11 Esercizi corretti sul BFR in BTS MCO

Benvenuto in questo articolo il cui unico scopo è aiutarti a progredire esercizi corretti sul BFR dell'oggetto Gestione Operativa del BTS MCO.

Se desideri prima vedere o rivedere il corso sullo stesso tema, ti invito a leggere il mio articolo Analisi di Bilancio: i 4 punti essenziali da conoscere.

Gli 11 esercizi corretti sul BFR in BTS (requisito di capitale circolante) presenti in questa pagina riguardano principalmente il calcolo del BFR, del FRNG e del TN.

Applicazione: SARL TechnoProgress

Dichiarazione:

TechnoProgress è un'azienda specializzata nella vendita di prodotti tecnologici. Alla fine del 2020 i documenti contabili forniscono le seguenti informazioni:

• Risorse stabili: 120 euro
• Immobilizzazioni: 80 euro
• Attività correnti esclusa la liquidità: € 45
• Passivo circolante escluso contante: € 20

Lavoro da fare:

1. Calcolare il capitale circolante netto totale della società (FRNG).
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante dell'azienda (WCR).
3. Calcolare il flusso di cassa netto della società (TN).
4. Interpretare i risultati ottenuti.
5. Proporre raccomandazioni per migliorare la gestione finanziaria dell'azienda.

Correzione proposta:

1. Il FRNG viene calcolato sottraendo le immobilizzazioni dalle risorse stabili. Quindi FRNG = 120 € – 000 € = 80 €. Il FRNG di TechnoProgress è quindi di 000 euro.

2. Il WCR si ottiene sottraendo le passività correnti non liquide dalle attività correnti non liquide. Quindi WCR = 45 € – 000 € = 20 €. Il capitale circolante di TechnoProgress ammonta quindi a 000 euro.

3. La liquidità netta viene determinata sottraendo il WCR dal FRNG. Quindi TN = 40 € – 000 € = 25 €. Il TechnoProgress TN costa 000 euro.

4. L'interpretazione di questi risultati può essere fatta come segue: il FRNG positivo di 40 € indica che TechnoProgress dispone di risorse più stabili che di immobilizzazioni, è quindi in grado di finanziare le proprie immobilizzazioni. Il WCR positivo di € 000 mostra che ci sono più crediti e scorte che debiti a breve termine, il che potrebbe indicare un possibile stress sui flussi di cassa a breve termine. Tuttavia, il TN positivo di 25 euro dimostra che la società dispone di liquidità sufficiente per coprire le spese correnti.

5. Per migliorare la gestione finanziaria, l'azienda potrebbe ridurre il proprio WCR migliorando la gestione dei propri crediti e delle scorte. Potrebbe anche aumentare le sue risorse stabili per aumentare il suo FRNG e quindi rafforzare il suo flusso di cassa.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Termes	formule
FRNG (Capitale Circolante Netto Globale)	FRNG = Risorse stabili – Immobilizzazioni (in €)
WCR (requisito di capitale circolante)	WCR = Attività non circolanti – Passività non circolanti (in €)
TN (contanti netti)	TN = FRNG – BFR (in €)

Applicazione: Azienda TechPlus

Dichiarazione:

L'azienda TechPlus è specializzata nella vendita di apparecchiature informatiche. Alla fine dell'esercizio effettua un'analisi della propria gestione finanziaria per comprenderne e interpretarne l'andamento. Vengono analizzati diversi indicatori come il Capitale Circolante Netto Complessivo (FRNG), il Requisito di Capitale Circolante (WCR) e il Flusso di Cassa Netto (TN). I dati finanziari a fine anno sono i seguenti:

– FRNG = 95€
– WCR = € 35
– TN = 10 €

Lavoro da fare:

1. Cosa sono FRNG, BFR, TN e come vengono calcolati?
2. Cosa indica il livello di FRNG sulla situazione finanziaria dell'azienda?
3. Cosa ci dice il livello WCR sulla situazione dell'azienda TechPlus?
4. Come interpretare il livello TN dell'azienda TechPlus?
5. La società TechPlus desidera ottimizzare la propria situazione finanziaria. Quali punti potremmo suggerirgli di migliorare?

Correzione proposta:

1. Il FRNG è il capitale permanente di cui dispone la società, costituito dal capitale proprio e dai debiti finanziari a medio e lungo termine. Il WCR rappresenta le risorse necessarie a finanziare il ciclo operativo ed è calcolato come differenza tra attività correnti (rimanenze, clienti) e debiti correnti (fornitori). Il TN è il saldo tra FRNG e BFR (TN = FRNG – BFR).

2. Il livello FRNG indica che l'azienda dispone di risorse stabili sufficienti per coprire le sue esigenze permanenti. Quanto più alto è il FRNG, tanto maggiore è il margine di manovra dell’azienda per finanziare le proprie operazioni.

3. Il capitale circolante della società TechPlus è di € 35. Ciò indica che l’azienda necessita di tale importo per coprire i fabbisogni generati dal suo ciclo operativo. Una riduzione di tale importo sarebbe vantaggiosa per l’azienda, poiché ridurrebbe la sua dipendenza da risorse esterne.

4. Il TN della società TechPlus è di € 10. Ciò significa che l'azienda dispone di questa quantità di liquidità dopo aver soddisfatto le sue esigenze continue e il ciclo operativo. Un aumento di TN sarebbe auspicabile per rafforzare la sua solvibilità a breve termine.

5. Per ottimizzare la propria situazione finanziaria, l'azienda TechPlus potrebbe considerare di ridurre il proprio WCR migliorando la gestione delle proprie scorte e dei propri crediti verso i clienti. Si potrebbe anche prendere in considerazione un aumento del suo FRNG attraverso un aumento dei conferimenti di capitale o un maggiore ricorso ai prestiti a lungo termine. Dovrebbe inoltre garantire che il suo TN sia aumentato per rafforzare la sua capacità di affrontare eventi imprevisti.

Riepilogo delle formule utilizzate:

indicateur	Formule
FRNG	Patrimonio netto + debito finanziario MLT
BFR	Attività correnti (rimanenze, clienti) – Debiti correnti (fornitori)
TN	FRNG-BFR

Applicazione: Azienda TechNova

Dichiarazione:

TechNova è un'azienda specializzata in nuove tecnologie. La società ha registrato una forte crescita negli ultimi anni e il suo direttore finanziario, Dupont, è alla ricerca di metodi di analisi finanziaria più efficaci per comprendere la situazione finanziaria della società.

Ha raccolto i dati finanziari per l’anno 2021, come segue:
– FRNG (Capitale Circolante Netto Globale) = 50€
– WCR (Requisito di capitale circolante) = €40
– Flusso di cassa netto = € 15

Inoltre, il signor Dupont ti fornisce i seguenti rapporti finanziari per l'anno 2021:
– Il rapporto debito/PIL complessivo = 60%
– Rapporto debito/PIL a lungo termine = 50%

Lavoro da fare:

1. Calcola la liquidità netta di TechNova (TN).
2. Analizzare la situazione del flusso di cassa dell'azienda.
3. Come possono essere interpretati i rapporti debito/Pil forniti da Dupont?
4. Proporre una strategia di miglioramento per l'azienda TechNova basata sull'interpretazione di questi rapporti.
5. Qual è l'impatto del miglioramento della gestione del WCR sull'equilibrio finanziario dell'azienda?

Correzione proposta:

1. La liquidità netta (TN) viene calcolata sottraendo il fabbisogno di capitale circolante (WCR) dal capitale circolante netto complessivo (FRNG). Per TechNova, questo dà:
TN = FRNG – BFR = 50 € – 000 € = 40 €. Pertanto, la liquidità netta di TechNova è pari a € 000.

2. La posizione di cassa della società è positiva, il che significa che la società ha più attività correnti che debiti correnti. Tuttavia, il flusso di cassa di 10 euro sembra piuttosto basso per un’azienda in crescita come TechNova.

3. Il rapporto debito/PIL complessivo del 60% significa che il 60% dei fondi sono forniti dai creditori della società. Inoltre, il rapporto del 50% per il debito a lungo termine indica che la metà del totale delle attività dell'azienda è finanziata da debito a lungo termine. Pertanto, la società ha una struttura finanziaria relativamente equilibrata anche se utilizza il debito.

4. Per migliorare questa situazione, TechNova potrebbe cercare di aumentare il proprio capitale attraverso aumenti di capitale o profitti non distribuiti. Ciò ridurrebbe il rapporto debito/PIL e quindi migliorerebbe la solvibilità della società.

5. Una buona gestione del WCR aiuta a ridurre il fabbisogno di liquidità dell'azienda e quindi a ridurre il suo bisogno di finanziamenti esterni. Ciò avrebbe l’effetto di migliorare l’equilibrio finanziario della società e di ridurre il suo debito.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Formule	Spiegazione
TN = FRNG – BFR	Questa formula consente di calcolare il flusso di cassa netto (TN) dell'azienda.

Applicazione: società di produzione Monteiro

Dichiarazione:

L'azienda Monteiro è un'azienda specializzata nella produzione e vendita di vino di qualità. Per diversi anni è riuscita a posizionarsi come uno dei principali attori nel suo mercato. Tuttavia, per garantire redditività e crescita, l’azienda deve valutare e migliorare costantemente la propria gestione finanziaria.

Nel 2019 l'azienda ha raggiunto un fatturato di 750 euro con una produzione di 000 bottiglie. Ulteriori dati finanziari sono i seguenti:
– Attività correnti (AC): € 120
– Debiti a breve termine (DCT): € 85

La società vorrebbe analizzare la gestione del capitale circolante netto globale (FRNG), del fabbisogno di capitale circolante (WCR) e della liquidità netta (TN).

Lavoro da fare:

1. Calcolare il capitale circolante netto complessivo (FRNG)
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR)
3. Calcola la liquidità netta (TN)
4. Interpretare il FRNG, BFR il TN
5. Proporre aree di miglioramento per la gestione finanziaria dell'azienda di Monteiro

Correzione proposta:

1. Il Capitale Circolante Netto Complessivo (FRNG) è calcolato come segue: FRNG = Attività Circolanti (AC) – Debiti a Breve Termine (DCT) = € 120 – € 000 = € 85.

2. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) è la parte di capitale permanente utilizzata per finanziare usi circolanti non monetari. Nel nostro caso, non disponiamo di informazioni sufficienti per calcolarlo direttamente. Ipotizziamo che sia pari al 20% del fatturato, ovvero WCR = 20% di 750 € = 000 €.

3. La liquidità netta (TN) è il risultato dell'equilibrio finanziario a breve termine. Si calcola utilizzando questa formula: TN = FRNG – BFR = 35 € – 000 € = – 150 €.

4. L'interpretazione dei risultati mostra che la società ha un FRNG positivo, il che significa che le attività correnti sono sufficienti a coprire i debiti a breve termine. Tuttavia, la società ha un rapporto di capitale circolante molto elevato, il che significa che la società ha bisogno di più capitale per finanziare le proprie operazioni a breve termine. Inoltre, la liquidità netta negativa indica che la società ha difficoltà a pagare i propri debiti a breve termine.

5. Per migliorare la gestione finanziaria, la società potrebbe prendere in considerazione la riduzione del WCR attraverso una gestione più efficiente delle scorte e dei debitori. Potrebbe anche cercare di aumentare il proprio FRNG aumentando le vendite o riducendo i costi per migliorare il proprio flusso di cassa.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Formule	Descrizione
FRNG = Debiti stabili – Immobilizzazioni	Questo calcolo consente di determinare il Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) che misura la capacità dell'azienda di finanziare il proprio ciclo operativo con risorse stabili.
WCR (requisito di capitale circolante) = Attività correnti – Passività correnti	I fabbisogni di capitale circolante valutano le risorse necessarie a coprire le spese correnti dell'azienda
TN (contanti netti) = FRNG – BFR	La liquidità netta indica l'equilibrio finanziario a breve termine della società

Applicazione: La Boutique Chloé

Dichiarazione:

La Boutique Chloé è un'azienda che vende abbigliamento e accessori moda femminile. Negli ultimi mesi l’azienda ha registrato una forte crescita e desidera valutare la propria situazione finanziaria. Nell'ultimo stato patrimoniale le immobilizzazioni ammontano a 130 euro, i debiti stabili a 000 euro, le attività correnti a 80 euro e le passività correnti a 000 euro.

Lavoro da fare:

1. Calcolare l'FRNG.
2. Calcolare il WCR.
3. Calcola la liquidità netta.
4. Interpretare i risultati.
5. Proporre azioni per migliorare la situazione finanziaria dell'azienda.

Correzione proposta:

1. FRNG = Debiti stabili – Immobilizzazioni –> FRNG = €80 – €000 = -€130.

2. WCR = Attività correnti – Passività correnti –> WCR = € 145 – € 000 = € 120.

3. TN = FRNG – BFR –> TN = -€50 – €000 = -€25.

4. Il FRNG negativo di -€50 significa che la società finanzia parte delle sue immobilizzazioni con fondi a breve termine, il che riflette uno squilibrio finanziario. Il WCR è positivo (000 euro), dimostrando la necessità di finanziamento per il ciclo operativo. Essendo la liquidità netta negativa (-€25), la società ha un problema di liquidità.

5. Per migliorare la situazione finanziaria della società, potrebbe aumentare i suoi debiti stabili (aumento di capitale, prestito a lungo termine) per coprire le immobilizzazioni, ridurre le sue attività correnti (gestione delle scorte, debitori) e aumentare le passività circolanti ( gestione dei creditori).

Riepilogo delle formule utilizzate:

FRNG = Debiti stabili – Immobilizzazioni

WCR = Attività correnti – Passività correnti

TN = FRNG – BFR

Applicazione: La Belle Lingerie

Dichiarazione:

La Belle Lingerie è un'azienda specializzata nella produzione e vendita di lingerie femminile di fascia alta. I dati finanziari della società per l'ultimo anno sono i seguenti:

– Risorse stabili: 6 di euro
– Lavori stabili: 3 euro
– Attività correnti: € 1
– Passività correnti: € 800

Lavoro da fare:

1. Calcola il FRNG dell'azienda.
2. Calcolare il WCR dell'azienda.
3. Calcolare il TN della società.
4. Interpretare FRNG, BFR e TN calcolati.
5. Quali sono i possibili scenari per migliorare il TN dell'azienda, spiega?

Correzione proposta:

1. Il FRNG dell'azienda viene calcolato sottraendo posti di lavoro stabili dalle risorse stabili.
FRNG = Risorse stabili – Lavori stabili = 6 € – 000 € = 000 €.

2. Il WCR della società viene calcolato sottraendo le passività correnti dalle attività correnti.
WCR = Attività correnti – Passività correnti = € 1 – € 500 = € 000.

3. Il TN della società viene calcolato sottraendo il WCR dal FRNG.
TN = FRNG – BFR = 2 € – 500 € = 000 €.

4. Il FRNG dell'azienda è positivo (2 €), è una situazione favorevole che significa che le risorse stabili dell'azienda coprono in gran parte i suoi posti di lavoro stabili.
Anche il WCR dell'azienda è positivo (700 euro), questo significa che l'azienda ha bisogno di finanziamenti per sostenere il suo ciclo operativo.
Il TN è positivo (1 €), il che significa che l'azienda dispone di un flusso di cassa sufficiente dopo aver finanziato i suoi posti di lavoro stabili e il suo ciclo operativo.

5. Per migliorare la TN dell'azienda sono possibili diversi scenari:
– Aumentare le risorse stabili aumentando il capitale sociale o attraverso prestiti a lungo termine.
– Ridurre i posti di lavoro stabili ruotandoli più rapidamente.
– Ridurre il WCR cercando di accelerare gli incassi dei clienti e ritardare gli esborsi dei fornitori.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Formule	Descrizione
FRNG (Global Net Working Capital) = Risorse stabili – Lavori stabili	FRNG quantifica il finanziamento stabile di cui la società dispone per finanziare le sue attività stabili.
WCR (requisito di capitale circolante) = Attività correnti – Passività correnti	Il WCR misura il fabbisogno finanziario a breve termine dell'azienda per il suo ciclo operativo.
TN (contanti netti) = FRNG – WCR	TN è il resto del flusso di cassa dopo aver finanziato posti di lavoro stabili e capitale circolante.

Applicazione: Azienda TechnoVictus

Dichiarazione:

L'azienda TechnoVictus è specializzata nella vendita di apparecchiature elettroniche. A seguito di un'analisi finanziaria, ha scoperto le seguenti informazioni sulla sua attività:
– I suoi investimenti stabili sono 75€.
– Il suo capitale circolante permanente è di € 52.
– Il suo debito a breve termine è di 18 euro.
– Il suo titolo è valutato a 37 euro.
– I suoi crediti verso i clienti sono valutati a € 42.
– I suoi debiti con i fornitori sono stimati a 26 euro.

Lavoro da fare:

1. Calcolare il capitale circolante netto complessivo (FRNG) della società.
2. Determinare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Stimare il flusso di cassa netto della società (TN).
4. Qual è la situazione finanziaria dell'azienda secondo questi dati?
5. Cosa potrebbero fare i manager per migliorare la situazione?

Correzione proposta:

1. Il capitale circolante netto totale (FRNG) è calcolato sottraendo gli investimenti stabili dal capitale circolante permanente. Quindi, FRNG = capitale circolante permanente – investimenti stabili. Nel nostro caso, questo dà: FRNG = €52 – €000 = -€75.

2. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) viene calcolato sottraendo i debiti operativi (debiti ai fornitori) dalle attività correnti (rimanenze + crediti clienti). Quindi, WCR = (rimanenze + crediti commerciali) – debiti operativi. Nel nostro caso, questo dà: WCR = (€37 + €000) – €42 = €000.

3. La liquidità netta è la differenza tra il capitale circolante netto complessivo e il fabbisogno di capitale circolante. Quindi, TN = FRNG – BFR. Nel nostro caso, questo dà: TN = -€23 – €000 = -€53.

4. Il flusso di cassa dell'azienda è negativo, quindi l'azienda soffre di un deficit di flusso di cassa, non è in grado di coprire il proprio fabbisogno di capitale circolante, il che dimostra una situazione precaria.

5. I manager potrebbero prendere in considerazione la riduzione delle scorte e il miglioramento della gestione dei crediti per ridurre il capitale circolante. Potrebbero anche cercare di aumentare il loro capitale circolante permanente attraverso aumenti di capitale o prestiti a lungo termine.

Riepilogo delle formule utilizzate:

FRNG (Capitale Circolante Netto Globale)	Capitale circolante permanente – Investimenti stabili
WCR (requisito di capitale circolante)	(Rimanenze + Crediti verso clienti) – Debiti operativi
TN (contanti netti)	FRNG-BFR

Applicazione: Società TechnoCorp

Dichiarazione:

TechnoCorp è un'azienda elettronica che produce e vende vari tipi di dispositivi, dai telefoni cellulari ai laptop. I seguenti dettagli sono disponibili nella relazione finanziaria della società per l'anno 2019:

– Capitale Circolante Netto Globale (FRNG): €240
– Requisito di capitale circolante (WCR): € 80
– Flusso di cassa netto (TN): ?

Lavoro da fare:

1. Calcola la liquidità netta (TN) per l'anno 2019.
2. Spiegare cosa significa Capitale Circolante Netto Globale (FRNG).
3. Spiegare l'importanza del fabbisogno di capitale circolante (WCR) nella gestione finanziaria di un'azienda.
4. Analizza cosa significa l'importo della liquidità netta.
5. Proporre misure per migliorare la salute finanziaria dell'azienda.

Correzione proposta:

1. La liquidità netta (TN) può essere calcolata sottraendo il WCR dal FRNG, quindi TN = FRNG – BFR = €240 – €000 = €80.

2. Il Total Net Working Capital (FRNG) è un indicatore che permette di sapere se l'azienda dispone di capitale permanente sufficiente per finanziare l'intero ciclo operativo. Un FRNG positivo significa che l’azienda dispone di risorse sufficienti per coprire le proprie esigenze operative.

3. Il Working Capital Requirement (WCR) caratterizza il fabbisogno di fondi legato al ciclo operativo dell'azienda. Evidenzia le risorse finanziarie necessarie per far fronte al divario tra incassi ed esborsi. La sua corretta gestione aiuta a regolare i flussi di cassa e ad assicurare la continuità delle operazioni aziendali.

4. Una liquidità netta di € 160 indica che la società dispone di € 000 per coprire le proprie esigenze di liquidità a breve termine dopo aver coperto le spese operative. Ciò può indicare una buona gestione finanziaria dell’impresa se tale importo è sufficiente a coprire le esigenze dell’impresa a breve termine.

5. Per migliorare la propria salute finanziaria, l’azienda potrebbe implementare strategie come il miglioramento della gestione delle scorte per ridurre il capitale circolante, la negoziazione di migliori termini di pagamento con i fornitori per aumentare la liquidità disponibile o l’investimento della liquidità in eccesso per generare entrate aggiuntive.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Contanti netti

TN = FRNG – BFR

Applicazione: Azienda ElectroShop

Dichiarazione:

L'azienda ElectroShop è specializzata nella vendita di apparecchiature elettroniche. Per analizzare la salute finanziaria dell’azienda, il direttore finanziario compila le seguenti informazioni per l’anno 2020:

– Capitale Circolante Netto Globale (FRNG): €800
– Requisito di capitale circolante (WCR): € 600
– Liquidità netta (TN): € 200

Lavoro da fare:

1. Qual è il legame tra FRNG, BFR e TN?
2. Come si traduce un aumento del FRNG?
3. Cosa implica per l'azienda un WCR superiore al FRNG?
4. Calcolare il TN se il FRNG aumenta a €850 e il WCR rimane costante.
5. Qual è l'interpretazione del TN nel contesto aziendale?

Correzione proposta:

1. Il legame tra FRNG, BFR e TN è espresso dalla seguente formula: FRNG – BFR = TN. In altre parole, il flusso di cassa netto della società è la differenza tra il capitale circolante netto complessivo e il fabbisogno di capitale circolante.

2. Un aumento del FRNG si traduce in un miglioramento della capacità dell'azienda di finanziare le proprie attività operative, che può comportare una migliore redditività e una migliore salute finanziaria in generale.

3. Se il WCR è superiore al FRNG, ciò significa che l’azienda deve attingere al proprio flusso di cassa, o addirittura indebitarsi per finanziare il proprio ciclo operativo, il che può mettere a repentaglio la sua stabilità finanziaria.

4. Se il FRNG aumenta a 850 € e il WCR rimane costante, il TN sarebbe: 000 € – 850 € = 000 €.

5. Il TN nel contesto aziendale è un indicatore di liquidità e di capacità di far fronte agli obblighi finanziari a breve termine. Un TN positivo come nel caso in esame (€200) indica che la società dispone di liquidità sufficiente per coprire il proprio ciclo operativo e quindi è finanziariamente sana.

Applicazione: Panificio Dupont

Dichiarazione:

Dupont Bakery è un'azienda locale situata nel centro della città. L'azienda, grazie al personale qualificato e ai prodotti di qualità, ha conquistato la fedeltà di numerosi clienti. Dupont Bakery ha un nuovo direttore generale, Mr. Martin, che è curioso di sapere come viene gestita l'azienda dal punto di vista finanziario. Pertanto, vuole capire come funzionano gli indicatori chiave di prestazione finanziaria.

Alla fine del 2020, Boulangerie Dupont aveva un capitale circolante netto complessivo (FRNG) pari a 15 euro, un fabbisogno di capitale circolante (WCR) di 000 euro e un flusso di cassa netto (TN) di 5 euro.

Lavoro da fare:

1. Cos'è l'FRNG e come viene calcolato?
2. Cosa significa WCR e come viene calcolato?
3. Cos'è il TN e come viene calcolato?
4. Come interpretare FRNG, BFR e TN di Boulangerie Dupont?
5. Quanto sono importanti questi parametri per il signor Martin e l'azienda?

Correzione proposta:

1. Il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG) rappresenta le risorse stabili a disposizione di un'azienda, dedotte le immobilizzazioni. Si calcola con la seguente formula: FRNG = (risorse stabili – immobilizzazioni).

2. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) è la parte del ciclo operativo dell'azienda finanziata da risorse stabili. Si calcola sottraendo i debiti operativi dalle attività operative: WCR = (attivo operativo – debiti operativi).

3. La liquidità netta (TN) è il risultato tra FRNG e WCR. Si calcola sottraendo il BFR dal FRNG: TN = FRNG – BFR.

4. Con un FRNG di 15 €, un WCR di 000 € e un TN di 5 €, Boulangerie Dupont dispone di risorse stabili per coprire le sue immobilizzazioni e le sue esigenze di finanziamento a breve termine. Il flusso di cassa positivo indica che la società è in buona salute finanziaria.

5. Questi indicatori sono importanti per il signor Martin e per l'azienda perché consentono di misurare la solvibilità dell'azienda e valutare la sua capacità di far fronte ai propri impegni finanziari a breve termine.

Riepilogo delle formule utilizzate:

FRNG	=	Risorse stabili – Immobilizzazioni
BFR	=	Attività operative – Debiti operativi
TN	=	FRNG-BFR

Applicazione: Azienda QuickPaint

Dichiarazione:

La società QuickPaint, attiva nel campo della tinteggiatura edilizia, sottopone ad analisi il proprio bilancio annuale:
– Il capitale permanente è di € 250.
– Le immobilizzazioni ammontano a € 200.
– Le attività correnti ammontano a € 45.
– Le risorse a breve termine ammontano a 15 euro.
– Le disponibilità liquide ammontano a 10 €.
– La passività dovuta a breve termine è di € 5.

Lavoro da fare:

1. Calcolare il capitale circolante netto complessivo.
2. Detrarre il fabbisogno di capitale circolante.
3. Determinare la liquidità netta.
4. Cosa significano questi risultati per l'azienda?
5. Proporre alcune raccomandazioni per migliorare la gestione dell'azienda.

Correzione proposta:

1.
FRNG = Capitale permanente – Immobilizzazioni = 250 € – 000 € = 200 €.

2.
WCR = Attività correnti – Risorse a breve termine = € 45 – € 000 = € 15.

3.
Liquidità netta = Disponibilità liquide – Passività correnti = € 10 – € 000 = € 5.

4.
Il FRNG permette di finanziare il patrimonio immobiliare. Con un FRNG di 50 €, QuickPaint dispone di un margine per finanziare il suo patrimonio immobiliare.
Il WCR riflette il ciclo operativo dell'azienda. Un WCR di 30 euro suggerisce che QuickPaint ha una certa flessibilità nella gestione del proprio ciclo operativo.
Tuttavia, una posizione liquida netta di € 5 implica che QuickPaint ha poca liquidità disponibile per coprire i propri obblighi a breve termine.

5.
QuickPaint può prendere in considerazione misure per aumentare la propria liquidità netta, incluso il tentativo di aumentare le proprie risorse a breve termine (ad esempio, attraverso un prestito a breve termine) o diminuire le proprie disponibilità liquide attraverso la vendita di attività non strategiche. Inoltre, QuickPaint dovrebbe cercare modi per aumentare l'efficienza del proprio ciclo operativo per ridurre il WCR.

Riepilogo delle formule utilizzate:

termine	Formule
Capitale Circolante Netto Globale (FRNG)	Capitale Permanente (CP) – Immobilizzazioni (AI)
Requisito di capitale circolante (WCR)	Attività correnti (AC) – Risorse a breve termine (RCT)
Liquidità netta (TN)	Attività liquide (AL) – Passività corrente (PECT)