निवेश का विकल्प

निवेश विकल्प पर इस पाठ्यक्रम में आपका स्वागत है!

परिचालन प्रबंधन में बीटीएस एमसीओ के निवेश विकल्प पर इस लेख में आप क्या सीखेंगे:

• निवेश क्या है?
• निवेश के विभिन्न प्रकार क्या हैं?
• निवेश की गणना कैसे करें?
• मौलिक वित्तीय गणना
• शुद्ध नकदी प्रवाह विवरण (एनटीएफ)
• शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) की गणना कैसे करें?
• लाभप्रदता सूचकांक (पीआई) की गणना कैसे करें?
• निवेशित पूंजी (डीआरसीआई) के लिए पुनर्प्राप्ति अवधि की गणना कैसे करें?
• रिटर्न की आंतरिक दर आईआरआर की गणना कैसे करें?
• निष्कर्ष

निवेश क्या है?

निवेश वह धनराशि है जो व्यवसाय इकाई किसी ऐसे परिचालन पर खर्च करती है जिससे उसे लाभ की आशा होती है।

यह कार्रवाई कंपनी को अपनी उत्पादन क्षमता में सुधार करने और अपनी लाभप्रदता बढ़ाने की अनुमति देती है।

इनमें अक्सर नई, अधिक कुशल अचल संपत्तियों का अधिग्रहण शामिल होता है।

निवेश के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

व्यवसाय इकाई के उद्देश्यों के आधार पर विभिन्न प्रकार के निवेश होते हैं।

हम भेद करते हैं स्वभाव से निवेश जैसे कि:

• निवेश अमूर्त जो अचल संपत्तियां हैं जिन्हें छुआ नहीं जा सकता। इसका संबंध पट्टा अधिकार या अनुसंधान एवं विकास से है।
• निवेश कॉर्पोरल जो अचल संपत्तियां हैं जिन्हें मशीनरी या उपकरण की तरह छुआ जा सकता है।
• निवेश वित्तीय जो अचल संपत्तियां हैं जो वित्तीय प्रतिभूतियों के अधिग्रहण के अनुरूप हैं।

हम भी भेद करते हैं अपने उद्देश्य के अनुसार निवेश करें :

• का निवेश remplacement या नवीनीकरण
• का निवेश capacité
• का निवेश उत्पादकता

निवेश की गणना कैसे करें?

एक निवेश की लागत वाणिज्यिक इकाई द्वारा अपनी परियोजना के कार्यान्वयन के लिए वहन किए गए सभी खर्च हैं।

निवेश की राशि के अलावा, आकस्मिक लागत और/या कटौती भी जोड़ी जा सकती है।

संपूर्ण का निर्माण होता है निवेश की लागत.

इस लागत में, हमें इसे जोड़ना होगा कार्यशील पूंजी आवश्यकता में भिन्नता (डब्ल्यूसीआर) जो आवश्यक रूप से घटित होगा। यह वह धनराशि है जो कंपनी को अपने संग्रह और उसके संवितरण के बीच के अंतर को कवर करने के लिए अग्रिम रूप से देनी होगी।

परामर्श करने में संकोच न करें यह लेख बीएफआर पर है यदि आप विषय के बारे में अधिक जानना चाहते हैं।

यह राशि अधिकाधिक महत्वपूर्ण होगी क्योंकि यह कंपनी की गतिविधि के समानुपाती होती है।

निवेश विकल्प और मौलिक वित्तीय गणनाएँ

एफएनटी तालिका पर आगे बढ़ने से पहले, आपको वित्तीय गणना की आवश्यक अवधारणाओं में महारत हासिल करनी चाहिए। वे आपको परियोजना मूल्यांकन मानदंड की गणना को बेहतर ढंग से समझने में मदद करेंगे।

अर्जित मूल्य

ब्याज वाले खाते में रखी गई राशि से अर्जित मूल्य (पूंजी + ब्याज) नामक राशि प्राप्त होती है।

हम भेद करते हैं:

• लेस साधारण ब्याज : उनकी गणना अधिकतम बारह महीनों की अवधि में की जाती है
• लेस चक्रवृद्धि ब्याज : उनकी गणना बारह महीने से अधिक की अवधि में की जाती है।

ब्याज को पूंजीकृत कहा जाता है।

अर्जित मूल्य का सूत्र यहां दिया गया है:

साथ :

•  वीएन: अर्जित मूल्य
•  V0: प्रारंभिक राशि
• मैं: ब्याज दर
• n: निवेश अवधि की संख्या

यहां अर्जित मूल्य की गणना का एक उदाहरण दिया गया है::

प्रति वर्ष 2% की दर से दो वर्षों के लिए €000 का निवेश।

साधारण ब्याज :

वर्ष 1: 2 x 000% = €1,5
वर्ष 2: (2000 + 30) x 1,5% = €30,45

अर्जित मूल्य :

2 + 000 + 30 = €30,45

अर्जित मूल्य (चक्रवृद्धि ब्याज) :

2 x (000 + 1)² = €2

वर्तमान मूल्य

यह प्रारंभ में समय पी पर लगाई गई पूंजी की राशि है₀.

साथ :

वीएन: अर्जित मूल्य
V0: प्रारंभिक राशि
मैं: ब्याज दर
n: निवेश अवधि की संख्या

यहां वर्तमान मूल्य की गणना का एक उदाहरण दिया गया है

समय 0 पर निवेश की गई राशि की गणना यह जानते हुए कि अर्जित मूल्य की राशि €2 है और इसका पारिश्रमिक 500% की वार्षिक दर से किया गया था।

वर्तमान मूल्य की गणना
V₀ = 2 x (500 + 1)^{-2
V₀ = _{2 379,53 €}}

व्याख्या : प्रति वर्ष 2% की दर से 379,53 वर्षों के लिए आज €2 का निवेश करने पर, प्राप्त राशि €2,5 होगी।

अर्जित मूल्य: निरंतर वार्षिकी की एक श्रृंखला का निवेश

समान अवधि में एक नियमित निवेश के दौरान, n अवधियों में ब्याज द्वारा बढ़ाए गए इन निवेशों का योग निरंतर वार्षिकी की एक श्रृंखला के निवेश द्वारा प्राप्त मूल्य से मेल खाता है।

साथ :

ए: स्थिर वार्षिकी की राशि.
मैं: ब्याज दर
n: भुगतान की संख्या

उदाहरण :

3% की वार्षिक दर पर €1 के 000 वर्षों के लिए नियमित निवेश

अर्जित मूल्य की गणना

वर्तमान मूल्य: निरंतर वार्षिकी की एक श्रृंखला का निवेश

समान अवधि में नियमित निवेश के दौरान, प्रारंभिक निवेश की राशि, यानी वर्तमान मूल्य, निम्नलिखित सूत्र से मेल खाती है:

साथ :

ए: स्थिर वार्षिकी की राशि.
मैं: ब्याज दर
n: भुगतान की संख्या

यहां निरंतर वार्षिकी की श्रृंखला के साथ वर्तमान मूल्य की गणना का एक उदाहरण दिया गया है

एक कंपनी प्रति वर्ष केवल €5 चुका सकती है यदि उसे निवेश करने के लिए उधार लेना पड़े। ब्याज दर 500% प्रति वर्ष है। कंपनी 2,5 वर्षों के लिए उधार लेना चाहती है।

वर्तमान मूल्य की गणना

शुद्ध नकदी प्रवाह विवरण (एनटीएफ)

यदि कंपनी इस परियोजना में निवेश करने का निर्णय लेती है तो शुद्ध नकदी प्रवाह (एनटीएफ) निवेश परियोजना से जुड़े संभावित लाभ का प्रतिनिधित्व करता है।

एनटीएफ निर्धारित करने के लिए, एक तालिका स्थापित करना आवश्यक है जिसमें परियोजना द्वारा उत्पन्न राजस्व के साथ-साथ निवेश से जुड़ी लागतों को समूहीकृत किया गया है।

यहां बताया गया है कि एफएनटी की गणना कैसे करें:

एफएनटी = कुल प्राप्तियां - कुल संवितरण

एफएनटी = परियोजना-संबंधित राजस्व - परियोजना-संबंधित व्यय

यहां FNT तालिका का एक उदाहरण दिया गया है:

सीएएफ (स्व-वित्तपोषण क्षमता) की गणना केवल वाणिज्यिक इकाई के परिचालन तत्वों को ध्यान में रखती है।

अवशिष्ट मूल्य और डब्ल्यूसीआर में भिन्नता को ध्यान में रखते हुए शुद्ध नकदी प्रवाह निर्धारित करने के लिए एक दूसरी तालिका आवश्यक है।

अवशिष्ट मूल्य उस मूल्य से मेल खाता है जिसे कंपनी अवधि के अंत में पुनर्प्राप्त कर सकती है यदि उसने निवेश से जुड़ी संपत्ति को फिर से बेचने का फैसला किया है।

डब्ल्यूसीआर कंपनी द्वारा दी गई नकद राशि से मेल खाती है जिसे परियोजना के अंत में पुनर्प्राप्त किया जा सकता है।

यदि आप बीएफआर के बारे में अधिक जानना चाहते हैं तो मैं आपको इस शीर्षक वाले लेख को पढ़ने के लिए आमंत्रित करता हूं बैलेंस शीट विश्लेषण: जानने योग्य 4 आवश्यक बिंदु.

नेट कैश फ्लो (FNT) लाइन निम्नलिखित गणना से मेल खाती है:

कुल संसाधन - कुल रोजगार

अवधि के अंत में, कंपनी अवशिष्ट मूल्य और कार्यशील पूंजी की वसूली को ध्यान में रख सकती है।

यहां निवेश विकल्प अभ्यास पर एक उत्कृष्ट वीडियो है:

शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) की गणना कैसे करें?

शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) निवेश विकल्प के लिए एक निर्णय मानदंड है।

शुद्ध वर्तमान मूल्य रियायती नकदी प्रवाह और निवेशित पूंजी की मात्रा के बीच का अंतर है।

आपको पता होना चाहिए कि हम ऑपरेटिंग सीआईएफ को व्यक्त करने के लिए विभिन्न शब्दों का उपयोग कर सकते हैं, हम इसके बारे में भी बात करते हैं नकदी के प्रवाह का सही प्रबंध करना वरनाEBE आईएस का जाल.

एनपीवी = ? रियायती एफएनटी - निवेश की गई राशि

शुद्ध वर्तमान मूल्य वार्षिक शुद्ध नकदी प्रवाह (ऑपरेटिंग सीएएफ) पर समय के प्रभाव को ध्यान में रखता है।

दरअसल, वर्ष 3 में अर्जित एफएनटी का मूल्य वर्ष 1 में अर्जित एफएनटी के समान नहीं है।

अद्यतन करने से सभी परिमाणित तत्वों को एक ही अवधि, यानी वर्ष 0 (शून्य) पर रिपोर्ट करके इस अंतर को सुधारना संभव हो जाता है।

आपको वर्तमान मूल्य पर ऊपर देखे गए सूत्र का उपयोग करना होगा।

एनपीवी की गणना करने के लिए, आप इस बहुत ही व्यावहारिक प्रकार की तालिका का उपयोग कर सकते हैं:

यहां विस्तृत स्पष्टीकरण दिए गए हैं:

(1): ये एफएनटी तालिका में गणना की गई राशियाँ हैं। आपको बस उन्हें पूरी अवधि के दौरान कॉपी करना होगा।

(2): छूट का फार्मूला लागू किया जाना चाहिए (1 + छूट दर)^-n विचार किये गये वर्ष पर निर्भर करता है।
वर्ष 1 के लिए आपको (1 + छूट दर) डालना होगा^-1 .
वर्ष 2 के लिए आपको (1 + छूट दर) बताना होगा^-2. और इसी तरह पूरी अवधि में।

(3): एक वर्ष के लिए छूट वाली एफएनटी की गणना करने के लिए, आपको वर्ष के लिए छूट लेनी होगी और इसे एफएनटी से गुणा करना होगा।
इसलिए वर्ष 1 के लिए हमारे पास है: एफएनटी वर्ष 1 x (1 + छूट दर)^-1 
इसलिए वर्ष 2 के लिए हमारे पास है: एफएनटी वर्ष 2 x (1 + छूट दर)^-2
और इसी तरह ...

बेशक, एफएनटी फॉर्मूला लागू करने से पहले, आपको इस प्रकार गणना की गई अद्यतन एफएनटी को जोड़ना होगा।

जब एनपीवी सकारात्मक होता है, तो व्यावसायिक इकाई परियोजना को लाभदायक मानती है।

लाभप्रदता सूचकांक (पीआई) की गणना कैसे करें?

किसी परियोजना के मूल्यांकन के लिए लाभप्रदता सूचकांक एक और मानदंड है।

लाभप्रदता सूचकांक का सूत्र इस प्रकार है:

आईपी ​​= ? रियायती एफएनटी/निवेशित राशि

लाभप्रदता सूचकांक वाणिज्यिक इकाई द्वारा निवेशित 1 यूरो के लिए अर्जित राशि से मेल खाता है।

यही कारण है कि जब लाभप्रदता सूचकांक 1 से अधिक होता है तो हम मानते हैं कि नियोजित परियोजना लाभदायक है। इसके विपरीत, यदि आईपी 1 से कम है तो यह वांछनीय है कि उक्त परियोजना को शुरू न किया जाए।

निवेशित पूंजी (डीआरसीआई) के लिए पुनर्प्राप्ति अवधि की गणना कैसे करें?

निवेशित पूंजी की पुनर्प्राप्ति अवधि इस प्रश्न का उत्तर देती है: परियोजना किस तारीख से लाभदायक हो जाती है?

डीआरसीआई निर्धारित करने के लिए, आपको निवेश राशि तक पहुंचने तक धीरे-धीरे वार्षिक एफएनटी जमा करना होगा।

उस क्षण से जब संचयी छूट वाली एफएनटी प्रारंभिक निवेश की राशि से अधिक हो जाती है, तब परियोजना लाभदायक हो जाती है.

DRCI से, कंपनी अपने फंड की वसूली शुरू करती है। इसलिए यह बेहतर है कि निवेशित पूंजी की पुनर्प्राप्ति अवधि यथासंभव कम हो।

यहां एक तालिका का उदाहरण दिया गया है जो आपको डीआरसीआई निर्धारित करने की अनुमति देता है:

(1): अद्यतन एफएनटी कॉलम में आप तार्किक रूप से पहले से ही गणना किए गए अद्यतन एफएनटी की प्रतिलिपि बनाते हैं।

(2): संचय कॉलम के पहले सेल में, आप बाईं ओर स्थित वर्ष 1 के लिए अद्यतन एफएनटी की मात्रा की प्रतिलिपि बनाते हैं।

(3): संचयी कॉलम के दूसरे सेल में, आप योग का परिणाम दर्शाते हैं: (2) + (4)।

फिर आप धीरे-धीरे पाई गई संचयी राशि को अगले वर्ष के लिए अद्यतन FNT में जोड़ते हैं।

रिटर्न की आंतरिक दर आईआरआर की गणना कैसे करें?

रिटर्न की आंतरिक दर या रिटर्न की आंतरिक दर वह दर है जिसके लिए रियायती शुद्ध नकदी प्रवाह और निवेश की राशि के बीच समानता होती है। यह वह दर भी है जिसके लिए एनपीवी शून्य है।

आईआरआर फॉर्मूला एक तरफ छूट दरों और दूसरी तरफ संबंधित एनपीवी मात्रा के बीच समानता है।

यहाँ आईआरआर सूत्र है:

आईआरआर वह अज्ञात है जिसे आपको ढूंढना है।

दरें 1 और 2 छूट दरों के अनुरूप हैं जो आपको विवरण में दी गई हैं, चाहे स्पष्ट रूप से या नहीं।

एनपीवी वे राशियाँ हैं जिनकी गणना आपने निश्चित रूप से पहले ही कर ली है।

आपको इस समीकरण को एक अज्ञात के साथ हल करना होगा और आईआरआर ज्ञात करना होगा।

एक यहाँ है आईआरआर की गणना का उदाहरण

कथन के तत्व:
दर 1: 7,5%
दर 2: 15%
1:140 की दर पर एनपीवी
दर 2 पर एनपीवी:- 12

सबसे पहले मैं टीआरआई को छोड़कर सूत्र के सभी तत्वों को संख्यात्मक तत्वों से बदल देता हूं जो अज्ञात है:

फिर मैं सही भाग की गणना करता हूं क्योंकि यह निष्पादित करने के लिए एक सरल विभाजन है:

मैंने बाईं ओर के भाग के हर की भी गणना की (0,15 - 0,075 = 0,075)।

फिर मैं वह करता हूं जिसे हम क्रॉस उत्पाद (अंत के गुणन की समानता) कहते हैं:

आईआरआर - 0,075 = 0,075 x 0,921052632

आईआरआर - 0,075 = 0,0609078947

आईआरआर = 0,069078947 + 0,075

आईआरआर = 0,144078947

इसलिए दर 14,40% है, इससे यह पता चलता है कि परियोजना लाभदायक मानी जाती है।

निवेश विकल्प पर निष्कर्ष

वाणिज्यिक इकाई के लिए, निवेश का निर्णय कई मूल्यांकन मानदंडों के अधीन है: एनपीवी, आईपी, आईआरआर और डीआरसीआई। ऐसे मामले में जहां कंपनी को कई परियोजनाओं के बीच चयन करना होगा, उसे अंतिम निर्णय लेने के लिए इन विभिन्न मानदंडों के बीच परिणामों की तुलना करनी होगी।

यदि आप जो अभी पढ़ा है उसे लागू करना चाहते हैं, तो मैं आपको मेरे लेख से परामर्श लेने के लिए दृढ़ता से आमंत्रित करता हूं सही प्रबंधन अभ्यास शीर्षक निवेश विकल्प: 7 सही अभ्यास.

यह लीजिए, अब आप निवेश विकल्प के सभी तत्वों को जान गए हैं। अपना लक्ष्य प्राप्त न कर पाने के लिए अब आपके पास कोई बहाना नहीं है: परिचालन प्रबंधन परीक्षा में उत्कृष्ट अंक प्राप्त करें!