di rimborso del prestito |
Applicazione: gestione finanziaria presso Slick Motors
Dichiarazione:
Slick Motors è un'azienda che produce e vende biciclette elettriche innovative. Negli ultimi anni l’azienda ha registrato una rapida crescita dei ricavi e della redditività. Tuttavia, devono affrontare preoccupazioni per quanto riguarda la loro gestione finanziaria, in particolare per quanto riguarda il capitale circolante netto complessivo (FRNG), il fabbisogno di capitale circolante (WCR) e il flusso di cassa netto (TN).
Ecco il bilancio semplificato della società per l'anno 2020 (gli importi sono in euro):
– Immobilizzazioni: € 300
– Azioni: 120€
– Crediti verso clienti: € 80
– Cassa attiva: 50€
– Totale attivo: € 550
– Capitale: 200€
– Riserve: € 50
– Prestiti da istituti di credito: 100 euro
– Fornitori: 120 €
– Flusso di cassa della passività: € 80
– Totale passività: € 550
Lavoro da fare:
1. Calcolare l'FRNG.
2. Calcolare il WCR.
3. Calcola il TN.
4. Interpretare i risultati ottenuti.
5. Proporre dati per migliorare la gestione finanziaria dell'azienda.
Correzione proposta:
1. Il FRNG viene calcolato sottraendo il totale delle passività stabili (capitale + riserve + prestiti) dal totale delle immobilizzazioni. Quindi, FRNG = 300 € – (000 € + 200 € + 000 €) = -50 €.
2. Il WCR viene calcolato sottraendo i debiti operativi (Fornitori) dalle attività operative (Rimanenze + Crediti clienti). Quindi, WCR = (120 € + 000 €) – 80 € = 000 €.
3. Il TN viene calcolato sottraendo il WCR dal FRNG. Quindi, TN = -€50 – €000 = -€80.
4. Un FRNG negativo dimostra che la società finanzia parte dei suoi attivi stabili con debiti operativi. Un WCR positivo indica che l’azienda deve finanziare parte delle sue attività correnti attraverso le sue risorse stabili. Infine, un TN negativo rivela che la società ha utilizzato la propria liquidità per finanziare le proprie esigenze di capitale circolante.
5. Per migliorare la gestione finanziaria, la società potrebbe cercare di ridurre le scorte e migliorare la gestione dei crediti. Queste azioni aiuterebbero a ridurre la necessità di capitale circolante. Inoltre, la società potrebbe cercare di aumentare le proprie risorse stabili aumentando il proprio capitale o contrarre prestiti a lungo termine.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| FRNG | = | Immobilizzazioni – Passività stabili |
| BFR | = | Attività operative – Debiti operativi |
| TN | = | FRNG-BFR |
Applicazione: La società SuperResraurant
Dichiarazione:
L'azienda SuperRestaurant, specializzata nella vendita di fast food, è in espansione. Per avere una migliore visibilità sulla loro situazione finanziaria, hanno deciso di analizzare il loro capitale circolante netto complessivo (FRNG), il loro fabbisogno di capitale circolante (WCR) e il loro flusso di cassa netto (TN).
Ecco alcuni dei loro recenti dati finanziari:
– Immobilizzazioni: € 150
– Stock: 30€
– Debito cliente: € 45
– Capitale sociale: € 70
– Riserve: € 80
– Debiti finanziari a lungo termine: € 40
– Debiti fornitori: € 20
– Debiti fiscali e sociali: 15 euro
Lavoro da fare:
1. Calcolare l'FRNG.
2. Calcolare il WCR.
3. Calcola il TN.
4. Interpretare i risultati ottenuti.
5. Proporre azioni di miglioramento sulla base dei risultati.
Correzione proposta:
1. Il FRNG è calcolato con la seguente formula: (Capitale + Riserve) – Immobilizzazioni. In questo caso, per SuperRestaurant, questo dà (70 € + 000 €) – 80 € = 000 €.
2. Il WCR viene calcolato utilizzando la formula: Stock + Credito cliente – Debiti fornitori – Debiti fiscali e previdenziali. Per SuperRestaurant, questo dà € 30 + € 000 – € 45 – € 000 = € 20.
3. Il flusso di cassa netto (TN) è la differenza tra FRNG e WCR, ovvero: 0 € – 40 € = -000 €.
4. SuperRestaurant ha un FRNG pari a 0 €, il che significa che investe tutto il suo capitale e le sue riserve in immobilizzazioni. Il suo WCR è positivo, il che significa che finanzia parte del suo fabbisogno attuale con il debito. Il suo TN è negativo, indicando liquidità insufficiente per coprire le sue esigenze, il che potrebbe indicare un rischio di solvibilità.
5. SuperRestaurant dovrebbe cercare di migliorare la gestione del flusso di cassa, riducendo il proprio inventario o rinegoziando i termini di pagamento con i propri clienti o fornitori. Potrebbe anche cercare di aumentare il proprio capitale per rafforzare il proprio FRNG.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Termes | formule |
|---|---|
| FRNG | (Capitale + Riserve) – Immobilizzazioni |
| BFR | Stock + Crediti verso clienti – Debiti verso fornitori – Debiti tributari e previdenziali |
| TN | FRNG-BFR |
Applicazione: Azienda ChallengeTech
Dichiarazione:
L'azienda ChallengeTech, specializzata nella vendita di prodotti informatici, vi fornisce alcuni dei suoi dati finanziari per l'anno 2021.
– Il suo capitale circolante netto complessivo (FRNG) è pari a € 65.
– Il suo fabbisogno di capitale circolante (WCR) è di € 45.
– Il suo patrimonio corrente è valutato a € 95.
– I suoi debiti a breve termine ammontano a 58 euro.
Lavoro da fare:
1. Calcolare la liquidità netta (TN) della ChallengeTech Company e interpretare il risultato.
2. Valutare e interpretare il livello di solvibilità della società ChallengeTech.
3. Se il fabbisogno di capitale circolante della società aumentasse di 10 €, quale sarebbe l'impatto sul flusso di cassa netto?
4. Che consigli daresti all'azienda per migliorare la propria gestione finanziaria?
5. Cosa rappresenta l'FRNG e qual è il suo ruolo.
Correzione proposta:
1. Il flusso di cassa netto (TN) è calcolato con la formula: TN = FRNG – BFR. Quindi, TN = 65 € – 000 € = 45 €. La società ChallengeTech dispone quindi di liquidità netta in eccesso, il che indica una buona salute finanziaria a breve termine.
2. La solvibilità è determinata dal rapporto tra attività correnti e debiti a breve termine. Cioè Solvibilità = Attività correnti ÷ Debiti CT = € 95 ÷ € 000 = 58. Ciò indica che la società può far fronte alle sue passività a breve termine più di una volta con le sue attività correnti. Presenta quindi una buona solvibilità.
3. Se il WCR aumentasse di 10 €, ciò significherebbe che la società avrebbe bisogno di più liquidità per far fronte ai propri obblighi a breve termine. Pertanto, il flusso di cassa netto peggiorerebbe, passando da 000 € a 20 € (000 € – 10 €).
4. Per migliorare la propria gestione finanziaria, l'azienda potrebbe cercare di ridurre il capitale circolante migliorando la gestione delle scorte, accelerando gli incassi dai clienti o ritardando i pagamenti ai fornitori. Potrebbe anche cercare di aumentare il suo capitale circolante aumentando il suo capitale permanente (prestiti a lungo termine, aumento di capitale).
5. Il FRNG rappresenta la risorsa finanziaria sostenibile (capitale proprio + debito a lungo termine) che finanzia parte degli attivi circolanti. Svolge un ruolo chiave nel finanziamento dell'attività corrente dell'azienda.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| termine | Formule |
|---|---|
| TN (contanti netti) | FRNG-BFR |
| Solvibilità | Attività correnti ÷ Debiti CT |
Applicazione: Azienda Aquafin
Dichiarazione:
L'azienda Aquafin è specializzata nella commercializzazione di borracce. I suoi manager vogliono migliorare la loro gestione finanziaria e hanno bisogno della tua esperienza per analizzare alcuni aspetti. I dati finanziari dell’anno precedente sono i seguenti:
Capitale Circolante Netto Globale (FRNG): € 8000
Requisito di capitale circolante (WCR): € 5000
Liquidità netta (TN): € 1000
Lavoro da fare:
1. Qual è la situazione di cassa della società?
2. Come possiamo interpretare il livello di fabbisogno di capitale circolante (WCR) dell'azienda?
3. La società Aquafin prevede di aumentare il proprio FRNG a 9€, cosa ne pensate?
4. Che consigli daresti per migliorare la situazione del flusso di cassa dell'azienda?
5. Cos'è il WCR Coverage Ratio e come può essere utilizzato per analizzare la situazione finanziaria della società Aquafin?
Correzione proposta:
1. La liquidità della società è calcolata come segue: FRNG – BFR = TN. Quindi 8000€ – 5000€ = 3000€. Il flusso di cassa netto dell'azienda è quindi di 3000 euro e non di 1000 euro. Questa situazione dimostra che l’azienda dispone di risorse finanziarie (FRNG) più stabili rispetto al fabbisogno di capitale circolante, quindi ha un certo margine di sicurezza.
2. Il WCR della società è di € 5000. Ciò significa che l’azienda ha bisogno di 5000 euro per coprire il divario di pagamento tra gli afflussi e i deflussi di denaro dalla sua attività corrente. Se questa esigenza è coperta dal FRNG, è positivo perché significa che l’azienda può far fronte ai ritardi di flusso di cassa inerenti alla sua attività.
3. Se la società Aquafin aumentasse il suo FRNG a 9000 euro, ciò potrebbe migliorare ulteriormente il suo margine di manovra finanziario e il suo flusso di cassa. Ciò potrebbe anche consentire all'azienda di far fronte ad un possibile aumento della propria attività che richiede maggiori fondi.
4. Per migliorare la situazione del flusso di cassa, l’azienda potrebbe:
-aumentare il FRNG aumentando il suo patrimonio netto (ad esempio mediante aumento di capitale) o riducendo le sue immobilizzazioni.
-oppure ridurre il proprio WCR ottimizzando il ciclo operativo, ad esempio negoziando termini di pagamento più lunghi con i propri fornitori o riducendo i tempi di pagamento dei propri clienti.
5. Il rapporto di copertura del WCR misura il numero di volte in cui il FRNG copre il WCR. Si calcola come segue: FRNG ÷ BFR. Per la società Aquafin è quindi 8000 € ÷ 5000 € = 1,6. Ciò significa che il suo FRNG copre 1,6 volte il suo WCR, il che è piuttosto rassicurante per i creditori della società. Quanto più alto è questo rapporto, tanto maggiore è il margine che l’azienda ha per far fronte alle lacune di flusso di cassa legate alla sua attività.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Idea | Formule |
|---|---|
| Liquidità netta (TN) | FRNG-BFR |
| Rapporto di copertura WCR | FRNG ÷ BFR |
Applicazione: Azienda GearsTech
Dichiarazione:
La società GearsTech, specializzata nella produzione e vendita di componenti tecnologici, si è rivolta a te in qualità di esperto in gestione finanziaria per aiutarti a interpretare alcuni dati. I documenti forniti presentano le seguenti informazioni:
– FRNG (Capitale Circolante Netto Globale) per l’anno in corso: € 59
– WCR (Working Capital Requirement) per l’anno in corso: € 38
– Flusso di cassa netto (TN) dell’anno precedente: € 15
Inoltre, il manager vi informa che l'FRNG previsto per l'anno successivo è di 64 € e che il suo obiettivo è aumentare il flusso di cassa netto di almeno il 000% nel prossimo esercizio finanziario.
Lavoro da fare:
1- Calcola il flusso di cassa netto per l'anno in corso.
2- Cosa indica questo sulla situazione finanziaria dell'azienda?
3- Quale sarebbe il fabbisogno di capitale circolante necessario per raggiungere l'obiettivo del manager per il TN dell'anno successivo (aumento di almeno il 10%)?
4- È possibile per l'azienda raggiungere questo obiettivo con l'FRNG previsto per l'anno successivo?
5- Quali aggiustamenti si possono proporre al manager per raggiungere il suo obiettivo?
Correzione proposta:
1- Il flusso di cassa netto (TN) è calcolato utilizzando la formula TN = FRNG – BFR. In questo caso, TN = 59 € – 000 € = 38 €.
2- Nell'ambito della gestione finanziaria, un saldo positivo indica una buona liquidità. In effetti, GearsTech genera liquidità sufficiente per coprire il proprio fabbisogno di finanziamento a breve termine (WCR).
3- Per ottenere un aumento del 10% della liquidità netta, avremmo bisogno di TN = 21 € x 000 = 1,10 €. Quindi, prendendo la formula per calcolare il TN e isolando il BFR, otteniamo BFR = FRNG – TN. Il che dà il WCR necessario = 23 € – 100 € = 64 €.
4- Dato che il WCR necessario per raggiungere l'obiettivo è superiore al WCR dell'anno in corso e inferiore al FRNG previsto per l'anno successivo, la società sarebbe in grado di raggiungere il suo obiettivo.
5- Per ottenere questo flusso di cassa l'anno successivo, il manager potrebbe prendere in considerazione strategie per ridurre il WCR dell'azienda. Ad esempio, potrebbe negoziare termini di pagamento più lunghi con i fornitori o migliorare la rotazione delle scorte per ridurre il numero di giorni di giacenza.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Descrizione |
|---|---|
| TN = FRNG – BFR | Questa formula viene utilizzata per calcolare la liquidità netta. |
| FRNG (prossimo anno) – nuovo TN = BFR richiesto | Questa formula viene utilizzata per determinare il fabbisogno di capitale circolante necessario per raggiungere un obiettivo di flusso di cassa netto definito. |
Applicazione: Società ABC
Dichiarazione:
ABC Company è specializzata nella produzione e distribuzione di prodotti elettronici di fascia alta. l'azienda ha registrato una crescita costante grazie all'innovazione e alle richieste del mercato in continua evoluzione. I risultati finanziari della società per l'anno 2021 sono i seguenti:
– Capitale circolante netto complessivo (FRNG): € 275
– Fabbisogno di capitale circolante (WCR): € 125
– Flusso di cassa netto (TN): € 75
Lavoro da fare:
1. Qual è la situazione dell'azienda per quanto riguarda l'equilibrio finanziario?
2. Quali sono le conseguenze se il WCR supera il FRNG?
3. Come si può migliorare la posizione finanziaria netta?
4. Quale sarebbe l'impatto di un aumento del WCR sul flusso di cassa netto?
5. Come può l'azienda mantenere un FRNG superiore al suo WCR?
Correzione proposta:
1. L'equilibrio finanziario della società è determinato dalla differenza tra il capitale circolante netto complessivo (FRNG) e il fabbisogno di capitale circolante (WCR). In questo caso, il FRNG (€ 275) è maggiore del WCR (€ 000), il che indica che la società ABC dispone di fondi sufficienti a breve termine per coprire le proprie esigenze di capitale operativo. Pertanto, la società ha un flusso di cassa netto positivo (TN = FRNG – BFR) di 125 euro.
2. Se il WCR supera il FRNG, significa che la società avrà bisogno di più fondi a breve termine per sostenere le proprie operazioni commerciali. Di conseguenza, la posizione finanziaria netta della società sarebbe negativa, il che potrebbe portare a difficoltà di liquidità e rendere la società incapace di far fronte ai propri impegni finanziari a breve termine.
3. Per migliorare la posizione di cassa netta, l'azienda potrebbe aumentare il suo FRNG attraverso un aumento dei finanziamenti a lungo termine (prestiti a lungo termine o aumento del capitale proprio) o diminuendo il suo WCR migliorando l'efficienza della gestione delle sue scorte, clienti crediti e debiti con i fornitori.
4. Un aumento del capitale circolante avrebbe un impatto negativo sul flusso di cassa netto. Infatti, se il WCR aumenta più velocemente del FRNG, il flusso di cassa netto diminuirà, il che potrebbe portare a problemi di liquidità.
5. Per mantenere un FRNG superiore al WCR, l'azienda può aumentare il finanziamento a lungo termine o ridurre il fabbisogno di capitale circolante. Una gestione efficace del WCR richiede una gestione ottimale delle scorte, dei crediti dei clienti e dei debiti con i fornitori.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Idea | Formule |
|---|---|
| Liquidità netta (TN) | TN = (FRNG – BFR) |
Riepilogo delle formule utilizzate:
| FRNG | Capitale Circolante Netto Complessivo = Risorse stabili (mezzi propri + debiti finanziari a medio/lungo termine) – Immobilizzazioni |
| BFR | Fabbisogno di capitale circolante = Attività correnti – Debiti a breve termine |
| TN | Liquidità netta = FRNG – WCR |
| Interpretazione | Interpretazione in base ai diversi elementi ottenuti e al contesto dato |
Applicazione: agenzia di viaggi francofona TourNow
Dichiarazione:
TourNow è una rinomata agenzia di viaggi francofona. Alla fine dell’esercizio 2020 il bilancio della società è il seguente:
– Patrimonio netto: € 200,
– Debiti finanziari a medio/lungo termine: € 50,
– Immobilizzazioni: € 120,
– Attività correnti: € 80,
– Debiti a breve termine: € 40.
Lavoro da fare:
1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG).
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Calcola la liquidità netta (TN).
4. Interpretare i risultati dei calcoli.
5. Quali azioni potrebbe intraprendere l'azienda per migliorare il proprio flusso di cassa?
Correzione proposta:
1. Il Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) è calcolato come segue: FRNG = Risorse stabili – Immobilizzazioni. Nel nostro caso: FRNG = (200 € + 000 €) – 50 € = 000 €.
2. Il requisito di capitale circolante (WCR) viene calcolato sottraendo i debiti a breve termine dalle attività correnti. Nel nostro caso: WCR = 80 € – 000 € = 40 €.
3. La liquidità netta (TN) si ottiene sottraendo il WCR dal FRNG. Quindi nel nostro caso abbiamo: TN = 130 € – 000 € = 40 €.
4. Un FRNG positivo indica che la società dispone di capitale sufficiente per finanziare le proprie immobilizzazioni. Un WCR positivo indica che parte delle risorse stabili viene utilizzata per finanziare il ciclo operativo. Infine, un TN positivo significa che l’azienda ha un margine di sicurezza per finanziare le sue esigenze future.
5. Per migliorare il flusso di cassa, l'azienda potrebbe prendere in considerazione l'aumento del proprio capitale, ad esempio cercando investitori, riducendo le attività correnti (ad esempio le scorte) o riducendo le immobilizzazioni.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| FRNG | Capitale circolante netto complessivo = Risorse stabili – Immobilizzazioni |
| BFR | Fabbisogno di capitale circolante = Attività correnti – Debiti a breve termine |
| TN | Liquidità netta = FRNG – WCR |
| Interpretazione | Interpretazione in base ai diversi elementi ottenuti e al contesto dato |