Bienvenido a este artículo cuyo único propósito es ayudarte a progresar con ejercicios corregidos en la evaluación funcional de la asignatura Gestión Operativa de la BTS MCO.
Si quieres ver o reseñar primero el curso sobre el mismo tema, te invito a leer mi artículo. Análisis del balance: los 4 puntos esenciales que hay que saber.
Los 11 ejercicios corregidos sobre el balance funcional de esta página se refieren principalmente al cálculo del capital de trabajo neto global y del efectivo neto.
Resumen
- Aplicación: SARL La tienda de monedas
- Aplicación: Empresa de suministros industriales
- Aplicación: Análisis financiero de ABC Ltd
- Aplicación: La empresa EcoGreen
- Solicitud: Empresa Les Saveurs du Terroir
- Aplicación: Supermercado de la esquina
- Aplicación: Empresa industrial HyperTech
- Aplicación: Compañía de Delicias Gourmet
- Aplicación: Gadgets innovadores para empresas
- Aplicación: La tienda de Gastronomía
- Aplicación: Compañía Maison Dupont
Aplicación: SARL La tienda de monedas
Declaración:
SARL Le magazine du Coin es una empresa comercial situada en una pequeña ciudad. Se especializa en la venta de alimentos y productos para el hogar. Los directivos de la empresa ahora quieren realizar un análisis financiero de sus operaciones para mejorar el desempeño de la empresa. Al final del ejercicio, el balance de la empresa tiene el siguiente aspecto:
– Activos fijos: 75€
– Existencias: 40€
– Cuentas varias por cobrar: 15€
– Bancos (efectivo): 20€
– Activo total: 150 €
En el lado del activo del Balance:
– Patrimonio: 80€
– Préstamos y deudas financieras: 50€
– Deudas comerciales: 10€
– Otras deudas: 10€
– Pasivo Total: 150€
Trabajo por realizar:
1. Calcule el capital de trabajo neto total (FRNG) de la empresa.
2. ¿Cuál es el requisito de capital de trabajo (WCR) de la empresa?
3. ¿Cómo es el flujo de caja neto (TN)?
4. Calcular los ratios de independencia financiera y endeudamiento.
5. Comentar los resultados obtenidos.
Corrección propuesta:
1. El FRNG se calcula restando los activos fijos de los recursos estables (patrimonio + endeudamiento y deuda financiera).
FRNG = (80€ + 000€) – 50€
FRNG = 55 €
2. El WCR se calcula restando las deudas operativas de los activos circulantes.
RCC = (40 € + 000 €) – 15 €
RCC = 45 €
3. El flujo de caja neto es la diferencia entre el FRNG y el WCR.
TN = FRNG – BFR
TN = 55€ – 000€
TN = 10 €
4. Ratio de independencia financiera = Patrimonio / Pasivos Totales x 100
Ratio = 80 € / 000 € x 150 = 000%
Ratio de endeudamiento = Endeudamiento y deudas financieras / Pasivos totales x 100
Ratio = 50 € / 000 € x 150 = 000%
5. Los comentarios sobre estos resultados podrían ser los siguientes: SARL Le magazine du Coin tiene un capital de trabajo neto global positivo, lo que significa que la empresa tiene recursos suficientes para cubrir sus inversiones a largo plazo. El requisito de capital de trabajo es relativamente alto, lo que significa que la empresa tiene fondos inmovilizados en su ciclo operativo. Esto podría deberse a un mayor tiempo de respuesta del inventario o a tiempos de pago más prolongados de los clientes. Finalmente, con un índice de independencia financiera del 53,33%, lo que significa que más del 50% de los activos de la empresa están financiados con capital propio, y un índice de endeudamiento del 33,33%, la empresa tiene una estructura financiera sana.
Resumen de fórmulas utilizadas:
Fórmulas | Descripción |
---|---|
FRNG = (Patrimonio Neto + Préstamos y deudas financieras) – Activos fijos | Capital de trabajo neto global |
WCR = (Acciones + Cuentas por cobrar diversas) – Deudas comerciales | Necesidad de fondos |
TN = FRNG – BFR | El efectivo neto |
Ratio de independencia financiera = Patrimonio / Pasivos Totales x 100 | Ratio de independencia financiera |
Ratio de endeudamiento = Endeudamiento y deudas financieras / Pasivos totales x 100 | Tasa de finalización |
Aplicación: Empresa de suministros industriales
Declaración:
Société Fournitures Industrielles (SFI) está especializada en la venta de materiales y equipos para la industria. Ella le envió los siguientes elementos extraídos de su evaluación funcional:
– Capital permanente: 900€
– Activos fijos: 500€
– Activo circulante excluido efectivo: 550 €
– Pasivos circulantes excluido efectivo: 150 €
– Activos en efectivo: 100 €
– Pasivos en efectivo: 30 €
Trabajo por realizar:
1. Calcule el capital de trabajo neto total (FRNG) de la empresa.
2. Determinar el requisito de capital de trabajo (WCR) de SFI.
3. Establecer el Flujo de Caja Neto (NT) de la empresa.
4. Calcular e interpretar el Informe de Independencia Financiera (FIR) de SFI.
5. Elaborar e interpretar el Informe General de Liquidez (GLR) de la empresa.
Corrección propuesta:
1. Capital de Trabajo Neto Global (FRNG):
FRNG = Capital permanente – Activos fijos = 900 € – 000 € = 500 €
2. Requisito de capital de trabajo (WCR):
WCR = Activos corrientes (excluido efectivo) – Pasivos corrientes (excluido efectivo) = 550 € – 000 € = 150 €
3. Caja Neta (TN):
TN = Activos en efectivo – Pasivos en efectivo = 100 € – 000 € = 30 €
4. Informe de Independencia Financiera (RIF):
RIF = Capital permanente ÷ Activos totales = 900 € ÷ (000 € + 500 € + 000 €) = 550 € ÷ 000 € = 100
Esto significa que el 78% de los recursos de la empresa se destinan a financiar sus activos fijos y su WCR. Cuanto mayor sea este ratio, más sólida será la estructura financiera de la empresa.
5. Ratio general de liquidez (RLG):
RLG = Activos corrientes ÷ Pasivos corrientes = 550 € ÷ 000 € = 150
Esto indica que la empresa tiene 3,67 veces más activos corrientes para convertir en efectivo que pasivos corrientes para pagar. Una proporción superior a 1 generalmente se considera saludable.
Resumen de fórmulas utilizadas:
Conceptos | fórmulas |
---|---|
Capital de trabajo neto total (FRNG) | FRNG = Capital permanente – Activos fijos |
Requerimiento de capital de trabajo (WCR) | WCR = Activos circulantes (excluyendo efectivo) – Pasivos circulantes (excluyendo efectivo) |
Caja neta (TN) | TN = Activos en efectivo – Pasivos en efectivo |
Informe de independencia financiera (RIF) | RIF = Capital permanente / Activos totales |
Informe General de Liquidez (RLG) | RLG = Activos corrientes / Pasivos corrientes |
Aplicación: Análisis financiero de ABC Ltd
Declaración:
ABC Ltd es una empresa especializada en la venta de productos electrónicos. Al cierre del ejercicio la sociedad presenta el siguiente balance:
– Activos fijos: 120€
– Activo circulante: 300€
– Deudas a largo plazo: 80€
– Deudas a corto plazo: 200€
– Patrimonio: 140€
ABC Ltd logró una facturación sin impuestos de 600 euros con un margen global del 000%. Las existencias finales se estiman en 40 euros. El IVA aplicable es del 60%.
Trabajo por realizar:
1. Calcule el capital de trabajo neto total (FRNG), el requisito de capital de trabajo (WCR) y el efectivo neto (TN) de la empresa ABC Ltd.
2. Analizar el equilibrio financiero de la empresa.
3. Calcular los ratios de endeudamiento y autonomía financiera.
4. Interpretar los ratios obtenidos en la pregunta anterior.
5. Analizar la posible evolución del flujo de caja de la empresa teniendo en cuenta la información relativa al margen global y a los stocks finales.
Corrección propuesta:
1. El FRNG = Capital Permanente – Activos Fijos = (140€ + 000€) – 80€ = 000€. WCR = Activos circulantes – Deudas operativas = 120 € – 000 € = 100 €. El TN = FRNG – BFR = 000 € – 300 € = 000 €
2. El equilibrio financiero de la empresa es precario porque el FRNG alcanza justo para cubrir el WCR, por lo que el TN es igual a 0€. La empresa no tiene la flexibilidad financiera para financiar sus actividades.
3. El ratio de endeudamiento = Deudas LT / Capital Permanente = 80 € / 000 € = 220 o 000%. El ratio de autonomía financiera = Patrimonio / Capital Permanente = 0,36 € / 36 € = 140 o 000%.
4. La empresa se financia más con capital que con deuda, esta es una situación saludable. Sin embargo, la proporción de deuda sigue siendo importante y la empresa podría tener dificultades para cumplir sus compromisos si su situación financiera se deteriora.
5. El Margen Global tiene un impacto directo en el resultado neto y por tanto en el flujo de caja. Con un margen global del 40% sobre un volumen de negocios sin impuestos de 600 euros, la empresa genera un beneficio significativo. Por lo tanto, se espera que TN aumente en el futuro si la gestión de inventarios y las condiciones de pago se mantienen controladas.
Resumen de fórmulas utilizadas:
Concepto | Fórmulas |
---|---|
FRNG | Capital Permanente – Activos Fijos |
BFR | Activos circulantes – Deudas operativas |
TN | FRNG-BFR |
Tasa de finalización | Deudas LT / Capital Permanente |
Ratio de autonomía financiera | Patrimonio / Capital Permanente |
Aplicación: La empresa EcoGreen
Declaración:
EcoGreen es una empresa de productos ecológicos en rápido crecimiento. Usted es un analista financiero contratado para ayudar a la dirección financiera a comprender la situación financiera de la empresa. La información financiera del año es la siguiente:
– Capital de trabajo neto global (FRNG) de la empresa: 50 €
– Requisito de capital circulante (WCR): 30 €
– Activos fijos totales: 70 €
– Patrimonio total: 100€
– Deudas a largo plazo: 40€
– Existencias: 15€
– Deudas de explotación: 25€
Trabajo por realizar:
1. Calcule el flujo de caja neto de la empresa EcoGreen.
2. Calcular el ratio de solvencia general.
3. Calcular el ratio de autonomía financiera de la empresa.
4. ¿Qué parte de los activos fijos es financiada por el FRNG?
5. Interpretar los resultados obtenidos y brindar sus recomendaciones para mejorar la situación financiera de la empresa.
Corrección propuesta:
1. El flujo de caja neto de la empresa EcoGreen se calcula restando el WCR del FRNG. Entonces, el flujo de caja neto es: 50 € – 000 € = 30 €
2. El ratio de solvencia general se calcula dividiendo el patrimonio total entre el total de activos fijos. Entonces, ¿el ratio de solvencia general es: 100 € ÷ 000 €? 70
3. El ratio de autonomía financiera de la empresa se calcula dividiendo el patrimonio entre el capital total empleado (patrimonio + deuda a largo plazo). Entonces, ¿el ratio de autonomía financiera es: 100 € ÷ (000 € + 100 €)? 000
4. La parte del inmovilizado financiado por el FRNG se calcula de la siguiente manera: FRNG ÷ inmovilizado x 100. Por tanto, la parte del inmovilizado financiado por el FRNG es: 50 € ÷ 000 € x 70 ? 000%
5. El análisis de ratios y caja neta muestra que la empresa tiene una solvencia satisfactoria y una buena autonomía financiera. Sin embargo, el alto nivel de WCR indica la necesidad de gestionar mejor el ciclo operativo, en particular el inventario y las cuentas por cobrar comerciales. La gerencia podría considerar implementar políticas de gestión de inventario más efectivas para reducir las inversiones en inventario.
Resumen de fórmulas utilizadas:
Concepto | Fórmulas |
---|---|
El efectivo neto | FRNG-BFR |
Ratio de solvencia general | Patrimonio ÷ Activos fijos |
Ratio de autonomía financiera | Patrimonio ÷ (Patrimonio + Deuda a largo plazo) |
Proporción de activos fijos financiados por el FRNG | FRNG ÷ Activos fijos x 100 |
Solicitud: Empresa Les Saveurs du Terroir
Declaración:
La empresa Les Saveurs du Terroir es una delicatessen que ofrece diversos productos locales franceses. La empresa lleva varios años decidiendo desarrollar una nueva gama de productos ecológicos y le gustaría saber si esta decisión ha tenido un impacto positivo en estos indicadores financieros.
A continuación se detallan algunos elementos extraídos de su balance funcional (los importes están expresados en miles de euros):
– Activos fijos: 550€
– Existencias: 400€
– Clientes: 300€
– Efectivo Activo: 200€
– Capital: 400€
– Reservas: 100€
– Deudas financieras: 250€
– Proveedores: 300€
– Otras deudas: 400€
– Flujo de caja pasivo: 200€
Trabajo por realizar:
1. Calcule el capital de trabajo neto general (FRNG).
2. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR).
3. Calcule el efectivo neto (TN).
4. Calcular e interpretar los ratios funcionales del balance: ratio de autonomía financiera y ratio de endeudamiento.
5. Interpretar los resultados.
Corrección propuesta:
1. El FRNG se calcula restando los Activos Fijos al Total de Recursos Estables (Capital + Reservas + Deudas Financieras). Lo que da: 400€+100€+250€ – 550€ = 200€
2. El WCR se obtiene haciendo la diferencia entre Activos Corrientes No Efectivo (Clientes + Stock) y Pasivos Corrientes No Efectivo (Proveedores + Otras Deudas). Entonces el BFR = 400€ + 300€ – (300€ +400€) = 0€
3. La caja neta se determina restando el WCR del FRNG, es decir, 200 € – 0 € = 200 €
4. El ratio de autonomía financiera se deduce calculando el ratio entre Patrimonio (Capital + Reservas) y Activo Total. Lo que da: (400€ + 100€) ÷ (550€+400€+300€+200€) = 0,42 o 42%. En cuanto al ratio de endeudamiento, se obtiene haciendo el ratio entre Deuda Financiera y Patrimonio, es decir: 250€ ÷ (400€ + 100€) = 0,50 o 50%.
5. La Sociedad Les Saveurs du Terroir tiene un FRNG positivo, lo que significa que dispone de un colchón de seguridad para hacer frente a imprevistos. Además, un WCR de cero indica que gestiona bien sus plazos de pago y recuperación. En cuanto a los ratios, la empresa tiene una autonomía financiera del 42%, lo que es un comportamiento correcto. Sin embargo, su ratio de endeudamiento del 50% significa que está expuesto a un riesgo de solvencia a largo plazo.
Resumen de fórmulas utilizadas:
Indicador | Fórmulas |
---|---|
Capital de trabajo neto global (FRNG) | FRNG = (Capital + Reservas + Deuda Financiera) – Activos Fijos |
Requerimiento de capital de trabajo (WCR) | WCR = (Clientes + Stock) – (Proveedores + Otras Deudas) |
Caja neta (TN) | TN = FRNG – BFR |
Ratio de autonomía financiera | Ratio de autonomía financiera = (Capital + Reservas) ÷ Activos totales |
Tasa de finalización | Ratio de Endeudamiento = Deuda Financiera ÷ (Capital + Reservas) |
Aplicación: Supermercado de la esquina
Declaración:
Le Supermarché du Coin es una cadena de supermercados ubicada en toda Francia. Para evaluar su gestión financiera se dispone de la siguiente información extraída del balance funcional del año N:
– Capital de trabajo neto global (FRNG): 150 €
– Requerimientos de capital circulante (WCR): 75 €
– Flujo de caja neto (TN): 40€
Además, el total del balance (TB) del año N es de 500 €.
Trabajo por realizar:
1. ¿Cómo calcular el FRNG?
2. ¿Cómo calcular el WCR?
3. ¿Cómo calcular el TN?
4. ¿Qué ratios funcionales del balance se pueden calcular con esta información?
5. ¿Cómo interpretar estos resultados?
Corrección propuesta:
1. El FRNG es un indicador que mide la capacidad de una empresa para financiar sus ciclos operativos, de inversión y de financiación. Se calcula de la siguiente manera: FRNG = Recursos estables (patrimonio + deuda financiera de mediano y largo plazo) – Activos fijos
2. El WCR es un indicador que mide los fondos necesarios para que una empresa financie su ciclo operativo. Se calcula de la siguiente manera: WCR = Activos circulantes (excluyendo efectivo) – Pasivos circulantes (excluyendo efectivo)
3. El TN es un indicador que representa los fondos disponibles de la empresa o sus necesidades de financiación. Se calcula de la siguiente manera: TN = FRNG – BFR
4. Con los datos del balance podemos calcular varios ratios funcionales del balance:
– Ratio de solvencia a corto plazo = (FRNG + TN) ÷ TB
– Ratio de solvencia a largo plazo = Recursos estables ÷ TB
– Ratio de financiación de activos fijos por recursos estables = Activos fijos ÷ Recursos estables
– Ratio de facturación WCR = Volumen de negocios sin IVA ÷ WCR
5. El FRNG positivo indica que los recursos estables de la empresa (capital permanente) cubren los activos fijos, es decir, la empresa tiene recursos suficientes a largo plazo para cubrir sus necesidades a largo plazo. El WCR positivo sugiere que la empresa tiene una necesidad de financiamiento de corto plazo para cubrir su ciclo operativo. Un TN positivo significa que la empresa tiene efectivo disponible para cumplir con sus plazos a corto plazo.
Resumen de fórmulas utilizadas:
Fórmulas | Descripción |
---|---|
FRNG = Recursos estables – Activos fijos | Fórmula del capital de trabajo neto global |
WCR = Activos circulantes (excluyendo efectivo) – Pasivos circulantes (excluyendo efectivo) | Fórmula de requisito de capital de trabajo |
TN = FRNG – BFR | Fórmula de efectivo neto |
Ratio de solvencia a corto plazo = (FRNG + TN) ÷ TB | Ratio de solvencia a corto plazo |
Ratio de solvencia a largo plazo = Recursos estables ÷ TB | Ratio de solvencia a largo plazo |
Ratio de financiación de activos fijos por recursos estables = Activos fijos ÷ Recursos estables | Ratio de financiación del activo fijo por recursos estables |
Ratio de facturación WCR = Volumen de negocios sin impuestos ÷ WCR | Índice de rotación del requisito de capital de trabajo |
Aplicación: Empresa industrial HyperTech
Declaración:
La empresa industrial HyperTech desea analizar su situación financiera a partir de los datos de su balance de fin de año extraídos en €:
Patrimonio: 600€
Préstamos: 200€
Activos fijos: 500€
Existencias: 200€
Cuentas por cobrar de clientes: 100€
Deudas con proveedores: 80€
Trabajo por realizar:
1- Calcular el FRNG de la empresa HyperTech.
2- Calcular el WCR de la empresa HyperTech.
3- Calcula el TN de la empresa HyperTech.
4- ¿Cuál es la situación del flujo de caja de la empresa HyperTech?
5- ¿Cuáles son los principales ítems de la evaluación funcional que podrían mejorarse?
Corrección propuesta:
1- El FRNG se calcula restando los Activos Fijos a los Recursos Estables. En el caso de la empresa HyperTech, el FRNG es (600 € + 000 €) – 200 € = 000 €.
2- El WCR se calcula restando las Deudas de Proveedores de la suma de Inventarios y Cuentas por Cobrar de Clientes. Para la empresa HyperTech, el WCR es (200 € + 000 €) – 100 € = 000 €.
3- El TN se calcula restando el WCR al FRNG. Para la empresa HyperTech, el TN es, por tanto, 300 € – 000 € = 220 €.
4- El flujo de caja de la empresa HyperTech supera los 80 €. Esto significa que la empresa dispone de recursos más estables de los necesarios para financiar su actividad actual y sus activos fijos. Por tanto, la empresa tiene margen de maniobra financiera.
5- Para mejorar las partidas funcionales del balance, la empresa podría buscar reducir sus inventarios o acelerar los cobros a clientes para reducir su WCR. También podría buscar renegociar sus condiciones de pago con sus proveedores para aumentar sus deudas con proveedores y por lo tanto reducir su WCR.
Resumen de fórmulas utilizadas:
terminología | Fórmulas |
---|---|
Capital de trabajo neto global (FRNG) | Recursos estables (Patrimonio + Préstamos) – Activos fijos |
Requerimiento de capital de trabajo (WCR) | Inventarios + Cuentas por cobrar de clientes – Deudas de proveedores |
Caja neta (TN) | FRNG-BFR |
Ratios funcionales del balance | Diferente según la proporción. |
– FRNG = Recursos estables (Patrimonio + Préstamos) – Activos fijos
– WCR = Inventarios + Cuentas por cobrar de clientes – Deudas de proveedores
– TN = FRNG – BFR
Aplicación: Compañía de Delicias Gourmet
Declaración:
The Gourmet Delights Company se especializa en la producción y distribución de productos gourmet de alta gama. Aquí está el informe funcional de esta empresa del año pasado:
Activos fijos: 500€
Existencias: 150€
Cuentas por cobrar de clientes: 250€
Activos en efectivo: 50 €
Préstamos: 200€
Deudas con proveedores: 100€
Flujo de caja del pasivo: 50€
Patrimonio: 600€
Trabajo por realizar:
1. Calcule el capital de trabajo neto total (FRNG).
2. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR).
3. Calcule el efectivo neto (TN).
4. Calcular e interpretar los ratios: ratio de liquidez general, ratio de independencia financiera.
5. Interpretar los resultados obtenidos.
Corrección propuesta:
1. El Capital de Trabajo Neto Global (FRNG) se calcula mediante la fórmula: Patrimonio + Préstamos – Activos Fijos
FRNG = 600 € + 000 € - 200 € = 000 €
2. El requerimiento de capital de trabajo (WCR) se calcula mediante la fórmula: Inventarios + Cuentas por cobrar de clientes – Deudas de proveedores
RCC = 150 € + 000 € – 250 € = 000 €
3. El Efectivo Neto (TN) se calcula mediante la fórmula: FRNG – BFR
TN = 300€ – 000€ = 300€
4. Ratio de liquidez general = (Cuentas por cobrar de clientes + Activos en efectivo) ÷ Cuentas por pagar comerciales = (250 € + 000 €) ÷ 50 € = 000
Ratio de independencia financiera = Patrimonio ÷ Total Pasivo = 600 € ÷ (000 € + 600 € + 000 € + 200 €) = 000
5. Interpretación:
FRNG de 300€ significa que la empresa tiene suficientes recursos estables para cubrir sus activos fijos.
WCR de 300 € indica que la empresa financia su ciclo operativo exactamente con su FRNG porque es la misma cantidad.
TN de 0€ significa que la empresa no tiene necesidades de efectivo ni excedentes.
El ratio actual de 3 significa que la empresa puede cubrir sus cuentas por pagar comerciales 3 veces con sus cuentas por cobrar comerciales y efectivo, lo cual es una buena señal.
El índice de independencia financiera de 0,6 indica que el 60% de las fuentes de financiación de la empresa provienen de fondos propios, lo que demuestra una buena autonomía financiera.
Resumen de fórmulas utilizadas:
Fórmulas | Descripción |
---|---|
FRNG = Capital + Préstamos – Activos fijos | Fórmula de capital de trabajo neto global (FRNG) |
WCR = Inventarios + Cuentas por cobrar de clientes – Deudas de proveedores | Fórmula de requisito de capital de trabajo (WCR) |
TN = FRNG – BFR | Fórmula de efectivo neto (TN) |
Ratio de liquidez general = (Cuentas por cobrar de clientes + Activos en efectivo) ÷ Cuentas por pagar comerciales | Fórmula de relación actual |
Ratio de independencia financiera = Patrimonio ÷ Pasivos totales | Fórmula del índice de independencia financiera |
Aplicación: Gadgets innovadores para empresas
Declaración:
The Innovative Gadgets Company proporciona tecnología innovadora al sector de consumo. Eres el experto financiero de la empresa. Su valoración funcional del año anterior es la siguiente:
– Activos fijos: 2€
– Existencias: 500€
– Cuentas por cobrar de clientes: 400€
– Patrimonio: 2€
– Deudas financieras a largo plazo: 200€
– Deudas con proveedores: 600€
– Deudas fiscales y sociales: 100€
Trabajo por realizar:
1. Calcule el FRNG de la empresa.
2. Calcule el WCR de la empresa.
3. Calcule el TN de la empresa.
4. Interpretar los resultados obtenidos.
5. ¿Qué ratios funcionales del balance sería bueno calcular para tener un conocimiento más profundo de la situación financiera de la empresa?
Corrección propuesta:
1. El FRNG se calcula mediante la fórmula: Recursos estables – Empleos estables. Aquí, los recursos estables corresponden a la suma del patrimonio y las deudas financieras a largo plazo: 2 € + 200 € = 000 €. Los puestos de trabajo estables corresponden a inmovilizado material: 200 €. Así, el FRNG = 000 € – 2 € = 400 €.
2. El WCR se calcula mediante la fórmula: Activo circulante – Pasivo circulante. Aquí, el activo circulante corresponde a la suma de los inventarios y las cuentas por cobrar de los clientes: 500 € + 000 € = 400 €. El pasivo corriente corresponde a la suma de las deudas con proveedores y las deudas tributarias y de seguridad social: 000 € + 900 € = 000 €. Así, el WCR = 600 € – 000 € = 100 €.
3. El TN se calcula mediante la fórmula: FRNG – BFR o 400 € – 000 € = 200 €.
4. Según estos cálculos, la empresa dispone de un excedente estable de recursos (FRNG positivo de 400 €), lo que es signo de buena salud financiera. Además, tiene una necesidad de financiación para cubrir su activo circulante (WCR positivo de 000€). Sin embargo, el flujo de caja neto positivo de 200 euros indica que el FRNG cubre con creces esta necesidad, lo que permite a la empresa mantener suficiente liquidez.
5. Para una comprensión más profunda, podríamos calcular ratios como el ratio de endeudamiento (deuda a largo plazo ÷ capital), el ratio de liquidez general (activos corrientes ÷ pasivos corrientes) o el ratio de solvencia (capital propio ÷ total del balance). ). Estos índices proporcionarían una indicación de la capacidad de la empresa para pagar sus deudas, cumplir con sus obligaciones a corto plazo y sobrevivir a largo plazo.
Resumen de fórmulas utilizadas:
fórmulas | definiciones |
---|---|
FRNG (Capital de Trabajo Neto Global) = Recursos estables – Empleos estables | El FRNG mide el exceso de recursos estables (capital y deuda a medio y largo plazo) en relación con usos estables (activos fijos). |
WCR (Requisito de capital de trabajo) = Activos corrientes – Pasivos corrientes | El WCR mide el exceso de activos circulantes (inventarios, cuentas por cobrar de clientes, etc.) en relación con los pasivos circulantes (deudas de proveedores, deudas tributarias y de seguridad social, etc.). |
TN (efectivo neto) = FRNG – BFR | Caja neta (TN) es la cantidad de dinero que la empresa tiene inmediatamente a su disposición. Se calcula haciendo la diferencia entre el FRNG y el BFR. |
Aplicación: La tienda de Gastronomía
Declaración:
La Boutique Gastronomía es un pequeño negocio que ofrece productos gourmet de alta gama a sus clientes. Recientemente experimentó algunos problemas financieros que requirieron una revisión exhaustiva de su gestión financiera. Al cierre del ejercicio 2020, las cuentas de la empresa indican la siguiente información:
- Patrimonio: 100 euros
- Deudas a largo plazo: 50 euros
- Activos fijos: 120 euros
- Existencias: 15 euros
- Deuda de clientes: 30 euros
- Deuda de proveedores: 25 euros
- Disponibilidad: 10 euros
Trabajo por realizar:
1. Calcular el FRNG de la tienda de Gastronomía.
2. Evaluar la WCR.
3. Determinar el TN.
4. Calcule el ratio del balance funcional.
5. Interpretar los resultados obtenidos.
Corrección propuesta:
1. La fórmula del FRNG es la brecha entre recursos estables y empleos estables. En nuestro caso, los recursos estables consisten en capital y deudas a largo plazo (es decir, 100 € + 000 €), y los usos estables consisten en activos fijos (es decir, 50 €). Entonces, FRNG = (000 € + 120 €) – 000 € = 100 €.
2. Para el BFR, es la diferencia entre usos operativos y recursos operativos. Los usos operativos son inventarios y cuentas por cobrar de clientes (es decir, 15 € + 000 €) y los recursos operativos son deudas de proveedores (es decir, 30 €). Así, WCR = (000 € + 25 €) – 000 € = 15 €.
3. El TN está determinado por la fórmula FRNG – BFR. Sustituyendo los valores obtenemos TN = 30€ – 000€ = 20€.
4. El ratio del balance funcional se calcula como el ratio entre el WCR y el FRNG, multiplicado por 100 para obtener un porcentaje. Sustituyendo los valores, Ratio = (BFR ÷ FRNG) x 100 = (20€ ÷ 000€) x 30 = 000%.
5. Interpretación de los resultados: Los resultados indican que la empresa tiene un buen flujo de caja neto positivo de 10 €, lo que significa que puede cubrir sus necesidades de capital circulante. Sin embargo, el ratio del balance funcional del 000% sugiere una dependencia bastante significativa de la actividad del crédito de proveedores. De hecho, cuanto mayor sea este ratio, más significativo será el uso del crédito de proveedores para financiar el ciclo operativo. Un reequilibrio podría ser beneficioso para la empresa para limitar su dependencia de sus proveedores.
Resumen de fórmulas utilizadas:
- Capital de trabajo neto global (FRNG) = Recursos estables – Empleo estable
- Requisito de capital de trabajo (WCR) = Empleo operativo – Recursos operativos
- Efectivo neto (TN) = FRNG – WCR
- Ratios de balance funcional = (BFR/FRNG) x 100
- Interpretación de Resultados = Análisis en base a los valores obtenidos
Aplicación: Compañía Maison Dupont
Declaración:
La empresa Maison Dupont, especializada en el sector agroalimentario, debe actualizar su balance financiero. Los directivos de Maison Dupont quieren mejorar su gestión financiera y por ello deciden contratarle como contable para analizar su balance y determinar los ratios funcionales del balance, así como la interpretación de estos resultados.
Además, quieren comprender los conceptos de capital de trabajo neto general (FRNG), requisito de capital de trabajo (WCR) y flujo de efectivo neto (TN) para una mejor toma de decisiones financieras.
Aquí está la información que tienes:
– Patrimonio: 250€
– Deudas financieras a largo plazo: 100€
– Deudas financieras a corto plazo: 75€
– Existencias: 50€
– Cuentas por cobrar de clientes: 80€
– Disponibilidad: 20€
Trabajo por realizar:
1. Calcule el capital de trabajo neto total (FRNG).
2. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR).
3. Calcule el efectivo neto (TN).
4. ¿Cuál es la interpretación de los resultados obtenidos en los cálculos anteriores?
5. ¿Podría determinar un índice que podría ayudar a la empresa a comprender mejor la gestión de sus necesidades de capital de trabajo?
Corrección propuesta:
1. La fórmula para calcular el FRNG es: Patrimonio + Deudas financieras a largo plazo – Deudas financieras a corto plazo. Así, para nuestro caso: 250€ + 000€ – 100€ = 000€. El FRNG de la empresa es de 75€.
2. El WCR se calcula restando las deudas no financieras (es decir, inventarios y cuentas por cobrar de clientes) de las deudas financieras a corto plazo, es decir: 50 € + 000 € – 80 € = 000 €. El WCR de la empresa es, por tanto, de 75 €.
3. Finalmente, Net Cash (TN) es igual a FRNG – WCR, es decir: 275 € – 000 € = 55 €. Por tanto, el TN de la empresa asciende a 000 euros.
4. La interpretación de estos resultados es la siguiente: la empresa Maison Dupont tiene capital de trabajo suficiente para cubrir sus requerimientos de capital de trabajo, esto significa que la empresa puede cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Su flujo de caja es positivo, por lo que la situación financiera es saludable.
5. El índice de rotación WCR puede resultar útil para la empresa. Se calcula dividiendo la facturación por el WCR. Este ratio permite entender cuántas veces durante el año la empresa ha devuelto sus necesidades de capital circulante gracias a su actividad.
Resumen de fórmulas utilizadas:
Fórmulas | explicación |
---|---|
FRNG = Patrimonio + Deuda financiera a largo plazo – Deuda financiera a corto plazo | Capital de trabajo neto general |
WCR = (Stock + Cuentas por cobrar de clientes) – Deudas financieras a corto plazo | Necesidad de fondos |
TN = FRNG – BFR | El efectivo neto |
Índice de rotación de WCR = Rotación ÷ WCR | Ratio que permite evaluar la eficacia de la gestión de la RGC |