Benvenuto in questo articolo il cui unico scopo è aiutarti a progredire esercizi corretti sulla valutazione funzionale dell'oggetto Gestione Operativa del BTS MCO.
Se desideri prima vedere o rivedere il corso sullo stesso tema, ti invito a leggere il mio articolo Analisi di Bilancio: i 4 punti essenziali da conoscere.
I 9 esercizi corretti sulla valutazione funzionale presenti in questa pagina si concentrano principalmente sulla creazione e calcolo della valutazione funzionale, calcolo del capitale circolante netto complessivo e della liquidità netta.
Troverai anche esercizi corretti sui seguenti concetti: calcolo delle passività correnti, attività correnti, fabbisogno di capitale circolante (WCR), flusso di cassa, ecc.
sommario
- Applicazione: TechBiz
- Applicazione: DesignTech
- Applicazione: AT Costruzione
- Applicazione: L'azienda BelleVie
- Applicazione: Fitness Plus
- Applicazione: negozio Fashion Elegance
- Applicazione: Società Alpha
- Applicazione: SuperCoop
- Applicazione: Delizie di pasticceria
- Applicazione: Azienda TechnoFutur
- Applicazione: Compagnia del Mare del Sud
Applicazione: TechBiz
Dichiarazione:
L'azienda TechBiz, specializzata nella vendita di prodotti tecnologici, sta cercando di valutare la sua performance finanziaria alla fine del 2020. Ecco alcuni dati del suo bilancio:
– Patrimonio netto: € 50
– Debiti Finanziari a Medio e Lungo Termine (MLT): € 30
– Immobilizzazioni: € 60
– Azioni: 10€
– Crediti verso clienti: € 15
– Debiti fornitori: € 17
Lavoro da fare:
1. Calcolare il capitale circolante netto complessivo, il flusso di cassa netto e il fabbisogno di capitale circolante dell'azienda.
2. Stabilire il bilancio funzionale della società.
3. Qual è il significato di ciascun indicatore calcolato?
4. Interpretare i risultati ottenuti.
5. Cosa può fare l'azienda per migliorare la propria situazione finanziaria?
Correzione proposta:
1.
– FRNG = Patrimonio netto + Debito finanziario a MLT = 50€ + 000€ = 30€
– TN = Immobilizzazioni + WCR = € 60 + (Rimanenze + Crediti clienti – Debiti fornitori) = € 000 + (€ 60 + € 000 – € 10) = € 000
– WCR = (Rimanenze + Crediti clienti) – Debiti fornitori = (10 € + 000 €) – 15 € = 000 €
2. Lo stato patrimoniale funzionale classifica le attività tra immobilizzazioni e attività circolanti e le passività tra risorse stabili e passività circolanti. COSÌ :
– Attività = Immobilizzazioni + Attività correnti (Rimanenze + Crediti clienti) = € 60 + € 000 = € 25
– Passività = Capitale + Debiti MLT + Debiti fornitori = € 50 + € 000 + € 30 = € 000
3.
– FRNG indica le risorse stabili a disposizione dell’impresa per finanziare la propria attività.
– TN rappresenta l'importo a disposizione della società per finanziare le sue operazioni correnti.
– Il WCR traduce le risorse necessarie per finanziare il ciclo operativo e coprire i gap di flussi di cassa tra incassi ed esborsi.
4. La società ha un FRNG di 80 €, il che significa che dispone di risorse stabili per finanziare la propria attività. Tuttavia, il suo WCR è di 000 euro, il che potrebbe indicare un certo squilibrio tra le sue uscite e le sue entrate.
5. Per migliorare la propria situazione finanziaria, l'azienda può attuare diverse strategie come ridurre le scorte, riscuotere più rapidamente i crediti dei clienti o negoziare termini di pagamento più lunghi con i fornitori.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| funzione | Formule |
|---|---|
| Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) | Patrimonio netto + Debito finanziario a medio e lungo termine (MLT) |
| Totale netto (TN) | Immobilizzazioni + WCR |
| Requisito di capitale circolante (WCR) | (Rimanenze + Crediti clienti) – Debiti fornitori |
| Valutazione funzionale | È un documento di sintesi che raggruppa, classifica e rielabora le informazioni relative alle attività e alle passività dello stato patrimoniale secondo una logica economico-finanziaria. |
Applicazione: DesignTech
Dichiarazione:
DesignTech è un'azienda specializzata nella progettazione di prodotti tecnologici. Alla fine dell’esercizio 2021, la società fornisce i seguenti dati finanziari in euro:
– Risorse stabili: 250 euro
– Lavori stabili: 150 euro
– Valori realizzabili e disponibili: € 100
– Debiti a breve termine: € 50
– Lavori operativi: 75 euro
– Risorse operative: 25 euro
Lavoro da fare:
1) Calcolare il capitale circolante netto complessivo (FRNG) di DesignTech.
2) Calcolare il flusso di cassa netto (TN) di DesignTech.
3) Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR) di DesignTech.
4) Come interpretare i risultati ottenuti?
5) Quali strategie può adottare l'azienda per migliorare la propria situazione finanziaria nel breve termine?
Correzione proposta:
1) Il capitale circolante netto globale (FRNG) di DesignTech è calcolato come segue:
FRNG = Risorse stabili – Lavori stabili = 250 € – 000 € = 150 €
2) La liquidità netta (TN) di DesignTech è calcolata come segue:
TN = Valori realizzabili e disponibili – Debiti a breve termine = 100 € – 000 € = 50 €
3) Il requisito di capitale circolante (WCR) di DesignTech è calcolato come segue:
WCR = Occupazione operativa – Risorse operative = 75 € – 000 € = 25 €
4) Nel caso di DesignTech, il FRNG (€100) è positivo, il che significa che l'azienda dispone di risorse stabili più del necessario per finanziare i suoi posti di lavoro stabili. Dispone quindi di fondi disponibili per finanziare i suoi lavori ciclici. Anche il TN (000 euro) è positivo. Ciò indica che la società è in grado di coprire le proprie passività a breve termine con le sue attività correnti. Infine, il WCR (50 euro) è coperto dal TN, il che significa che la società ha un margine di sicurezza in caso di aumento inaspettato del WCR.
5) Per migliorare la propria situazione finanziaria a breve termine, DesignTech potrebbe, ad esempio, cercare di ridurre il proprio WCR ottimizzando la gestione delle scorte o migliorando il recupero dei propri crediti.
Applicazione: AT Costruzione
Dichiarazione:
La società AT Construction, specializzata nella costruzione di edifici residenziali, ha chiuso l'esercizio finanziario. Il direttore finanziario, il signor Smith, fornisce le seguenti informazioni sul bilancio della società:
* Immobilizzazioni: € 100
*Attivo circolante (azioni + crediti verso clienti): € 40
* Patrimonio netto: € 50
* Debiti a lungo termine: € 60
* Debiti a breve termine: € 30
Lavoro da fare:
1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG).
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Calcola la liquidità netta (TN).
4. Interpretare i risultati ottenuti.
5. Proporre azioni di miglioramento alla società AT Construction.
Correzione proposta:
1. Il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG) è calcolato con la seguente formula: FRNG = Patrimonio netto + Debito a lungo termine – Immobilizzazioni. Sostituendo i valori otteniamo: FRNG = 50 € + 000 € – 60 € = 000 €.
2. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) è calcolato come segue: WCR = Attività correnti – Debiti a breve termine. Sostituendo i valori otteniamo: WCR = €40 – €000 = €30.
3. La Cassa Netta (TN) si ottiene con la seguente formula: TN = FRNG – BFR. Sostituendo i valori otteniamo: TN = 10 € – 000 € = 10 €.
4. I risultati ottenuti mostrano che la società AT Construction si trova in una situazione di liquidità netta equilibrata, il che implica che la società copre esattamente le proprie esigenze con le proprie risorse. Tuttavia, questo può essere rischioso se si verificano circostanze impreviste.
5. Per migliorare la sua situazione finanziaria, la società AT Construction potrebbe cercare di aumentare il suo FRNG aumentando il suo capitale proprio o riducendo i suoi investimenti in immobilizzazioni. Potrebbe anche cercare di ridurre il suo WCR riducendo le sue attività correnti (ad esempio riducendo le sue scorte) o aumentando i suoi debiti a breve termine.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Idea | Formule |
|---|---|
| FRNG (Capitale Circolante Netto Globale) | FRNG = Patrimonio netto + Debito a lungo termine – Immobilizzazioni |
| WCR (requisito di capitale circolante) | WCR = Attività correnti – Debiti a breve termine |
| TN (contanti netti) | TN = FRNG – BFR |
Applicazione: L'azienda BelleVie
Dichiarazione:
L'azienda BelleVie è una giovane azienda specializzata nella vendita di prodotti di bellezza. Per comprendere la situazione finanziaria della società, il direttore finanziario ha effettuato la valutazione funzionale. Di seguito le principali voci di bilancio:
– Risorse stabili: 150 euro
– Lavori stabili: 105 euro
– Attività correnti operative: € 50
– Passività operative correnti: € 25
Lavoro da fare:
1. Calcola il FRNG della società BelleVie.
2. Calcola il BFRE della società BelleVie.
3. Calcolare il TN della società BelleVie.
4. Analizzare e interpretare i risultati ottenuti.
5. Quanto contano questi risultati per la gestione finanziaria dell'azienda?
Correzione proposta:
1. FRNG = Risorse stabili – Lavori stabili = 150 € – 000 € = 105 €.
Il FRNG della società BelleVie è quindi di 45 euro.
2. BFRE = Attività operative correnti – Passività operative correnti = € 50 – € 000 = € 25.
Il BFRE della società BelleVie è quindi di 25 euro.
3. TN = FRNG – BFRE = 45 € – 000 € = 25 €.
Il flusso di cassa netto della società BelleVie è quindi di 20 euro.
4. Il FRNG positivo di 45 € significa che l'azienda BelleVie dispone di più risorse stabili che posti di lavoro stabili, il che è indice della solvibilità e della stabilità dell'azienda. Il BFRE di 000 euro dimostra che l’azienda ha bisogno di tale importo per coprire il proprio ciclo operativo. Un TN positivo indica un buon livello di flusso di cassa per far fronte agli impegni a breve termine.
5. Questi risultati sono importanti per la gestione finanziaria perché permettono di comprendere la situazione dell'azienda, il suo fabbisogno di capitale circolante e la sua capacità di far fronte ai propri impegni. Sono un valido aiuto nello sviluppo di piani finanziari e nel processo decisionale.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Spiegazione |
|---|---|
| FRNG (Global Net Working Capital) = Risorse stabili – Lavori stabili | Il FRNG misura il surplus di risorse stabili rispetto ai posti di lavoro stabili. |
| BFRE (requisito di capitale circolante operativo) = Attività operative correnti – Passività operative correnti | Il BFRE è la parte del ciclo operativo finanziata con risorse stabili. |
| TN (contanti netti) = FRNG – BFRE | Il TN misura la liquidità in eccesso disponibile dopo aver coperto il fabbisogno di capitale circolante. |
Applicazione: Fitness Plus
Dichiarazione:
L'azienda Fitness Plus, specializzata in attrezzature per fitness e bodybuilding, ha chiuso il suo anno fiscale. Ecco le informazioni tratte dal suo bilancio:
– Immobilizzazioni (netto): € 500
– Patrimonio netto: € 350
– Attività correnti: € 230
– Passività correnti: € 150
Lavoro da fare:
1. Calcolare il capitale circolante netto totale della società (FRNG).
2. Determinare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Stima della liquidità netta (TN).
4. Interpretare FRNG, BFR e TN.
5. Proporre azioni per migliorare la situazione finanziaria.
Correzione proposta:
1. FRNG = Immobilizzazioni – Capitale = € 500 – € 000 = € 350.
2. WCR = Attività correnti – Passività correnti = 230 € – 000 € = 150 €.
3. TN = FRNG – BFR = 150 € – 000 € = 80 €.
4. Il FRNG è positivo, il che significa che la società dispone di risorse stabili sufficienti per finanziare le immobilizzazioni. Il WCR positivo indica che l'azienda ha risorse vincolate nel ciclo operativo. Anche il flusso di cassa netto è positivo, il che significa che la società ha accordi finanziari che le consentono di far fronte a spese impreviste.
5. Per migliorare la situazione finanziaria, la società potrebbe cercare di ridurre il WCR accelerando gli incassi e ritardando gli esborsi. Inoltre, la società potrebbe cercare di aumentare il proprio capitale proprio al fine di migliorare il FRNG.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Spiegazione |
|---|---|
| FRNG = Immobilizzazioni – Patrimonio netto | L’eccesso di risorse stabili rispetto alle immobilizzazioni chiamato capitale circolante netto globale (FRNG) |
| WCR = Attività correnti – Passività correnti | Il Working Capital Requirement (WCR) rappresenta le somme necessarie al finanziamento il ciclo operativo dell’azienda. |
| TN = FRNG – BFR | La liquidità netta (TN) rimane dopo aver finanziato le attività correnti attraverso i debiti a breve termine. |
Applicazione: negozio Fashion Elegance
Dichiarazione:
Il negozio di moda chic "Fashion Elegance", specializzato nella vendita di abbigliamento di alta gamma, ha presentato i suoi bilanci finanziari del 2021. Sei responsabile dell'analisi della situazione finanziaria dell'azienda per aiutare il management a prendere decisioni strategiche.
– Immobilizzazioni (AI): € 1
– Attività correnti (AC): € 1
– Debiti a medio e lungo termine (DMLT): 900 euro
– Debiti a breve termine (DCT): € 900
– Disponibilità: € 200
Lavoro da fare:
1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG).
2. Determinare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Qual è il flusso di cassa netto (TN) dell'azienda?
4. Come sta andando finanziariamente l'azienda?
5. Che consigli daresti al management per migliorare la situazione finanziaria dell'azienda?
Correzione proposta:
1. Il Capitale Circolante Netto Complessivo (FRNG) è calcolato sottraendo i Debiti a Medio e Lungo Termine (DMLT) dalle Immobilizzazioni (AI): FRNG = AI – DMLT = € 1 – € 500 = 000 €.
2. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) si ottiene sottraendo i debiti a breve termine (DCT) dalle attività correnti (AC): WFR = AC – DCT = € 1 – € 200 = € 000 .
3. Il flusso di cassa netto (TN) è la differenza tra FRNG e WCR: TN = FRNG – BFR = 600 € – 000 € = 300 €.
4. Dal punto di vista finanziario, la società “Fashion Elegance” sta andando relativamente bene. Ha una posizione finanziaria netta positiva (€ 300), il che significa che dispone di liquidità sufficiente a coprire le proprie esigenze di capitale circolante. Tuttavia, la direzione deve continuare a monitorare attentamente i livelli di liquidità per evitare una situazione di squilibrio finanziario.
5. Per migliorare la posizione finanziaria dell'azienda, i manager potrebbero prendere in considerazione la riduzione dei debiti a breve termine. Ciò ridurrebbe il BFR e quindi aumenterebbe il TN. Potrebbero anche cercare di aumentare le attività correnti (ad esempio aumentando le vendite o migliorando la gestione delle scorte) per aumentare il FRNG.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Descrizione |
|---|---|
| FRNG = AI – DMLT | Capitale Circolante Netto Globale |
| BFR = CA – DCT | Necessità di fondi |
| TN = FRNG – BFR | Contanti netti |
Applicazione: Società Alpha
Dichiarazione:
La società Alpha vi ha affidato l'analisi del suo report funzionale per l'anno 2020. Ecco i dati principali:
– Patrimonio netto: € 150
– Debiti finanziari: € 30
– Flusso di cassa attivo: € 60
– Contanti passivi: € 10
– Attività correnti esclusa la liquidità: € 100
– Passività correnti non monetarie: € 70
Lavoro da fare:
1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG).
2. Calcola la liquidità netta (TN).
3. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
4. Qual è la situazione finanziaria dell'azienda?
5. Hai qualche consiglio per l'azienda?
Correzione proposta:
1. Il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG) è calcolato sommando il patrimonio netto al debito finanziario. Nel nostro caso, questo dà: 150 € + 000 € = 30 €. La società Alpha dispone quindi di un FRNG di 000 euro.
2. La liquidità netta (TN) viene calcolata sottraendo la liquidità passiva dalla liquidità attiva. Quindi, TN = 60 € – 000 € = 10 €. La liquidità netta della società Alpha è quindi di 000 euro.
3. Il requisito di capitale circolante (WCR) corrisponde alle attività non circolanti meno le passività non circolanti. Nel nostro caso, questo dà: 100 € – 000 € = 70 €. Il capitale circolante della società Alpha è di 000 euro.
4. La situazione finanziaria della società è considerata sana quando il FRNG è maggiore del WCR. In questo caso il FRNG (180 euro) è molto più alto del BFR (000 euro). Ciò significa che l’azienda dispone di risorse sufficienti per soddisfare le sue esigenze a breve termine. Il flusso di cassa netto positivo (€ 30) dimostra anche la buona capacità della società di far fronte ai propri impegni finanziari a breve termine.
5. L'azienda sta andando bene dal punto di vista finanziario. Tuttavia, potrebbe cercare di ridurre il proprio WCR per liberare più liquidità. Inoltre, un’ulteriore analisi delle componenti dell’attivo e del passivo potrebbe rivelare opportunità di ottimizzazione.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Concetto finanziario | Formule |
|---|---|
| Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) | Patrimonio netto + Debito finanziario = 150 € + 000 € = 30 € |
| Liquidità netta (TN) | Contanti attivi – Contanti passivi = 60 € – 000 € = 10 € |
| Requisito di capitale circolante (WCR) | Attività correnti non liquide – Passività correnti non liquide = € 100 – € 000 = € 70 |
Applicazione: SuperCoop
Dichiarazione:
SuperCoop è un supermercato locale sostenibile che è orgoglioso di sostenere i produttori locali e di offrire prodotti ecologici ai propri clienti. Alla fine dell'anno fiscale, il direttore finanziario della SuperCoop analizza il suo bilancio finanziario e cerca di capirlo meglio. Dal bilancio sono stati estratti i seguenti dati:
Immobilizzazioni: € 1
Attività correnti (esclusa liquidità): € 400
Debiti a lungo termine: 800 euro
Debiti a breve termine: € 100
Cassa-Attività: € 50
Lavoro da fare:
1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) di SuperCoop.
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR) di SuperCoop.
3. Calcolare la liquidità netta (TN) di SuperCoop.
4. Che interpretazione potete dare dei risultati ottenuti per FRNG, BFR e TN?
5. Quali raccomandazioni daresti al CFO sulla base di questa analisi?
Correzione proposta:
1. Il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG) è calcolato come segue: FRNG = Immobilizzazioni – Debiti a lungo termine. Quindi, FRNG di SuperCoop = 1 € – 200 € = 000 €.
2. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) è calcolato come segue: WCR = Attività correnti (esclusa la liquidità) – Debiti a breve termine. Quindi, WCR SuperCoop = 400 € – 000 € = 100 €.
3. La liquidità netta (TN) è calcolata come segue: TN = FRNG – BFR. Quindi, TN di SuperCoop = 400 € – 000 € = 300 €.
4. Un FRNG di 400 euro indica che SuperCoop dispone di fondi sufficienti per coprire le sue spese a lungo termine. Un WCR di 000 euro significa che la società necessita di 300 euro per finanziare la sua attuale attività non monetaria. Infine, un TN di € 000 rivela che la società ha un flusso di cassa positivo che può essere utilizzato per le spese quotidiane ed eventualmente per investimenti futuri.
5. Alla luce di questi risultati, il direttore finanziario potrebbe prendere in considerazione l'utilizzo di parte della liquidità netta per ridurre il proprio WCR, se possibile. Inoltre, potrebbe anche considerare di investire parte della liquidità netta in progetti a lungo termine, per migliorare la futura redditività di SuperCoop.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Spiegazione |
|---|---|
| FRNG = Immobilizzazioni – Debiti a lungo termine | Calcolo del capitale circolante netto complessivo |
| WCR = Attività correnti (esclusa la liquidità) – Debiti a breve termine | Calcolo del fabbisogno di capitale circolante |
| TN = FRNG – BFR | Calcolo della liquidità netta |
Applicazione: Delizie di pasticceria
Dichiarazione:
La Pâtisserie Delice mantiene il proprio bilancio da diversi anni. Il titolare, Sig. Delice, ha prestato particolare attenzione alla gestione del suo WCR (Working Capital Requirement) e del suo FRNG (Overall Net Working Capital), nonché allo studio del suo TN (Net Cash Flow), con a al fine di migliorare la propria salute finanziaria. I seguenti dati provengono dall’esercizio finanziario dell’anno precedente:
– Immobilizzazioni: € 37
– Attività correnti: € 15
– Debiti a lungo e medio termine: € 28
– Debiti a breve termine: € 17
– Conto bancario (contanti): € 7
Mancano alcuni valori e il signor Delice avrebbe bisogno di calcolarli.
Lavoro da fare:
Q1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) di Pâtisserie Delice?
Q2. Determinare il fabbisogno di capitale circolante (WCR) dell'azienda?
Q3. Valutare la liquidità netta (TN) della società?
Q4. Analizzare la salute finanziaria interpretando questi risultati?
Q5. Quali raccomandazioni possono essere formulate sulla base di questa analisi?
Correzione proposta:
R1. Il Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) è calcolato con la formula: Immobilizzazioni – Debiti a lungo e medio termine. Qui, FRNG = 37 € – 000 € = 28 €.
R2. Il requisito di capitale circolante (WCR) è calcolato con la formula: attività correnti – debiti a breve termine. In questo caso, WCR = 15 € – 000 € = -17 €.
R3. La liquidità netta (TN) è la differenza tra FRNG e WCR. Pertanto, TN = FRNG – BFR = 9 € – (- 000 €) = 2 €.
R4. La situazione finanziaria è sana. In effetti, la società ha un FRNG positivo, dimostrando che le immobilizzazioni sono finanziate da risorse stabili. Il fabbisogno di capitale circolante è negativo e indica che le risorse a breve termine sono sufficienti per finanziare le esigenze attuali dell'azienda. Il flusso di cassa netto è positivo, il che significa che la società ha liquidità a disposizione.
R5. Il signor Delice potrebbe prendere in considerazione l'idea di espandere la sua attività o investire in nuove attrezzature per migliorare la produzione e la qualità dei suoi dolci. Deve però fare attenzione a non mettere a repentaglio la sua sana situazione finanziaria contrarre debiti eccessivi.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Nozione | Formule |
|---|---|
| Capitale circolante netto complessivo | FRNG = Immobilizzazioni – Debiti a lungo e medio termine |
| Requisito di capitale circolante | WCR = Attività correnti – Debiti a breve termine |
| Contanti netti | TN = FRNG – BFR |
Applicazione: Azienda TechnoFutur
Dichiarazione:
L'azienda TechnoFutur è un'azienda high-tech specializzata nella vendita di prodotti elettronici. Per valutare la propria situazione finanziaria, ha redatto la propria valutazione funzionale. I dati riguardanti questa società per l’anno 2019 sono i seguenti:
– Immobilizzazioni nette: € 50,000
– Attività correnti (esclusa liquidità): € 30,000
– Cassa-Attività: € 6,500
– Passività stabile: 65,000 euro
– Passività correnti (esclusa liquidità): € 13,500
– Passività liquide: € 8,000
Lavoro da fare:
1. Determinare il capitale circolante netto totale (FRNG) della società per il 2019.
2. Calcolare la liquidità netta (TN) della società per il 2019.
3. Stabilire l'importo del fabbisogno di capitale circolante (WCR) per il 2019.
4. Qual è la capacità dell'azienda di coprire i propri debiti a breve termine?
5. Sulla base dei risultati precedenti, come puoi interpretare la situazione finanziaria dell'azienda?
Correzione proposta:
1. Il Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) è calcolato con la seguente formula: FRNG = Passività stabili – Immobilizzazioni nette. In questo caso, FRNG = 65,000 € – 50,000 € = 15,000 €
2. La Cassa Netta (TN) è ottenuta dalla differenza tra Cassa-Attività e Cassa-Passività. pertanto, TN = Attività liquide – Passività liquide = 6,500 € – 8,000 € = -1,500 €
3. Il requisito di capitale circolante (WCR) viene calcolato sottraendo le attività correnti (esclusa la liquidità) dalle passività correnti (esclusa la liquidità). Pertanto, WCR = Attività correnti – Passività correnti = 30,000 € – 13,500 € = 16,500 €
4. La capacità dell'azienda di coprire i propri debiti a breve termine è data dal rapporto (TN/BFR). Nel caso specifico il rapporto = -1,500 €/16,500 € ovvero circa -0,09.
5. Il risultato del calcolo del rapporto (TN/BFR) indica che la società non dispone della liquidità necessaria per coprire i propri debiti a breve termine. Ha quindi bisogno di finanziamenti per colmare questo deficit. Possiamo quindi affermare che, nonostante un FRNG positivo, la situazione finanziaria dell'azienda è preoccupante. Un flusso di cassa negativo indica la presenza di difficoltà di liquidità. Inoltre, un WCR elevato suggerisce che l’azienda ha in corso grandi investimenti nel ciclo operativo.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Termine | Rappresentanza formale |
|---|---|
| FRNG | Passività stabili – Immobilizzazioni nette |
| TN | Attività liquide – Passività liquide |
| BFR | Attività correnti (esclusa liquidità) – Passività correnti (esclusa liquidità) |
| Rapporto (TN/BFR) | Disponibilità liquide / Fabbisogno di capitale circolante |
Applicazione: Compagnia del Mare del Sud
Dichiarazione:
La South Sea Company è una compagnia di navigazione che opera nell'Oceano Pacifico. Il direttore dell'azienda ti ha chiamato per una consulenza finanziaria. Ha problemi a comprendere alcuni aspetti della sua valutazione funzionale. Ecco le informazioni che ti ha dato:
Immobilizzazioni: € 1
Azioni: 200€
Crediti: € 300
Cassa: € 50
Totale patrimonio: € 2
Capitale fisso: 500 euro
Debiti finanziari: € 1
Debiti operativi: € 100
Passività in contanti: € 50
Totale passività: € 1
Lavoro da fare:
1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG).
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Calcola la liquidità netta (TN).
4. Interpretare i risultati ottenuti in termini di solvibilità e liquidità.
5. Proporre azioni di miglioramento basate sui risultati e sulle interpretazioni.
Correzione proposta:
1. Il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG) è calcolato sottraendo il capitale fisso dal totale delle immobilizzazioni e dei debiti finanziari. FRNG = (Immobilizzazioni + Debiti finanziari) – Capitale fisso = (1 € + 500 €) – 000 € = 1 €.
2. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) viene calcolato aggiungendo azioni e crediti, quindi sottraendo i debiti operativi. WCR = (Titoli + Crediti) – Debiti operativi = (200 € + 000 €) – 300 € = 000 €.
3. La liquidità netta (TN) si ottiene sottraendo il WCR dal FRNG. TN = FRNG – BFR = 2 € – 000 € = 000 €.
4. FRNG e TN positivi indicano che la società è solvibile (può far fronte ai suoi obblighi finanziari a lungo termine) e ha una buona liquidità (ha fondi sufficienti per coprire le sue spese a breve termine). Tuttavia, un WCR elevato potrebbe indicare un eccesso di scorte o una mancanza di efficienza nella riscossione dei crediti.
5. L'azienda potrebbe prendere in considerazione la riduzione del proprio WCR migliorando la gestione delle scorte e i tempi di pagamento ai fornitori o cercando di accelerare il recupero dei crediti. Ciò migliorerebbe ulteriormente la liquidità e la solvibilità.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Spiegazione |
|---|---|
| FRNG = (Immobilizzazioni + Debiti finanziari) – Capitale fisso | Il Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) misura la capacità dell’azienda di coprire le proprie esigenze finanziarie a lungo termine. |
| WCR = (Titoli + Crediti) – Debiti operativi | Il requisito di capitale circolante (WCR) misura la capacità dell'azienda di finanziare le sue attività correnti. |
| TN = FRNG – BFR | La liquidità netta (TN) misura la liquidità dell'azienda (la sua capacità di coprire le spese a breve termine). |