Come calcolare la linea di credito | 9 Esercizi

Applicazione: Consiglio LibreFinance

Dichiarazione:

LibreFinance Conseil, società di consulenza finanziaria, deve preparare una presentazione sulle linee di credito per un cliente. Il cliente, una PMI del settore tecnologico, desidera capire in che modo le linee di credito possono influenzare la sua capacità di acquistare attrezzature. Avete i seguenti dati: il fido autorizzato è di 200 euro, il saldo attuale è di 000 euro e si prevede di aumentare gli acquisti senza superare la soglia dell'85% del fido.

Lavoro da fare:

1. Calcolare la linea di credito utilizzata dall'azienda.
2. Determinare l'importo aggiuntivo massimo che l'azienda può utilizzare senza superare l'80% della sua linea di credito.
3. Valutare l'impatto finanziario sull'impresa nel caso in cui la linea di credito utilizzata aumentasse al 95%.
4. Analizzare le conseguenze strategiche per l'azienda in caso di superamento della linea di credito autorizzata.
5. Proporre una strategia per ottimizzare l'utilizzo della linea di credito.

Correzione proposta:

1. Calcolare la linea di credito utilizzata dall'azienda.
   La linea di credito utilizzata viene calcolata sottraendo il saldo corrente della linea di credito autorizzata.
   Linea di credito utilizzata = 200 € – 000 € = 85 €.
   La società attualmente utilizza 115 euro della sua linea di credito.

2. Determinare l'importo aggiuntivo massimo che l'azienda può utilizzare senza superare l'80% della sua linea di credito.
   La soglia dell'80% del fido autorizzato è pari a 200 euro x 000 = 0,80 euro.
   Importo aggiuntivo massimo = 160 € – 000 € = 85 €.
   L'azienda può utilizzare ulteriori 75 euro senza raggiungere l'000% della sua linea di credito.

3. Valutare l'impatto finanziario sull'impresa nel caso in cui la linea di credito utilizzata aumentasse al 95%.

Al 95%, la linea di credito utilizzata sarebbe 200 € x 000 = 0,95 €.
Importo aggiuntivo = 190 € – 000 € = 85 €.
Un tale livello di utilizzo aumenterebbe il debito di 105 euro, il che potrebbe aumentare i costi finanziari.

4. Analizzare le conseguenze strategiche per l'azienda in caso di superamento della linea di credito autorizzata.
   Il superamento della linea di credito autorizzata potrebbe comportare sanzioni e un deterioramento del rating creditizio. Ciò potrebbe ridurre la capacità futura di raccogliere fondi.

5. Proporre una strategia per ottimizzare l'utilizzo della linea di credito.
   Una strategia efficace potrebbe essere quella di prevedere il flusso di cassa per utilizzare la linea di credito il più vicino possibile ai periodi di basso flusso di cassa. Ciò ridurrebbe al minimo i costi degli interessi massimizzando al tempo stesso la flessibilità finanziaria della società.

Formule utilizzate:

titolo	Formule
Linea di credito utilizzata	Linea di credito – Saldo corrente
Soglia della linea di credito all'80%	Linea di credito x 0,80
Importo aggiuntivo non superiore all'80%	Soglia dell'80% – Saldo attuale
Soglia della linea di credito all'95%	Linea di credito x 0,95
Importo aggiuntivo per raggiungere il 95%	Soglia dell'95% – Saldo attuale

Applicazione: BioVente Natura

Dichiarazione:

BioVente Nature, distributore di prodotti biologici, utilizza regolarmente una linea di credito per finanziare i suoi acquisti di prodotti freschi. Attualmente la linea di credito autorizzata è di 150 euro, con un saldo utilizzato di 000 euro. Il tasso di utilizzo massimo autorizzato dalla direzione è del 105%. Il distributore sta valutando un'espansione che richiede un maggiore utilizzo della linea di credito.

Lavoro da fare:

1. Calcolare la percentuale di utilizzo della linea corrente di credito.
2. Determinare l'importo rimanente disponibile senza superare il tasso di utilizzo autorizzato dalla direzione.
3. Analizzare le implicazioni finanziarie se l'azienda decidesse di utilizzare il 100% della sua linea di credito.
4. Proporre una strategia per gestire efficacemente la linea di credito durante l'espansione.
5. Discutere il possibile impatto sui rapporti con i fornitori in caso di superamento del limite di credito.

Correzione proposta:

1. Calcolare la percentuale di utilizzo della linea corrente di credito.
   Percentuale di utilizzo = (Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100 = (€105 ÷ €000) x 150 = 000%.
   Attualmente la società utilizza il 70% della sua linea di credito.

2. Determinare l'importo rimanente disponibile senza superare il tasso di utilizzo autorizzato dalla direzione.
   Tasso di utilizzo massimo = 150 € x 000 = 0,90 €.
   Importo disponibile = 135 € – 000 € = 105 €.
   L'azienda può utilizzare 30 euro in più.

3. Analizzare le implicazioni finanziarie se l'azienda decidesse di utilizzare il 100% della sua linea di credito.

Pieno utilizzo = € 150.
Importo aggiuntivo richiesto = € 150 – € 000 = € 105.
Ciò aumenterebbe i debiti di 45 euro, con un potenziale impatto sulla liquidità e sui costi degli interessi.

4. Proporre una strategia per gestire efficacemente la linea di credito durante l'espansione.
   Gestire in modo proattivo il flusso di cassa allineando gli acquisti con periodi di domanda elevata può evitare il superamento dei limiti. Anche la diversificazione delle fonti di finanziamento potrebbe essere utile.

5. Discutere il possibile impatto sui rapporti con i fornitori in caso di superamento del limite di credito.
   Ciò potrebbe danneggiare la reputazione dell'azienda, portando a termini di pagamento più severi o a carenze di scorte che potrebbero compromettere la fornitura.

Formule utilizzate:

titolo	Formule
Percentuale di utilizzo della linea di credito	(Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100
Tasso di utilizzo massimo	Linea di credito x Tasso massimo
Importo disponibile senza superare il tasso di utilizzo	Tasso di utilizzo massimo – Saldo utilizzato
Pieno utilizzo della linea di credito	Linea di credito
Importo aggiuntivo richiesto per l'utilizzo totale	Linea di credito – Saldo utilizzato

Applicazione: abbigliamento OptiMode

Dichiarazione:

OptiMode Clothing, una catena di negozi di moda, prevede di lanciare una nuova collezione invernale. Per finanziare l'acquisto di tessuti e accessori l'azienda prevede di incrementare l'utilizzo della linea di credito. Il margine attuale è di € 250 e il saldo utilizzato è di € 000. Il tasso di interesse è legato all’utilizzo di questo margine. Il management vuole sapere fino a che punto può arrivare con questo margine.

Lavoro da fare:

1. Valutare l'importo della linea di credito ancora disponibile.
2. Calcolare l'impatto degli interessi passivi se l'azienda utilizzasse l'80% della linea di credito.
3. Analizzare il potenziale tasso di utilizzo se fossero necessari 50 € in più.
4. Suggerire un piano per ridurre al minimo i costi degli interessi pur rispettando l'obiettivo del finanziamento.
5. Discutere le implicazioni strategiche a lungo termine qualora si rendesse necessario il pieno utilizzo della linea.

Correzione proposta:

1. Valutare l'importo della linea di credito ancora disponibile.
   Il margine disponibile = Linea di credito – Saldo utilizzato = 250 € – 000 € = 150 €.
   OptiMode Clothing ha ancora 100 € sulla sua linea di credito.

2. Calcolare l'impatto degli interessi passivi se l'azienda utilizzasse l'80% della linea di credito.
   Utilizzo 80% = 250 € x 000 = 0,80 €.
   Importo aggiuntivo richiesto = € 200 – € 000 = € 150.
   Un aumento di 50 euro potrebbe comportare un aumento proporzionale degli interessi passivi.

3. Analizzare il potenziale tasso di utilizzo se fossero necessari 50 € in più.

Nuovo saldo utilizzato = 150 € + 000 € = 50 €.
Tasso di utilizzo = (200 € ÷ 000 €) x 250 = 000%.
Aggiungendo 50 €, OptiMode raggiungerebbe l'000% di utilizzo del margine.

4. Suggerire un piano per ridurre al minimo i costi degli interessi raggiungendo l'obiettivo del finanziamento.
   Acquisti scaglionati nell'arco di diversi mesi per distribuire i costi e utilizzare gradualmente il margine possono controllare gli addebiti sugli interessi. Anche negoziare una tariffa migliore potrebbe essere una soluzione.

5. Discutere le implicazioni strategiche a lungo termine qualora si rendesse necessario il pieno utilizzo della linea.
   Ciò aumenta la dipendenza finanziaria e potrebbe limitare la futura capacità di prestito. Una gestione rigorosa del flusso di cassa diventa cruciale per mantenere la salute finanziaria.

Formule utilizzate:

titolo	Formule
Margine disponibile	Linea di credito – Saldo utilizzato
Utilizzo dell'80%.	Linea di credito x 0,80
Importo aggiuntivo richiesto per l'80%	Utilizzo dell'80% – Saldo utilizzato
Nuovo saldo utilizzato dopo l'aggiunta	Saldo utilizzato + Importo aggiuntivo
Tasso di utilizzo potenziale	(Nuovo saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100

Applicazione: Sapore locale gourmet

Dichiarazione:

Saveur Locale Gourmet, azienda specializzata in prodotti alimentari regionali, ha recentemente ampliato la propria linea di prodotti. Per questo ha bisogno di una linea di credito più ampia. Con un margine attuale di 100 €, di cui 000 € già utilizzati, l'azienda vuole pianificare gli investimenti futuri gestendo al contempo i propri costi finanziari.

Lavoro da fare:

1. Calcolare la percentuale della linea di credito che rimane inutilizzata.
2. Determinare l'importo totale utilizzato se l'azienda sostiene ulteriori € 30.
3. Analizzare come una variazione del tasso di interesse potrebbe influenzare la linea di credito.
4. Proporre una strategia per gestire le fluttuazioni stagionali nell'utilizzo della linea di credito.
5. Spiegare come ciò potrebbe influenzare il rapporto con le banche.

Correzione proposta:

1. Calcolare la percentuale della linea di credito che rimane inutilizzata.
   Linea di credito non utilizzata = Linea di credito – Saldo utilizzato = 100 € – 000 € = 60 €.
   Percentuale non utilizzata = (40 € ÷ 000 €) x 100 = 000%.
   Il 40% della linea di credito disponibile rimane inutilizzata.

2. Determinare l'importo totale utilizzato se l'azienda sostiene ulteriori € 30.
   Nuovo saldo = Saldo attuale + Importo aggiuntivo = 60 € + 000 € = 30 €.
   In totale verrebbero utilizzati 90 euro del margine.

3. Analizzare come una variazione del tasso di interesse potrebbe influenzare la linea di credito.

Un aumento del tasso di interesse porterebbe ad un aumento dei costi finanziari, rendendo il credito più costoso e incidendo sulla redditività.

4. Proporre una strategia per gestire le fluttuazioni stagionali nell'utilizzo della linea di credito.
   Allineare acquisti e prestiti con periodi di domanda elevata per ridurre gli interessi. Utilizza le previsioni di vendita per anticipare le esigenze di finanziamento.

5. Spiegare come ciò potrebbe influenzare il rapporto con le banche.
   Una gestione proattiva ed efficace delle linee di credito potrebbe rafforzare la fiducia delle banche, fornendo trattative più favorevoli su tassi e condizioni.

Formule utilizzate:

titolo	Formule
Linea di credito non utilizzata	Linea di credito – Saldo utilizzato
Percentuale non utilizzata	(Margine non utilizzato ÷ Linea di credito) x 100
Equilibrio nuovo usato	Saldo corrente + Importo aggiuntivo

Applicazione: consulenza sull'energia verde

Dichiarazione:

Énergie Verte Consulting, una società di consulenza in materia di energie rinnovabili, sta attualmente lavorando su diversi progetti che richiedono un maggiore accesso alla propria linea di credito. Attualmente, con una linea di credito di 300 euro e un utilizzo di 000 euro, l'azienda vuole comprendere le implicazioni dell'estensione dell'utilizzo al 180%.

Lavoro da fare:

1. Calcolare l'utilizzo corrente come percentuale della linea di credito.
2. Determinare la quantità necessaria per raggiungere il 95% di utilizzo.
3. Valutare il potenziale effetto di un aumento del tasso di interesse del 2%.
4. Proporre un piano per garantire un'estensione sostenibile della linea di credito.
5. Discutere i possibili rischi se l'azienda mantiene un utilizzo del 95% a lungo termine.

Correzione proposta:

1. Calcolare l'utilizzo corrente come percentuale della linea di credito.
   Utilizzo corrente = (Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100 = (180 € ÷ 000 €) x 300 = 000%.
   Attualmente la società utilizza il 60% della sua linea di credito.

2. Determinare la quantità necessaria per raggiungere il 95% di utilizzo.
   Utilizzo 95% = 300 € x 000 = 0,95 €.
   Importo aggiuntivo richiesto = € 285 – € 000 = € 180.
   Per raggiungere il 105% di utilizzo sono necessari altri 000 euro.

3. Valutare il potenziale effetto di un aumento del tasso di interesse del 2%.

Un aumento dei tassi di interesse aumenterebbe i costi finanziari, riducendo così il margine di profitto sui progetti finanziati da questa linea di credito.

4. Proporre un piano per garantire un'estensione sostenibile della linea di credito.
   Implementare un monitoraggio rigoroso del flusso di cassa e delle spese, cercare alternative di finanziamento per scaricare la linea principale e ottenere condizioni più favorevoli dalle banche.

5. Discutere i possibili rischi se l'azienda mantiene un utilizzo del 95% a lungo termine.
   La dipendenza dal credito è rischiosa: limita la flessibilità finanziaria e può portare a problemi di liquidità, soprattutto quando i clienti hanno termini di pagamento dilazionati.

Formule utilizzate:

titolo	Formule
Utilizzo attuale della linea	(Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100
Utilizzo dell'95%.	Linea di credito x 0,95
Importo richiesto per raggiungere il 95%	Utilizzo dell'95% – Saldo utilizzato

Applicazione: Artigiani Digitali

Dichiarazione:

Artisans Numériques, start-up specializzata nella creazione di soluzioni software personalizzate, prevede di utilizzare una linea di credito per sostenere il suo sviluppo. Attualmente la loro linea di credito è di 400 euro e l'utilizzo arriva fino a 000 euro. L'azienda sta valutando se incrementare questo utilizzo.

Lavoro da fare:

1. Calcolare l'attuale percentuale di utilizzo della linea di credito.
2. Determinare i possibili fondi aggiuntivi da prendere in prestito senza superare la soglia dell'85%.
3. Analizzare in che modo l'espansione dell'utilizzo potrebbe influenzare i costi operativi.
4. Consigliare un approccio per mantenere un sano equilibrio finanziario utilizzando la linea di credito.
5. Discutere le possibili implicazioni per la capacità di attrarre investitori esterni.

Correzione proposta:

1. Calcolare l'attuale percentuale di utilizzo della linea di credito.
   Percentuale di utilizzo = (Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100 = (€180 ÷ €000) x 400 = 000%.
   La società attualmente utilizza il 45% del suo credito.

2. Determinare i possibili fondi aggiuntivi da prendere in prestito senza superare la soglia dell'85%.
   Utilizzo massimo autorizzato = 400 € x 000 = 0,85 €.
   Possibili fondi aggiuntivi = 340 € – 000 € = 180 €.
   La società può ancora prendere in prestito 160 euro prima di raggiungere l’000%.

3. Analizzare in che modo l'espansione dell'utilizzo potrebbe influenzare i costi operativi.

Un’espansione aumenterebbe i costi degli interessi, mettendo a dura prova il budget operativo e potrebbe ridurre la redditività a breve termine.

4. Consigliare un approccio per mantenere un sano equilibrio finanziario utilizzando la linea di credito.
   Stabilire un processo di revisione regolare delle esigenze finanziarie ed evitare di utilizzare la linea di credito per spese ricorrenti. Preferire il reinvestimento degli utili in progetti di crescita.

5. Discutere le possibili implicazioni per la capacità di attrarre investitori esterni.
   Un elevato utilizzo del credito può essere visto come un rischio dai potenziali investitori, ma se gestito in modo trasparente, può anche dimostrare una gestione proattiva e capacità di cogliere opportunità di crescita.

Formule utilizzate:

titolo	Formule
Percentuale di utilizzo corrente	(Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100
Utilizzo massimo consentito all'85%	Linea di credito x 0,85
Fondi disponibili prima della soglia dell'85%.	Utilizzo massimo consentito – Saldo utilizzato

Applicazione: sistemi TechInnov

Dichiarazione:

TechInnov Systems, azienda in crescita nel settore dell'informatica, vuole massimizzare l'utilizzo della sua linea di credito di 500 euro. Attualmente l'importo utilizzato è di 000 euro. L'azienda sta valutando l'impatto di un maggiore utilizzo a sostegno dei propri progetti di ricerca e sviluppo.

Lavoro da fare:

1. Calcolare la percentuale della linea di credito attualmente utilizzata dall'azienda.
2. Valutare l'impatto finanziario derivante dal raggiungimento del 92% di utilizzo della linea.
3. Determinare i fondi necessari per sostenere un aumento fino al 92% di utilizzo.
4. Proporre una strategia di gestione del rischio finanziario collegata a questo approccio.
5. Discutere i potenziali vantaggi e svantaggi derivanti dal mantenimento di un elevato utilizzo del credito.

Correzione proposta:

1. Calcolare la percentuale della linea di credito attualmente utilizzata dall'azienda.
   Percentuale di utilizzo = (Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100 = (€320 ÷ €000) x 500 = 000%.
   TechInnov Systems attualmente utilizza il 64% della sua linea di credito.

2. Valutare l'impatto finanziario derivante dal raggiungimento del 92% di utilizzo della linea.
   Utilizzo 92% = 500 € x 000 = 0,92 €.
   Forte aumento delle spese per interessi che potrebbero incidere sul flusso di cassa.

3. Determinare i fondi necessari per sostenere un aumento fino al 92% di utilizzo.

Fondi aggiuntivi richiesti = 460 € – 000 € = 320 €.
TechInnov richiede 140 euro per raggiungere il 000% di utilizzo.

4. Proporre una strategia di gestione del rischio finanziario collegata a questo approccio.
   Diversificare le fonti di finanziamento per evitare il sovraindebitamento. Mettere in atto meccanismi per ridurre la spesa strutturale.

5. Discutere i potenziali vantaggi e svantaggi derivanti dal mantenimento di un elevato utilizzo del credito.
   Vantaggi: migliore liquidità, maggiore capacità di investire rapidamente. Svantaggi: aumento dei costi per interessi, pressione sulla redditività.

Formule utilizzate:

titolo	Formule
Percentuale di linea attualmente in uso	(Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100
Utilizzo dell'92%.	Linea di credito x 0,92
Fondi aggiuntivi per un maggiore utilizzo	Utilizzo dell'92% – Saldo utilizzato

Applicazione: ViniDistri SAS

Dichiarazione:

ViniDistri SAS, azienda specializzata nella distribuzione di vino, sta cercando di ottimizzare la propria linea di credito per sviluppare la propria rete di punti vendita. La sua linea di credito attuale ammonta a 350 euro, con un saldo utilizzato di 000 euro. Il management vuole avere una visione d'insieme delle possibilità e dei vincoli finanziari associati ad un'espansione dell'uso.

Lavoro da fare:

1. Calcolare la percentuale della linea di credito utilizzata dall'azienda.
2. Valutare la flessibilità residua se l'azienda prevede di utilizzare il 95% della linea di credito.
3. Determinare la quantità necessaria per raggiungere il 95% di utilizzo.
4. Discutere le strategie di crescita che possono essere finanziate con la linea di credito disponibile.
5. Analizzare i potenziali rischi finanziari derivanti da un maggiore utilizzo della linea di credito.

Correzione proposta:

1. Calcolare la percentuale della linea di credito utilizzata dall'azienda.
   Percentuale utilizzata = (Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100 = (€230 ÷ €000) x 350 = 000%.
   ViniDistri attualmente utilizza il 65,71% della propria linea di credito.

2. Valutare la flessibilità residua se l'azienda prevede di utilizzare il 95% della linea.
   Utilizzo previsto del 95% = 350 € x 000 = 0,95 €.
   Flessibilità rimanente = 332 € – 500 € = 230 €.
   La società può ancora prendere in prestito 102 euro.

3. Determinare la quantità necessaria per raggiungere il 95% di utilizzo.

Importo richiesto = 332 € – 500 € = 230 €.
ViniDistri deve prendere in prestito 102 euro per raggiungere il 500%.

4. Discutere le strategie di crescita che possono essere finanziate con la linea di credito disponibile.
   Investire nell’apertura di nuovi punti vendita o nel rafforzamento dell’inventario sono strategie potenzialmente di successo che possono essere finanziate con questo margine disponibile.

5. Analizzare i potenziali rischi finanziari derivanti da un maggiore utilizzo della linea di credito.
   L’aumento del debito può limitare la flessibilità finanziaria e aumentare il rischio di difficoltà di flusso di cassa. Una gestione rigorosa è essenziale per evitare impatti negativi sul margine di manovra finanziario.

Formule utilizzate:

titolo	Formule
Percentuale di credito utilizzato	(Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100
Utilizzo previsto al 95%.	Linea di credito x 0,95
Importo richiesto per raggiungere il 95%	Utilizzo previsto al 95% – Saldo utilizzato

Applicazione: Tecnologie AquaPure

Dichiarazione:

AquaPure Technologies, azienda innovativa nel campo della depurazione dell'acqua, sta cercando di determinare il proprio margine di manovra per utilizzare al meglio la sua linea di credito di 600 euro. Attualmente l'azienda ha utilizzato 000 euro. Prevede di aumentare i propri investimenti in ricerca e sviluppo per sostenere nuovi progetti tecnologici.

Lavoro da fare:

1. Calcola la percentuale della linea di credito che l'azienda ha già utilizzato.
2. Analizzare l'importo ancora disponibile se l'azienda sceglie di raggiungere il 97% di utilizzo.
3. Determinare l'impatto potenziale dell'aumento degli investimenti utilizzando il 97% della linea del budget di ricerca e sviluppo.
4. Suggerire modi per valutare efficacemente il ritorno sull'investimento di questi nuovi progetti.
5. Discutere le implicazioni di un utilizzo elevato sulla capacità di AquaPure di raccogliere fondi aggiuntivi attraverso altri mezzi.

Correzione proposta:

1. Calcola la percentuale della linea di credito che l'azienda ha già utilizzato.
   Percentuale utilizzata = (Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100 = (€370 ÷ €000) x 600 = 000%.
   AquaPure ha utilizzato il 61,67% della sua linea di credito.

2. Analizzare l'importo ancora disponibile se l'azienda sceglie di raggiungere il 97% di utilizzo.
   Utilizzo previsto al 97% = 600 € x 000 = 0,97 €.
   Importo ancora disponibile = 582 € – 000 € = 370 €.
   L'importo ancora disponibile è di 212 euro.

3. Determinare l'impatto potenziale dell'aumento degli investimenti utilizzando il 97% della linea del budget di ricerca e sviluppo.

Un ulteriore accesso di 212 euro accelererebbe i progetti tecnologici, ma aumenterebbe i costi degli interessi, il che potrebbe ridurre il budget a lungo termine per la ricerca e lo sviluppo.

4. Suggerire modi per valutare efficacemente il ritorno sull'investimento di questi nuovi progetti.
   Utilizza indicatori chiave di prestazione, come l'aumento dei brevetti o la riduzione dei costi di produzione, e confronta i risultati con le previsioni iniziali per valutare l'efficacia.

5. Discutere le implicazioni di un utilizzo elevato sulla capacità di AquaPure di raccogliere fondi aggiuntivi attraverso altri mezzi.
   Un elevato utilizzo del credito potrebbe rendere i finanziatori più riluttanti a fornire fondi aggiuntivi e ridurre l’attrattiva per gli investitori, richiedendo forti giustificazioni sul ROI.

Formule utilizzate:

titolo	Formule
Percentuale di credito utilizzato	(Saldo utilizzato ÷ Linea di credito) x 100
Utilizzo previsto al 97%.	Linea di credito x 0,97
Importo disponibile per un maggiore utilizzo	Utilizzo previsto al 97% – Saldo utilizzato