Flujo de caja neto – Ejercicio financiero corregido

Bienvenido a este artículo cuyo único propósito es ayudarlo a avanzar en el capítulo titulado La elección de inversiones mediante ejercicios corregidos sobre el tema Gestión Operativa de la MCO BTS.

Esta serie de Flujo de Caja Neto – Ejercicio Corregido incluye 3 ejercicios de diferentes niveles.

Si quieres ver o revisar primero el curso sobre elección de inversiones, te invito a leer mi artículo. la elección de las inversiones.

Tokiam kaip šis projektas - taip pat menas įkvėpė technologinių revoliucijų paslėpti suderinti gražus pagrindai sudėtingumą - taip pat reikia naujos struktūros: Dabar mes įdiegėme skyrių, kuris vyksta dėl naujienų, Kitas skirta pramogoms, tendencijas artimiausioje ateityje, ir duomenų, analizės srityje per numeriais, duomenų žurnalistika. Economix plečia sutelkti dėmesį į asmeninių finansų ir pasaulio scenarijus: paaiškinti atvykti Alberto Mingardi Istituto Bruno Leoni ir žurnalistų Stephen veltinių ir Marco Fratini. Vis daugiau ir daugiau dažnai griebiasi all'infografica, formatą, kuris neperžengia teksto, reportažas komiksai, kaip šiuo konkrečiu atveju su pirmuoju Wired comix dėl bylos Stamina. Ejercicios financieros ajustados por flujos de efectivo netos. (FNT) de esta página se relacionan principalmente con el desarrollo de la tabla FNT y el cálculo del VAN (valor actual neto).

También encontrarás ejercicios corregidos sobre los siguientes conceptos: cálculo del índice de rentabilidad (IP), de la tasa interna de rentabilidad (TIR) ​​(o de la tasa interna de rentabilidad (TIR).

Aquí está la lista de los 3 años ajustados por flujos de efectivo netos:

Flujo de Caja Neto – Ejercicio Corregido N°1

Estados

La unidad de negocio Café, especializada en la fabricación de máquinas para bares y restaurantes, quiere invertir en nuevas máquinas herramienta.

El director, el señor Lacaféine, les indica algunos puntos en el anexo 1.

Anexo 1: Proyecto de inversión

Coste de adquisición: 100€

Financiación: 100% financiación

FNT anual: 31 €, 000 €, 32 €, 000 €.

Tasa de descuento: 6%

Trabajo por hacer

  1. Calcule el período de recuperación del capital invertido.
  2. Calcule el valor actual neto.
  3. Calcular el índice de rentabilidad.
  4. Concluir.

Flujos de efectivo netos corregidos – Ejercicio No. 1

1/ Calcular el tiempo de recuperación del capital invertido.
2/ Calcule el valor presente neto.

Para estas dos primeras cuestiones es necesario presentar un cuadro preparatorio:

Aquí tienes la explicación detallada de los importes:

(1): los importes de esta columna se indican en el estado de cuenta.

(2): se debe aplicar la fórmula de descuento: FNT anual x (1 + Tasa de descuento) exponente (-n). Tenemos por tanto con los números la siguiente fórmula: 31 x (000 + 1) exponente (-0.06) para el primer año. Para el segundo año, no olvides modificar el exponente (-1) a (-1). etcétera.

(3): se trata de añadir los FNT actualizados progresivamente. El primer año sólo tienes que copiar el número de la izquierda.

(4): se trata de agregar los FNT actualizados gradualmente. Por lo tanto, para el año 2, tenemos 29 (monto que está justo arriba en la columna FNT descontado acumulado) + 245,28

(5): se trata de añadir los FNT actualizados progresivamente. Para este año 3, tomamos 57 + 725,16.

(6): este es el total de la columna.

Para la determinación del periodo de recuperación del capital invertido, podemos observar en la tabla que se supera el importe invertido (100€) durante el año 000. Hay que fijarse en la columna “FNT acumulado descontado”.

Por tanto, podemos concluir que la inversión será rentable durante el año 4.

Pero es posible ser mucho más preciso determinando una fecha de la siguiente manera:

DRCI = [(Monto invertido – FNT descontado acumulado más cercano al monto invertido) / FNT descontado del año siguiente] x 360 días.

Con los números, esto da: [(100 – 000) / 85] x 432,60 o 23 días redondeados a 762,81 días.

Para encontrar el mes exacto, divida por 30 (porque asumimos que un mes tiene 30 días) o 221/30 = 7,36 meses.

Por tanto tenemos 7 meses Y 0,36 del mes siguiente expresado en número de días, es decir 30 x 0,36 = 11 días.

Por tanto, la fecha es el 11 de agosto del año 4. La empresa comienza a recuperar sus fondos a partir del 11/08/Año 4.

Para calcular el valor actual neto (VAN) se debe aplicar la siguiente fórmula de gestión:

Suma del FNT descontado – Monto invertido

Tenemos por tanto con las cifras: 109 – 195,42 = 100 €

Valor actual neto es por tanto de 9 euros. Esta es una ganancia potencial si la empresa decide invertir en esta inversión.


3/ Calcular el índice de rentabilidad.

Para determinar el índice de rentabilidad se debe aplicar la siguiente fórmula:

Suma de FNT descontado / Patrimonio invertido

Tenemos por tanto el siguiente cálculo: 109 / 195,42 o por tanto 100

La inversión proporciona por tanto una rentabilidad del 9,19%.


4/ Concluir.

El proyecto es rentable porque el valor actual neto es positivo. Además, se recupera durante los primeros 4 años. Además, el índice de rentabilidad es superior a 1. El único inconveniente es que todavía es una rentabilidad tardía porque se produce durante el 4º año.

Flujo de Caja Neto – Ejercicio Corregido N°2

Estados

Con base en los siguientes elementos se le solicita establecer el estado de flujo de efectivo neto:

La inversión se financia al 15% a 100 años mediante un préstamo.

Los ingresos generados por la inversión son los siguientes: 5 €, 725 €, 8 €, 390 € y 10 €.

Los gastos de explotación (sin incluir amortizaciones) generados por el proyecto son los siguientes: 3 €, 225 €, 4 €, 388 € y 5 €.

La empresa aplica una depreciación lineal durante el período.

El importe de la inversión es de 40€.

La tasa impositiva corporativa aplicable es del 28%.

Las condiciones bancarias se resumen en la siguiente tabla:

Además, la empresa ya ha calculado su capacidad de autofinanciación, de la que aquí tenéis las cifras de los 5 primeros años: 1€, 320€, 2€, 812€, 3€.

Trabajo por hacer

Presentar el estado de flujo de efectivo neto de los primeros cinco años.

Flujos de efectivo netos corregidos – Ejercicio No. 2

El cuadro de flujo de caja neto debe incluir todos los elementos teniendo en cuenta el método de financiación (endeudamiento) así como la capacidad de autofinanciamiento (CAF).

Aquí está la tabla FNT (en dos partes: años 0 a 2 y luego años 3 a 5) seguida de explicaciones detalladas:

Tabla de FNT corregida 2 Años 0 a 2

(1): Monto de la inversión dada en el estado de cuenta.

(2): Monto del préstamo implícito en el estado de cuenta.

(3): Los ingresos generados por el proyecto se indican en el estado de cuenta.

(4): Los gastos operativos se dan excluyendo la depreciación.

(5): El importe de la depreciación corresponde al importe de la inversión repartido a lo largo de la duración del proyecto. Así que calculamos lo siguiente: 40 € / 000 años o 15 € al año.

(6): Es necesario recuperar el monto de intereses que se puede encontrar en la tabla de pago del préstamo en la columna "Intereses". Este es un cargo que se debe tener en cuenta al calcular el impuesto.

(7): La utilidad antes de impuestos corresponde a la diferencia entre los ingresos operativos y todos los gastos. Tenemos por tanto el siguiente cálculo para el año 1: 5€ – (725 + 3 + 225)

Tabla de FNT corregida 2 Años 3 a 5.

(8): El importe del impuesto de sociedades se calcula de la siguiente manera: se debe tomar el resultado antes de impuestos y aplicar el tipo impositivo. Por tanto, para el tercer año tenemos el siguiente cálculo: 1 x 388,77%, o 28 €.

(9): El beneficio neto es la diferencia entre el beneficio antes del impuesto de sociedades y el importe del impuesto. Por tanto, tenemos el siguiente cálculo para el año 3: 1 € – 388,77 € o 388,86 €.

(10): El monto de la depreciación es un cargo calculado y no desembolsado. Por eso solo se utiliza para calcular el impuesto y es necesario eliminarlo sumándolo al resultado neto.

(11): El CAF es igual a la suma entre el resultado neto y el monto de la depreciación.

(12): En contabilidad, el reembolso del préstamo no es un gasto como tal (no forma parte de las cuentas de clase 6). Esta es la razón por la que debe tenerse en cuenta al final de esta tabla y especialmente no en los costes operativos. El reembolso sigue siendo una salida de dinero y, por tanto, debe deducirse del importe del CAF.

Flujo de Caja Neto – Ejercicio Corregido N°3

Estados

Trabaja en unos grandes almacenes de renombre mundial especializados en productos electrónicos. Su gerente quiere invertir en dos distribuidores, uno para auriculares de audio con una longitud de tres metros y el otro para cargadores de teléfonos. Estas máquinas funcionarían las 24 horas del día y estarían ubicadas en lugares estratégicos (escuela secundaria, universidad, biblioteca, campus de estudiantes).

De esta forma, los clientes podrían tener un cargador o unos auriculares disponibles en cualquier momento sin limitaciones de tiempo ni ubicación.

Antes de comenzar, su gerente le pide que estudie la rentabilidad proyectada del proyecto. Te envía los siguientes elementos:

Volumen de negocios adicional :

2018: 11 €

2019: 24 €

2020: 28 €

2021: 32 €

2022: 35 €

Gastos operativos generados (excluyendo depreciación) por el proyecto :

2018: 4 €

2019: 8 €

2020: 8 €

2021: 6 €

2022: 6 €

Cargos por depreciación :

2018: 7 €

2019: 15 €

2020: 15€

2021: 15 €

2022: 7 €

Importe necesario: 60€

Modalidad de financiación: Autofinanciación.

Tasa impositiva corporativa: 33,33%

Tasa de descuento: 4%

Trabajo por hacer

  1. Calcule los NTF descontados.
  2. Calcule el valor actual neto.
  3. Calcule el índice de rentabilidad de este proyecto.
  4. Concluir.

Flujos de efectivo netos corregidos – Ejercicio No. 3

  1. Calcule los NTF descontados.

Para responder a esta primera pregunta, debe crear una tabla detallada con el objetivo de descontar los flujos de efectivo netos.

tabla de FNT actualizada parte 1

Explicación detallada de referencias:

(1): El monto de la inversión debe aparecer siempre en la columna 0 y en ningún otro lugar.

(2): Las cifras de facturación se indican en el estado de cuenta. Tenga en cuenta que estas son cifras de facturación generadas a lo largo de los años. Esta no es la facturación actual de la empresa.

(3): Los costos operativos generados por este proyecto se dan en el estado de cuenta.

(4): Tenga en cuenta que los costos operativos generados por el proyecto excluyen la depreciación. Así que no olvides agregarlos en una línea adicional. En este ejercicio se dan los importes, cosa que no ocurre en la mayoría de ejercicios de Gestión Operativa.

(5): Para calcular el Beneficio antes de impuestos se deberá aplicar la siguiente fórmula: Volumen de negocios adicional. menos todos los cargos. Así que para el primer año tenemos 11 – (000 + 4), lo que da – 000 €.

tabla de FNT actualizada parte 2

(6): Para calcular el monto del impuesto corporativo, debe tomar la ganancia antes de impuestos y aplicar la tasa impositiva que figura en la declaración. Así tendremos el siguiente cálculo para el año 3: 4 € x 600 o 0,33333333 €.

(7): Para calcular el Beneficio Neto se debe aplicar la siguiente fórmula: Beneficio antes de impuestos – Impuesto sobre Sociedades. Así, para el año 3 tenemos el siguiente cálculo: 4 € – 600 €, es decir, un Resultado Neto de 1 €.

(8): La depreciación no es un costo en efectivo, es solo un costo calculado. De hecho, no hay salida de dinero cuando hablamos de depreciación. En la tabla FNT, la depreciación es necesaria para calcular el impuesto porque es ante todo un gasto. En cuanto al importe, basta con copiar los importes indicados arriba en la tabla.

(9): Para determinar el monto del FNT anual, se debe tomar la Ganancia Neta y agregar el monto de la depreciación. Así que para el año tenemos el siguiente cálculo: 3 € + 066,67 € o 15 €. En cuanto a la interpretación del año 000, el proyecto aportará 18 € en el año 066,67.

(10): Para calcular el FNT actualizado se deberá utilizar el FNT anual del mismo período. Por lo que debes aplicar la siguiente fórmula: FNT descontado = FNT anual x (1 + Tasa de descuento) exponente (-n). Con “n” el número del período. Para el año 3, tenemos por tanto el siguiente cálculo: 18 x (066,67 + 1) exponente -0,04.

  1. Calcule el valor actual neto.

Para calcular el valor actual neto (VAN) se debe aplicar la siguiente fórmula: Suma de NTF descontados – Monto invertido. Para ello, tienes la opción de crear una tabla o hacer cálculos sin tabla.

Suma de FNT descontado = 6 + 730,77 + 14 + 299,80 + 16

Suma del FNT descontado = 73 €

Entonces el cálculo del VAN queda de la siguiente manera: 73 – 785,89 = 60 €.

El VAN del proyecto es, por tanto, de 13 €. Esta es una ganancia potencial si la empresa decide llevar a cabo este proyecto.

  1. Calcule el índice de rentabilidad de este proyecto.

Para calcular el IP de este proyecto se debe hacer una división entre la suma de los NTF descontados y el monto invertido. Tenemos por tanto el siguiente cálculo: 73 / 785,89, o un IP de 60.

  1. Concluir.

El valor actual neto del proyecto es positivo, lo que favorece a la empresa. Ganaría dinero si decidiera invertir en este proyecto. Además, el índice de rentabilidad es mayor a 1, lo que respalda la rentabilidad futura de este proyecto. Este es un proyecto que hay que considerar.

6 pensamientos sobre “Flujo de caja neto – Ejercicio financiero corregido”

  1. Muchas gracias por estos ejercicios, es realmente increíble encontrar todos estos recursos en internet. Las explicaciones son súper claras. Das la oportunidad de comprender en unos pocos ejercicios conceptos que para mí eran muy vagos después de más de 2 años de estudiar contabilidad.

    ¡Gracias de nuevo y feliz año nuevo!

    Responder

Dejar un comentario