Cálculo de WCR: 11 ejercicios corregidos

Bienvenido a este artículo cuyo único propósito es ayudarte a progresar con Ejercicios corregidos sobre el cálculo del WCR. de la materia de Gestión Operativa de la BTS MCO.

Si quieres ver o reseñar primero el curso sobre el mismo tema, te invito a leer mi artículo. Análisis del balance: los 4 puntos esenciales que hay que saber.

Los 11 ejercicios corregidos sobre el cálculo del WCR en esta página se refieren principalmente al requisito de capital de trabajo, al capital de trabajo neto general y al cálculo del efectivo neto.

Aplicación: Supermercado de la Sorbona

Declaración:

El supermercado de la Sorbona es una empresa que opera en el sector agroalimentario. Eres el nuevo subgerente y tu función es ayudar al equipo de gestión financiera. Dispones de los siguientes elementos para el año 2020:

– Capital de trabajo neto global (FRNG): 5000 €
– Capital circulante requerido (WCR): 3000 €
– Caja Neta (TN): 1000€
– Está prevista una nueva inversión por valor de 700€

Trabajo por realizar:

1. Explique en sus términos qué significa el capital de trabajo neto global (FRNG).
2. Explique en sus términos qué significa el requisito de capital de trabajo (WCR).
3. Explique en sus propios términos qué significa Net Cash (TN).
4. Calcular la Caja Neta (TN) tras la inversión de 700€.
5. ¿Qué significa cuando el Capital de Trabajo Neto Global (FRNG) es mayor que el Requerimiento de Capital de Trabajo (WCR)?

Corrección propuesta:

1. El Capital de Trabajo Neto Total (FRNG) refleja el excedente de financiación a largo plazo disponible para la empresa en relación con su inversión en activos estables. Es decir, es el margen de seguridad del que dispone la empresa para hacer frente a sus posibles déficits de flujo de caja a medio o largo plazo.

2. El capital circulante requerido (WCR) representa la suma necesaria para financiar el ciclo operativo de la empresa, es decir, el desfase entre el cobro de las ventas y el desembolso de los costes vinculados a estas ventas.

3. Efectivo Neto (TN) es igual a la diferencia entre el Capital de Trabajo Neto General (FRNG) y el Requerimiento de Capital de Trabajo (WCR). Indica si la empresa tiene flujo de caja positivo o negativo.

4. Tras la inversión de 700€, el nuevo Flujo de Caja Neto (TN) será igual a: TN inicial – importe de la inversión = 1000€ – 700€ = 300€.

5. Cuando el FRNG es superior al WCR, significa que la empresa tiene suficiente efectivo para cubrir su ciclo operativo. Esto generalmente es una señal de solidez financiera.

Resumen de las fórmulas utilizadas:

IndicadorFórmulas
Capital de trabajo neto global (FRNG)(Renta Variable + Deuda a medio/largo plazo) – Activos fijos
Requisito de capital de trabajo (WCR)Activos corrientes no monetarios – Pasivos corrientes no monetarios
Caja neta (TN)FRNG-BFR

Aplicación: Excelencia financiera empresarial

Declaración:

La empresa Excellence Financière está especializada en asesoramiento estratégico financiero para PYME. Para optimizar sus propias finanzas, la empresa decidió estudiar su capital circulante, sus necesidades de capital circulante y, en particular, su flujo de caja neto.

Para el año n, los datos financieros de la empresa Excellence Financière son los siguientes:
– Activos fijos: 400€
– Existencias: 60€
– Cuentas de clientes: 100€
– Cuentas de proveedores: 70€
– Activo circulante excluido efectivo: 230 €
– Pasivos circulantes excluido efectivo: 150 €
– Capital social: 200€
– Reservas: 50€
– Flujo de caja activo: 10€
– Flujo de caja pasivo: 5€

Trabajo por realizar:

1. ¿Calcular el capital de trabajo neto general (FRNG) de la empresa?
2. ¿Cómo evaluaría el requisito de capital de trabajo (WCR)?
3. ¿Cómo se calcula entonces el efectivo neto (TN)?
4. Con base en tus cálculos, ¿qué análisis puedes hacer de la situación financiera de la empresa?
5. ¿Qué recomendaciones le daría a la empresa para mejorar su situación?

Corrección propuesta:

1. El FRNG = Activos fijos + Activos circulantes no monetarios – Pasivos circulantes no monetarios. El cálculo da FRNG = 400 € + 000 € – 230 € = 000 €.

2. WCR = Activos circulantes no monetarios (existencias + cuentas de clientes) – Pasivos circulantes no monetarios (cuentas de proveedores). El cálculo da WCR = (60 € + 000 €) – 100 € = 000 €.

3. El TN = FRNG – BFR. El cálculo da TN = 480 € – 000 € = 90 €.

4. La empresa tiene un FRNG positivo, lo que significa que tiene más recursos a largo plazo que empleo a largo plazo. El ratio de capital de trabajo también es positivo, lo que significa que la empresa tiene más deudas a corto plazo que cuentas por cobrar a corto plazo. El efectivo neto es muy elevado, una señal de buena salud financiera por el momento.

5. Para mejorar aún más su situación financiera, la empresa debe buscar reducir su WCR optimizando la gestión de sus acciones y cuentas de clientes. También puede negociar condiciones de pago más largas con sus proveedores.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Fórmulasexplicación
FRNG = Activos fijos + Activos circulantes no monetarios – Pasivos circulantes no monetariosEsta fórmula calcula el capital de trabajo neto general de la empresa.
WCR = Activos circulantes no monetarios (inventarios + cuentas de clientes) – Pasivos circulantes no monetarios (cuentas de proveedores)Esta fórmula calcula el requisito de capital de trabajo.
TN = FRNG – BFREsta fórmula calcula el flujo de caja neto de la empresa.

Aplicación: Crepería Caliente

Declaración:

La Chaleureuse Crêperie inició sus actividades hace unos años. A finales del año pasado, la empresa presentó la siguiente información financiera:

– Patrimonio: 100€
– Deudas financieras a medio y largo plazo: 50€
– Activos fijos: 75€
– Activo circulante (sin efectivo): 90 €
– Pasivos corrientes (excluyendo deudas financieras): 30€

Trabajo por realizar:

1. Determine el capital de trabajo neto total (FRNG) de Chaleureuse Crêperie.
2. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR) de la empresa.
3. ¿Cuál es el efectivo neto (TN) de la empresa?
4. ¿Qué indica el FRNG sobre la salud financiera de Chaleureuse Crêperie?
5. ¿Qué significa Net Cash (TN) para la gestión empresarial?

Corrección propuesta:

1. Capital de Trabajo Neto Total (FRNG) = Patrimonio Neto + Deuda financiera a medio y largo plazo – Activos fijos = 100 € + 000 € – 50 € = 000 €.

2. Requerimiento de capital circulante (WCR) = Activos corrientes (excluido efectivo) – Pasivos corrientes (excluidas deudas financieras) = ​​90 € – 000 € = 30 €.

3. Caja neta (TN) = FRNG – WCR = 75 € – 000 € = 60 €.

4. El FRNG de 75 euros indica que Chaleureuse Créperie tiene fondos suficientes para cubrir sus activos a largo plazo. Es un indicador positivo que demuestra una situación financiera sana, lo que puede tranquilizar a acreedores e inversores.

5. El Flujo de Caja Neto (TN) de 15 € muestra que la empresa dispone de fondos suficientes para cubrir sus necesidades de capital circulante, es decir, para financiar sus actividades actuales. Esta capacidad de generar suficiente flujo de caja es una buena señal de la capacidad de la empresa para gestionar sus fondos de forma eficaz.

Resumen de fórmulas utilizadas:

FraseologíaFórmulas
Capital de trabajo neto global (FRNG)FRNG = Patrimonio + Deuda financiera a medio y largo plazo – Activos fijos
Requerimiento de capital de trabajo (WCR)WCR = Activos circulantes (excluyendo efectivo) – Pasivos circulantes (excluyendo deudas financieras)
Caja neta (TN)TN = FRNG – BFR

Aplicación: Compañía TechnoPro

Declaración:

La empresa TechnoPro se especializa en la venta de productos tecnológicos para el hogar. Usted es el experto financiero de esta empresa y su función es analizar y gestionar el FRNG, el BFR y el TN. Tienes los siguientes datos:

– Recursos estables: 350€
– Activos fijos: 200€
– Activo circulante: 270€
– Pasivos Corrientes: 150€

Trabajo por realizar:

1. Calcule el Capital de Trabajo Neto Global (FRNG) de la empresa TechnoPro.
2. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR) de la empresa TechnoPro.
3. Calcule el Efectivo Neto (TN) de la empresa TechnoPro.
4. Analizar el estado financiero de la empresa con base en FRNG, BFR y TN.
5. Proponer una estrategia para mejorar la situación financiera de la empresa.

Corrección propuesta:

1. El FRNG de la empresa TechnoPro se calcula restando los Activos Fijos a los Recursos Estables. Entonces, FRNG = Recursos estables – Activos fijos = 350 € – 000 € = 200 €.

2. El WCR de la empresa TechnoPro se calcula restando el Pasivo Circulante del Activo Circulante. Por lo tanto, WCR = Activo circulante – Pasivo circulante = 270 € – 000 € = 150 €.

3. El TN de la empresa TechnoPro se calcula restando el WCR del FRNG. Entonces, TN = FRNG – BFR = 150 € – 000 € = 120 €.

4. El análisis del estado financiero de la empresa es el siguiente: El FRNG positivo muestra que la empresa tiene un excedente de recursos estables para financiar sus activos fijos. El WCR positivo indica que la empresa tiene un excedente de activos corrientes para financiar con deudas de corto plazo. TN positivo muestra que la empresa tiene suficiente liquidez para cubrir sus necesidades de flujo de caja.

5. Para mejorar la situación financiera de la empresa, podemos proponer varias estrategias: reducir el WCR mejorando la recuperación de la deuda y negociando mejores condiciones de pago con los proveedores; aumentar el FRNG movilizando recursos más estables (por ejemplo, emitiendo acciones o préstamos a largo plazo); Finalmente, para aumentar TN, la empresa puede buscar aumentar sus ventas o reducir sus costos.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Fórmulasexplicación
FRNG = Recursos Estables – Activos Fijos (RAI)Esta es la fórmula utilizada para calcular el capital de trabajo neto general.
WCR = Activo Circulante – Pasivo Circulante (ACP)Esta es la fórmula utilizada para calcular el requisito de capital de trabajo.
TN = FRNG – BFREsta es la fórmula utilizada para calcular el efectivo neto.

Aplicación: Chocolat Gourmet Ltd

Declaración:

Chocolat Gourmet Ltd es una empresa especializada en la fabricación y venta de chocolates de alta calidad. La empresa busca comprender mejor su situación financiera, en particular su capital de trabajo neto total (FRNG), su requerimiento de capital de trabajo (WCR) y su flujo de caja neto (TN). Aquí está la información financiera que tiene:

– Patrimonio: 800€
– Deudas financieras estables: 200€
– Activos fijos: 900€
– Existencias: 100€
– Cuentas por cobrar: 50€
– Deudas de explotación: 70€

Trabajo por realizar:

1. Calcule el capital de trabajo neto total (NGRF) de Chocolat Gourmet Ltd.
2. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR) de la empresa.
3. Determine el flujo de caja neto (NT) de la empresa.
4. Interpreta cada una de estas pistas.
5. Proponer acciones para mejorar estos índices.

Corrección propuesta:

1. El FRNG (Capital de Trabajo Neto Global) se calcula restando los activos fijos de los recursos permanentes. Entonces, FRNG = (800 € + 000 €) – 200 € = 000 €.

2. El WCR (Requerimiento de Capital de Trabajo) se calcula restando las deudas operativas de los usos cíclicos. Entonces, WCR = (100 € + 000 €) – 50 € = 000 €.

3. El Efectivo Neto (TN) se obtiene restando el WCR del FRNG. Entonces, TN = 100 € – 000 € = 80 €.

4. Para interpretar estas pistas:
– El FRNG positivo de 100 € demuestra que Chocolat Gourmet Ltd tiene recursos suficientes para cubrir sus activos fijos.
– El WCR positivo de 80 € indica que la empresa debe financiar esta suma para cubrir puestos de trabajo de corta duración.
– El TN positivo de 20€ significa que la empresa tiene un exceso de caja tras financiar su ciclo operativo.

5. Para mejorar estos índices, la empresa podría buscar reducir su WCR, por ejemplo reduciendo inventarios o mejorando la cobranza de deudas. También podría intentar aumentar su FRNG, por ejemplo aumentando su capital o reduciendo sus activos fijos.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Conceptos clavefórmulas
FRNG (Capital de trabajo neto global)Recursos permanentes (patrimonio + deuda financiera estable) – Activos fijos
WCR (Requisito de capital de trabajo)Usos cíclicos (existencias + cuentas por cobrar) – recursos cíclicos (deudas operativas)
TN (efectivo neto)FRNG-BFR

Aplicación: Compañía DécoStyle

Declaración:

DécoStyle es una empresa especializada en la venta de artículos de decoración. En el año en curso alcanzó una facturación sin impuestos de 80.000 euros. Las compras consumidas ascienden a 35.000€ y los gastos de explotación a 25.000€. La empresa tiene un capital circulante requerido (WCR) estimado en 15.000 € y un capital circulante neto global (FRNG) de 25.000 €.

Trabajo por realizar:

1) Calcular los ingresos operativos de la empresa DécoStyle.
2) Calcule la tasa de margen de la empresa DécoStyle.
3) Calcular la tarifa de marca de la empresa DécoStyle.
4) ¿Cuál es la situación financiera de la empresa con respecto a su equilibrio financiero (análisis de FRNG y BFR)?
5) Calcule el flujo de caja neto (TN) de la empresa DécoStyle.

Corrección propuesta:

1) El beneficio operativo se calcula restando las compras consumidas y los gastos operativos del volumen de negocios sin impuestos. Lo que da 80.000€ – 35.000€ – 25.000€ = 20.000€. Por tanto, el beneficio operativo de la empresa DécoStyle es de 20.000 euros.

2) La tasa de margen se calcula dividiendo el beneficio operativo por el volumen de negocios sin impuestos y luego multiplicando todo por 100. Lo que da (20.000 € ÷ 80.000 €) x 100 = 25%. Por tanto, el margen de beneficio de la empresa DécoStyle es del 25%.

3) La tasa de marca se calcula dividiendo el beneficio operativo por el volumen de negocios sin impuestos y luego multiplicando todo por 100. Lo que da (20.000 € ÷ 80.000 €) x 100 = 25%. El porcentaje de marca de la empresa DécoStyle es, por tanto, del 25%.

4) El capital de trabajo neto total (FRNG) de la empresa es de 25.000 € y su capital de trabajo requerido (WCR) es de 15.000 €. Como el FRNG es superior al WCR, decoStyle genera un exceso de efectivo y, por tanto, goza de buena salud financiera.

5) Efectivo Neto (TN) es la diferencia entre el FRNG y el WCR. Lo que da 25.000€ – 15.000€ = 10.000€. La caja neta de la empresa DécoStyle es, por tanto, de 10.000 euros.

Resumen de fórmulas utilizadas:

FórmulasDescripción
Beneficio operativo = Volumen de negocios sin impuestos – Compras consumidas – Gastos operativosLa fórmula para calcular el beneficio operativo.
Tasa de margen = (beneficio operativo ÷ facturación sin impuestos) x 100La fórmula para calcular la tasa de margen.
Tasa de marca = (beneficio operativo ÷ facturación sin impuestos) x 100La fórmula para calcular la tasa de calificación.
Efectivo neto = FRNG – WCRLa fórmula para calcular el flujo de caja neto.

Aplicación: TechnoComfort

Declaración:

Eres el nuevo controlador de gestión de TechnoComfort, un fabricante de equipos innovadores de alta tecnología. Su gerente le presentó el estado financiero a continuación y le pidió que analizara y evaluara varios aspectos de la situación financiera de la empresa.

Balance a 31/12/N (en €):

– Activos: Activos fijos 750 €, Existencias 000 €, Cuentas por cobrar de clientes 120 €, Efectivo 000 €
– Pasivo: Capital 500 €, Provisiones para riesgos 000 €, Deudas de proveedores 50 €, Deudas fiscales y de seguridad social 000 €

Cuenta de resultados del año N (en €):

– Ingresos de explotación: 850 €, Gastos de explotación: 000 €, Beneficio de explotación: 630 €

Trabajo por realizar:

1. Calcule el capital de trabajo neto total (FRNG).
2. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR).
3. Calcule el efectivo neto (TN).
4. Analizar la situación financiera de la empresa en base a los elementos calculados.
5. Hacer una propuesta de acción correctiva si la situación financiera de la empresa se considera insatisfactoria.

Corrección propuesta:

1. El Capital de Trabajo Neto Global (FRNG) se calcula según la fórmula: FRNG = Recursos Estables (Capital + Provisiones para riesgos) – Activos Fijos. Entonces, FRNG = 500 € + 000 € – 50 € = -000 €.

2. El Requerimiento de Capital de Trabajo (WCR) se calcula mediante la fórmula: WCR = Activos circulantes (Stock + Cuentas por cobrar de clientes) – Deudas operativas (Deudas de proveedores + Deudas tributarias y de seguridad social). Entonces, WCR = 120 € + 000 € – (130 € + 000 €) = -200 €.

3. El efectivo neto (TN) se calcula mediante la fórmula: TN = FRNG – BFR. Entonces, TN = -200€ – (-000€) = 230€.

4. Al analizar la situación financiera de la empresa, se desprende claramente que presenta un desequilibrio financiero marcado por un FRNG negativo y un WCR negativo. El flujo de caja es positivo, lo que significa que la empresa puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

5. Sin embargo, para corregir el desequilibrio, la empresa debería considerar aumentar sus recursos estables aumentando el capital, obteniendo un préstamo a largo plazo o reduciendo los activos fijos, o disminuyendo sus activos circulantes reduciendo el inventario y los pendientes de pago de los clientes.

Resumen de fórmulas utilizadas:

ConceptoFórmulas
Capital de trabajo neto global (FRNG)FRNG = Recursos Estables – Activos Fijos
Requisito de capital de trabajo (WCR)WCR = Activos corrientes – Deudas operativas
Caja neta (TN)TN = FRNG – BFR

Aplicación: Los jardines encantados

Declaración:

La empresa “Les Jardins Enchantés” es una empresa especializada en la venta de plantas y complementos de jardinería. Durante el año 2021, la empresa experimentó importantes novedades en sus intercambios comerciales y económicos. La dirección de la empresa desea evaluar sus necesidades de capital circulante (WCR), su flujo de caja neto (TN) y, finalmente, su capital circulante neto global (FRNG).

La información proporcionada es la siguiente:

– Stock a 1 de enero de 2021: 15€
– Existencias a 31 de diciembre de 2021: 30€
– Cuentas por cobrar de clientes a 1 de enero de 2021: 70 €
– Cuentas por cobrar de clientes a 31 de diciembre de 2021: 90 €
– Deudas con proveedores a 1 de enero de 2021: 50€
– Deudas con proveedores a 31 de diciembre de 2021: 60€
– La situación neta de 2021 es de 120€

Trabajo por realizar:

1. ¿Cómo se calcula el Capital de Trabajo Neto Total (FRNG)?
2. Calcular el WCR de la empresa Les Jardins Enchantés al 31 de diciembre de 2021.
3. Calcular el FRNG de la empresa Les Jardins Enchantés a 31 de diciembre de 2021.
4. ¿Cómo se calcula el Efectivo Neto (TN)?
5. Calcular el TN de la empresa Les Jardins Enchantés a 31 de diciembre de 2021.

Corrección propuesta:

1. El capital de trabajo neto total (FRNG) corresponde a la diferencia entre recursos estables (patrimonio + deuda de mediano y largo plazo) y activos fijos (activos fijos). Es un indicador de la solvencia de la empresa a medio y largo plazo.

2. El WCR al 31 de diciembre de 2021 se calcula sumando el stock y las cuentas por cobrar de clientes y luego restando las deudas con proveedores a esta fecha. Aquí, (30 € + 000 €) – 90 € = 000 €. Por tanto, el WCR es de 60 €.

3. El FRNG se calcula restando el importe del WCR al importe del patrimonio neto. Aquí, 120 € – 000 € = 60 €. El FRNG asciende, por tanto, a 000 euros.

4. Caja neta (TN) es la diferencia entre la cantidad de caja disponible y las deudas financieras de corto plazo (deudas bancarias y préstamos). Representa la liquidez de la empresa.

5. En este ejercicio, sin información adicional sobre el efectivo disponible y las deudas financieras de corto plazo, no podemos calcular el Efectivo Neto. Sin embargo, la fórmula sería: TN = Liquidez disponible – Deudas financieras de corto plazo.

Resumen de fórmulas utilizadas:

FórmulasDescripción
FRNG = Situación neta – WCRCapital de trabajo neto global
WCR = (Stock + Cuentas por cobrar de clientes) – Deudas de proveedoresNecesidad de fondos
TN = Efectivo disponible – Deudas financieras a corto plazoEl efectivo neto

Aplicación: Compañía Chocodelice

Declaración:

La empresa Chocodelice se especializa en la venta de chocolates artesanales. Quiere mejorar su gestión del flujo de caja.

La información financiera relativa a la empresa Chocodelice para el año 2020 es la siguiente:

– El Capital de Trabajo Neto Global (FRNG) es de 275€.
– El capital circulante requerido (WCR) asciende a 135 €.
– La Caja Neta (TN) es de 90€.

La empresa espera un aumento del 10% en su FRNG para el año 2021, ya que planea invertir en nuevas máquinas.

Trabajo por realizar:

1. ¿Qué son FRNG, BFR y TN?
2. Calcular el FRNG esperado para el año 2021.
3. Suponiendo que el WCR se mantiene sin cambios, calcule el TN previsto para 2021.
4. ¿Cuál es el impacto del aumento del FRNG en TN?
5. Analizar y evaluar las implicaciones de estos resultados para la gestión del flujo de caja de la empresa.

Corrección propuesta:

1. El Capital de Trabajo Neto Total (FRNG) representa el exceso de recursos estables sobre los activos fijos. Es un indicador de la autonomía financiera de la empresa. El Requerimiento de Capital de Trabajo (WCR) expresa las necesidades de financiamiento de la empresa para cubrir los desfases entre ingresos y desembolsos. El Efectivo Neto (TN) se obtiene por la diferencia entre el FRNG y el WCR.

2. El FRNG para el año 2021 puede calcularse mediante la fórmula: FRNG 2021 = FRNG 2020 + (FRNG 2020 x Tasa de aumento), es decir, FRNG 2021 = 275 € + (000 € x 275%) = 000 10 €.

3. La previsión TN para 2021, suponiendo que el WCR se mantenga sin cambios, se calcula mediante la fórmula: TN 2021 = FRNG 2021 – BFR, es decir, TN 2021 = 302 500 € – 135 000 € = 167 500 €.

4. El aumento de FRNG tiene el efecto de aumentar TN, lo que significa que la empresa tiene más liquidez en el corto plazo.

5. Estos resultados indican que la empresa tendrá mayor autonomía financiera en 2021 que en 2020. Sin embargo, la empresa debe tener cuidado de no sobrestimar sus previsiones de aumento del FRNG para evitar un exceso de efectivo que podría perderse.

Resumen de fórmulas utilizadas:

FRNG 2021=FRNG 2020 + (FRNG 2020 x Tasa de incremento)
TN 2021=FRNG 2021 – BFR

Aplicación: Zapatos Oréades

Declaración:

La empresa “Les Chaussures Oréades”, empresa de venta de calzado deportivo de alta gama, ha atravesado un año financieramente difícil. Su balance es el siguiente: Recursos estables en 500 €, Activos fijos en 000 €, Activos corrientes en 320 €, Pasivos corrientes en 000 €.

Trabajo por realizar:

1. Determinar el Capital de Trabajo Neto Global (FRNG) de la empresa.
2. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR).
3. Deducir el Flujo de Caja Neto (TN).
4. ¿Cuál es el papel del Capital de Trabajo Neto Global?
5. ¿Cuál es el impacto de un aumento en WCR en TN?

Corrección propuesta:

1. El FRNG de la empresa se determina mediante la fórmula FRNG = Recursos estables – Activos fijos. lo que da en nuestro caso FRNG = 500 € – 000 € = 320 €.

2. El WCR se calcula mediante la fórmula BFR = Activo circulante – Pasivo circulante. Para nuestra empresa, el WCR se calcula de la siguiente manera: 150 € – 000 € = 85 €.

3. El flujo de caja neto (TN) se deduce mediante la fórmula TN = FRNG – BFR. Entonces, para nuestro caso, TN = 180 € – 000 € = 65 €.

4. El Capital de Trabajo Neto Total (FRNG) representa el exceso de capital permanente sobre los empleos estables. Por tanto, permite financiar las necesidades a corto plazo de la empresa, esencialmente activos circulantes distintos del efectivo.

5. Un aumento en el WCR reduce el efectivo neto (TN) porque significa que la empresa tiene más necesidades de financiamiento a corto plazo. Esto puede generar dificultades de liquidez si el FRNG no es suficiente para cubrir el aumento del WCR.

Resumen de fórmulas utilizadas:

ConceptoFórmulas
Capital de trabajo neto global (FRNG)FRNG = Recursos estables – Activos fijos
Requerimiento de capital de trabajo (WCR)WCR = Activos circulantes – Pasivos circulantes
Caja neta (TN)TN = FRNG – BFR

Aplicación: La Casa del Chocolate

Declaración:

La Maison du Chocolat es una empresa especializada en la fabricación y venta de chocolates de alta gama. Desde hace algún tiempo, la empresa tiene dificultades para gestionar sus flujos financieros. Para intentar rectificar la situación, el directivo decidió recurrir a un experto en gestión financiera para que analizara su situación financiera.

Aquí algunos datos proporcionados por la empresa:
– Facturación: 650€
– Coste de producción de los bienes vendidos: 350 €
– Stock inicial: 15€
– Stock final: 20€
– Cuentas por cobrar de clientes a inicio de año: 8€
– Cuentas por cobrar de clientes a final de año: 10 €
– Deudas con proveedores a inicio de año: 5€
– Deudas con proveedores a final de año: 4€

Trabajo por realizar:

1. Calcule el FRNG (Capital de Trabajo Neto Global) de la empresa.
2. Calcule el WCR (Requisito de capital de trabajo) de la empresa.
3. Calcule el Flujo de Caja Neto (TN) de la empresa.
4. Analizar la situación financiera de la empresa en función de los resultados obtenidos.
5. Proponer medidas de mejora para la empresa.

Corrección propuesta:

1. El FRNG es la diferencia entre recursos estables (capital + endeudamiento a un año) y activos fijos. En el comunicado no se da esta información. Por tanto, no podemos calcular el FRNG.

2. La WCR es la diferencia entre usos cíclicos (inventarios + cuentas por cobrar de clientes) y recursos cíclicos (deudas de proveedores). Aquí, el WCR = (20 + 000) – 10 = 000 €

3. El TN es la diferencia entre el FRNG y el BFR. Como no podemos calcular el FRNG, tampoco podemos calcular el TN.

4. Sin FRNG y TN, es difícil hacer un diagnóstico preciso. Sin embargo, el hecho de que el WCR sea positivo sugiere que la empresa está teniendo dificultades para financiar su ciclo operativo.

5. Para mejorar su situación, la empresa podría intentar reducir su WCR reduciendo sus inventarios y recuperando sus cuentas por cobrar comerciales más rápidamente. También podría negociar plazos de pago más largos con sus proveedores para aumentar sus recursos cíclicos.

Resumen de fórmulas utilizadas:

fórmula FRNGFRNG = Recursos estables – Activos fijos
fórmula BFRBFR = Empleos cíclicos – Recursos cíclicos
fórmula TNTN = FRNG – BFR

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