11 ejercicios corregidos sobre FRNG BFR TN

Bienvenidos a este artículo cuyo único propósito es ayudarte a progresar con estos 11 ejercicios corregidos sobre FRNG BFR TN de la materia Gestión Operativa de la BTS MCO.

Si quieres ver o reseñar primero el curso sobre el mismo tema, te invito a leer mi artículo. Análisis del balance: los 4 puntos esenciales que hay que saber.

Los 11 ejercicios corregidos sobre el balance funcional de esta página se refieren principalmente al cálculo del capital de trabajo neto global, el capital de trabajo requerido, el flujo de caja neto y la interpretación de los resultados.

Aplicación: Empresa Technovator

Declaración:

Technovator es una empresa especializada en el desarrollo de nuevas tecnologías. Es reconocida por su capacidad de innovar y ofrecer soluciones altamente tecnológicas. Usted es el director financiero de la empresa y su función es analizar y evaluar la situación financiera de la empresa. Aquí está la información financiera de la compañía al cierre de 2020:

– Recursos permanentes: 150 €
– Activos fijos: 90€
– Activo circulante: 60€
– Deudas a corto plazo: 25€

Trabajo por realizar:

1. Calcule el capital de trabajo neto total (FRNG).
2. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR).
3. Calcule el efectivo neto (TN).
4. Interpretar el Flujo de Caja Neto de la empresa.
5. ¿Cuál es el riesgo de Caja Neta negativa y cómo puede gestionarlo una empresa?

Corrección propuesta:

1. FRNG = Recursos permanentes – Activos fijos = 150 € – 000 € = 90 €

El Global Net Working Capital indica que la empresa Technovator dispone de 60€ para cubrir sus necesidades de capital circulante.

2. WCR = Activo circulante – Deudas a corto plazo = 60 € – 000 € = 25 €

El capital circulante necesario de Technovator es de 35 €.

3. TN = FRNG – BFR = 60 € – 000 € = 35 €

El efectivo neto de Technovator es de 25 €.

4. Una caja neta positiva de 25 € indica que la empresa tiene un exceso de fondos después de cubrir sus necesidades de capital circulante. Esto significa que la empresa goza de buena salud financiera y puede utilizar estos fondos adicionales para invertir en oportunidades de crecimiento o para pagar deudas.

5. Efectivo neto negativo significa que la empresa no tiene suficiente efectivo para cubrir sus obligaciones financieras a corto plazo. Esto es un signo de dificultades financieras y puede provocar problemas graves, como la imposibilidad de pagar a los proveedores o a los empleados. Para gestionar este riesgo, una empresa puede intentar reducir costos, aumentar los ingresos, vender algunos de sus activos o buscar financiación adicional.

Resumen de fórmulas utilizadas:

terminologíaFórmulas
Capital de trabajo neto global (FRNG)(Recursos permanentes) – (Activos fijos)
Requisito de capital de trabajo (WCR)(Activos corrientes) – (Deudas a corto plazo)
Caja neta (TN)(FRNG) – (BFR)

Aplicación: La panadería Golden Pain

Declaración:

La panadería “Au Pain Doré”, panadería establecida en Montpellier, facturó 200,000 euros en 2021. El IVA era del 20%. Aquí hay otros detalles financieros:

– El margen comercial realizado es de 80,000€.
– El beneficio operativo es de 30,000€.
– La empresa dispone de un capital permanente (recursos estables) de 50,000€.
– Los activos fijos netos valen 20,000 €.
– El capital circulante requerido (WCR) de la empresa es de 15,000 €.

Trabajo por realizar:

1. Calcule el capital de trabajo neto total (FRNG).
2. Calcule el efectivo neto (TN).
3. Determinar si la situación financiera de la empresa según el FRNG y el TN es saludable.
4. ¿Cómo se interpreta el beneficio operativo de 30,000€ de la empresa?
5. ¿Cómo puede la empresa mejorar su FRNG y TN?

Corrección propuesta:

1.
El Capital de Trabajo Neto Global (FRNG) está determinado por la diferencia entre el capital permanente y los activos fijos netos. En este caso, FRNG = Capital Permanente – Activos Fijos Netos = 50,000 € – 20,000 € = 30,000 €.

2.
El Efectivo Neto (TN) se obtiene restando el WCR del FRNG. Así, TN = FRNG – BFR = 30,000 € – 15,000 € = 15,000 €.

3.
La situación financiera de la empresa es saludable porque el TN es positivo y el FRNG es superior al WCR. De hecho, si el TN es positivo, significa que existe un margen suficiente de seguridad financiera para hacer frente a las obligaciones actuales de la empresa. Además, un FRNG mayor que el WCR indica que los recursos estables financian no sólo los activos fijos sino también parte del ciclo operativo.

4.
Un resultado operativo positivo, como en este caso con 30,000 euros, indica que la empresa es rentable en su actividad principal. Esto significa que los ingresos generados por la venta de pan y otros productos de panadería superan los costos directos e indirectos relacionados con su producción y venta.

5.
La empresa puede mejorar su FRNG y TN aumentando su capital permanente (por ejemplo, aumentando su capital o endeudándose a largo plazo) y/o disminuyendo sus activos fijos netos y su WCR. Por ejemplo, una gestión más eficiente del inventario y las cuentas por cobrar puede ayudar a reducir el WCR.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Fórmulasexplicación
FRNG = Capital Permanente – Activos Fijos NetosEl Capital de Trabajo Neto Total (FRNG) mide el exceso del capital permanente sobre los activos fijos, es decir los activos duraderos de la empresa.
TN = FRNG – BFREl Flujo de Caja Neto (TN) mide el exceso del FRNG sobre el Requerimiento de Capital de Trabajo (WCR), lo que da una indicación de la liquidez inmediata de la empresa.

Aplicación: Empresa TechnoShop

Declaración:

La empresa TechnoShop es una empresa especializada en la venta de dispositivos tecnológicos. De reciente creación, se encuentra en fase de estabilización financiera y desea comprender y mejorar su situación financiera. Los datos financieros de la empresa para el año 2021 son los siguientes:

– Capital de trabajo neto global (FRNG): 28 €
– Capital circulante requerido (WCR): 18 €
– Activos fijos: 30€
– Deudas a corto plazo: 12€

Trabajo por realizar:

1. Calcule el Flujo de Caja Neto (TN) de la empresa.
2. ¿Qué representa el Capital de Trabajo Neto Global (FRNG)?
3. ¿Qué tan solvente es la empresa?
4. ¿Qué representa el requisito de capital de trabajo (WCR)?
5. ¿Cómo puede la empresa incrementar su Caja Neta?

Corrección propuesta:

1. El efectivo neto (TN) se calcula restando el requisito de capital de trabajo (WCR) del capital de trabajo neto general (FRNG). Entonces, TN = FRNG – BFR = 28 € – 000 € = 18 €

2. El Capital de Trabajo Neto Total (FRNG) representa los recursos financieros a largo plazo de la empresa después de la financiación de sus activos fijos. Se calcula restando todos los activos fijos de los activos fijos.

3. El nivel de solvencia de la empresa se evalúa mediante el ratio FRNG / Deuda a corto plazo. Aquí la relación es 28 € / 000 € = 12. Esto significa que la empresa tiene más que suficiente para hacer frente a sus deudas a corto plazo.

4. El Requerimiento de Capital de Trabajo (WCR) es el requerimiento de financiamiento de la empresa debido a la brecha entre los desembolsos (compras, gastos) y los ingresos de corto plazo.

5. Para aumentar su Caja Neta, la empresa puede aumentar su FRNG (por ejemplo, buscando nueva financiación a largo plazo o vendiendo activos no estratégicos), o reducir su WCR (por ejemplo, aumentando la eficiencia del inventario y las cuentas por cobrar de los clientes). gestión).

Resumen de fórmulas utilizadas:

IndicadorFórmulas
Capital de trabajo neto global (FRNG)FRNG = Recursos estables – Activos fijos
Caja neta (TN)TN = FRNG – BFR
SolvenciaSolvencia = FRNG / Deudas a corto plazo
Requisito de función rodante (BFR)WCR = Activos circulantes – Pasivos circulantes

Aplicación: Empresario Leclerc

Declaración:

El emprendedor Leclerc es una empresa especializada en la producción de máquinas de café automáticas, ubicada en Francia. Tras un análisis detallado de los documentos contables del año en curso, se recopiló la siguiente información:

– Capital de trabajo neto global (FRNG): 350 €
– Capital circulante requerido (WCR): 180 €

Además, la empresa obtuvo un préstamo bancario que generó un interés de 10 euros. La tasa de interés es del 000%.

Trabajo por realizar:

1. Calcular el efectivo neto (TN)
2. ¿Cuál es la capacidad de la empresa para pagar su préstamo?
3. ¿Qué significan estas cifras para la salud financiera de la empresa?
4. ¿Cuáles serían los impactos de un aumento en la WCR?
5. Si el FRNG disminuye un 20%, ¿cuáles serían los efectos en la factura total de la empresa, particularmente en términos de flujo de caja?

Corrección propuesta:

1. El efectivo neto (TN) se calcula restando el WCR del FRNG. Entonces, TN = FRNG – BFR = 350 € – 000 € = 180 €

2. La capacidad de la empresa para reembolsar su préstamo se calcula dividiendo el interés por el tipo de interés: Préstamo = Interés ÷ Tipo de interés = 10 € ÷ 000% = 5 €, que es inferior al FRNG. Por tanto, la empresa tiene capacidad para reembolsar su préstamo.

3. Estas cifras implican que el empresario Leclerc se encuentra en un buen estado de salud financiera ya que su flujo de caja es positivo y es capaz de pagar sus deudas.

4. Si la WCR aumenta, significa que los activos corrientes están disminuyendo o las deudas corrientes están aumentando, lo que podría disminuir la salud financiera. Por lo tanto, esto podría conducir a una disminución en el TN que calculamos.

5. Si el FRNG disminuye un 20%, esto significa que el capital disponible para cubrir las necesidades a corto plazo de la empresa también se reduce, lo que potencialmente podría conducir a una disminución del TN y por tanto a una situación financiera más tensa.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Fórmulas utilizadasExplicaciones
TN = FRNG – BFRCálculo de efectivo neto
Préstamo = Interés ÷ Tasa de interésCálculo de la capacidad de pago del préstamo.

Aplicación: Gestión financiera en Slick Motors

Declaración:

Slick Motors es una empresa que fabrica y vende bicicletas eléctricas innovadoras. La empresa ha experimentado un rápido crecimiento en ingresos y rentabilidad en los últimos años. Sin embargo, enfrentan preocupaciones con respecto a su gestión financiera, particularmente con respecto al capital de trabajo neto general (FRNG), el requisito de capital de trabajo (WCR) y el flujo de caja neto (TN).

A continuación se muestra el balance simplificado de la empresa para el año 2020 (los importes están en euros):

– Activos fijos: 300€
– Existencias: 120€
– Cuentas por cobrar de clientes: 80€
– Caja activa: 50€
– Activo total: 550€

– Capital: 200€
– Reservas: 50€
– Préstamos de entidades de crédito: 100€
– Proveedores: 120€
– Flujo de caja del pasivo: 80€
– Pasivo total: 550€

Trabajo por realizar:

1. Calcule el FRNG.
2. Calcule la WCR.
3. Calcula el TN.
4. Interpretar los resultados obtenidos.
5. Proponer datos para mejorar la gestión financiera de la empresa.

Corrección propuesta:

1. El FRNG se calcula restando el total de pasivos estables (Capital + Reservas + Préstamos) del total de activos fijos. Entonces, FRNG = 300 € – (000 € + 200 € + 000 €) = -50 €.

2. El WCR se calcula restando las deudas operativas (Proveedores) de los activos operativos (Inventarios + Cuentas por cobrar a clientes). Entonces, WCR = (120 € + 000 €) – 80 € = 000 €.

3. El TN se calcula restando el WCR del FRNG. Entonces, TN = -50€ – 000€ = -80€.

4. Un FRNG negativo muestra que la empresa financia parte de sus activos estables con deudas operativas. Un WCR positivo muestra que la empresa debe financiar parte de sus activos circulantes a través de sus recursos estables. Finalmente, un TN negativo revela que la empresa utilizó su efectivo para financiar sus necesidades de capital de trabajo.

5. Para mejorar la gestión financiera, la empresa podría buscar reducir su inventario y mejorar la gestión de sus cuentas por cobrar. Estas acciones ayudarían a reducir la necesidad de capital de trabajo. Además, la empresa podría buscar aumentar sus recursos estables aumentando su capital o obteniendo préstamos a largo plazo.

Resumen de fórmulas utilizadas:

FRNG=Activos fijos – Pasivos estables
BFR=Activos operativos – Deudas operativas
TN=FRNG-BFR

Aplicación: La empresa SuperResraurant

Declaración:

La empresa SuperRestaurant, especializada en la venta de comida rápida, está en expansión. Para tener una mejor visibilidad de su situación financiera, decidieron analizar su capital de trabajo neto general (FRNG), su requisito de capital de trabajo (WCR) y su flujo de caja neto (TN).

Estos son algunos de sus datos financieros recientes:

– Activos fijos: 150€
– Existencias: 30€
– Deuda de clientes: 45€
– Capital social: 70€
– Reservas: 80€
– Deudas financieras a largo plazo: 40€
– Deudas con proveedores: 20€
– Deudas fiscales y sociales: 15€

Trabajo por realizar:

1. Calcule el FRNG.
2. Calcule la WCR.
3. Calcula el TN.
4. Interpretar los resultados obtenidos.
5. Proponer acciones de mejora en función de los resultados.

Corrección propuesta:

1. El FRNG se calcula mediante la siguiente fórmula: (Capital + Reservas) – Activos fijos. En este caso, para SuperRestaurant, esto da (70 € + 000 €) – 80 € = 000 €.

2. El WCR se calcula mediante la fórmula: Existencias + Cuentas por cobrar de clientes – Deudas de proveedores – Deudas tributarias y de seguridad social. Para SuperRestaurant, esto da 30 € + 000 € – 45 € – 000 € = 20 €.

3. El flujo de caja neto (TN) es la diferencia entre el FRNG y el WCR, es decir: 0€ – 40€ = -000€.

4. SuperRestaurant tiene un FRNG de 0€, lo que significa que invierte todo su capital y reservas en sus activos fijos. Su WCR es positivo, lo que significa que financia parte de sus necesidades actuales con deuda. Su TN es negativo, lo que indica liquidez insuficiente para cubrir sus necesidades, lo que puede indicar un riesgo de solvencia.

5. SuperRestaurant debería buscar mejorar su gestión de flujo de caja, reduciendo su inventario o renegociando condiciones de pago con sus clientes o proveedores. También podría intentar aumentar su capital para fortalecer su FRNG.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Termesfórmulas
FRNG(Capital + Reservas) – Activos fijos
BFRStock + Cuentas por cobrar de clientes – Deudas de proveedores – Deudas fiscales y de seguridad social
TNFRNG-BFR

Aplicación: Compañía ChallengeTech

Declaración:

La empresa ChallengeTech, especializada en la venta de productos informáticos, te facilita algunos de sus datos financieros del año 2021.

– Su capital circulante neto global (FRNG) es de 65 €.
– Su capital circulante requerido (WCR) es de 45 €.
– Su activo circulante está valorado en 95€.
– Sus deudas a corto plazo ascienden a 58€.

Trabajo por realizar:

1. Calcule el efectivo neto (TN) de ChallengeTech Company e interprete el resultado.
2. Evaluar e interpretar el nivel de solvencia de la empresa ChallengeTech.
3. Si las necesidades de capital circulante de la empresa aumentaran en 10 €, ¿cuál sería el impacto en el flujo de caja neto?
4. ¿Qué consejo le darías a la empresa para mejorar su gestión financiera?
5. Qué representa el FRNG y cuál es su papel.

Corrección propuesta:

1. El flujo de caja neto (TN) se calcula mediante la fórmula: TN = FRNG – BFR. Entonces, TN = 65 € – 000 € = 45 €. Por lo tanto, la empresa ChallengeTech tiene un exceso de efectivo neto, lo que indica una buena salud financiera a corto plazo.

2. La solvencia está determinada por la relación entre los activos circulantes y las deudas a corto plazo. Es decir, Solvencia = Activo circulante ÷ Deudas CT = 95 € ÷ 000 € = 58. Esto indica que la empresa puede hacer frente a sus pasivos a corto plazo más de una vez con sus activos circulantes. Tiene por tanto buena solvencia.

3. Si el WCR aumentara en 10 €, esto significaría que la empresa necesitaría más liquidez para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. Así, el flujo de caja neto se deterioraría, pasando de 000€ a 20€ (000€ – 10€).

4. Para mejorar su gestión financiera, la empresa podría buscar una reducción del capital circulante mejorando su gestión de inventarios, acelerando los cobros a clientes o retrasando los pagos a proveedores. También podría intentar aumentar su capital de trabajo aumentando su capital permanente (préstamos a largo plazo, aumento de capital).

5. El FRNG representa el recurso financiero sostenible (capital + deuda a largo plazo) que financia parte de los activos circulantes. Desempeña un papel clave en la financiación de la actividad actual de la empresa.

Resumen de fórmulas utilizadas:

spaFórmulas
TN (efectivo neto)FRNG-BFR
SolvenciaActivos circulantes ÷ Deudas CT

Aplicación: Compañía Aquafin

Declaración:

La empresa Aquafin está especializada en la comercialización de botellas de agua. Sus directivos quieren mejorar su gestión financiera y necesitan de su experiencia para analizar determinados aspectos. Los datos financieros del año anterior son los siguientes:

Capital de trabajo neto global (FRNG): 8000 €
Requisito de capital circulante (WCR): 5000 €
Caja Neta (TN): 1000€

Trabajo por realizar:

1. ¿Cuál es la posición de caja de la empresa?
2. ¿Cómo podemos interpretar el nivel de requerimiento de capital de trabajo (WCR) de la empresa?
3. La empresa Aquafin tiene previsto aumentar su FRNG hasta los 9€, ¿qué os parece?
4. ¿Qué consejo darías para mejorar la situación del flujo de caja de la empresa?
5. ¿Qué es el Ratio de Cobertura WCR y cómo se puede utilizar para analizar la situación financiera de la empresa Aquafin?

Corrección propuesta:

1. La posición de caja de la empresa se calcula de la siguiente manera: FRNG – BFR = TN. Entonces, 8000€ – 5000€ = 3000€. Por tanto, el flujo de caja neto de la empresa es de 3000 euros, no de 1000 euros. Esta situación demuestra que la empresa dispone de recursos financieros (FRNG) más estables que necesidades de capital de trabajo, por lo que tiene un cierto margen de seguridad.

2. El WCR de la empresa es de 5000 €. Esto significa que la empresa necesita 5000€ para cubrir los desfases de pago entre las entradas y salidas de dinero de su actividad actual. Si esta necesidad está cubierta por el FRNG, es bueno porque significa que la empresa puede hacer frente a los desajustes de tesorería inherentes a su actividad.

3. Si la empresa Aquafin aumenta su FRNG a 9000 euros, esto podría mejorar aún más su margen de maniobra financiero y su flujo de caja. Esto también podría permitir a la empresa hacer frente a un posible aumento de su actividad que requiera más fondos.

4. Para mejorar la situación del flujo de caja, la empresa podría:
-incrementar el FRNG aumentando su patrimonio (por ampliación de capital, por ejemplo) o reduciendo sus activos fijos.
-o reducir su WCR optimizando el ciclo operativo, por ejemplo negociando plazos de pago más largos con sus proveedores o reduciendo los tiempos de pago de sus clientes.

5. El índice de cobertura de la RGC mide el número de veces que el FRNG cubre la RGC. Se calcula de la siguiente manera: FRNG ÷ BFR. Para la empresa Aquafin, por tanto, es 8000 € ÷ 5000 € = 1,6. Esto significa que su FRNG cubre 1,6 veces su WCR, lo que resulta bastante tranquilizador para los acreedores de la empresa. Cuanto mayor sea este ratio, más margen tendrá la empresa para hacer frente a los déficits de caja ligados a su actividad.

Resumen de fórmulas utilizadas:

ConceptoFórmulas
Caja neta (TN)FRNG-BFR
Ratio de cobertura del WCRFRNG ÷ BFR

Aplicación: Compañía GearsTech

Declaración:

La empresa GearsTech, especializada en la producción y venta de componentes tecnológicos, se ha acercado a usted como experto en gestión financiera para ayudarle a interpretar determinados datos. Los documentos proporcionados presentan la siguiente información:

– FRNG (Global Net Working Capital) para el año en curso: 59 €
– WCR (Requisito de capital circulante) para el año en curso: 38 €
– Flujo de caja neto (TN) del año anterior: 15€

Además, el directivo le informa que el FRNG previsto para el año siguiente es de 64€ y que su objetivo es incrementar el flujo de caja neto al menos un 000% en el próximo ejercicio.

Trabajo por realizar:

1- Calcular el flujo de caja neto del año en curso.
2- ¿Qué indica esto sobre la situación financiera de la empresa?
3- ¿Cuál sería el Requerimiento de Capital de Trabajo necesario para lograr el objetivo del gerente para el TN del año siguiente (incremento de al menos 10%)?
4- ¿Es posible que la empresa alcance este objetivo con el FRNG previsto para el año siguiente?
5- ¿Qué ajustes se le pueden proponer al directivo para lograr su objetivo?

Corrección propuesta:

1- El flujo de caja neto (TN) se calcula mediante la fórmula TN = FRNG – BFR. En este caso, TN = 59€ – 000€ = 38€.

2- En el contexto de la gestión financiera, un saldo positivo indica buena liquidez. De hecho, GearsTech genera suficiente efectivo para cubrir sus necesidades de financiación a corto plazo (WCR).

3- Para conseguir un incremento del 10% en la caja neta necesitaríamos TN = 21€ x 000 = 1,10€. Luego, tomando la fórmula para calcular el TN y aislando el BFR, obtenemos BFR = FRNG – TN. Lo que da como resultado el WCR necesario = 23 € – 100 € = 64 €.

4- Dado que el WCR requerido para alcanzar el objetivo es superior al WCR del año en curso e inferior al FRNG previsto para el año siguiente, la empresa estaría en condiciones de alcanzar su objetivo.

5- Para lograr este flujo de caja el año siguiente, el gerente podría considerar estrategias para reducir el WCR de la empresa. Por ejemplo, podría negociar plazos de pago más largos con los proveedores o mejorar la rotación del inventario para reducir la cantidad de días en stock.

Resumen de fórmulas utilizadas:

FórmulasDescripción
TN = FRNG – BFREsta fórmula se utiliza para calcular el efectivo neto.
FRNG (el próximo año) – nuevo TN = se requiere BFREsta fórmula se utiliza para determinar el requisito de capital de trabajo necesario para lograr un objetivo de flujo de efectivo neto definido.

Aplicación: Compañía ABC

Declaración:

ABC Company se especializa en la fabricación y distribución de productos electrónicos de alta gama. La empresa ha experimentado un crecimiento constante como resultado de la innovación y las demandas del mercado en constante cambio. Los resultados financieros de la empresa para el año 2021 son los siguientes:

– Capital de trabajo neto global (FRNG): 275 €
– Capital circulante requerido (WCR): 125 €
– Flujo de caja neto (TN): 75€

Trabajo por realizar:

1. ¿Cuál es la situación de la empresa respecto de su equilibrio financiero?
2. ¿Cuáles son las consecuencias si el WCR supera el FRNG?
3. ¿Cómo se puede mejorar la posición de caja neta?
4. ¿Cuál sería el impacto de un aumento en el WCR sobre el flujo de caja neto?
5. ¿Cómo puede la empresa mantener un FRNG superior a su WCR?

Corrección propuesta:

1. El equilibrio financiero de la empresa viene determinado por la diferencia entre el capital de trabajo neto global (FRNG) y el capital de trabajo requerido (WCR). En este caso, el FRNG (275 €) es mayor que el WCR (000 €), lo que indica que la empresa ABC dispone de fondos suficientes a corto plazo para cubrir sus necesidades de capital operativo. Así, la empresa tiene un flujo de caja neto positivo (TN = FRNG – BFR) de 125 €.

2. Si el WCR excede el FRNG, significa que la empresa requiere más fondos en el corto plazo para respaldar sus operaciones comerciales. Como resultado, la posición de caja neta de la empresa sería negativa, lo que podría provocar dificultades de liquidez y hacer que la empresa no pudiera cumplir con sus compromisos financieros a corto plazo.

3. Para mejorar la posición de caja neta, la empresa podría aumentar su FRNG mediante un aumento de la financiación a largo plazo (préstamo a largo plazo o aumento del capital) o disminuyendo su WCR mejorando la eficiencia de la gestión de sus acciones, clientes cuentas por cobrar y deudas con proveedores.

4. Un aumento del capital de trabajo tendría un impacto negativo en el flujo de caja neto. De hecho, si el WCR aumenta más rápido que el FRNG, el flujo de caja neto disminuirá, lo que podría generar problemas de liquidez.

5. Para mantener un FRNG superior a su WCR, la empresa puede aumentar su financiamiento a largo plazo o reducir su requerimiento de capital de trabajo. La gestión eficaz de WCR requiere una gestión óptima del inventario, las cuentas por cobrar de los clientes y las deudas de los proveedores.

Resumen de fórmulas utilizadas:

ConceptoFórmulas
Caja neta (TN)TN = (FRNG – BFR)

Resumen de fórmulas utilizadas:

FRNGCapital de trabajo neto general = Recursos estables (capital + deuda financiera a mediano/largo plazo) – Activos fijos
BFRRequerimiento de capital de trabajo = Activos circulantes – Deudas a corto plazo
TNEfectivo neto = FRNG – WCR
InterpretaciónInterpretación según los diferentes elementos obtenidos y el contexto dado

Aplicación: Agencia de viajes francófona TourNow

Declaración:

TourNow es una reconocida agencia de viajes de habla francesa. Al cierre del ejercicio 2020, los estados financieros de la empresa son:

– Patrimonio: 200 €,
– Deudas financieras a medio/largo plazo: 50 €,
– Activos fijos: 120 €,
– Activo circulante: 80 €,
– Deudas a corto plazo: 40€.

Trabajo por realizar:

1. Calcule el capital de trabajo neto total (FRNG).
2. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR).
3. Calcule el efectivo neto (TN).
4. Interpretar los resultados de los cálculos.
5. ¿Qué acciones podría tomar la empresa para mejorar su flujo de caja?

Corrección propuesta:

1. El Capital de Trabajo Neto Global (FRNG) se calcula de la siguiente manera: FRNG = Recursos Estables – Activos Fijos. Para nuestro caso: FRNG = (200€ + 000€) – 50€ = 000€.

2. El Requerimiento de Capital de Trabajo (WCR) se calcula restando las Deudas a Corto Plazo de los Activos Circulantes. Para nuestro caso: WCR = 80 € – 000 € = 40 €.

3. El Efectivo Neto (TN) se obtiene restando el WCR del FRNG. Entonces, para nuestro caso, tenemos: TN = 130 € – 000 € = 40 €.

4. FRNG positivo indica que la empresa tiene capital suficiente para financiar sus activos fijos. Una WCR positiva indica que parte de los recursos estables se utilizan para financiar el ciclo operativo. Finalmente, un TN positivo significa que la empresa tiene un margen de seguridad para financiar sus necesidades futuras.

5. Para mejorar su flujo de caja, la empresa podría considerar aumentar su patrimonio, por ejemplo buscando inversores, reduciendo sus activos corrientes (existencias por ejemplo) o reduciendo sus activos fijos.

Resumen de fórmulas utilizadas:

FRNGCapital de trabajo neto general = Recursos estables – Activos fijos
BFRRequerimiento de capital de trabajo = Activos circulantes – Deudas a corto plazo
TNEfectivo neto = FRNG – WCR
InterpretaciónInterpretación según los diferentes elementos obtenidos y el contexto dado

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