Benvenuto in questo articolo il cui unico scopo è aiutarti a progredire esercizi corretti sui requisiti di capitale circolante dell'oggetto Gestione Operativa del BTS MCO.
Se desideri prima vedere o rivedere il corso sullo stesso tema, ti invito a leggere il mio articolo Analisi di Bilancio: i 4 punti essenziali da conoscere.
Gli 11 esercizi corretti sui fabbisogni di capitale circolante presenti in questa pagina riguardano principalmente il calcolo del capitale circolante netto complessivo e del flusso di cassa netto.
sommario
- Applicazione: SARL The Coin Store
- Applicazione: Azienda di forniture industriali
- Applicazione: analisi finanziaria di ABC Ltd
- Applicazione: The EcoGreen Company
- Applicazione: società Les Saveurs du Terroir
- Applicazione: supermercato all'angolo
- Applicazione: Azienda industriale HyperTech
- Applicazione: Azienda di Delizie Gourmet
- Applicazione: gadget aziendali innovativi
- Applicazione: Il negozio di gastronomia
- Applicazione: Azienda Maison Dupont
Applicazione: SARL The Coin Store
Dichiarazione:
SARL Le magazine du Coin è un'impresa commerciale situata in una piccola città. È specializzato nella vendita di prodotti alimentari e per la casa. I dirigenti dell'azienda vogliono ora effettuare un'analisi finanziaria delle loro operazioni al fine di migliorare le prestazioni dell'azienda. Alla fine dell’anno finanziario il bilancio della società si presenta così:
– Immobilizzazioni: € 75
– Stock: 40€
– Crediti vari: € 15
– Banche (contanti): € 20
– Totale patrimonio: € 150
Dal lato dell'attivo dello stato patrimoniale:
– Patrimonio netto: € 80
– Prestiti e debiti finanziari: 50 euro
– Debiti commerciali: € 10
– Altri debiti: € 10
– Totale passività: € 150
Lavoro da fare:
1. Calcolare il capitale circolante netto totale della società (FRNG).
2. Qual è il requisito di capitale circolante (WCR) dell'azienda?
3. Qual è il flusso di cassa netto (TN)?
4. Calcolare l'indipendenza finanziaria e gli indici di indebitamento.
5. Commento sui risultati ottenuti.
Correzione proposta:
1. Il FRNG si calcola sottraendo le immobilizzazioni dalle risorse stabili (capitale proprio + prestiti e debiti finanziari).
FRNG = (80€ + 000€) – 50€
FRNG = 55€
2. Il WCR viene calcolato sottraendo i debiti operativi dalle attività correnti.
WCR = (40 € + 000 €) – (15 € + 000 €)
WCR = 35 €
3. Il flusso di cassa netto è la differenza tra FRNG e WCR.
TN = FRNG – BFR
TN = € 55 – € 000
TN = 20 €
4. Rapporto di indipendenza finanziaria = Patrimonio netto / Passività totali x 100
Rapporto = 80 € / 000 € x 150 = 000%
Rapporto debito = Prestiti e debiti finanziari / Passività totali x 100
Rapporto = 50 € / 000 € x 150 = 000%
5. Commenti su questi risultati potrebbero essere i seguenti: SARL Le magazine du Coin ha un capitale circolante netto complessivo positivo, il che significa che la società dispone di risorse sufficienti per coprire i suoi investimenti a lungo termine. Il fabbisogno di capitale circolante è relativamente elevato, il che significa che l’azienda ha fondi vincolati nel suo ciclo operativo. Ciò potrebbe essere dovuto a tempi di consegna dell'inventario più lunghi o a tempi di pagamento dei clienti più lunghi. Infine, con un rapporto di indipendenza finanziaria del 53,33%, il che significa che oltre il 50% del patrimonio della società è finanziato dal capitale proprio, e un rapporto di indebitamento del 33,33%, la società ha una struttura finanziaria sana.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Descrizione |
|---|---|
| FRNG = (Capitale + Prestiti e debiti finanziari) – Immobilizzazioni | Capitale Circolante Netto Globale |
| WCR = (Stock + Crediti vari) – Debiti commerciali | Necessità di fondi |
| TN = FRNG – BFR | Contanti netti |
| Rapporto di indipendenza finanziaria = Patrimonio netto / Passività totali x 100 | Rapporto di indipendenza finanziaria |
| Rapporto debito = Prestiti e debiti finanziari / Passività totali x 100 | Tasso di finezza |
Applicazione: Azienda di forniture industriali
Riepilogo delle formule utilizzate:
| concetti | formule |
|---|---|
| Totale capitale circolante netto (FRNG) | FRNG = Capitale permanente – Immobilizzazioni |
| Fabbisogno di capitale circolante (WCR) | WCR = Attività correnti (esclusa liquidità) – Passività correnti (esclusa liquidità) |
| Liquidità netta (TN) | TN = Attività liquide – Passività liquide |
| Rapporto sull'indipendenza finanziaria (RIF) | RIF = Capitale permanente / Totale attivo |
| Rapporto generale sulla liquidità (RLG) | RLG = Attività correnti/Passività correnti |
Dichiarazione:
Société Fournitures Industrielles (SFI) è specializzata nella vendita di materiali e attrezzature per l'industria. Ti ha inviato i seguenti elementi tratti dalla sua valutazione funzionale:
– Capitale permanente: € 900
– Immobilizzazioni: € 500
– Attività correnti esclusa la liquidità: € 550
– Passività correnti non monetarie: € 150
– Disponibilità liquide: € 100
– Passività liquide: € 30
Lavoro da fare:
1. Calcolare il capitale circolante netto totale della società (FRNG).
2. Determinare il requisito di capitale circolante (WCR) di SFI.
3. Stabilire il flusso di cassa netto della società (NT).
4. Calcolare e interpretare il Rapporto sull'Indipendenza Finanziaria (FIR) dello SFI.
5. Produrre e interpretare il Rapporto generale sulla liquidità (GLR) dell'azienda.
Correzione proposta:
1. Capitale Circolante Netto Globale (FRNG):
FRNG = Capitale permanente – Immobilizzazioni = 900 € – 000 € = 500 €
2. Requisito di capitale circolante (WCR):
WCR = Attività correnti (esclusa liquidità) – Passività correnti (esclusa liquidità) = € 550 – € 000 = € 150
3. Liquidità netta (TN):
TN = Attività liquide – Passività liquide = € 100 – € 000 = € 30
4. Rapporto sull’Indipendenza Finanziaria (RIF):
RIF = Capitale permanente ÷ Totale attivo = 900 € ÷ (000 € + 500 € + 000 €) = 550 € ÷ 000 € = 100
Ciò significa che il 78% delle risorse dell'azienda viene utilizzato per finanziare le sue immobilizzazioni e il suo WCR. Quanto più alto è questo rapporto, tanto più forte è la struttura finanziaria dell’azienda.
5. Indice generale di liquidità (RLG):
RLG = Attività correnti ÷ Passività correnti = 550 € ÷ 000 € = 150
Ciò indica che la società ha 3,67 volte più attività correnti da convertire in liquidità rispetto alle passività correnti da pagare. Un rapporto superiore a 1 è generalmente considerato sano.
Applicazione: analisi finanziaria di ABC Ltd
Dichiarazione:
ABC Ltd è un'azienda specializzata nella vendita di prodotti elettronici. Alla fine dell’esercizio la società presenta il seguente stato patrimoniale:
– Immobilizzazioni: € 120
– Attività correnti: € 300
– Debiti a lungo termine: € 80
– Debiti a breve termine: € 200
– Patrimonio netto: € 140
ABC Ltd ha realizzato un fatturato esclusa pari a 600 euro con un margine complessivo del 000%. Le scorte finali sono stimate in 40 euro. L'IVA applicabile è del 60%.
Lavoro da fare:
1. Calcolare il capitale circolante netto totale (FRNG), il fabbisogno di capitale circolante (WCR) e la liquidità netta (TN) della società ABC Ltd.
2. Analizzare l'equilibrio finanziario dell'azienda.
3. Calcolare i rapporti di debito e autonomia finanziaria.
4. Interpretare i rapporti ottenuti nella domanda precedente.
5. Analizzare la possibile evoluzione del flusso di cassa dell'azienda tenendo conto delle informazioni relative al margine complessivo e alle scorte finali.
Correzione proposta:
1. Il FRNG = Capitale Permanente – Immobilizzazioni = (140 € + 000 €) – 80 € = 000 €. WCR = Attività correnti – Debiti operativi = € 120 – € 000 = € 100. Il TN = FRNG – BFR = 000 € – 300 € = 000 €
2. L'equilibrio finanziario dell'azienda è precario perché il FRNG è appena sufficiente a coprire il WCR quindi il TN è pari a 0€. L’azienda non ha la flessibilità finanziaria per finanziare le proprie attività.
3. Il rapporto debito/PIL = Debiti LT / Capitale Permanente = 80 € / 000 € = 220 o 000%. Il rapporto di autonomia finanziaria = Patrimonio netto / Capitale permanente = 0,36 € / 36 € = 140 ovvero 000%.
4. L'azienda è finanziata più dal capitale proprio che dal debito, questa è una situazione sana. Tuttavia, la quota del debito è ancora significativa e la società potrebbe avere difficoltà a rispettare i propri impegni se la sua situazione finanziaria dovesse deteriorarsi.
5. Il Margine Complessivo ha un impatto diretto sull'utile netto e quindi sul flusso di cassa. Con un margine complessivo del 40% su un fatturato escl. di 600 euro, l'azienda realizza un profitto significativo. Pertanto, si prevede che il TN aumenterà in futuro se la gestione delle scorte e i termini di pagamento rimangono controllati.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Idea | Formule |
|---|---|
| FRNG | Capitale Permanente – Immobilizzazioni |
| BFR | Attività correnti – Debiti operativi |
| TN | FRNG-BFR |
| Tasso di finezza | Debiti LT / Capitale permanente |
| Rapporto di autonomia finanziaria | Patrimonio netto/capitale permanente |
Applicazione: The EcoGreen Company
Dichiarazione:
EcoGreen è un'azienda di prodotti ecologici in rapida crescita. Sei un analista finanziario assunto per aiutare la direzione finanziaria a comprendere la situazione finanziaria dell'azienda. Le informazioni finanziarie dell’anno sono le seguenti:
– Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) della società: € 50
– Requisito di capitale circolante (WCR): € 30
– Totale immobilizzazioni: € 70
– Patrimonio netto totale: € 100
– Debiti a lungo termine: € 40
– Stock: 15€
– Debiti operativi: € 25
Lavoro da fare:
1. Calcola il flusso di cassa netto della società EcoGreen.
2. Calcolare il coefficiente di solvibilità generale.
3. Calcolare il rapporto di autonomia finanziaria dell'azienda.
4. Quale parte delle immobilizzazioni è finanziata dal FRNG?
5. Interpretare i risultati ottenuti e fornire i propri consigli sul miglioramento della situazione finanziaria dell'azienda.
Correzione proposta:
1. Il flusso di cassa netto della società EcoGreen viene calcolato sottraendo il WCR dal FRNG. Quindi, il flusso di cassa netto è: € 50 – € 000 = € 30
2. Il coefficiente di solvibilità generale si calcola dividendo il totale del patrimonio netto per il totale delle immobilizzazioni. Quindi il coefficiente di solvibilità generale è: 100€ ÷ 000€? 70
3. Il coefficiente di autonomia finanziaria della società si calcola dividendo il patrimonio netto per il totale del capitale investito (capitale proprio + debito a lungo termine). Quindi il rapporto di autonomia finanziaria è: 100 € ÷ (000 € + 100 €)? 000
4. La quota delle immobilizzazioni finanziate dal FRNG è calcolata come segue: FRNG ÷ immobilizzazioni x 100. Pertanto la quota delle immobilizzazioni finanziate dal FRNG è: € 50 ÷ € 000 x 70 ? 000%
5. L'analisi degli indici e della liquidità netta mostra che la società ha una solvibilità soddisfacente e una buona autonomia finanziaria. Tuttavia, l’elevato livello del WCR indica la necessità di gestire meglio il ciclo operativo, in particolare le scorte e i crediti commerciali. La direzione potrebbe prendere in considerazione l’implementazione di politiche di gestione delle scorte più efficaci per ridurre gli investimenti in scorte.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Idea | Formule |
|---|---|
| Contanti netti | FRNG-BFR |
| Coefficiente di solvibilità generale | Patrimonio netto ÷ Immobilizzazioni |
| Rapporto di autonomia finanziaria | Patrimonio netto ÷ (Capitale + debito a lungo termine) |
| Quota di immobilizzazioni finanziate dal FRNG | FRNG ÷ Immobilizzazioni x 100 |
Applicazione: società Les Saveurs du Terroir
Dichiarazione:
L'azienda Les Saveurs du Terroir è una salumeria che offre diversi prodotti locali francesi. L'azienda ha deciso già da diversi anni di sviluppare una nuova gamma di prodotti biologici e vorrebbe sapere se questa decisione ha avuto un impatto positivo su questi indicatori finanziari.
Di seguito alcuni elementi tratti dal suo stato patrimoniale funzionale (gli importi sono espressi in migliaia di euro):
– Immobilizzazioni: € 550
– Stock: 400€
– Clienti: 300€
– Cassa attiva: €200
– Capitale: 400€
– Riserve: 100€
– Debiti finanziari: 250€
– Fornitori: 300€
– Altri debiti: 400€
– Flusso di cassa passivo: €200
Lavoro da fare:
1. Calcolare il capitale circolante netto complessivo (FRNG).
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Calcolare la liquidità netta (TN).
4. Calcolare e interpretare gli indici funzionali di bilancio: rapporto di autonomia finanziaria e rapporto di debito.
5. Interpretare i risultati.
Correzione proposta:
1. Il FRNG si calcola sottraendo le Immobilizzazioni dal Totale delle Risorse Stabili (Capitale + Riserve + Debiti Finanziari). Il che dà: 400€+100€+250€ – 550€ = 200€
2. Il WCR si ottiene facendo la differenza tra Attività correnti non liquide (Clienti + Stock) e Passività correnti non liquide (Fornitori + Altri debiti). Quindi il BFR = 400€ + 300€ – (300€ +400€) = 0 €
3. La liquidità netta è determinata sottraendo il WCR dal FRNG, ovvero € 200 – € 0 = € 200
4. Il rapporto di autonomia finanziaria si deduce calcolando il rapporto tra Patrimonio Netto (Capitale + Riserve) e Totale Attivo. Il che dà: (400€ + 100€) ÷ (550€+400€+300€+200€) = 0,42 ovvero 42%. Per quanto riguarda il rapporto debito/PIL, si ottiene facendo il rapporto tra Debito Finanziario e Patrimonio Netto, ovvero: €250 ÷ (€400 + €100) = 0,50 ovvero 50%.
5. L'azienda Les Saveurs du Terroir ha un FRNG positivo, il che significa che dispone di un cuscino di sicurezza per affrontare eventi imprevisti. Inoltre, un WCR pari a zero indica che gestisce bene le scadenze di pagamento e di recupero. Per quanto riguarda gli indici, l'azienda è finanziariamente autonoma al 42%, il che è un risultato corretto. Tuttavia, il suo rapporto debito/PIL pari al 50% significa che è esposto al rischio di solvibilità a lungo termine.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| indicateur | Formule |
|---|---|
| Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) | FRNG = (Capitale + Riserve + Debito Finanziario) – Immobilizzazioni |
| Requisito di capitale circolante (WCR) | WCR = (Clienti + Stock) – (Fornitori + Altri debiti) |
| Liquidità netta (TN) | TN = FRNG – BFR |
| Rapporto di autonomia finanziaria | Rapporto di autonomia finanziaria = (Capitale + Riserve) ÷ Totale attivo |
| Tasso di finezza | Rapporto debito = debito finanziario ÷ (capitale + riserve) |
Applicazione: supermercato all'angolo
Dichiarazione:
Le Supermarché du Coin è una catena di supermercati presente in tutta la Francia. Per valutarne la gestione finanziaria si dispone delle seguenti informazioni estratte dal bilancio funzionale dell'anno N:
– Capitale circolante netto complessivo (FRNG): € 150
– Fabbisogno di capitale circolante (WCR): € 75
– Flusso di cassa netto (TN): € 40
Inoltre, il totale di bilancio (TB) per l'anno N è di € 500.
Lavoro da fare:
1. Come calcolare l'FRNG?
2. Come calcolare il WCR?
3. Come calcolare il TN?
4. Quali rapporti di bilancio funzionale puoi calcolare con queste informazioni?
5. Come interpretare questi risultati?
Correzione proposta:
1. L'FRNG è un indicatore che misura la capacità di un'azienda di finanziare i propri cicli operativi, di investimento e di finanziamento. Si calcola come segue: FRNG = Risorse stabili (patrimonio netto + debito finanziario a medio e lungo termine) – Immobilizzazioni
2. Il WCR è un indicatore che misura i fondi necessari ad un'azienda per finanziare il proprio ciclo operativo. Si calcola come segue: WCR = Attività correnti (esclusa liquidità) – Passività correnti (esclusa liquidità)
3. Il TN è un indicatore che rappresenta i fondi disponibili dell'azienda o le sue esigenze di finanziamento. Si calcola come segue: TN = FRNG – BFR
4. Con i dati di bilancio, possiamo calcolare diversi rapporti di bilancio funzionali:
– Coefficiente di solvibilità a breve termine = (FRNG + TN) ÷ TB
– Coefficiente di solvibilità a lungo termine = Risorse stabili ÷ TB
– Rapporto di finanziamento delle immobilizzazioni per risorse stabili = Immobilizzazioni ÷ Risorse stabili
– Rapporto fatturato WCR = Fatturato IVA esclusa ÷ WCR
5. Il FRNG positivo indica che le risorse stabili della società (capitale permanente) coprono le immobilizzazioni, in altre parole, la società dispone di risorse a lungo termine sufficienti per coprire le sue esigenze a lungo termine. Il WCR positivo suggerisce che la società ha un bisogno di finanziamento a breve termine per coprire il proprio ciclo operativo. Un TN positivo significa che la società ha liquidità disponibile per rispettare le scadenze a breve termine.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Descrizione |
|---|---|
| FRNG = Risorse stabili – Immobilizzazioni | Formula del capitale circolante netto globale |
| WCR = Attività correnti (esclusa liquidità) – Passività correnti (esclusa liquidità) | Formula del requisito di capitale circolante |
| TN = FRNG – BFR | Formula di cassa netta |
| Coefficiente di solvibilità a breve termine = (FRNG + TN) ÷ TB | Coefficiente di solvibilità a breve termine |
| Coefficiente di solvibilità a lungo termine = Risorse stabili ÷ TB | Coefficiente di solvibilità a lungo termine |
| Rapporto di finanziamento delle immobilizzazioni per risorse stabili = Immobilizzazioni ÷ Risorse stabili | Rapporto di finanziamento delle immobilizzazioni per risorse stabili |
| Rapporto fatturato WCR = Fatturato escluse le tasse ÷ WCR | Rapporto tra fatturato e fabbisogno di capitale circolante |
Applicazione: Azienda industriale HyperTech
Dichiarazione:
La società industriale HyperTech desidera analizzare la propria situazione finanziaria sulla base dei dati di bilancio di fine anno estratti in €:
Patrimonio netto: 600 euro
Prestiti: 200€
Immobilizzazioni: 500 euro
Azioni: 200€
Crediti verso clienti: € 100
Debiti fornitori: 80 €
Lavoro da fare:
1- Calcola l'FRNG dell'azienda HyperTech.
2- Calcola il WCR dell'azienda HyperTech.
3- Calcola il TN della società HyperTech.
4- Qual è la situazione del flusso di cassa della società HyperTech?
5- Quali sono gli elementi principali della valutazione funzionale che potrebbero essere migliorati?
Correzione proposta:
1- Il FRNG si calcola sottraendo le Immobilizzazioni dalle Risorse Stabili. Nel caso della società HyperTech, il FRNG è (600 € + 000 €) – 200 € = 000 €.
2- Il WCR viene calcolato sottraendo i debiti del fornitore dalla somma delle rimanenze e dei crediti cliente. Per la società HyperTech, il WCR è (200 € + 000 €) – 100 € = 000 €.
3- Il TN si calcola sottraendo il WCR dal FRNG. Per l’azienda HyperTech il TN è quindi 300 € – 000 € = 220 €.
4- Il flusso di cassa della società HyperTech supera gli 80 euro. Ciò significa che la società dispone di risorse più stabili di quelle necessarie per finanziare la sua attività corrente e le sue immobilizzazioni. L’azienda dispone quindi di un margine di manovra finanziario.
5- Per migliorare le voci di bilancio funzionale, l'azienda potrebbe cercare di ridurre le proprie scorte o accelerare gli incassi dai clienti per ridurre il proprio WCR. Potrebbe anche cercare di rinegoziare i termini di pagamento con i fornitori per aumentare i debiti con i fornitori e quindi ridurre il WCR.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| terminologia | Formule |
|---|---|
| Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) | Risorse stabili (capitale + prestiti) – Immobilizzazioni |
| Requisito di capitale circolante (WCR) | Rimanenze + Crediti clienti – Debiti fornitori |
| Liquidità netta (TN) | FRNG-BFR |
| Indici di bilancio funzionale | Diverso a seconda del rapporto |
– FRNG = risorse stabili (capitale + prestiti) – immobilizzazioni
– WCR = Rimanenze + Crediti clienti – Debiti fornitori
– TN = FRNG – BFR
Applicazione: Azienda di Delizie Gourmet
Dichiarazione:
The Gourmet Delights Company è specializzata nella produzione e distribuzione di prodotti gourmet di fascia alta. Ecco il rapporto funzionale di questa azienda dello scorso anno:
Immobilizzazioni: 500 euro
Azioni: 150€
Crediti verso clienti: € 250
Disponibilità liquide: € 50
Prestiti: 200€
Debiti fornitori: € 100
Flusso di cassa della passività: € 50
Patrimonio netto: € 600
Lavoro da fare:
1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG).
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Calcola la liquidità netta (TN).
4. Calcolare e interpretare i rapporti: rapporto di liquidità generale, rapporto di indipendenza finanziaria.
5. Interpretare i risultati ottenuti.
Correzione proposta:
1. Il Capitale Circolante Netto Complessivo (FRNG) è calcolato con la formula: Patrimonio netto + Indebitamento - Immobilizzazioni
FRNG = 600 € + 000 € -200 € = 000 €
2. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) è calcolato con la formula: Rimanenze + Crediti clienti - Debiti fornitori
WCR = 150 € + 000 € – 250 € = 000 €
3. La liquidità netta (TN) è calcolata con la formula: FRNG – BFR
TN = 300 € – 000 € = 300 €
4. Indice di liquidità generale = (Crediti verso clienti + Attività liquide) ÷ Debiti commerciali = (250 € + 000 €) ÷ 50 € = 000
Rapporto di indipendenza finanziaria = Patrimonio netto ÷ Passività totali = € 600 ÷ (€ 000 + € 600 + € 000 + € 200) = 000
5. Interpretazione:
Un FRNG di € 300 significa che la società dispone di risorse stabili sufficienti per coprire le proprie immobilizzazioni.
Un WCR di 300 € indica che l'azienda finanzia il suo ciclo operativo esattamente con il suo FRNG perché è lo stesso importo.
TN pari a 0 € significa che la società non ha né esigenze di cassa né eccedenze.
Il rapporto attuale di 3 significa che la società può coprire i suoi debiti commerciali 3 volte con i suoi crediti commerciali e liquidità, il che è un buon segno.
L'indice di indipendenza finanziaria di 0,6 indica che il 60% delle fonti di finanziamento dell'azienda provengono da fondi propri, il che dimostra una buona autonomia finanziaria.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Descrizione |
|---|---|
| FRNG = Capitale + Prestiti – Immobilizzazioni | Formula del capitale circolante netto globale (FRNG) |
| WCR = Rimanenze + Crediti clienti – Debiti fornitori | Formula del requisito di capitale circolante (WCR) |
| TN = FRNG – BFR | Formula di cassa netta (TN) |
| Indice di liquidità generale = (Crediti clienti + Attività liquide) ÷ Debiti commerciali | Formula del rapporto attuale |
| Rapporto di indipendenza finanziaria = Patrimonio netto ÷ Passività totali | Formula del rapporto di indipendenza finanziaria |
Applicazione: gadget aziendali innovativi
Dichiarazione:
The Innovative Gadgets Company fornisce tecnologia innovativa al settore dei consumatori. Tu sei l'esperto finanziario dell'azienda. La loro valutazione funzionale per l’anno precedente è la seguente:
– Immobilizzazioni: € 2
– Azioni: 500€
– Crediti verso clienti: € 400
– Patrimonio netto: € 2
– Debiti finanziari a lungo termine: € 200
– Debiti fornitori: € 600
– Debiti fiscali e sociali: 100 euro
Lavoro da fare:
1. Calcolare il FRNG dell'azienda.
2. Calcolare il WCR dell'azienda.
3. Calcolare il TN della società.
4. Interpretare i risultati ottenuti.
5. Quali indici funzionali di bilancio sarebbe opportuno calcolare per avere una comprensione più approfondita della situazione finanziaria dell'azienda?
Correzione proposta:
1. Il FRNG si calcola con la formula: Risorse stabili – Lavori stabili. In questo caso, le risorse stabili corrispondono alla somma del capitale proprio e dei debiti finanziari a lungo termine: 2 € + 200 € = 000 €. I posti di lavoro stabili corrispondono alle immobilizzazioni: 200 di euro. Pertanto, il FRNG = 000 € – 2 € = 400 €.
2. Il WCR è calcolato con la formula: Attività correnti – Passività correnti. In questo caso, le attività correnti corrispondono alla somma delle rimanenze e dei crediti verso i clienti: 500 € + 000 € = 400 €. Le passività correnti corrispondono alla somma dei debiti dei fornitori e dei debiti fiscali e previdenziali: 000 € + 900 € = 000 €. Pertanto, il WCR = 600 € – 000 € = 100 €.
3. Il TN si calcola con la formula: FRNG – BFR ovvero 400 € – 000 € = 200 €.
4. Sulla base di questi calcoli, l'azienda dispone di un surplus di risorse stabile (FRNG positivo di 400 €), che è un segno di buona salute finanziaria. Inoltre, ha un fabbisogno finanziario per coprire le sue attività correnti (WCR positivo di € 000). Tuttavia, il flusso di cassa netto positivo di 200 euro indica che l’FRNG copre più che questo fabbisogno, consentendo alla società di mantenere una liquidità sufficiente.
5. Per una comprensione più approfondita, potremmo calcolare rapporti come il rapporto debito (debito a lungo termine ÷ patrimonio netto), il rapporto generale di liquidità (attività correnti ÷ passività correnti) o l’indice di solvibilità (capitale proprio ÷ totale di bilancio ). Questi rapporti fornirebbero un’indicazione della capacità della società di ripagare i propri debiti, far fronte ai propri obblighi a breve termine e sopravvivere a lungo termine.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| formule | definizioni |
|---|---|
| FRNG (Global Net Working Capital) = Risorse stabili – Lavori stabili | Il FRNG misura l’eccesso di risorse stabili (capitale proprio e debito a medio e lungo termine) rispetto agli impieghi stabili (immobilizzazioni). |
| WCR (requisito di capitale circolante) = Attività correnti – Passività correnti | Il WCR misura l'eccedenza delle attività circolanti (rimanenze, crediti verso clienti, ecc.) rispetto alle passività circolanti (debiti verso i fornitori, debiti fiscali e previdenziali, ecc.). |
| TN (contanti netti) = FRNG – BFR | La liquidità netta (TN) è la quantità di denaro che l'azienda ha immediatamente a sua disposizione. Si calcola facendo la differenza tra FRNG e BFR. |
Applicazione: Il negozio di gastronomia
Dichiarazione:
La Gastronomy Boutique è una piccola impresa che offre ai propri clienti prodotti gourmet di fascia alta. Recentemente ha avuto alcuni problemi finanziari che hanno richiesto una revisione approfondita della sua gestione finanziaria. Alla fine dell’anno fiscale 2020, i conti della società riportano le seguenti informazioni:
- Patrimonio netto: 100 euro
- Debiti a lungo termine: 50 euro
- Immobilizzazioni: 120 euro
- Stock: 15 euro
- Debito cliente: 30 euro
- Debito fornitori: 25 euro
- Disponibilità: 10 euro
Lavoro da fare:
1. Calcola il FRNG del negozio di Gastronomia.
2. Valutare il WCR.
3. Determinare il TN.
4. Calcolare il rapporto di bilancio funzionale.
5. Interpretare i risultati ottenuti.
Correzione proposta:
1. La formula del FRNG è il divario tra risorse stabili e posti di lavoro stabili. Nel nostro caso, le risorse stabili sono costituite da capitale proprio e debiti a lungo termine (quindi 100 € + 000 €), e gli usi stabili sono costituiti da immobilizzazioni (quindi 50 €). Quindi, FRNG = (000 € + 120 €) – 000 € = 100 €.
2. Per il BFR è la differenza tra usi operativi e risorse operative. Gli usi operativi sono le scorte e i crediti verso i clienti (quindi € 15 + € 000) e le risorse operative sono i debiti verso i fornitori (quindi € 30). Pertanto, WCR = (000 € + 25 €) – 000 € = 15 €.
3. Il TN è determinato dalla formula FRNG – BFR. Sostituendo i valori otteniamo TN = 30 € – 000 € = 20 €.
4. Il rapporto di bilancio funzionale è calcolato come il rapporto tra il WCR e il FRNG, moltiplicato per 100 per ottenere una percentuale. Sostituendo i valori, Rapporto = (BFR ÷ FRNG) x 100 = (€20 ÷ €000) x 30 = 000%.
5. Interpretazione dei risultati: I risultati indicano che la società ha un buon flusso di cassa netto positivo di € 10, il che significa che può coprire il proprio fabbisogno di capitale circolante. Tuttavia, il rapporto di bilancio funzionale pari al 000% suggerisce una dipendenza abbastanza significativa dell'attività dal credito fornitore. Infatti, quanto più alto è questo rapporto, tanto più significativo è il ricorso al credito fornitore per finanziare il ciclo operativo. Un riequilibrio potrebbe essere vantaggioso per l’azienda al fine di limitare la sua dipendenza dai fornitori.
Riepilogo delle formule utilizzate:
- Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) = Risorse stabili – Lavori stabili
- Requisiti di capitale circolante (WCR) = Occupazione operativa – Risorse operative
- Liquidità netta (TN) = FRNG – WCR
- Rapporti di bilancio funzionale = (BFR/FRNG) x 100
- Interpretazione dei risultati = Analisi in base ai valori ottenuti
Applicazione: Azienda Maison Dupont
Dichiarazione:
L'azienda Maison Dupont, specializzata nel settore agroalimentare, deve aggiornare il proprio bilancio finanziario. I dirigenti di Maison Dupont desiderano migliorare la propria gestione finanziaria e quindi decidono di assumervi come contabile per analizzare il loro bilancio e determinare gli indici di bilancio funzionali nonché l'interpretazione di questi risultati.
Inoltre, vogliono comprendere i concetti di capitale circolante netto complessivo (FRNG), fabbisogno di capitale circolante (WCR) e flusso di cassa netto (TN) per un migliore processo decisionale finanziario.
Ecco le informazioni che hai:
– Patrimonio netto: € 250
– Debiti finanziari a lungo termine: € 100
– Debiti finanziari a breve termine: 75 euro
– Stock: 50€
– Crediti verso clienti: € 80
– Disponibilità: € 20
Lavoro da fare:
1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG).
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Calcola la liquidità netta (TN).
4. Qual è l'interpretazione dei risultati ottenuti nei calcoli precedenti?
5. Potresti determinare un rapporto che potrebbe aiutare l'azienda a comprendere meglio la gestione del proprio fabbisogno di capitale circolante?
Correzione proposta:
1. La formula per il calcolo del FRNG è: Patrimonio netto + Debiti finanziari a lungo termine – Debiti finanziari a breve termine. Quindi, nel nostro caso: 250 € + 000 € – 100 € = 000 €. Il FRNG della società è di 75 euro.
2. Il WCR viene calcolato sottraendo i debiti non finanziari (ovvero scorte e crediti verso clienti) dai debiti finanziari a breve termine, ovvero: € 50 + € 000 – € 80 = € 000. Il WCR della società è quindi pari a 75 euro.
3. Infine, la liquidità netta (TN) è pari a FRNG – WCR, ovvero: € 275 – € 000 = € 55. Il TN della società ammonta quindi a 000 euro.
4. L'interpretazione di questi risultati è la seguente: la società Maison Dupont dispone di capitale circolante sufficiente per coprire il proprio fabbisogno di capitale circolante, ciò significa che la società può far fronte ai propri obblighi a breve termine. Il suo flusso di cassa è positivo, quindi la situazione finanziaria è sana.
5. Il rapporto fatturato WCR può essere utile per l'azienda. Si calcola dividendo il fatturato per il WCR. Questo rapporto permette di comprendere quante volte nel corso dell'anno l'azienda ha rientrato il proprio fabbisogno di capitale circolante grazie alla propria attività.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Spiegazione |
|---|---|
| FRNG = Patrimonio netto + Debito finanziario a lungo termine – Debito finanziario a breve termine | Capitale circolante netto complessivo |
| WCR = (Stock + Crediti verso clienti) – Debiti finanziari a breve termine | Necessità di fondi |
| TN = FRNG – BFR | Contanti netti |
| Rapporto fatturato WCR = Fatturato ÷ WCR | Rapporto che consente di valutare l'efficacia della gestione del WCR |