BFR positivo: 11 esercizi corretti

Benvenuti in questo articolo dedicato agli esercizi sul BFR positivo (the bisogno di fondi positivo). Qui troverai ben 11 esercizi di gestione corretti e dettagliati sul calcolo del WCR positivo per la gestione operativa.

Alla fine di questo articolo saprai come essere un esperto nei calcoli di bisogno di fondi.

Applicazione: TechZoom

Dichiarazione:

TechZoom è una società di vendita di apparecchiature informatiche. L'azienda cerca di ottimizzare il proprio capitale circolante e il proprio fabbisogno di capitale circolante (WCR). Per comprendere meglio la sua situazione, decide di elaborare una diagnosi finanziaria basata sull'anno 2020. Ecco la presentazione semplificata del suo stato patrimoniale al 31/12/2020:

– Azioni: 25€
– Crediti verso clienti: € 15
– Debiti fornitori: € 20
– Debiti fiscali e sociali: 5 euro

Lavoro da fare:

1. Calcola il WCR di TechZoom al 31/12/2020.
2. Cosa rappresenta un WCR positivo per l'azienda TechZoom?
3. Proporre uno scenario in cui il WCR di TechZoom potrebbe aumentare in modo significativo.
4. Come può l'azienda ridurre il proprio WCR?
5. Quali sarebbero i vantaggi e gli svantaggi per TechZoom se il suo WCR diventasse negativo?

Correzione proposta:

1. WCR = Attività correnti – Passività correnti = (Rimanenze + Crediti clienti) – (Debiti fornitori + Debiti tributari e previdenziali)
= (25 € + 000 €) – (15 € + 000 €) = 20 €. Il WCR di TechZoom al 000/5/000 è quindi di € 15.

2. Un WCR positivo significa che l'azienda TechZoom deve finanziare parte del proprio fabbisogno di capitale circolante con risorse a lungo termine. Questo di solito è il caso quando non riesce a sincronizzare i suoi afflussi e deflussi di cassa.

3. Il WCR di TechZoom potrebbe aumentare in modo significativo se, ad esempio, l'azienda decidesse di aumentare il proprio inventario in previsione di un aumento della domanda. Questa azione porterebbe ad un aumento del capitale circolante nel caso in cui l’aumento della domanda non fosse così forte come sperato e l’azienda si ritrovasse con scorte invendute.

4. Per ridurre il proprio WCR, TechZoom può negoziare termini di pagamento più lunghi con i propri fornitori, aumentare il tasso di rotazione delle scorte o migliorare il recupero dei crediti dei propri clienti.

5. Se il WCR di TechZoom diventa negativo, significa che l'azienda è finanziata dai suoi debiti a breve termine. Questa è una situazione rischiosa perché dipende dal debito per finanziare le proprie attività. Tuttavia, può anche significare che l’azienda è in grado di gestire in modo efficace il proprio ciclo di cassa e di utilizzare i propri fornitori come fonte di finanziamento a breve termine.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Formule	Descrizione
WCR = Attività correnti – Passività correnti	Calcolo del fabbisogno di capitale circolante
Attività correnti = Rimanenze + Crediti clienti	Calcolo di tutte le attività correnti possedute dalla società
Passività correnti = Debiti verso i fornitori + Debiti fiscali e previdenziali	Calcolo di tutti i debiti a breve termine che l'azienda deve ripagare

Applicazione: Les Douceurs de Marie.

Dichiarazione:

La pasticceria Les Douceurs de Marie è una piccola impresa che vende dolci fatti in casa. Marie, la titolare, ha presentato il seguente resoconto per l'anno 2020:

– Crediti verso clienti: € 15
– Scorte di materie prime: € 10
– Debiti fornitori: € 5
– Debiti fiscali e sociali: 2 euro

Lavoro da fare:

1. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR).
2. Cos'è un BFR positivo?
3. Interpretare il BFR calcolato per “Les Douceurs de Marie”.
4. Come potrebbe Maria ridurre il suo WCR?
5. Quali sono i vantaggi di un WCR positivo?

Correzione proposta:

1. Il WCR è calcolato come segue: (Crediti clienti + Stock di materie prime) – (Debiti fornitori + Debiti fiscali e previdenziali) = (15 € + 000 €) – (10 € + 000 €) = 5 €.

2. Un WCR positivo significa che l'azienda ha più capitale investito nel ciclo operativo (principalmente scorte e crediti) rispetto al capitale mobilitato dai suoi fornitori tramite credito. Si tratta del fabbisogno finanziario generato dall'attività dell'impresa.

3. Nel caso di “Les Douceurs de Marie”, il WCR è pari a € 18. Ciò significa che Marie ha 000 € impegnati nel suo ciclo operativo. Si tratta di denaro che non è disponibile per altri usi aziendali.

4. Per ridurre il suo WCR, Marie potrebbe praticare una gestione più rigorosa delle sue scorte e dei suoi crediti verso i clienti, ad esempio negoziando termini di pagamento più brevi con i suoi clienti o riducendo il volume delle sue scorte.

5. Un coefficiente di capitale circolante positivo può essere vantaggioso per un’azienda perché può facilitare la gestione del flusso di cassa. D’altro canto, richiede maggiori finanziamenti, sia attraverso azioni che tramite prestiti.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Formule	Spiegazione
WCR = (Crediti clienti + Rimanenze materie prime) – (Debiti fornitori + Debiti tributari e previdenziali)	Questa formula consente di calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR). Un risultato positivo significa che l’azienda ha bisogno di finanziamenti per il suo ciclo operativo. Un risultato negativo indica che l'azienda dispone di fonti di finanziamento per il proprio ciclo operativo.

Applicazione: Panetteria come a casa

Dichiarazione:

Il panificio Comme à la Maison esiste da 3 anni. La società ha recentemente effettuato uno studio finanziario. Ecco alcuni dati di questo studio:

– Attività correnti: € 55
– Passività correnti: € 40

Lavoro da fare:

1. Qual è il WCR dell'azienda?
2. Come interpretare il WCR ottenuto?
3. È un buon segno per l'azienda avere un WCR positivo? Per quello ?
4. Quali rischi può correre un'azienda con un WCR positivo?
5. Proporre una strategia per ridurre il capitale circolante di questo panificio.

Correzione proposta:

1. Il WCR della società viene calcolato sottraendo le passività correnti dalle attività correnti: € 55 – € 000 = € 40.

2. Un WCR di 15 € significa che il panificio ha bisogno di tale importo per finanziare il proprio ciclo operativo. In altre parole, l’azienda deve finanziare 000 euro con risorse proprie (capitale proprio o debito a lungo termine).

3. Un WCR positivo significa che la società ha un fabbisogno di capitale circolante. Ciò significa che l’azienda deve reperire risorse finanziarie per coprire questa esigenza. Questo non è necessariamente un brutto segno in quanto può significare che l’azienda sta investendo per far crescere la propria attività. Tuttavia, un WCR troppo elevato può mettere in pericolo il flusso di cassa dell'azienda.

4. Un WCR positivo significa che l'azienda deve trovare fonti di finanziamento per coprire questa esigenza. Se l’azienda non riesce a farlo, potrebbe incontrare problemi di flusso di cassa e avere difficoltà a pagare i propri fornitori o dipendenti.

5. Per ridurre il proprio WCR, il panificio potrebbe, ad esempio, negoziare termini di pagamento più lunghi con i propri fornitori.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Forma	senso
WCR (requisito di capitale circolante) = Attività correnti – Passività correnti	Rappresenta l'ammontare delle risorse necessarie a finanziare il ciclo operativo dell'azienda (acquisti di materie prime, produzione, vendita di prodotti, ecc.).

Applicazione: scarpe eloquenti

Les Chaussures Eloquentes è un'azienda che esiste da 10 anni ed è specializzata nella vendita di scarpe di alta qualità. La direzione finanziaria dell'azienda decide di esaminare tutte le transazioni finanziarie dell'anno scorso. L'obiettivo principale è identificare i problemi finanziari e migliorare la gestione aziendale per ottenere maggiori profitti.

Dichiarazione:

Analizzando i rendiconti finanziari dello scorso anno, la direzione finanziaria della società ha identificato che il fabbisogno di capitale circolante (WCR) della società è positivo e piuttosto elevato.

Ecco alcune informazioni finanziarie rilevanti:

• Stock di merce: € 75
• Crediti verso clienti: € 50
• Debiti fornitori: 30 €
• Debiti fiscali e sociali: 15 euro
• Durata media di ricezione dei pagamenti dei clienti: 60 giorni
• Durata media dei pagamenti ai fornitori: 30 giorni

Lavoro da fare:

1. Calcola il BFR delle scarpe Eloquent.
2. Stimare l'impatto di un miglioramento della durata media di ricezione dei pagamenti dei clienti sul WCR.
3. Dedurre l'influenza di un'estensione della durata media dei pagamenti ai fornitori sul WCR.
4. Valutare se la società debba prendere in considerazione la rinegoziazione dei termini di pagamento con i creditori per migliorare il proprio WCR.
5. Effettuare un'analisi complessiva della situazione finanziaria dell'azienda utilizzando i dati forniti e basandosi principalmente sul WCR.

Correzione proposta:

1. Il WCR viene calcolato prendendo la somma di Azioni + Crediti - Debiti. Quindi, WCR = (75 € + 000 €) – (50 € + 000 €) = 30 € – 000 € = 15 €.
2. Una riduzione della durata media di ricezione dei pagamenti dai clienti potrebbe ridurre l'importo dei crediti e quindi ridurre il WCR. Il calcolo esatto dipenderà dall'importo medio giornaliero dei crediti.
3. L’estensione del periodo medio di pagamento ai fornitori aumenterebbe l’ammontare dei debiti, il che ridurrebbe anche il WCR. Il calcolo esatto dipenderà dall'importo medio giornaliero dei debiti dei fornitori.
4. La rinegoziazione delle scadenze di pagamento con i creditori potrebbe contribuire a migliorare il WCR se ciò estendesse effettivamente le scadenze di pagamento. Ciò consentirebbe all’azienda di avere più liquidità a disposizione nel breve termine.
5. Considerando il rapporto positivo del capitale circolante della società, è chiaro che la società ha un ciclo finanziario breve. Questo è un segno che ci sono più deflussi di cassa che afflussi. L'azienda potrebbe quindi migliorare la gestione della liquidità. Sarebbe anche utile ridurre i tempi di rotazione delle scorte per ridurre il deflusso di cassa.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Formule	Spiegazione
WCR = Azioni + Crediti – Debiti	La formula WCR consente di calcolare il fabbisogno finanziario dell'azienda a breve termine. Un WCR positivo significa che la società ha bisogno di finanziamenti per far fronte ai propri obblighi a breve termine.

Applicazione: Les Délices de Lila

Dichiarazione:

Les Délices de Lila è un'azienda specializzata nella vendita di prelibatezze regionali. Lei è sempre stato il responsabile finanziario di questa azienda. Ecco i dati finanziari per l'anno in corso: Attività correnti (azioni + crediti) = € 20, Passività correnti (debiti a breve termine) = € 000.

Lavoro da fare:

1) Calcolare il fabbisogno di capitale circolante di Les Délices de Lila.
2) Specificare se il WCR di Les Délices de Lila è maggiore di 0, uguale a 0 o minore di 0.
3) Spiegare cosa significa il BFR di Délices de Lila in base al risultato ottenuto nella domanda 2.
4) Qual è l'importanza del WCR per un'azienda come Les Délices de Lila?
5) Cosa dovrebbe fare l'azienda se il suo WCR è costantemente positivo?

Correzione proposta:

1) WCR di Les Délices de Lila = Attività correnti – Passività correnti = € 20 – € 000 = € 10.

2) Il WCR di Les Délices de Lila è maggiore di 0 (è positivo).

3) Un WCR positivo significa che la società ha più risorse a breve termine bloccate in azioni e crediti (Attività correnti) rispetto ai debiti a breve termine (Passività correnti). In altre parole, Les Délices de Lila dispone di capitale circolante da investire per finanziare il proprio ciclo operativo: ha bisogno di più risorse per finanziare le sue attività correnti rispetto a quelle che le sue passività correnti possono fornire.

4) Il WCR è fondamentale per Les Délices de Lila perché gli dà un’idea della sua liquidità a breve termine. È un’indicazione della quantità di denaro di cui l’azienda ha bisogno per coprire i suoi costi operativi. Un WCR troppo elevato potrebbe significare che la società ha troppi fondi immobilizzati in scorte e crediti, il che potrebbe essere dannoso per il flusso di cassa della società.

5) Se il capitale circolante di Les Délices de Lila è costantemente positivo, l'azienda deve cercare modi per ridurre il proprio capitale circolante ottimizzando la gestione delle scorte e dei crediti o aumentando il proprio capitale circolante attraverso fonti di finanziamento a breve termine.

Riepilogo delle formule utilizzate:

formule	Spiegazioni
WCR = Attività correnti – Passività correnti	Questa è la formula per calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR). Le attività correnti rappresentano l'accumulo di scorte e crediti, mentre le passività correnti rappresentano l'accumulo dei debiti a breve termine della società.

Applicazione: Distribuzione delle Montagne Luminose

Dichiarazione:

La Distribution des Monts Lumineux è un'azienda specializzata nella vendita di prodotti per le attività all'aria aperta.
Ha riportato i seguenti dati finanziari per l’anno 2020:

– Stock di merce: € 8
– Crediti verso clienti: € 5
– Debiti fornitori: € 3

Lavoro da fare:

1) Cos'è un bfr positivo?
2) Come calcoliamo il BFR?
3) Calcolare il capitale circolante della società Distribution des Monts Lumineux per l'anno 2020.
4) Cosa significa un coefficiente di capitale circolante positivo per la gestione finanziaria dell'azienda?
5) Quali sarebbero le conseguenze se il capitale circolante diventasse negativo?

Correzione proposta:

1) Un WCR positivo significa che l'azienda ha più risorse impegnate a breve termine nel suo ciclo operativo (rimanenze e crediti) che debiti della stessa natura (debiti verso i fornitori).

2) Il fabbisogno di capitale circolante (BFR) è calcolato come segue:
WCR = Stock + Crediti – Debiti

3) Il WCR aziendale per l'anno 2020 è quindi:
WCR = 8 € + 000 € – 5 € = 000 €

4) Un rapporto di capitale circolante positivo indica che la società ha bisogno di finanziamenti aggiuntivi per mantenere le proprie operazioni a breve termine. Vale a dire che la società utilizza il capitale per finanziare le scorte e i crediti che non sono finanziati dai debiti commerciali (debiti commerciali).

5) Se il capitale circolante diventa negativo, ciò può significare che l'azienda sta finanziando le sue scorte e i suoi crediti con i suoi debiti. Ciò può essere vantaggioso poiché riduce la necessità di finanziamenti a breve termine. Tuttavia, può anche indicare una cattiva gestione delle scorte, problemi di gestione del flusso di cassa o addirittura ritardi nei pagamenti ai fornitori.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Nome della formula	Formule
Calcolo BFR	WCR = Stock + Crediti – Debiti

Domanda: MCO Finances SA

Dichiarazione:

MCO Finances SA è una società specializzata nel microcredito. È impegnata in una fase di rapida crescita e cerca di ottimizzare la propria situazione finanziaria.
Ecco alcune informazioni rilevanti:

– Fabbisogno di capitale circolante (WCR) per l’anno N: € 500.
– WCR per l’anno N-1: 400 €.
– Stock dell'anno N: 250 €.
– Crediti anno N: € 300.
– Debiti anno N: 150 euro.
– Fatturato al netto delle imposte anno N: 1 euro, con un margine del 200%.
– I pagamenti ai clienti vengono effettuati in media in 45 giorni, i pagamenti ai fornitori in 60 giorni e la rotazione delle scorte viene effettuata in media in 30 giorni.

Lavoro da fare:

1. Spiegare cosa significa un WCR positivo per MCO Finances SA.
2. Calcolare l'importo dell'aumento del WCR tra l'anno N e l'anno N-1.
3. Determinare il tasso di rotazione delle scorte per l'anno N.
4. Stima del margine lordo sul fatturato per l'anno N.
5. Analizzare la situazione di MCO Finances SA per quanto riguarda le sue condizioni di pagamento.

Correzione proposta:

1. Un WCR positivo significa che MCO Finances SA finanzia una certa parte dei suoi attivi circolanti (rimanenze e crediti) con capitale proprio e debito a medio e lungo termine. Ciò comporta che la società vincoli liquidità per un certo periodo prima di completare il suo ciclo operativo. È importante che MCO Finances SA gestisca bene questo WCR per non trovarsi in difficoltà finanziarie.

2. L'aumento del BFR tra l'anno N e l'anno N-1 è: BFR(N) – BFR(N-1), ovvero 500 € – 000 € = 400 €.

3. Il tasso di rotazione dell'inventario è calcolato da: (Scorte ÷ Fatturato escluse le tasse) x 365. Il che dà (€250 ÷ €000) x 1 = 200 giorni. Questo valore è ben al di sopra del periodo medio di 000 giorni riportato, indicando che la società ha difficoltà a vendere il proprio inventario.

4. Il margine lordo sul fatturato è calcolato come segue: (Margine ÷ fatturato esclusa imposte) x 100. Oppure (25% x 1 €) ÷ 200 € x 000 = 1%.

5. Considerando le condizioni di pagamento, MCO Finances SA sembra gestire le scadenze in modo efficace. L'azienda infatti riesce a farsi pagare dai propri clienti ancor prima di pagare i propri fornitori (45 giorni contro 60 giorni). Ciò gli consente di preservare il suo flusso di cassa.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Descrizione	Formule
Aumento del capitale circolante	BFR(N) – BFR(N-1)
Tasso di rotazione delle scorte	(Concessioni ÷ fatturato escluse le tasse) x 365
Margine lordo sul fatturato (in %)	(Margine ÷ fatturato escluso imposte) x 100

Applicazione: Azienda Chez Laurette

Dichiarazione:

L'azienda Chez Laurette è una piccola panetteria a conduzione familiare situata nella regione parigina. È costituito da attività fisse e circolanti, nonché da debiti a breve e lungo termine. L'azienda desidera migliorare la propria gestione operativa, in particolare la gestione finanziaria.

Ecco le informazioni sulla situazione finanziaria dell'azienda:

– Stock: 6€
– Crediti verso clienti: € 10
– Debiti fornitori: € 8
– Debiti fiscali e sociali: 2 euro

Lavoro da fare:

1. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante (WCR) della società Chez Laurette.
2. Qual è il significato di un WCR positivo?
3. Quali sono le conseguenze di un WCR positivo per l'azienda?
4. Quali leve può utilizzare l’azienda per ridurre il proprio WCR?
5. In che modo la riduzione del WCR può contribuire a migliorare la situazione finanziaria dell'azienda?

Correzione proposta:

1. Il WCR viene calcolato sottraendo i debiti correnti dalle attività correnti della società. Nel caso di Chez Laurette, si ottiene WCR = (Stock + Crediti clienti) – (Debiti fornitori + Debiti fiscali e previdenziali) = (6 € + 500 €) – (10 € + 000 €) = 8 € – 200 € = 2€

2. Un WCR positivo significa che l’impresa ha un bisogno di finanziamento a breve termine, vale a dire che deve finanziare parte del suo ciclo operativo con risorse finanziarie a lungo termine come fondi propri di capitale o prestiti a lungo termine.

3. Le conseguenze di un WCR positivo per l'azienda sono principalmente il rischio di tensioni sui flussi di cassa. Se l’azienda non è in grado di finanziare adeguatamente il proprio ciclo operativo, potrebbe avere difficoltà a pagare i debiti a breve termine, il che potrebbe portare a problemi di solvibilità.

4. Per ridurre il proprio WCR, l'azienda può cercare di ridurre le proprie scorte e accelerare il fatturato dei propri crediti commerciali, ad esempio offrendo sconti per pagamenti anticipati. Potrebbe anche cercare di prorogare il termine di pagamento per i suoi fornitori.

5. La riduzione del capitale circolante contribuisce a migliorare la situazione finanziaria dell'azienda perché riduce il fabbisogno di capitali a breve termine e quindi i rischi di tensioni sui flussi di cassa. Inoltre libera capitale che può essere reinvestito in progetti di sviluppo aziendale.

Riepilogo delle formule utilizzate:

indicateur	Formule
Requisito di capitale circolante (WCR)	(Magazzino + Crediti verso clienti) – (Debiti fornitori + Debiti tributari e previdenziali)

Applicazione: Pepper's Shop

Dichiarazione:

Boutique Pepper's è un'azienda che vende spezie rare. Alla fine dell’esercizio 2021 lo stato patrimoniale della società presenta le seguenti voci:

– Stock: 35€
– Crediti: € 90
– Capitale permanente: € 210
– Immobilizzazioni: € 100
– Debiti a breve termine: € 50

Lavoro da fare:

1. Calcolare il WCR dell'azienda.
2. Calcolare il FRNG dell'azienda.
3. Il BFR è finanziato dal FRNG? Spiega il risultato.
4. Cosa significa un WCR positivo?
5. Spiegare le conseguenze di un WCR sempre positivo per l'azienda.

Correzione proposta:

1. Il WCR = Azioni + Crediti – Debiti = € 35 + € 000 – € 90 = € 000. Il WCR della società è quindi pari a 50 euro.

2. Il FRNG = Capitale Permanente – Immobilizzazioni = 210 € – 000 € = 100 €. Il FRNG della società ammonta quindi a 000 euro.

3. Sì, il BFR è finanziato dal FRNG. Infatti, FRNG (110€) > BFR (000€), questo ci dice che i bisogni a breve termine sono finanziati da risorse stabili e c'è addirittura un surplus per finanziare parte del circolante.

4. Un WCR positivo significa che la società ha più risorse impegnate nel ciclo operativo (in scorte e crediti) rispetto ai debiti a breve termine. Ciò significa che una parte dei bisogni a breve termine dell'azienda sono finanziati da fonti di finanziamento stabili: il capitale permanente.

5. Se il WCR è sempre positivo, può significare che l'azienda sta affrontando problemi di flusso di cassa, poiché l'azienda deve finanziare costantemente le proprie scorte e i propri crediti. Ciò aumenta il rischio finanziario per l’azienda, soprattutto se non dispone di liquidità sufficiente per coprire tali esigenze. Potrebbe dover ricorrere a prestiti costosi per coprire queste esigenze, il che aumenta i costi di finanziamento e riduce la redditività. L’azienda deve quindi gestire in modo efficace il proprio WCR per garantire la propria stabilità finanziaria.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Formule	Spiegazione
WCR = Stock + Crediti – Debiti	Il WCR (fabbisogno di capitale circolante) viene calcolato sottraendo i debiti dell'azienda dalle attività correnti che possono essere facilmente convertite in liquidità.
FRNG = Capitale Permanente – Immobilizzazioni	Il FRNG (capitale circolante netto totale) viene calcolato sottraendo le immobilizzazioni dal capitale permanente della società.

Applicazione: Azienda TechnoPlus

Dichiarazione:

TechnoPlus è un'azienda specializzata nella produzione e vendita di apparecchiature elettroniche. Recentemente ha effettuato la sua analisi finanziaria e ora desidera gestire meglio il suo fabbisogno di capitale circolante (WCR). Dopo aver fatto i suoi calcoli, TechnoPlus scopre di avere un BFR positivo.

Al 31 dicembre 2020 nella contabilità di TechnoPlus si rilevano i seguenti elementi:

– Stock di merce: 80 €
– Clienti (crediti): € 50
– Fornitori (debiti): € 40

Lavoro da fare:

1. Calcolare il capitale circolante della società TechnoPlus.
2. Interpretare il WCR positivo della società TechnoPlus.
3. Qual è l'impatto sul WCR di un termine di pagamento più lungo concesso ai clienti?
4. Qual è l'impatto di un termine di pagamento più lungo concesso dai fornitori sul WCR?
5. Quali strategie potrebbe attuare TechnoPlus per ridurre il proprio WCR?

Correzione proposta:

1. Il fabbisogno di capitale circolante (WCR) viene calcolato sottraendo i debiti operativi (fornitori) dalle attività operative correnti (azioni + clienti). Quindi, WCR = (Titoli + Clienti) – Fornitori = (80 € + 000 €) – 50 € = 000 €.

2. Un WCR positivo significa che l'azienda finanzia parte del proprio ciclo operativo con risorse stabili (capitale proprio e debito a lungo termine). Ciò può essere dovuto ad una generosa politica di credito ai clienti, a scorte troppo grandi o ad una gestione insufficiente dei crediti ai fornitori.

3. Un periodo di pagamento più lungo concesso ai clienti aumenta il WCR. L'azienda, infatti, deve finanziare con risorse proprie la maggior parte dei propri crediti verso i clienti.

4. Un periodo di pagamento più lungo concesso dai fornitori riduce il WCR. Infatti, più lungo è il periodo di pagamento, meno l’azienda avrà bisogno di finanziare con risorse proprie i propri debiti con i fornitori.

5. Per ridurre il proprio WCR, TechnoPlus potrebbe attuare diverse strategie: ridurre il proprio inventario, ad esempio migliorando la gestione dell'inventario; ridurre i propri crediti verso i clienti inasprendo la propria politica di credito ai clienti; e infine aumentare i propri debiti con i fornitori, ad esempio negoziando migliori termini di pagamento con i propri fornitori.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Idea	Formule
Requisito di capitale circolante (WCR)	WCR = (Titoli + Clienti) – Fornitori

Applicazione: Azienda TechnoGadgets

Dichiarazione:

L'azienda TechnoGadgets è una PMI specializzata nella distribuzione di gadget elettronici. Tu sei il direttore finanziario della società. Ecco i dettagli delle attività correnti e dei debiti a breve termine della società per l'anno in corso:

– Azioni: 75€
– Crediti verso clienti: € 50
– Banca: 25€
– Debiti fornitori: € 35
– Debiti fiscali e sociali: 15 euro

Lavoro da fare:

1. Calcolare il fabbisogno di capitale circolante dell'azienda (WCR).
2. Interpretare il risultato ottenuto.
3. In che modo TechnoGadgets può ridurre il proprio WCR?
4. Quali sarebbero le conseguenze se il capitale circolante dell'azienda diminuisse?
5. Quali strategie può adottare l'azienda se ha un WCR positivo?

Correzione proposta:

1. Il WCR viene calcolato sottraendo i debiti a breve termine dalle attività correnti della società. In questo caso si ottiene: BFR = (75 + 000 + 50) – (000 + 25) = 000 €.

2. L'azienda TechnoGadgets ha un WCR positivo di 100€, ciò significa che l'azienda finanzia parte del proprio ciclo operativo (stoccaggio, produzione, distribuzione) con fondi propri. Ciò potrebbe implicare che la società abbia una cattiva gestione della liquidità.

3. L'azienda TechnoGadgets può ridurre il proprio WCR migliorando la gestione delle scorte, accelerando la riscossione dei crediti commerciali o negoziando condizioni di credito più favorevoli con i propri fornitori.

4. Se il capitale circolante dell'azienda diminuisce, significa che l'azienda TechnoGadgets necessita di meno finanziamenti per eseguire il proprio ciclo operativo. Ciò può portare a un miglioramento del flusso di cassa e della redditività, ma l’azienda deve fare attenzione a non ridurre troppo il proprio WCR col rischio di mettere a repentaglio la propria attività operativa.

5. Se l'azienda ha un rapporto di capitale circolante positivo, può adottare diverse strategie per gestirlo. Ad esempio, potrebbe cercare di aumentare le proprie fonti di finanziamento a breve termine, come ottenere più credito dai propri fornitori, oppure potrebbe cercare di migliorare la propria efficienza operativa per generare maggiori entrate liquide.

Riepilogo delle formule utilizzate:

Idea	Formule
WCR (requisito di capitale circolante)	WCR = attività correnti – debiti a breve termine
WCR positivo	Se WCR > 0, l'azienda utilizza i propri fondi per finanziare parte del ciclo operativo dell'azienda.