11 esercizi corretti sul calcolo del BFR

Benvenuto in questo articolo il cui unico scopo è aiutarti a progredire esercizi corretti il calcolo del BFR della Gestione Operativa oggetto del BTS MCO.

Se desideri prima vedere o rivedere il corso sullo stesso tema, ti invito a leggere il mio articolo Analisi di Bilancio: i 4 punti essenziali da conoscere.

Gli 11 esercizi corretti sul calcolo del capitale circolante presenti in questa pagina riguardano principalmente il calcolo del capitale circolante netto complessivo e del flusso di cassa netto.

Nome dell'esercizio	L'azienda	Tema principale
Applicazione: Società Technoweb	Tecnoweb	Calcolo del WCR ed evoluzione
Applicazione: La Casa del Cioccolato	La Maison du Chocolat	Valutazione della situazione di cassa
Applicazione: Azienda Le Bon Vin	Le Bon Vin	Calcolo di BCRE, RRE e BFR
Applicazione: Truc Corp	Truc Corp	Analisi e riduzione del WCR
Applicazione: Azienda TechNov	TechNov	Analisi e ottimizzazione del WCR
Applicazione: agenzia di viaggi VoyageLo	Viaggio Lo	Analisi e riduzione del WCR
Applicazione: La panetteria d'angolo	La Panetteria D'Angolo	Calcolo e analisi del WCR
Applicazione: Società Omega	Omega	Analisi WCR e gestione della liquidità
Applicazione: Azienda FashionStore	Magazzino di moda	Previsioni e analisi del WCR
Applicazione: gelato gourmet	Gelato Gourmet	Calcolo e interpretazione del WCR
Applicazione: Azienda TechnoPlus	TecnoPlus	Calcolo e previsione del WCR

Applicazione: Società Technoweb

Dichiarazione:

L'azienda Technoweb è un'azienda specializzata nella vendita di articoli elettronici. Alla fine dell’esercizio 2020 ha fornito i seguenti dati:

– Stock di merce: € 12
– Crediti verso clienti: € 25
– Debiti fornitori: € 10

Inoltre, la società prevede un aumento del 10% dei propri crediti commerciali per l’anno 2021.

Lavoro da fare:

1. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR) per l'anno 2020.

2. Determinare la variazione del WCR per l'anno 2021 considerando l'incremento dei crediti commerciali.

3. Cosa significa un aumento del WCR?

4. Quali sono i modi in cui l'azienda può ridurre il proprio WCR?

5. Perché è importante per un'azienda controllare il proprio WCR?

Correzione proposta:

1. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) viene calcolato sottraendo i debiti dei fornitori dalle scorte totali e dai crediti dei clienti. Per l’anno 2020 il capitale circolante della società Technoweb è quindi (12000 € + 25000 €) – 10000 € = 27000 €.

2. Se i crediti verso clienti aumentano del 10% nel 2021, ciò significa che ammonteranno a 25000 € + (25000 € x 10 ÷ 100) = 27500 €. Il WCR per il 2021 sarà quindi (12000 € + 27500 €) – 10000 € = 29500 €.

3. Un aumento del WCR significa che l'azienda ha bisogno di più fondi per finanziare il proprio ciclo operativo. Ciò potrebbe essere dovuto a un aumento delle scorte o dei crediti o a una diminuzione dei debiti.

4. I modi in cui un'azienda può ridurre il proprio WCR possono includere la riduzione delle scorte, l'accelerazione degli incassi da parte dei clienti o l'estensione dei termini di pagamento dai fornitori.

5. Padroneggiare il proprio WCR è importante per un'azienda perché rappresenta le risorse necessarie per finanziare il proprio ciclo operativo. Un WCR elevato può significare una significativa immobilizzazione dei fondi, causando potenzialmente difficoltà finanziarie.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Formule	Descrizione
WCR = (Stock + Crediti clienti) – Debiti fornitori	Formula per il calcolo del fabbisogno di capitale circolante (WCR)
Evoluzione dei crediti commerciali = Crediti commerciali + (Crediti commerciali × tasso di incremento ÷ 100)	Formula per il calcolo della variazione dei crediti commerciali in caso di aumento programmato

Applicazione: La Casa del Cioccolato

Dichiarazione:

La Maison du Chocolat è un'azienda specializzata nella vendita di cioccolatini e dolciumi di lusso. L'azienda ha chiuso l'anno finanziario e tu, in qualità di esperto di gestione finanziaria, devi valutare la situazione del flusso di cassa. Ecco alcuni elementi tratti dal suo bilancio:

– Stock di merce: 12 €
– Crediti verso clienti: € 25
– Debiti fornitori: € 10
– Contanti: € 8
– Risultato netto: € 6
– Accantonamenti ad ammortamenti e accantonamenti: € 2

Lavoro da fare:

1. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante dell'azienda.
2. Determinare la capacità di autofinanziamento.
3. Calcola l'indicatore di liquidità dell'azienda.
4. Valutare la situazione finanziaria dell'azienda.
5. Suggerire misure per migliorare la liquidità dell'azienda.

Correzione proposta:

1. WCR = (Rimanenze + Crediti clienti) – Debiti fornitori = (12 € + 000 €) – 25 € = 000 €

2. CAF = Utile netto + Ammortamenti e accantonamenti = 6 € + 000 € = 2 €

3. Indicatore di liquidità = Contanti / WCR = 8 € / 500 € = 27

4. L'indicatore di liquidità dell'azienda è inferiore a 1, il che significa che la liquidità disponibile non copre l'intero fabbisogno di capitale circolante. Ciò indica una situazione finanziaria tesa che potrebbe rendere difficile il rimborso dei debiti a breve termine.

5. Per migliorare la liquidità, l'azienda potrebbe cercare di aumentare le vendite per ridurre le scorte e aumentare i crediti. Potrebbe anche negoziare termini di pagamento più lunghi con i suoi fornitori per ridurre il suo WCR. Infine, un aumento di capitale o un prestito potrebbero aumentare il flusso di cassa disponibile.

Riepilogo delle formule utilizzate:

terminologia	Formule
Requisito di capitale circolante (WCR)	(Rimanenze + Crediti clienti) – Debiti fornitori
Capacità di autofinanziamento (CAF)	Utile netto + Ammortamenti e accantonamenti
Indicatore di liquidità	Contanti/WCR

Applicazione: Azienda Le Bon Vin

Dichiarazione:

L'azienda Le Bon Vin è una piccola impresa che vende vini e liquori. Ecco le informazioni finanziarie della società alla fine dell'anno finanziario:

– Azioni: 30€
– Crediti verso clienti: € 20
– Debiti fornitori: € 25
– Debiti fiscali e sociali: 10 euro

Lavoro da fare:

1. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante operativo (BCRE).
2. Calcolare le Risorse Operative Rolling (ORR).
3. Qual è il requisito di capitale circolante (WCR) dell'azienda?
4. Le Bon Vin dispone di fondi sufficienti per coprire le sue operazioni quotidiane?
5. Qual è l'impatto di un WCR elevato sull'azienda?

Correzione proposta:

1. Il fabbisogno di capitale circolante (BCRE) è calcolato con la formula: somma delle rimanenze + crediti cliente. Ecco, questo dà 30 € + 000 € = 20 €.

2. Le risorse lavorative operative (RRE) sono calcolate con la formula: debiti dei fornitori + debiti fiscali e previdenziali. Ecco, questo dà 25 € + 000 € = 10 €.

3. Il requisito di capitale circolante (WCR) è calcolato con la formula: BCRE – RRE. Ecco, questo dà € 50 – € 000 = € 35.

4. Il WCR dell'azienda è di € 15, il che significa che ha bisogno di questo importo per finanziare le sue operazioni quotidiane. Tuttavia, non disponiamo di informazioni sull'attuale flusso di cassa della società per sapere se questa esigenza è coperta o meno.

5. Un WCR elevato implica che l’azienda ha esigenze finanziarie significative per il suo ciclo operativo. Ciò potrebbe incidere sulla sua affidabilità creditizia e sulla capacità di pagare i propri debiti a breve termine.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Formule	Formulazione
BFR = BCRE – RRE	Calcolo del fabbisogno di capitale circolante
BCRE = Somma delle rimanenze + Crediti verso clienti	Calcolo del fabbisogno di capitale circolante operativo
RRE = Debiti verso fornitori + Debiti tributari e previdenziali	Calcolo delle risorse lavorative operative

Applicazione: Truc Corp

Dichiarazione:

Truc Corp è una società che fornisce servizi di consulenza IT. I seguenti dati finanziari provengono dai loro conti annuali:

– Attività correnti: € 30000
– Passività correnti: € 10000
– Stock: 5000€
– Crediti: € 20000
– Debiti fornitori: € 15000
– Debiti fiscali e sociali: 5000 euro

Il contabile dell'azienda, Richard, ha appena ricevuto i conti per l'anno in corso e deve determinare il fabbisogno di capitale circolante dell'azienda.

Lavoro da fare:

1. Qual è la formula del fabbisogno di capitale circolante (WCR)?
2. Calcolare il WCR di Truc Corp.
3. Richard prevede una diminuzione del WCR per il prossimo anno. Cosa significa questo per l’azienda?
4. Come può l'azienda ridurre il WCR?
5. Quale sarà l'impatto sul flusso di cassa dell'azienda se riuscirà a ridurre il WCR?

Correzione proposta:

1. La formula per il fabbisogno di capitale circolante (WCR) è: WFR = attività correnti (azioni + crediti) – passività correnti (debiti dei fornitori + debiti fiscali e di previdenza sociale).

2. Per truc Corp, il BFR è: BFR = (5000 € + 20000 €) – (15000 € + 5000 €) = 30000 € – 20000 € = 10000 €.

3. Se Richard prevede una diminuzione del WCR per l'anno successivo, ciò significa che l'azienda dovrebbe gestire meglio le proprie scorte e crediti. Ciò può anche significare una migliore negoziazione con i fornitori per estendere i termini di pagamento. In breve, un calo del capitale circolante è generalmente una buona notizia per l’azienda.

4. Per ridurre il proprio WCR, l'azienda può cercare di ridurre le proprie scorte (ad esempio, migliorando la gestione delle scorte), riscuotere i propri crediti più rapidamente o estendere i termini di pagamento con i propri fornitori.

5. Se l’azienda riesce a ridurre il proprio WCR, libererà denaro dai cicli operativi brevi (come l’acquisto di scorte e la riscossione dei crediti) nel proprio flusso di cassa. Una riduzione del WCR è quindi favorevole al flusso di cassa.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Idea	Formule
Requisito di capitale circolante (WCR)	WCR = Attività correnti (azioni + crediti) – Passività correnti (debiti fornitori + debiti fiscali e previdenziali)

Applicazione: Azienda TechNov

Dichiarazione:

L'azienda TechNov è specializzata nella distribuzione di prodotti tecnologici e sta incontrando diverse difficoltà finanziarie. I dirigenti hanno incaricato un commercialista di analizzare i dati finanziari dell'azienda e di cercare soluzioni per migliorare il fabbisogno di capitale circolante.

I dati forniti sono i seguenti:

– Attività correnti esclusa la liquidità: € 200
– Passività correnti esclusi i debiti finanziari: € 150
– Azioni: 50€
– Crediti verso clienti: € 100
– Debiti fornitori: € 70
– Altri debiti non finanziari: 80 euro

Lavoro da fare:

1. Qual è il fabbisogno di capitale circolante dell'azienda (WCR)?
2. Come puoi interpretare questo BFR?
3. Quali sarebbero gli impatti di un aumento dei debiti con i fornitori sul WCR?
4. Come può l'azienda ridurre il proprio WCR?
5. Se l'azienda riduce le proprie scorte del 20%, quale sarà l'impatto sul capitale circolante?

Correzione proposta:

1. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) è calcolato sottraendo le passività circolanti esclusi i debiti finanziari dalle attività circolanti esclusa la liquidità. Pertanto, WCR = attività circolanti escluse le liquidità – passività circolanti esclusi i debiti finanziari, ovvero WCR = € 200 – € 000 = € 150.

2. Un WCR pari a 50 euro significa che la società utilizza 000 euro delle proprie risorse stabili (capitale proprio e debiti finanziari a medio/lungo termine) per finanziare i propri cicli operativi. Questo è un importante problema finanziario perché un WCR troppo elevato può causare problemi di liquidità.

3. Un aumento dei debiti commerciali, che costituiscono una componente delle passività correnti, porterebbe ad una diminuzione del WCR, poiché quest’ultimo è calcolato sottraendo le passività correnti dalle attività correnti.

4. La società può ridurre il proprio capitale circolante riducendo le attività correnti e/o aumentando le passività correnti. È possibile prendere in considerazione diverse azioni, come l'ottimizzazione della gestione dell'inventario, l'accelerazione degli incassi dai clienti o la rinegoziazione delle scadenze di pagamento dei fornitori.

5. Se la società riducesse le sue scorte del 20%, le sue attività non circolanti diminuirebbero quindi del 20% x 50 € = 000 €, scendendo a 10 €. Pertanto, il nuovo WCR sarebbe pari a 000 € – 190 € = 000 €.

Riepilogo delle formule utilizzate:

– WCR = Attività circolanti escluse le liquidità – Passività circolanti esclusi i debiti finanziari
– Nuovo WCR a seguito della riduzione delle scorte = (Attività correnti escluse liquidità – (20% x rimanenze)) – Passività circolanti esclusi debiti finanziari

Formule	Descrizione
WCR = Attività correnti escluse le liquidità – Passività correnti esclusi i debiti finanziari	Formula per il calcolo del requisito di capitale circolante (WCR)
Nuovo WCR dopo la riduzione delle scorte = (Attività correnti escluse liquidità – (20% x rimanenze)) – Passività correnti esclusi debiti finanziari	Formula per calcolare il nuovo WCR dopo aver ridotto le scorte

Applicazione: agenzia di viaggi VoyageLo

Dichiarazione:

L'agenzia di viaggi VoyageLo, che ha iniziato la sua attività un anno fa, soffre da diversi mesi di difficoltà di liquidità. Dopo l'analisi, il manager ha identificato che il suo fabbisogno di capitale circolante (WCR) è troppo elevato.

INFORMAZIONI FINANZIARIE:
– Crediti verso clienti: € 45
– Azioni: 20€
– Altri debitori: € 15
– Debiti fornitori: € 25
– Altri creditori: € 10

Lavoro da fare:

1. Cos'è il fabbisogno di capitale circolante (WCR)?
2. Calcola il WCR dell'agenzia di viaggi VoyageLo.
3. Quali conseguenze può avere un WCR troppo elevato?
4. Proporre un'azione per ridurre il WCR.
5. Quale sarebbe l'effetto dell'implementazione di questa azione sul WCR dell'azienda?

Correzione proposta:

1. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) è una misura finanziaria che consente di valutare la differenza tra le risorse finanziarie necessarie per finanziare l'attività operativa dell'impresa e quelle finanziate dai creditori a breve termine.

2. Il WCR dell'agenzia di viaggi VoyageLo è calcolato come segue: Attività correnti – Passività correnti, ovvero: (45 + 000 + 20) € – (000 + 15) € = 000 €.

3. Un WCR troppo elevato può avere diverse conseguenze. Ciò provoca un elevato fabbisogno di finanziamento, che può portare ad un aumento dei debiti dell'azienda, a difficoltà di flusso di cassa, a una riduzione della capacità di investimento dell'azienda e potenzialmente al suo fallimento in caso di difficoltà di flusso di cassa.

4. Una possibile azione per ridurre il WCR potrebbe essere quella di negoziare termini di pagamento più lunghi con i fornitori. Ciò aumenterebbe le passività correnti e quindi ridurrebbe il WCR.

5. Se questa azione venisse attuata, aumenterebbe le passività attuali di VoyageLo. Di conseguenza, il suo WCR diminuirebbe, il che significa che la società avrebbe bisogno di meno finanziamenti a breve termine per la sua attività operativa, migliorando così il suo flusso di cassa.

Riepilogo delle formule utilizzate:

formule	Spiegazione
WCR = Attività correnti – Passività correnti	Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) è la differenza tra attività correnti (rimanenze, crediti commerciali e altri debitori) e passività correnti (debito dei fornitori e altri creditori).

Applicazione: La panetteria d'angolo

Dichiarazione:

La Boulangerie du Coin è una piccola attività situata nel cuore della città, specializzata nella vendita di pane, pasticceria e prodotti regionali. I dati disponibili per l’ultimo esercizio finanziario sono i seguenti:

– Azioni: 12€
– Crediti verso clienti: € 8
– Debiti fornitori: € 15
– Debiti fiscali e sociali: 4 euro

Lavoro da fare:

1. Calcola i debiti a breve termine del panificio.
2. Calcolare le attività correnti del panificio.
3. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR) del panificio.
4. Cosa significa un WCR positivo?
5. Quali sono le conseguenze di un WCR troppo elevato per l'azienda?

Correzione proposta:

1. I debiti a breve termine corrispondono al totale dei debiti dei fornitori e dei debiti fiscali e previdenziali. Nel nostro caso si ottiene: 15 € (debiti fornitori) + 000 € (debiti fiscali e previdenziali) = 4 €

2. Le attività correnti sono il totale delle scorte e dei crediti. Nel nostro caso, questo dà: € 12 (Rimanenze) + € 000 (Crediti) = € 8

3. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) corrisponde alla differenza tra attività correnti e debiti a breve termine. Nel nostro caso, questo dà: € 20 (Attività correnti) – € 000 (Debiti a breve termine) = € 19

4. Un WCR positivo significa che l'azienda deve finanziare parte delle sue attività a breve termine con risorse a lungo termine. Questa è una situazione tipica per molte aziende, soprattutto quelle che hanno grandi scorte o concedono credito ai propri clienti.

5. Un WCR troppo elevato può creare difficoltà di liquidità all’azienda. In effetti, ciò significa che l’azienda ha molto capitale immobilizzato nelle sue scorte e nei crediti commerciali, il che può creare tensione se l’azienda ha bisogno di finanziamenti per le sue operazioni quotidiane.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Nome della formula	Formule
Debiti a breve termine	Debiti verso fornitori + Debiti tributari e previdenziali
Attività correnti	Rimanenze + Crediti verso clienti
Requisiti di capitale circolante (WCR)	Attività correnti – Debiti correnti

Applicazione: Società Omega

Dichiarazione:

La società Omega è un'azienda industriale che produce prodotti elettronici ad alta tecnologia. È in crescita e i manager vogliono analizzare il fabbisogno di capitale circolante dell'azienda per ottimizzare la gestione della liquidità.

Ecco le informazioni che abbiamo:

– Stock di prodotti finiti: € 10
– Crediti verso clienti: € 8
– Altre attività correnti: € 2
– Debiti fornitori: € 7
– Altre passività correnti: € 3

Lavoro da fare:

1. Calcolare le attività correnti della Società Omega.
2. Calcolare le passività correnti della Società Omega.
3. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante della Omega Company.
4. Interpretare il risultato ottenuto.
5. Spiegare l'importanza del capitale circolante nella gestione di un'impresa.

Correzione proposta:

1. Le attività correnti di Omega vengono calcolate aggiungendo scorte, crediti commerciali e altre attività correnti. Quindi, attività correnti = 10 € + 000 € + 8 € = 000 €.

2. Le passività correnti di Omega sono calcolate sommando i debiti commerciali e le altre passività correnti. Quindi, Passività correnti = 7 € + 000 € = 3 €.

3. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) di Omega viene calcolato sottraendo le passività correnti dalle attività correnti. Quindi, WCR = 20 € – 000 € = 10 €.

4. Il risultato ottenuto mostra che la società Omega ha un fabbisogno di capitale circolante di € 10. Ciò significa che l’azienda deve avere a disposizione una somma di denaro di 000 euro per soddisfare le sue attuali esigenze operative.

5. Il bisogno di capitale circolante è essenziale nella gestione di un'impresa perché rende possibile il finanziamento del ciclo operativo. Permette all'azienda di mantenere la propria operatività quotidiana coprendo il divario tra incassi (vendite) ed esborsi (acquisti, stipendi, altre spese). Un WCR positivo indica che la società dispone di liquidità sufficiente per coprire le spese a breve termine, mentre un WCR negativo potrebbe indicare difficoltà a coprire tali spese.

Riepilogo delle formule utilizzate:

1. Requisito di capitale circolante (WCR) = Attività correnti – Passività correnti
2. Attività correnti = Rimanenze + Crediti commerciali + Altre attività correnti
3. Passività correnti = Debiti fornitori + Altre passività correnti

Applicazione: Azienda FashionStore

Dichiarazione:

The FashionStore Company, rivenditore di abbigliamento, sta preparando le previsioni sulla gestione finanziaria per il prossimo anno. Le informazioni raccolte includono entrate previste, vendite previste, spese operative di cassa previste e altre spese previste. Sei il consulente finanziario di FashionStore responsabile dell'analisi dei dati forniti e della risposta alle seguenti domande.

– Fatturato previsto: 400 euro
– Costo di vendita previsto: € 160
– Spese operative in contanti pianificate: € 100
– Altre spese previste: € 30

Lavoro da fare:

1. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR) della società FashionStore.
2. Quale sarebbe la situazione se il costo di vendita previsto aumentasse del 10%?
3. Quale sarebbe l'impatto sui requisiti di capitale circolante se le spese operative di cassa pianificate aumentassero del 15%?
4. Quale sarebbe l'impatto sul fabbisogno di capitale circolante se il fatturato previsto diminuisse del 20%?
5. Supponendo che la società abbia un capitale proprio di 50 €, FashionStore necessita di ulteriori finanziamenti?

Correzione proposta:

1. Modulo per calcolare il WCR: WCR = Costo del venduto + Spese operative di cassa + Altre spese
Quindi, WCR di FashionStore = 160 € + 000 € + 100 € = 000 €

2. Se il costo del venduto aumenta del 10%, il costo del venduto = 160 € + (000% di 10 €) = 160 €
Quindi, il nuovo WCR sarebbe 176 € + 000 € + 100 € = 000 €

3. Se le spese operative in contanti aumentano del 15%, allora spese operative in contanti = 100 € + (000% di 15 €) = 100 €
Quindi, il nuovo WCR sarebbe 160 € + 000 € + 115 € = 000 €

4. Il fabbisogno di capitale circolante non viene influenzato da un calo del fatturato, poiché il fatturato non è una componente del calcolo del WCR. Il WCR resta quindi a 290 euro.

5. Se la società ha 50 euro di capitale proprio, ciò significa che dispone di 000 euro per coprire il suo capitale circolante di 50 euro. C’è quindi un deficit di 000 euro – 290 euro = 000 euro. Quindi sì, FashionStore ha bisogno di ulteriori finanziamenti.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Formule	Descrizione
WCR = Costo del venduto + Spese operative di cassa + Altre spese	Formula di base per il calcolo del fabbisogno di capitale circolante (WCR)
CAS = CAS + (Aumento percentuale ÷ 100 x CAS)	Formula per calcolare l'aumento delle spese operative di cassa (CAS)
CDV = CDV + (Aumento percentuale ÷ 100 x CDV)	Formula per il calcolo dell'incremento del costo delle vendite (COGS)

Applicazione: gelato gourmet

Dichiarazione:

Les Glaces Gourmandes è una piccola azienda specializzata nella produzione e vendita di gelati artigianali. Alla fine dell’esercizio finanziario, nei conti operativi si trovano le seguenti informazioni:

– Azioni: 85€
– Crediti verso clienti: € 42
– Disponibilità: € 15
– Debiti fornitori: € 50
– Altri debiti a breve termine: € 25

Lavoro da fare:

1. Calcolare le attività correnti.
2. Calcolare le passività correnti.
3. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
4. Interpretare il BFR ottenuto.
5. Qual è l'impatto di un aumento delle scorte sul WCR?

Correzione proposta:

1. Le attività correnti sono la somma delle rimanenze, dei crediti commerciali e delle disponibilità liquide. Pertanto, Attività correnti = Rimanenze + Crediti clienti + Contanti = 85 € + 000 € + 42 € = 000 €.

2. Le passività correnti sono costituite da debiti verso fornitori e altri debiti a breve termine. Lo calcoliamo quindi come segue: Passività correnti = Debiti fornitori + Altri debiti a breve termine = 50 € + 000 € = 25 €.

3. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) corrisponde alla differenza tra attività correnti e passività correnti. Quindi, WCR = Attività correnti – Passività correnti = € 142 – € 000 = € 75.

4. Un WCR di 67 € significa che l'azienda ha bisogno di 000 € di risorse finanziarie per coprire le sue esigenze di flusso di cassa a breve termine. Questo importo può essere finanziato con risorse stabili o con debito a breve termine.

5. Un aumento delle scorte, pur rimanendo permanente, porta ad un aumento del WCR poiché le scorte fanno parte delle attività correnti. Ciò può rappresentare un vincolo per l’azienda perché richiede liquidità aggiuntiva per finanziare queste azioni.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Formule	Descrizione
WCR = Attività correnti – Passività correnti	Calcolo del fabbisogno di capitale circolante (WCR)
Attività correnti = Rimanenze + Crediti clienti + Contanti	Calcolo delle attività correnti
Passività correnti = Debiti fornitori + Altri debiti a breve termine	Calcolo delle passività correnti

Applicazione: Azienda TechnoPlus

Dichiarazione:

TechnoPlus è un'azienda specializzata nel commercio al dettaglio di apparecchiature tecnologiche. Al 31 dicembre 2021 sono disponibili le seguenti informazioni:

– Stock di merce: € 150
– Crediti verso clienti a fine 2021: € 100
– Debiti fornitori a fine 2021: € 80
– Debiti fiscali e sociali a fine 2021: 20 euro

Nel 2022 TechnoPlus prevede un aumento del fatturato del 10%, il che implicherebbe un aumento dei crediti verso i clienti e del magazzino delle merci.

Lavoro da fare:

1- Calcola il fabbisogno di capitale circolante (WCR) di TechnoPlus per l'anno 2021.
2- Stimare il WCR dell'azienda per l'anno 2022.
3- Quali potrebbero essere gli impatti dell’aumento del capitale circolante per l’azienda?
4- Quali azioni potrebbe intraprendere TechnoPlus per ridurre al minimo l'aumento del suo WCR?
5- Come potrebbe l'azienda finanziare il proprio fabbisogno di capitale circolante?

Correzione proposta:

1- Il WCR si calcola sottraendo i debiti operativi dai crediti operativi, ovvero per TechnoPlus nel 2021: (150 € di stock + 000 € di crediti clienti) – (100 € di debiti fornitori + 000 € di debiti fiscali e sociali) = 80 €.

2- Supponendo che l'aumento del fatturato si traduca in un aumento del 10% delle voci dell'attivo operativo (stock e crediti verso clienti), il WCR per il 2022 sarebbe: [(€150 x 000, 1,1) + (€100 x 000)] – [(1,1 € + 80 €) x 000] = 20 000 € + 1,1 € – 165 € = 000 €.

3- L'aumento del capitale circolante della società significa che dovrà stanziare più risorse finanziarie per finanziare le sue operazioni correnti. Ciò potrebbe incidere sul suo flusso di cassa e sulla sua capacità di finanziare altre attività o di far fronte a spese impreviste.

4- Per ridurre al minimo l'aumento del suo WCR, TechnoPlus potrebbe cercare di migliorare la gestione delle scorte e dei crediti verso i clienti, ad esempio implementando una politica di rotazione delle scorte più rapida o cercando di ridurre le scadenze di pagamento per i propri clienti.

5- Il fabbisogno di capitale circolante può essere finanziato da diverse fonti, come i fondi propri dell'azienda, o da fonti esterne, come i prestiti.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Idea	Formule
BFR	(Magazzino + Crediti verso clienti) – (Debiti fornitori + Debiti tributari e previdenziali)