Benvenuto in questo articolo il cui unico scopo è aiutarti a progredire esercizi corretti sul calcolo del WCR dell'oggetto Gestione Operativa del BTS MCO.
Se desideri prima vedere o rivedere il corso sullo stesso tema, ti invito a leggere il mio articolo Analisi di Bilancio: i 4 punti essenziali da conoscere.
Gli 11 esercizi corretti sul calcolo del WCR presenti in questa pagina riguardano principalmente il fabbisogno di capitale circolante, il capitale circolante netto complessivo e il calcolo della cassa netta.
sommario
- Applicazione: supermercato della Sorbona
- Applicazione: eccellenza finanziaria aziendale
- Applicazione: creperia calda
- Applicazione: Azienda TechnoPro
- Applicazione: Chocolat Gourmet Ltd
- Applicazione: Azienda DécoStyle
- Applicazione: TechnoComfort
- Applicazione: I Giardini Incantati
- Applicazione: Azienda Chocodelice
- Applicazione: scarpe Oréades
- Applicazione: La Casa del Cioccolato
Applicazione: supermercato della Sorbona
Dichiarazione:
Il supermercato Sorbona è un'azienda che opera nel settore agroalimentare. Sei il nuovo vicedirettore e il tuo ruolo è aiutare il team di gestione finanziaria. Hai i seguenti elementi per l'anno 2020:
– Capitale Circolante Netto Globale (FRNG): € 5000
– Requisito di capitale circolante (WCR): € 3000
– Liquidità netta (TN): € 1000
– È previsto un nuovo investimento per un valore di 700€
Lavoro da fare:
1. Spiega nei tuoi termini cosa significa Capitale Circolante Netto Globale (FRNG).
2. Spiega nei tuoi termini cosa significa requisito di capitale circolante (WCR).
3. Spiega nei tuoi termini cosa significa Net Cash (TN).
4. Calcola la liquidità netta (TN) dopo l'investimento di € 700.
5. Cosa significa quando il capitale circolante netto globale (FRNG) è maggiore del requisito di capitale circolante (WCR)?
Correzione proposta:
1. Il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG) riflette l'eccedenza di finanziamenti a lungo termine a disposizione della società in relazione al suo investimento in attività stabili. In altre parole, è il margine di sicurezza di cui dispone l’impresa per far fronte ai suoi eventuali deficit di cassa nel medio o lungo termine.
2. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) rappresenta la somma necessaria a finanziare il ciclo operativo dell'impresa, vale a dire il divario tra l'incasso delle vendite e l'esborso dei costi legati a tali vendite.
3. La liquidità netta (TN) è pari alla differenza tra il capitale circolante netto complessivo (FRNG) e il requisito di capitale circolante (WCR). Indica se l'azienda ha un flusso di cassa positivo o negativo.
4. Dopo l'investimento di € 700, il nuovo flusso di cassa netto (TN) sarà pari a: TN iniziale – importo dell'investimento = € 1000 – € 700 = € 300.
5. Quando il FRNG è superiore al WCR, significa che l'azienda dispone di liquidità sufficiente per coprire il proprio ciclo operativo. Questo è generalmente un segno di forza finanziaria.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| indicateur | Formule |
|---|---|
| Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) | (Capitale + Debito a medio/lungo termine) – Immobilizzazioni |
| Requisito di capitale circolante (WCR) | Attività correnti non liquide – Passività correnti non liquide |
| Liquidità netta (TN) | FRNG-BFR |
Applicazione: eccellenza finanziaria aziendale
Dichiarazione:
La società Excellence Financière è specializzata nella consulenza strategica finanziaria per le PMI. Per ottimizzare le proprie finanze, l'azienda ha deciso di studiare il suo capitale circolante, il suo fabbisogno di capitale circolante e in particolare il suo flusso di cassa netto.
Per l'anno n, i dati finanziari della società Excellence Financière sono i seguenti:
– Immobilizzazioni: € 400
– Stock: 60€
– Conti clienti: € 100
– Conti fornitori: € 70
– Attività correnti esclusa la liquidità: € 230
– Passività correnti non monetarie: € 150
– Capitale sociale: € 200
– Riserve: € 50
– Flusso di cassa attivo: € 10
– Flusso di cassa passivo: € 5
Lavoro da fare:
1. Calcolare il capitale circolante netto complessivo (FRNG) dell'azienda?
2. Come valuteresti il fabbisogno di capitale circolante (WCR)?
3. Come si calcola quindi la liquidità netta (TN)?
4. In base ai vostri calcoli, quale analisi potete fare della situazione finanziaria dell'azienda?
5. Quali consigli daresti all'azienda per migliorare la sua situazione?
Correzione proposta:
1. Il FRNG = Immobilizzazioni + Attività non circolanti – Passività non circolanti. Il calcolo dà FRNG = 400 € + 000 € – 230 € = 000 €.
2. WCR = Attività non circolanti (stock + conti clienti) – Passività non circolanti (conti fornitori). Il calcolo dà WCR = (60 € + 000 €) – 100 € = 000 €.
3. Il TN = FRNG – BFR. Il calcolo dà TN = 480 € – 000 € = 90 €.
4. L’azienda ha un FRNG positivo, il che significa che ha più risorse a lungo termine che occupazione a lungo termine. Anche il rapporto del capitale circolante è positivo, il che significa che la società ha più debiti a breve termine che crediti a breve termine. La liquidità netta è molto elevata, segno di buona salute finanziaria per il momento.
5. Per migliorare ulteriormente la propria situazione finanziaria, l'azienda deve cercare di ridurre il proprio WCR ottimizzando la gestione delle proprie scorte e dei conti dei clienti. Può anche negoziare termini di pagamento più lunghi con i suoi fornitori.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Spiegazione |
|---|---|
| FRNG = Immobilizzazioni + Attività non circolanti – Passività non circolanti | Questa formula calcola il capitale circolante netto complessivo dell'azienda |
| WCR = Attività non circolanti (rimanenze + conti clienti) – Passività non circolanti (conti fornitori) | Questa formula calcola il fabbisogno di capitale circolante |
| TN = FRNG – BFR | Questa formula calcola il flusso di cassa netto dell'azienda |
Applicazione: creperia calda
Dichiarazione:
La Chaleureuse Crêperie ha iniziato la sua attività alcuni anni fa. Alla fine dello scorso anno, la società ha presentato le seguenti informazioni finanziarie:
– Patrimonio netto: € 100
– Debiti finanziari a medio e lungo termine: 50 euro
– Immobilizzazioni: € 75
– Attività correnti (esclusa liquidità): € 90
– Passività correnti (esclusi debiti finanziari): € 30
Lavoro da fare:
1. Determinare il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG) della Chaleureuse Crêperie.
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante dell'azienda (WCR).
3. Qual è la liquidità netta (TN) della società?
4. Cosa indica l'FRNG riguardo alla salute finanziaria della Chaleureuse Crêperie?
5. Cosa significa Net Cash (TN) per la gestione aziendale?
Correzione proposta:
1. Totale Capitale Circolante Netto (FRNG) = Patrimonio netto + Debito finanziario a medio e lungo termine – Immobilizzazioni = € 100 + € 000 – € 50 = € 000.
2. Fabbisogno di capitale circolante (WCR) = Attività correnti (esclusa liquidità) – Passività correnti (esclusi debiti finanziari) = € 90 – € 000 = € 30.
3. Liquidità netta (TN) = FRNG – WCR = 75 € – 000 € = 60 €.
4. Il FRNG di 75 euro indica che Chaleureuse Créperie dispone di fondi sufficienti per coprire il suo patrimonio a lungo termine. È un indicatore positivo che dimostra una posizione finanziaria sana, che può rassicurare creditori e investitori.
5. Il flusso di cassa netto (TN) di € 15 dimostra che l'azienda dispone di fondi sufficienti per coprire il proprio fabbisogno di capitale circolante, vale a dire per finanziare le sue attività correnti. Questa capacità di generare flussi di cassa sufficienti è un buon segno della capacità dell'azienda di gestire i propri fondi in modo efficace.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formulazione | Formule |
|---|---|
| Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) | FRNG = Patrimonio netto + Debito finanziario a medio e lungo termine – Immobilizzazioni |
| Requisito di capitale circolante (WCR) | WCR = Attività correnti (esclusa liquidità) – Passività correnti (esclusi debiti finanziari) |
| Liquidità netta (TN) | TN = FRNG – BFR |
Applicazione: Azienda TechnoPro
Dichiarazione:
L'azienda TechnoPro è specializzata nella vendita di prodotti tecnologici per la casa. Tu sei l'esperto finanziario di questa azienda e il tuo ruolo è analizzare e gestire FRNG, BFR e TN. Hai i seguenti dati:
– Risorse stabili: 350 euro
– Immobilizzazioni: € 200
– Attività correnti: € 270
– Passività correnti: € 150
Lavoro da fare:
1. Calcolare il capitale circolante netto globale (FRNG) della società TechnoPro.
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR) della società TechnoPro.
3. Calcola la liquidità netta (TN) della società TechnoPro.
4. Analizzare il rendiconto finanziario della società sulla base di FRNG, BFR e TN.
5. Proporre una strategia per migliorare la situazione finanziaria dell'azienda.
Correzione proposta:
1. Il FRNG della società TechnoPro si calcola sottraendo le Immobilizzazioni dalle Risorse Stabili. Quindi, FRNG = Risorse stabili – Immobilizzazioni = 350 € – 000 € = 200 €.
2. Il WCR della società TechnoPro viene calcolato sottraendo le passività correnti dalle attività correnti. Pertanto, WCR = Attività correnti – Passività correnti = € 270 – € 000 = € 150.
3. Il TN dell'azienda TechnoPro si calcola sottraendo il WCR dal FRNG. Quindi, TN = FRNG – BFR = 150 € – 000 € = 120 €.
4. L'analisi della situazione finanziaria della società è la seguente: Il FRNG positivo mostra che la società dispone di un'eccedenza di risorse stabili per finanziare le sue immobilizzazioni. Il WCR positivo indica che la società ha un surplus di attività correnti da finanziare con debiti a breve termine. Un TN positivo indica che la società dispone di liquidità sufficiente per coprire le proprie esigenze di flusso di cassa.
5. Per migliorare la situazione finanziaria dell'azienda, possiamo proporre diverse strategie: ridurre il WCR migliorando il recupero dei crediti e negoziando migliori termini di pagamento con i fornitori; aumentare il FRNG mobilitando risorse più stabili (ad esempio emettendo azioni o prestiti a lungo termine); Infine, per aumentare il TN, l’azienda può cercare di aumentare le vendite o ridurre i costi.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Spiegazione |
|---|---|
| FRNG = Risorse stabili – Immobilizzazioni (RAI) | Questa è la formula utilizzata per calcolare il Capitale Circolante Netto Complessivo |
| WCR = Attività correnti – Passività correnti (ACP) | Questa è la formula utilizzata per calcolare il fabbisogno di capitale circolante |
| TN = FRNG – BFR | Questa è la formula utilizzata per calcolare la liquidità netta |
Applicazione: Chocolat Gourmet Ltd
Dichiarazione:
Chocolat Gourmet Ltd è un'azienda specializzata nella produzione e vendita di cioccolatini di alta qualità. L'azienda cerca di comprendere meglio la sua situazione finanziaria, in particolare il suo capitale circolante netto totale (FRNG), il suo fabbisogno di capitale circolante (WCR) e il suo flusso di cassa netto (TN). Ecco le informazioni finanziarie in tuo possesso:
– Patrimonio netto: € 800
– Debiti finanziari stabili: 200 euro
– Immobilizzazioni: € 900
– Azioni: 100€
– Crediti: € 50
– Debiti operativi: € 70
Lavoro da fare:
1. Calcolare il capitale circolante netto totale (NGRF) di Chocolat Gourmet Ltd.
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante dell'azienda (WCR).
3. Determinare il flusso di cassa netto della società (NT).
4. Interpreta ciascuno di questi indizi.
5. Proporre azioni per migliorare questi indici.
Correzione proposta:
1. Il FRNG (capitale circolante netto globale) viene calcolato sottraendo le immobilizzazioni dalle risorse permanenti. Quindi, FRNG = (800 € + 000 €) – 200 € = 000 €.
2. Il WCR (Working Capital Requirement) è calcolato sottraendo i debiti operativi dagli utilizzi ciclici. Quindi, WCR = (100 € + 000 €) – 50 € = 000 €.
3. La liquidità netta (TN) si ottiene sottraendo il WCR dal FRNG. Quindi, TN = 100 € – 000 € = 80 €.
4. Per interpretare questi indizi:
– Il FRNG positivo di 100 € dimostra che Chocolat Gourmet Ltd dispone di risorse sufficienti per coprire le proprie immobilizzazioni.
– Il WCR positivo di 80 € indica che l’azienda deve finanziare questa somma per coprire lavori a breve termine.
– Il TN positivo di € 20 significa che la società ha liquidità in eccesso dopo aver finanziato il suo ciclo operativo.
5. Per migliorare questi indici, l’azienda potrebbe cercare di ridurre il proprio WCR, ad esempio riducendo le scorte o migliorando il recupero dei crediti. Potrebbe anche cercare di aumentare il suo FRNG, ad esempio aumentando il suo capitale proprio o riducendo le sue immobilizzazioni.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Concetti chiave | formule |
|---|---|
| FRNG (Capitale Circolante Netto Globale) | Risorse permanenti (patrimonio netto + debito finanziario stabile) – Immobilizzazioni |
| WCR (requisito di capitale circolante) | Utilizzi ciclici (titoli + crediti) – risorse cicliche (debiti operativi) |
| TN (contanti netti) | FRNG-BFR |
Applicazione: Azienda DécoStyle
Dichiarazione:
DécoStyle è un'azienda specializzata nella vendita di articoli decorativi. Nell'anno in corso ha realizzato un fatturato esclusa pari a 80.000 euro. Gli acquisti consumati ammontano a 35.000 € e le spese di gestione a 25.000 €. La società ha un fabbisogno di capitale circolante (WCR) stimato in 15.000 euro e un capitale circolante netto complessivo (FRNG) di 25.000 euro.
Lavoro da fare:
1) Calcolare il risultato operativo della società DécoStyle.
2) Calcolare il tasso di margine della società DécoStyle.
3) Calcolare il tasso di marca dell'azienda DécoStyle.
4) Qual è la situazione finanziaria dell'azienda per quanto riguarda l'equilibrio finanziario (analisi di FRNG e BFR)?
5) Calcolare il flusso di cassa netto (TN) dell'azienda DécoStyle.
Correzione proposta:
1) L'utile operativo è calcolato sottraendo gli acquisti consumati e le spese operative dal fatturato, tasse escluse. Il che dà 80.000 € – 35.000 € – 25.000 € = 20.000 €. L'utile operativo della società DécoStyle ammonta quindi a 20.000 euro.
2) Il tasso di margine si calcola dividendo l'utile operativo per il fatturato escluse le tasse e poi moltiplicando il tutto per 100. Il che dà (20.000 € ÷ 80.000 €) x 100 = 25%. Il tasso di margine della società DécoStyle è quindi del 25%.
3) L'aliquota del marchio si calcola dividendo l'utile operativo per il fatturato escluse le tasse e poi moltiplicando il tutto per 100. Il che dà (20.000 € ÷ 80.000 €) x 100 = 25%. La percentuale di marca dell'azienda DécoStyle è quindi del 25%.
4) Il capitale circolante netto totale (FRNG) della società è di € 25.000 e il suo fabbisogno di capitale circolante (WCR) è di € 15.000. Poiché il FRNG è superiore al WCR, decoStyle genera liquidità in eccesso ed è quindi in buona salute finanziaria.
5) La liquidità netta (TN) è la differenza tra FRNG e WCR. Il che dà 25.000 € – 15.000 € = 10.000 €. La Cassa Netta dell'azienda DécoStyle è quindi pari a 10.000€.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Descrizione |
|---|---|
| Utile operativo = Fatturato escluse le imposte – Acquisti consumati – Spese operative | La formula per calcolare l'utile operativo. |
| Tasso di margine = (Utile operativo ÷ Fatturato escluse le tasse) x 100 | La formula per calcolare il tasso di margine. |
| Tasso del marchio = (Utile operativo ÷ Fatturato escluse le tasse) x 100 | La formula per calcolare il tasso di mark. |
| Liquidità netta = FRNG – WCR | La formula per calcolare il flusso di cassa netto. |
Applicazione: TechnoComfort
Dichiarazione:
Sei il nuovo controller di gestione di TechnoComfort, produttore di innovative apparecchiature hi-tech. Il tuo manager ti ha presentato il rendiconto finanziario riportato di seguito e ti ha chiesto di analizzare e valutare diversi aspetti della situazione finanziaria dell'azienda.
Stato patrimoniale al 31/12/N (in €):
– Attivo: Immobilizzazioni € 750, Magazzino € 000, Crediti verso clienti € 120, Cassa € 000
– Passivi: Capitale € 500, Accantonamenti per rischi € 000, Debiti fornitori € 50, Debiti tributari e previdenziali € 000
Conto economico dell'anno N (in €):
– Risultato operativo: € 850, Spese operative: € 000, Utile operativo: € 630
Lavoro da fare:
1. Calcolare il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG).
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Calcola la liquidità netta (TN).
4. Analizzare la situazione finanziaria dell'azienda in base agli elementi calcolati.
5. Presentare una proposta di azione correttiva se la situazione finanziaria della società risulta insoddisfacente.
Correzione proposta:
1. Il Capitale Circolante Netto Complessivo (FRNG) è calcolato secondo la formula: FRNG = Risorse Stabili (Capitale + Accantonamenti per rischi) – Immobilizzazioni. Quindi, FRNG = 500 € + 000 € – 50 € = -000 €.
2. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) è calcolato con la formula: WCR = Attività correnti (Stock + Crediti clienti) - Debiti operativi (Debiti fornitori + Debiti fiscali e previdenziali). Quindi, WCR = 120 € + 000 € – (130 € + 000 €) = -200 €.
3. La liquidità netta (TN) è calcolata con la formula: TN = FRNG – BFR. Quindi, TN = -€200 – (-€000) = €230.
4. Analizzando la situazione finanziaria della società, è chiaro che presenta uno squilibrio finanziario caratterizzato da un FRNG negativo e un WCR negativo. Il flusso di cassa è positivo, il che significa che la società è in grado di far fronte ai propri obblighi a breve termine.
5. Tuttavia, per correggere lo squilibrio, l’azienda dovrebbe considerare di aumentare le proprie risorse stabili aumentando il capitale, ottenendo un prestito a lungo termine o riducendo le immobilizzazioni, oppure diminuendo le proprie attività correnti riducendo le scorte e i debiti dei clienti.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Idea | Formule |
|---|---|
| Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) | FRNG = Risorse stabili – Immobilizzazioni |
| Requisito di capitale circolante (WCR) | WCR = Attività correnti – Debiti operativi |
| Liquidità netta (TN) | TN = FRNG – BFR |
Applicazione: I Giardini Incantati
Dichiarazione:
L'azienda “Les Jardins Enchantés” è un'azienda specializzata nella vendita di piante e accessori per il giardinaggio. Nel corso del 2021 l'azienda ha registrato sviluppi significativi nei suoi scambi commerciali ed economici. La direzione aziendale desidera valutare il fabbisogno di capitale circolante (WCR), il flusso di cassa netto (NCF) e infine il capitale circolante netto totale (TNW).
Le informazioni fornite sono le seguenti:
– Stock al 1 gennaio 2021: € 15
– Stock al 31 dicembre 2021: € 30
– Crediti verso clienti al 1 gennaio 2021: € 70
– Crediti verso clienti al 31 dicembre 2021: € 90
– Debiti fornitori al 1 gennaio 2021: € 50
– Debiti fornitori al 31 dicembre 2021: € 60
– La situazione netta 2021 è di 120 euro
Lavoro da fare:
1. Come viene calcolato il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG)?
2. Calcolare il WCR della società Les Jardins Enchantés al 31 dicembre 2021.
3. Calcolare il FRNG della società Les Jardins Enchantés al 31 dicembre 2021.
4. Come viene calcolata la liquidità netta (TN)?
5. Calcolare il TN della società Les Jardins Enchantés al 31 dicembre 2021.
Correzione proposta:
1. Il capitale circolante netto totale (FRNG) corrisponde alla differenza tra risorse stabili (capitale proprio + debito a medio e lungo termine) e immobilizzazioni (immobilizzazioni). È un indicatore della solvibilità a medio e lungo termine dell’azienda.
2. Il WCR al 31 dicembre 2021 viene calcolato aggiungendo lo stock e i crediti cliente, quindi sottraendo i debiti dei fornitori a questa data. Qui, (30 € + 000 €) – 90 € = 000 €. Il WCR è quindi di 60 euro.
3. Il FRNG viene calcolato sottraendo l'importo del WCR dall'importo del patrimonio netto. Qui, 120 € – 000 € = 60 €. Il FRNG è quindi di 000 euro.
4. La liquidità netta (TN) è la differenza tra l'importo della liquidità disponibile e dei debiti finanziari a breve termine (debiti bancari e prestiti). Rappresenta la liquidità dell’azienda.
5. In questo esercizio, senza ulteriori informazioni riguardanti la liquidità disponibile e i debiti finanziari a breve termine, non è possibile calcolare la liquidità netta. Tuttavia la formula sarebbe: TN = Liquidità disponibile – Debiti finanziari a breve termine.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formule | Descrizione |
|---|---|
| FRNG = Situazione netta – WCR | Capitale Circolante Netto Globale |
| WCR = (Stock + Crediti clienti) – Debiti fornitori | Necessità di fondi |
| TN = Liquidità disponibile – Debiti finanziari a breve termine | Contanti netti |
Applicazione: Azienda Chocodelice
Dichiarazione:
L'azienda Chocodelice è specializzata nella vendita di cioccolatini artigianali. Vuole migliorare la gestione del flusso di cassa.
Le informazioni finanziarie relative alla società Chocodelice per l'anno 2020 sono le seguenti:
– Il Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) è pari a € 275.
– Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) ammonta a 135 euro.
– La liquidità netta (TN) è pari a € 90.
L'azienda prevede un aumento del 10% del suo FRNG per il 2021 poiché prevede di investire in nuovi macchinari.
Lavoro da fare:
1. Cosa sono FRNG, BFR e TN?
2. Calcolare il FRNG previsto per l'anno 2021.
3. Supponendo che il WCR rimanga invariato, calcolare il TN previsto per il 2021.
4. Qual è l'impatto dell'aumento di FRNG su TN?
5. Analizzare e valutare le implicazioni di questi risultati per la gestione del flusso di cassa dell'azienda.
Correzione proposta:
1. Il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG) rappresenta l’eccedenza delle risorse stabili rispetto alle immobilizzazioni. È un indicatore dell'autonomia finanziaria dell'azienda. Il Working Capital Requirement (WCR) esprime il fabbisogno finanziario dell'azienda per coprire il divario tra entrate ed esborsi. La liquidità netta (TN) è ottenuta dalla differenza tra FRNG e WCR.
2. Il FRNG per l'anno 2021 può essere calcolato utilizzando la formula: FRNG 2021 = FRNG 2020 + (FRNG 2020 x Tasso di aumento) ovvero FRNG 2021 = 275 € + (000 € x 275%) = 000 10 €.
3. La previsione TN per il 2021, assumendo che il WCR rimanga invariato, è calcolata utilizzando la formula: TN 2021 = FRNG 2021 – BFR ovvero TN 2021 = € 302 – € 500 = € 135.
4. L'aumento di FRNG ha l'effetto di aumentare TN, il che significa che la società dispone di più liquidità a breve termine.
5. Questi risultati indicano che la società avrà una maggiore autonomia finanziaria nel 2021 rispetto al 2020. Tuttavia, la società deve stare attenta a non sopravvalutare le sue previsioni di aumento del FRNG per evitare liquidità in eccesso che potrebbe essere smarrita.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| FRNG2021 | = | FRNG 2020 + (FRNG 2020 x Tasso di incremento) |
| TN 2021 | = | FRNG 2021 – BFR |
Applicazione: scarpe Oréades
Dichiarazione:
L'azienda “Les Chaussures Oréades”, produttrice di calzature sportive di alta gamma, ha attraversato un anno finanziariamente difficile. Il suo bilancio è il seguente: Risorse stabili per € 500, Attività fisse per € 000, Attività correnti per € 320, Passività correnti per € 000.
Lavoro da fare:
1. Determinare il capitale circolante netto globale (FRNG) dell'azienda.
2. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
3. Sottrarre il flusso di cassa netto (TN).
4. Qual è il ruolo del capitale circolante netto globale?
5. Qual è l'impatto di un aumento del WCR su TN?
Correzione proposta:
1. Il FRNG dell'azienda è determinato dalla formula FRNG = Risorse stabili – Immobilizzazioni. che dà nel nostro caso FRNG = 500 € – 000 € = 320 €.
2. Il WCR è calcolato con la formula BFR = Attività correnti – Passività correnti. Per la nostra azienda il WCR è calcolato come segue: 150 € – 000 € = 85 €.
3. Il flusso di cassa netto (TN) è dedotto dalla formula TN = FRNG – BFR. Quindi, nel nostro caso, TN = 180 € – 000 € = 65 €.
4. Il Capitale Circolante Netto Totale (FRNG) rappresenta l'eccesso di capitale permanente rispetto ai posti di lavoro stabili. Permette quindi di finanziare le esigenze a breve termine dell'azienda, essenzialmente attività non circolanti.
5. Un aumento del WCR riduce la liquidità netta (TN) perché significa che la società ha maggiori esigenze di finanziamento a breve termine. Ciò può portare a difficoltà di liquidità se il FRNG non è sufficiente a coprire l’aumento del WCR.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Idea | Formule |
|---|---|
| Capitale Circolante Netto Globale (FRNG) | FRNG = Risorse stabili – Immobilizzazioni |
| Fabbisogno di capitale circolante (WCR) | WCR = Attività correnti – Passività correnti |
| Liquidità netta (TN) | TN = FRNG – BFR |
Applicazione: La Casa del Cioccolato
Dichiarazione:
La Maison du Chocolat è un'azienda specializzata nella produzione e vendita di cioccolatini di alta gamma. Da tempo l'azienda ha difficoltà a gestire i propri flussi finanziari. Per cercare di porre rimedio alla situazione, il manager ha deciso di rivolgersi a un esperto di gestione finanziaria per analizzare la sua situazione finanziaria.
Ecco alcune informazioni fornite dall'azienda:
– Fatturato: 650€
– Costo di produzione della merce venduta: € 350
– Stock iniziale: € 15
– Stock finale: € 20
– Crediti verso clienti di inizio anno: € 8
– Crediti verso clienti a fine anno: € 10
– Debiti fornitori ad inizio anno: € 5
– Debiti fornitori a fine anno: € 4
Lavoro da fare:
1. Calcolare il FRNG (capitale circolante netto globale) dell'azienda.
2. Calcolare il WCR dell'azienda (requisito di capitale circolante).
3. Calcolare il flusso di cassa netto della società (TN).
4. Analizzare la situazione finanziaria dell'azienda sulla base dei risultati ottenuti.
5. Proporre misure di miglioramento per l'azienda.
Correzione proposta:
1. Il FRNG è la differenza tra risorse stabili (capitale proprio + prestiti su un anno) e immobilizzazioni. Nella dichiarazione questa informazione non viene fornita. Non possiamo quindi calcolare il FRNG.
2. Il WCR è la differenza tra utilizzi ciclici (inventario + crediti verso clienti) e risorse cicliche (debiti verso i fornitori). Qui, il WCR = (20 + 000) – 10 = € 000
3. Il TN è la differenza tra FRNG e BFR. Poiché non possiamo calcolare il FRNG, non possiamo nemmeno calcolare il TN.
4. Senza FRNG e TN è difficile fare una diagnosi accurata. Tuttavia, il fatto che il WCR sia positivo suggerisce che l’azienda ha difficoltà a finanziare il proprio ciclo operativo.
5. Per migliorare la propria situazione, l'azienda potrebbe tentare di ridurre il proprio WCR riducendo le scorte e recuperando più rapidamente i propri crediti commerciali. Potrebbe anche negoziare termini di pagamento più lunghi con i suoi fornitori per aumentare le sue risorse cicliche.
Riepilogo delle formule utilizzate:
| Formula FRNG | FRNG = Risorse stabili – Immobilizzazioni |
| Formula BFR | BFR = Lavori ciclici – Risorse cicliche |
| formula TN | TN = FRNG – BFR |