Bienvenido a este artículo cuyo único propósito es ayudarlo a avanzar en el capítulo titulado La elección de inversiones mediante ejercicios corregidos de la materia Gestión Operativa de la BTS MCO.
Si quieres ver o revisar primero el curso sobre elección de inversiones, te invito a leer mi artículo. la elección de las inversiones.
Tokiam kaip šis projektas - taip pat menas įkvėpė technologinių revoliucijų paslėpti suderinti gražus pagrindai sudėtingumą - taip pat reikia naujos struktūros: Dabar mes įdiegėme skyrių, kuris vyksta dėl naujienų, Kitas skirta pramogoms, tendencijas artimiausioje ateityje, ir duomenų, analizės srityje per numeriais, duomenų žurnalistika. Economix plečia sutelkti dėmesį į asmeninių finansų ir pasaulio scenarijus: paaiškinti atvykti Alberto Mingardi Istituto Bruno Leoni ir žurnalistų Stephen veltinių ir Marco Fratini. Vis daugiau ir daugiau dažnai griebiasi all'infografica, formatą, kuris neperžengia teksto, reportažas komiksai, kaip šiuo konkrečiu atveju su pirmuoju Wired comix dėl bylos Stamina. Ejercicios corregidos sobre la elección de inversiones. de esta página se relacionan principalmente con el estado de flujo de efectivo neto (NTF) y el cálculo del VAN (valor actual neto).
También encontrarás ejercicios corregidos sobre los siguientes conceptos: cálculo del índice de rentabilidad (IP), de la tasa interna de rentabilidad (TIR) (o de la tasa interna de rentabilidad (TIR).
Aquí está la lista de 7 ejercicios corregidos sobre elección de inversión:
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- Ejercicios corregidos Elección de inversión: Elaboración del estado de flujo de caja neto (NTF)
- Ejercicios corregidos Elección de inversión: Cálculo de flujos netos descontados
- Ejercicios corregidos Elección de inversión: Cálculo del VAN
- Ejercicios corregidos Elección de inversión: Cálculo del índice de rentabilidad
- Ejercicios corregidos Elección de inversión: Cálculo de la tasa interna de retorno (TIR)
- Ejercicios corregidos Elección de inversión: Cálculo del periodo de recuperación del capital invertido (DRCI)
Ejercicios corregidos Elección de inversión: Elaboración del estado de flujo de caja neto (NTF)
Estados
La unidad de negocio Café, especializada en la fabricación de máquinas para bares y restaurantes, quiere invertir en nuevas máquinas herramienta.
El director, el señor Lacaféine, les indica algunos puntos en el anexo 1.
Apéndice 1 : Proyecto de inversión
- Adquisición: 55 € sin IVA principios de N
- Depreciación: modo lineal en 5 años
- Facturación adicional: 100 € al año
- Gastos anuales: 60€
- Valor residual: cero
- Tipo impositivo: 33,33%
Trabajo por hacer
Usando los apéndices 1 y 2:
- Complete el estado de flujo de efectivo neto.
Clave de respuestas al ejercicio 1 de elección de inversión
- Complete el estado de flujo de efectivo neto.
Aquí están las explicaciones de las diferentes referencias:
(1): El incremento de la facturación viene dado en el estado de cuenta, sólo hay que copiarlo en todo el periodo.
(2): En el comunicado se especifica que la depreciación es lineal. Esto significa que la cantidad es la misma para cada año. Para calcular el monto de la depreciación, debes dividir el monto de la inversión por el número de períodos.
Tenemos por tanto: 55 ÷ 000 = 5 € al año.
(3): Los ingresos corrientes antes del impuesto de sociedades se calculan tomando la diferencia entre los ingresos (el aumento de la facturación) y los desembolsos (todos los gastos).
Tenemos por tanto: 100 – 000 – 60 = 000 €.
(4): El impuesto de sociedades se obtiene multiplicando el importe del beneficio corriente antes de impuestos por el tipo impositivo del 33,33% (ver declaración).
Tenemos por tanto: 29 × 000% = 33,33 €.
(5): El resultado después del impuesto de sociedades se obtiene haciendo la diferencia entre el resultado corriente antes de impuestos y el importe del impuesto.
Tenemos por tanto: 29 – 000 = 9 €.
(6): Es necesario volver a ingresar el monto de la depreciación para poder cancelarla. De hecho, sólo se utiliza para calcular el impuesto porque no es un gasto en efectivo.
(7): El flujo de caja neto (NTF) corresponde a la suma del monto de la depreciación y la utilidad después de impuestos.
Tenemos por tanto: 19 + 333,34 = 11 €.
Ejercicios corregidos Elección de inversión: Cálculo de flujos netos descontados
Estados
La unidad de negocio Cafétéatre, especializada en la fabricación y diseño de muebles para cafeterías, bares, restaurantes pero también para teatros, desea invertir en una nueva unidad de producción.
El director, el señor Latourné, le proporciona la tabla del flujo de caja neto.
Apéndice 1: Tabla de flujo de caja neto
Trabajo por hacer
- Complete la tabla de flujos de efectivo netos sumando los flujos de efectivo netos descontados, sabiendo que la tasa de descuento es del 11%.
Clave de respuestas al ejercicio 2 de elección de inversión
- Complete la tabla de flujos de efectivo netos sumando los flujos de efectivo netos descontados, sabiendo que la tasa de descuento es del 11%.
Para responder a la pregunta, debes aplicar la siguiente fórmula de NTF con descuento:
FNT descontado = FNT anual × (1 + tasa de descuento)-n
Con los siguientes elementos:
FNT anual: debes tomar el FNT anual calculado justo arriba.
La tasa de descuento se da en el estado de cuenta. Aquí la tasa de descuento es del 11%.
El exponente “n” corresponde al período de cálculo.
Ejemplo de cálculo del FNT actualizado para el periodo 2, por tanto en N+1:
FNT descontado = 30 × (333,34 + 1)-2
FNT descontado = 24 €
Ejercicios corregidos Elección de inversión: Cálculo del VAN
Estados
La unidad de negocio Cafouillage está especializada en la limpieza industrial en la región de Lille.
Su director, M Propre, quiere invertir en una nueva máquina autolimpiante de alto rendimiento.
El coste de esta inversión se estima en 55 € sin impuestos. Le proporciona el Anexo 000 para ayudarle con sus cálculos.
Trabajo por hacer
- Calcule la cantidad de VPN.
Clave de respuestas al ejercicio 3 de elección de inversión
Para calcular el valor actual neto se debe aplicar la siguiente fórmula:
NPV = Suma de NTF descontado – Monto de inversión
Entonces cualquiera de las dos:
(27 + 327,33 + 24 + 619,22 + 22) – 179,47 = 57 €
El importe del VAN es, por tanto, de 57 €.
Con este criterio, siendo el VAN positivo, la unidad comercial puede considerar invertir en la adquisición de una nueva máquina autolimpiante.
Ejercicios corregidos Elección de inversión: Cálculo del índice de rentabilidad
Estados
La unidad de negocio Cafouillis está especializada en coaching para la optimización del espacio.
De hecho, asesora a empresas en el almacenamiento y optimización de espacios de oficina, zonas de almacenamiento y mobiliario.
Cafouillis desea invertir en software profesional nuevo, innovador y de alto rendimiento.
El importe es de 55€ IVA no incluidos.
Su directora, la señora Carré, le facilita el anexo 1 para ayudarle a evaluar un criterio de evaluación: el índice de rentabilidad.
Apéndice 1: Tabla de flujo de caja neto descontado
Trabajo por hacer
- Calcular el índice de rentabilidad.
Clave de respuestas al ejercicio 4 de elección de inversión
Para calcular el índice de rentabilidad se debe aplicar la siguiente fórmula:
Índice de rentabilidad = Suma de FNT descontado ÷ Monto de inversión
Entonces cualquiera de las dos:
Suma de FNT actualizados :
(27 + 327,33 + 24 + 619,22 + 22) = 179,47 €
IP : 112 ÷ 108,89 = 2,03
El índice de rentabilidad es mayor que 1.
Con base en este criterio, la unidad comercial puede considerar invertir en la adquisición de una nueva máquina autolimpiante.
Ejercicios corregidos Elección de inversión: Cálculo de la tasa interna de retorno (TIR)
Estados
La unidad de negocio Cahot se especializa en la fabricación de máquinas industriales para la industria de la construcción.
Quiere hacer una inversión y te pide que la ayudes a elegir basándose en un criterio de valoración: la tasa interna de retorno (TIR).
Apéndice 1: Elementos de cálculo
VAN al 11%: 57€
VAN a una tasa del 18%: – 45 €
Trabajo por hacer
- Determinar la tasa interna de retorno (TIR o TIR).
Clave de respuestas al ejercicio 5 de elección de inversión
Para calcular la tasa interna de rendimiento (TIR), necesariamente se necesitan 2 VAN y 2 tasas de descuento.
VAN al 11%: 57 € (generalmente es el primer VAN que se calcula)
VAN al tipo del 18%: – 45 € (este elemento generalmente se aporta posteriormente)
Para calcular el TIR debemos plantear la siguiente igualdad:
(0 – 57) ÷ (-108,89 – 45) = (TIR – 896,93) ÷ (57 – 108,89)
Luego resolviendo la ecuación encontramos el TIR:
– 57 ÷ (- 108,89) = (TIR – 103) ÷ 005,82
0,55442392 = (TIR – 0,11) ÷ 0,07
0,55442392 × 0,07 = TIR – 0,11
0,03880967 = TIR – 0,11
TIR = 0,03880967 + 0,11
TIR = 0,14880967 es decir 14,88%
La tasa interna de retorno es del 14,88%.
Ejercicios corregidos Elección de inversión: Cálculo del periodo de recuperación del capital invertido (DRCI)
Estados
La unidad comercial Cajo está especializada en la fabricación y venta de cajas para horticultores profesionales.
La UC quiere invertir en una nueva máquina herramienta de altas prestaciones (76 € sin IVA) que sea cinco veces más productiva que la máquina que posee actualmente.
La gerente, la Sra. Lemarchet, les proporciona el Anexo 1 para ayudarle a evaluar un criterio de evaluación: el tiempo de recuperación del capital invertido (DRCI).
Apéndice 1: Tabla de flujo de caja neto descontado
Trabajo por hacer
- Determinar el tiempo de recuperación del capital invertido.
Clave de respuestas al ejercicio 6 de elección de inversión
Para calcular el tiempo de recuperación del capital invertido podemos establecer la siguiente tabla:
Para completar la columna “Acumulativo”, debes ir sumando gradualmente el monto del FNT actualizado que se encuentra a la izquierda.
Por supuesto, esto no se aplica a la primera línea.
Para el período N, simplemente copie el monto del FNT actualizado.
Entonces para N+1 tenemos: 27 + 327,33 = 24.
De simple lectura vemos que la inversión se recuperará a partir del año N+3 porque la acumulación de FNT actualizado pasa a ser mayor que la cantidad invertida (76€).
Bajo este criterio, la unidad de negocio de Cajo puede decidir invertir ya que el tiempo de recuperación del capital invertido es menor que la duración del proyecto.
Ejercicios corregidos Elección de inversión: Cálculo del periodo de recuperación del capital invertido (DRCI)
Estados
La unidad comercial Cajolé está especializada en la fabricación y venta de pequeñas cajas para horticultores profesionales.
La UC quiere invertir en una nueva máquina herramienta de altas prestaciones (76 € sin IVA) que sea cinco veces más productiva que la máquina que posee actualmente.
El gerente, el Sr. Lagrande, les entrega el Anexo 1 para ayudarlo a evaluar un criterio de evaluación: el período de recuperación del capital invertido (DRCI).
Trabajo por hacer :
- Determine el período de recuperación del capital invertido (DRCI).
Clave de respuestas al ejercicio 7 de elección de inversión
De simple lectura vemos que la inversión se recuperará a partir del año N+3.
Bajo este criterio, la unidad de negocio de Cajo puede decidir invertir ya que el tiempo de recuperación del capital invertido es menor que la duración del proyecto.
Podemos ser más precisos al calcular el DRCI calculando la fecha exacta.
El capital inicial (inversión) se recuperará en un plazo de entre 3 y 4 años. La fecha se calcula de la siguiente manera:
3 + [(76 – 000) ÷ (74 – 126,02) × 94]
Es decir: 3 años + 1,12… meses è 1 mes y (0,12… × 30) días o 3,76 redondeado a 4 días.
Por lo tanto, la fecha exacta es 4 de febrero N+3.
Gracias, pude entender algunos términos cuyo significado desconocía.
Espléndido ! Feliz por ti.
¡Muchas gracias me ayudaste!
La explicación es muy clara. Muchas gracias
Feliz por ti.
ARRIBA
MUCHAS GRACIAS
Soy yo quien le agradece.
Muchas gracias
Por favor, Lotfi.
Cordialement.
La facturación aumenta en 100000 euros cada año; lo que significa que en N tendremos 100000, en N+1 200000, en N+3 300000 etc. hasta el 5º año 500000 y no la misma cantidad de 100000 euros para todos los años.
Ps: Esta es mi opinión y mi comprensión de esta afirmación.
Hola,
Lamentablemente no, no es así como se debe entender. El comunicado dice “volumen de negocios adicional”. La facturación sólo aumenta en 100 € al año, pero hay 000 € de facturación adicional. Además, habría tenido que tener la facturación de N para conseguir el incremento de 100€ al año. Te lo aseguro, puede resultar confuso. Buena suerte para ti.
¡Buenas noches! Me gustaría saber cómo podemos proceder Usando el método sustractivo para encontrar el DRCI si tenemos el retraso objetivo y los flujos no son constantes
¡Gracias de antemano!
¡¡Atentamente!!
Hola, más bien necesito un ejercicio que me cuesta un poco entender.
Ejercicios: elección de financiación de inversiones
SARL CEGEC estudió un proyecto de inversión compuesto exclusivamente por un conjunto de máquinas cuyo valor es de 12 de francos y sujeto a una depreciación lineal durante 000 años. La esperanza de vida también se estimó en 000 años. Se asumió que los flujos de efectivo eran constantes y la TIR se evaluó en 5%.
Este proyecto puede financiarse mediante uno de los siguientes métodos:
– autofinanciación de la tercera parte y endeudamiento del resto: amortización en última instancia después de 5 años, tipo: 10%.
– arrendamiento; depósito de garantía: 1 de francos, cinco cuotas anuales de 000 XAF.
Taf: calcula los flujos de caja de los que se beneficiará la empresa para cada una de las modalidades de financiación previstas. Conclusión ? (Tasa de descuento: 6%; IS: 38,5%.
NB: redondea el factor de descuento a la milésima más cercana y el resto de valores a la centésima más cercana.
??? ¿Es realmente urgente?
Hola Ngni Dapang Zossie Aissatou,
Creo que estás en el sitio equivocado.
Buena suerte a ti
Hola, solo se que formula o procedimiento usaste para calcular la TIR, de donde sale el -45896,93 y el 18%
Hola,
El importe al que te refieres está indicado en el extracto. Lo mismo ocurre con la tasa de descuento del 18%.
No existe una fórmula oficial real para determinar el TIR o el TRI.
Se debe establecer una igualdad con las tasas de descuento por un lado y los correspondientes montos del VAN por el otro.
En esta igualdad sólo existe una incógnita cuál es el TIR o TRI.
Buena suerte para ti.
Buenas noches, quisiera saber por favor por qué utilizó el capital invertido con la cantidad de 76 en el cálculo del DRCI mientras que en el estado del ejercicio el capital invertido = 000
¡Gracias de antemano!
Hola Romeissa,
En el comunicado está claramente escrito “76 sin IVA”:
"Declaración
La unidad comercial Cajo está especializada en la fabricación y venta de cajas para horticultores profesionales.
La UC quiere invertir en una nueva máquina herramienta de altas prestaciones (76 € sin IVA) que sea cinco veces más productiva que la máquina que posee actualmente.
La gerente, la Sra. Lemarchet, les proporciona el Anexo 1 para ayudarle a evaluar un criterio de evaluación: el tiempo de recuperación del capital invertido (DRCI). »
Les deseo unas maravillosas vacaciones.
¿Gracias desde la República Democrática del Congo?
Te lo agradezco desde Congo Brazzaville.
Gracias por leerme.
Muchas gracias por tu ayuda
Te lo ruego.
Muchas gracias por tu ayuda
Hola,
Soy yo quien le agradece.
Hola,
Gracias de antemano por su trabajo.
Por favor tengo una pregunta sobre los ejercicios:
Para las tablas del FNT que das en los ejercicios me parece que solo corresponden a la primera tabla del curso, es decir al cálculo del CAF operativo y no a la segunda para el cálculo del FNT? ¿No debería tener ambas tablas para calcular el flujo de caja neto?
gracias por su ayuda
Hola,
Sí, tienes razón. La presentación ha cambiado. Esto es lo que necesitas presentar:
Un primer cuadro para mostrar la capacidad operativa de autofinanciamiento (CAF): ingresos/desembolsos del proyecto
Una segunda tabla para mostrar los flujos de efectivo netos (FNT): diferencia entre usos y recursos
Feliz día para ti.