11 ejercicios corregidos sobre el cálculo del BFR

Bienvenido a este artículo cuyo único propósito es ayudarte a progresar con ejercicios corregidos en el cálculo del BFR de la materia de Gestión Operativa de la BTS MCO.

Si quieres ver o reseñar primero el curso sobre el mismo tema, te invito a leer mi artículo. Análisis del balance: los 4 puntos esenciales que hay que saber.

Los 11 ejercicios corregidos sobre el cálculo del capital de trabajo en esta página se refieren principalmente al cálculo del capital de trabajo neto general y del flujo de caja neto.

Nombre del ejercicio	ENTERPRISE	Tema principal
Aplicación: Empresa Technoweb	Tecnoweb	Cálculo de WCR y evolución.
Aplicación: La Casa del Chocolate	La Maison du Chocolat	Evaluación de la situación de caja
Aplicación: Compañía Le Bon Vin	Le bon vin	Cálculo de BCRE, RRE y BFR
Aplicación: Truc Corp	Truc Corp.	Análisis y reducción de WCR.
Aplicación: Compañía TechNov	TechNov	Análisis y optimización de WCR.
Solicitud: Agencia de viajes VoyageLo	ViajeLo	Análisis y reducción de WCR.
Aplicación: La panadería de la esquina	La Panadería De La Esquina	Cálculo y análisis de WCR.
Aplicación: Compañía Omega	Omega	Análisis WCR y gestión de efectivo.
Aplicación: Empresa FashionStore	Tienda de moda	Pronóstico y análisis del WCR
Aplicación: Helado Gourmet	Helado Gourmet	Cálculo e interpretación de WCR.
Aplicación: Empresa TechnoPlus	TecnoPlus	Cálculo y pronóstico de WCR.

Aplicación: Empresa Technoweb

Declaración:

La empresa Technoweb es una empresa especializada en la venta de artículos electrónicos. Al cierre del ejercicio 2020 proporcionó los siguientes datos:

– Stock de bienes: 12€
– Cuentas por cobrar de clientes: 25€
– Deudas con proveedores: 10€

Además, la empresa espera un aumento del 10% en sus cuentas por cobrar comerciales para el año 2021.

Trabajo por realizar:

1. Calcular el requerimiento de capital de trabajo (WCR) para el año 2020.

2. Determine el cambio en WCR para el año 2021 considerando el aumento en las cuentas por cobrar comerciales.

3. ¿Qué significa un aumento en la WCR?

4. ¿Cuáles son las formas que tiene la empresa para reducir su WCR?

5. ¿Por qué es importante que una empresa controle su WCR?

Corrección propuesta:

1. El requerimiento de capital de trabajo (WCR) se calcula restando las deudas de proveedores del total de inventarios y cuentas por cobrar de clientes. Para el año 2020, el capital circulante de la empresa Technoweb es, por tanto, (12000 € + 25000 €) – 10000 € = 27000 €.

2. Si las cuentas a cobrar de los clientes aumentan un 10% en 2021, esto significa que ascenderán a 25000 € + (25000 € x 10 ÷ 100) = 27500 €. El WCR para 2021 será, por tanto, (12000 € + 27500 €) – 10000 € = 29500 €.

3. Un aumento en el WCR significa que la empresa necesita más fondos para financiar su ciclo operativo. Esto puede deberse a un aumento en el inventario o cuentas por cobrar, o a una disminución de las deudas.

4. Las formas en que una empresa puede reducir su WCR pueden incluir reducir sus inventarios, acelerar los cobros a sus clientes o extender los términos de pago de sus proveedores.

5. Dominar su WCR es importante para una empresa porque representa los recursos necesarios para financiar su ciclo operativo. Una WCR alta puede significar una inmovilización significativa de fondos, lo que podría causar dificultades financieras.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Fórmulas	Descripción
WCR = (Stock + Cuentas por cobrar de clientes) – Deudas de proveedores	Fórmula para calcular los requisitos de capital de trabajo (WCR)
Evolución de las cuentas por cobrar = Cuentas por cobrar + (Cuentas por cobrar × tasa de aumento ÷ 100)	Fórmula para calcular el cambio en las cuentas por cobrar comerciales en caso de un aumento planificado

Aplicación: La Casa del Chocolate

Declaración:

La Maison du Chocolat es una empresa especializada en la venta de chocolates y dulces de lujo. La empresa ha cerrado su ejercicio y usted, como experto en gestión financiera, necesita evaluar su situación de flujo de caja. A continuación se presentan algunos elementos extraídos de sus estados financieros:

– Existencias de bienes: 12€
– Cuentas por cobrar de clientes: 25€
– Deudas con proveedores: 10€
– Efectivo: 8€
– Resultado neto: 6€
– Dotaciones a amortizaciones y provisiones: 2 €

Trabajo por realizar:

1. Calcule el requisito de capital de trabajo de la empresa.
2. Determinar la capacidad de autofinanciamiento.
3. Calcular el indicador de liquidez de la empresa.
4. Evaluar la situación financiera de la empresa.
5. Sugerir medidas para mejorar la liquidez de la empresa.

Corrección propuesta:

1. WCR = (Inventarios + Cuentas por cobrar de clientes) – Deudas de proveedores = (12 € + 000 €) – 25 € = 000 €

2. CAF = Beneficio neto + Amortizaciones y dotaciones de provisiones = 6 € + 000 € = 2 €

3. Indicador de Liquidez = Caja / WCR = 8 € / 500 € = 27

4. El indicador de liquidez de la empresa es inferior a 1, lo que significa que el efectivo disponible no cubre todo el requerimiento de capital de trabajo. Esto indica una situación financiera tensa que podría dificultar el pago de las deudas en el corto plazo.

5. Para mejorar la liquidez, la empresa podría buscar aumentar sus ventas para reducir su inventario y aumentar sus cuentas por cobrar. También podría negociar plazos de pago más largos con sus proveedores para reducir su WCR. Finalmente, un aumento de capital o un préstamo podría aumentar el flujo de caja disponible.

Resumen de fórmulas utilizadas:

terminología	Fórmulas
Requerimiento de capital de trabajo (WCR)	(Inventarios + Cuentas por cobrar de clientes) – Deudas de proveedores
Capacidad de autofinanciamiento (CAF)	Resultado neto + Amortizaciones y provisiones
Indicador de liquidez	Efectivo / WCR

Aplicación: Compañía Le Bon Vin

Declaración:

La empresa Le Bon Vin es una pequeña empresa de venta de vinos y licores. A continuación se muestra la información financiera de la empresa al final del ejercicio:

– Existencias: 30€
– Cuentas por cobrar de clientes: 20€
– Deudas con proveedores: 25€
– Deudas fiscales y sociales: 10€

Trabajo por realizar:

1. Calcular el Requerimiento de Capital de Trabajo Operativo (BCRE).
2. Calcule los recursos rodantes operativos (ORR).
3. ¿Cuál es el requisito de capital de trabajo (WCR) de la empresa?
4. ¿Tiene Le Bon Vin fondos suficientes para cubrir sus operaciones diarias?
5. ¿Cuál es el impacto de un WCR alto en la empresa?

Corrección propuesta:

1. El Requerimiento de Capital de Trabajo (BCRE) se calcula mediante la fórmula: Suma de Inventarios + Cuentas por Cobrar de Clientes. En este caso, esto da 30 € + 000 € = 20 €.

2. Los Recursos de Trabajo Operativos (RRE) se calculan mediante la fórmula: Deudas de proveedores + Deudas tributarias y de seguridad social. Aquí, esto da 25 € + 000 € = 10 €.

3. El Requerimiento de Capital de Trabajo (WCR) se calcula mediante la fórmula: BCRE – RRE. En este caso, esto da 50 € – 000 € = 35 €.

4. El WCR de la empresa es de 15 €, lo que significa que necesita esta cantidad para financiar sus operaciones diarias. Sin embargo, no disponemos de información sobre el flujo de caja actual de la empresa para saber si esta necesidad está cubierta o no.

5. Una WCR alta implica que la empresa tiene importantes necesidades de financiamiento para su ciclo operativo. Esto puede afectar su solvencia crediticia y su capacidad para pagar sus deudas en el corto plazo.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Fórmulas	Fraseología
BFR = BCRE – RRE	Cálculo del requisito de capital de trabajo
BCRE = Suma de inventarios + Cuentas por cobrar de clientes	Cálculo del requisito de capital de trabajo operativo
RRE = Deudas de proveedores + Deudas fiscales y de seguridad social	Cálculo de recursos operativos de trabajo.

Aplicación: Truc Corp

Declaración:

Truc Corp es una empresa que brinda servicios de consultoría en TI. De sus cuentas anuales proceden los siguientes datos financieros:

– Activo circulante: 30000€
– Pasivos Corrientes: 10000€
– Existencias: 5000€
– Cuentas por cobrar: 20000€
– Deudas con proveedores: 15000€
– Deudas Fiscales y Sociales: 5000€

El contable de la empresa, Richard, acaba de recibir las cuentas del año en curso y debe determinar las necesidades de capital circulante de la empresa.

Trabajo por realizar:

1. ¿Qué es la fórmula del requisito de capital de trabajo (WCR)?
2. Calcule el WCR de Truc Corp.
3. Richard predice una disminución en el WCR para el próximo año. ¿Qué significa esto para el negocio?
4. ¿Cómo puede la empresa reducir el WCR?
5. ¿Cuál será el impacto en el flujo de caja de la empresa si logra reducir el WCR?

Corrección propuesta:

1. La fórmula para el Requisito de Capital de Trabajo (WCR) es: WFR = Activos Corrientes (Acciones + Cuentas por Cobrar) – Pasivos Corrientes (Deudas de Proveedores + Deudas Fiscales y de Seguridad Social).

2. Para truc Corp, el BFR es: BFR = (5000 € + 20000 €) – (15000 € + 5000 €) = 30000 € – 20000 € = 10000 €.

3. Si Richard predice una disminución en el WCR para el año siguiente, esto significa que la empresa debería tener una mejor gestión de sus inventarios y cuentas por cobrar. Esto también puede significar una mejor negociación con los proveedores para ampliar los plazos de pago. En resumen, una caída del capital circulante suele ser una buena noticia para la empresa.

4. Para reducir su WCR, la empresa puede buscar reducir sus inventarios (por ejemplo, mejorando su gestión de inventarios), cobrar sus cuentas por cobrar más rápidamente o extender sus términos de pago con sus proveedores.

5. Si la empresa logra reducir su WCR, liberará dinero de ciclos operativos cortos (como la compra de inventario y el cobro de cuentas por cobrar) en su flujo de caja. Por tanto, una reducción del WCR es favorable al flujo de caja.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Concepto	Fórmulas
Requerimiento de capital de trabajo (WCR)	WCR = Activo Circulante (Stock + Cuentas por Cobrar) – Pasivos Circulantes (Deudas de Proveedores + Deudas Tributarias y de Seguridad Social)

Aplicación: Compañía TechNov

Declaración:

La empresa TechNov se especializa en la distribución de productos tecnológicos y atraviesa varias dificultades financieras. Los directivos encargaron a un contador público que analizara los datos financieros de la empresa y buscara soluciones para mejorar sus necesidades de capital circulante.

Los datos proporcionados son los siguientes:

– Activo circulante excluido efectivo: 200 €
– Pasivos corrientes excluyendo deudas financieras: 150€
– Existencias: 50€
– Cuentas por cobrar de clientes: 100€
– Deudas con proveedores: 70€
– Otras deudas no financieras: 80€

Trabajo por realizar:

1. ¿Cuál es el requisito de capital de trabajo (WCR) de la empresa?
2. ¿Cómo puedes interpretar este BFR?
3. ¿Cuáles serían los impactos de un aumento en las deudas de proveedores en WCR?
4. ¿Cómo puede la empresa reducir su WCR?
5. Si la empresa reduce sus inventarios en un 20%, ¿cuál será el impacto en el capital de trabajo?

Corrección propuesta:

1. El requisito de capital de trabajo (WCR) se calcula restando los pasivos circulantes excluidas las deudas financieras de los activos circulantes excluido el efectivo. Así, WCR = Activos circulantes excluido el efectivo – Pasivos circulantes excluyendo las deudas financieras, es decir, WCR = 200 € – 000 € = 150 €.

2. Un WCR de 50€ significa que la empresa utiliza 000€ de sus recursos estables (capital y deuda financiera a medio/largo plazo) para financiar sus ciclos operativos. Este es un problema financiero importante porque una WCR demasiado alta puede causar problemas de liquidez.

3. Un aumento de las cuentas por pagar comerciales, que es un componente de los pasivos corrientes, conduciría a una disminución del WCR, ya que este último se calcula restando los pasivos corrientes de los activos corrientes.

4. La empresa puede reducir su capital de trabajo reduciendo sus activos circulantes y/o aumentando sus pasivos circulantes. Se pueden considerar varias acciones, como optimizar la gestión de inventarios, acelerar los cobros a los clientes o renegociar los plazos de pago a los proveedores.

5. Si la empresa reduce sus inventarios en un 20%, sus activos circulantes no monetarios disminuirían, por tanto, un 20% x 50 € = 000 €, cayendo a 10 €. Por tanto, el nuevo WCR sería 000 € – 190 € = 000 €.

Resumen de fórmulas utilizadas:

– WCR = Activos circulantes excluyendo efectivo – Pasivos circulantes excluyendo deudas financieras
– Nueva WCR tras una reducción de inventarios = (Activos circulantes excluyendo efectivo – (20% x inventarios)) – Pasivos circulantes excluyendo deudas financieras

Fórmulas	Descripción
WCR = Activos circulantes excluyendo efectivo – Pasivos circulantes excluyendo deudas financieras	Fórmula para calcular el requisito de capital de trabajo (WCR)
Nueva WCR después de la reducción de inventarios = (Activos circulantes excluyendo efectivo – (20% x inventarios)) – Pasivos circulantes excluyendo deudas financieras	Fórmula para calcular el nuevo WCR después de reducir stocks

Solicitud: Agencia de viajes VoyageLo

Declaración:

La agencia de viajes VoyageLo, que inició su actividad hace un año, atraviesa desde hace varios meses dificultades de tesorería. Después del análisis, el gerente identificó que su requisito de capital de trabajo (WCR) es demasiado alto.

INFORMACIÓN FINANCIERA:
– Cuentas por cobrar de clientes: 45€
– Existencias: 20€
– Otros deudores: 15€
– Deudas con proveedores: 25€
– Otros acreedores: 10€

Trabajo por realizar:

1. ¿Qué es el requisito de capital de trabajo (WCR)?
2. Calcule el WCR de la agencia de viajes VoyageLo.
3. ¿Qué consecuencias puede tener un WCR demasiado alto?
4. Proponer una acción para reducir el WCR.
5. ¿Cuál sería el efecto de implementar esta acción en el WCR de la empresa?

Corrección propuesta:

1. El capital circulante obligatorio (WCR) es una medida financiera que permite evaluar la diferencia entre los recursos financieros necesarios para financiar la actividad operativa de la empresa y los que son financiados por acreedores a corto plazo.

2. El WCR de la agencia de viajes VoyageLo se calcula de la siguiente manera: Activo circulante – Pasivo circulante, es decir: (45 + 000 + 20) € – (000 + 15) € = 000 €.

3. Una WCR demasiado alta puede tener varias consecuencias. Provoca una elevada necesidad de financiación, lo que puede provocar un aumento del endeudamiento de la empresa, dificultades de tesorería, una reducción de la capacidad de inversión de la empresa y potencialmente su quiebra en caso de dificultades crónicas de tesorería.

4. Una posible acción para reducir el WCR podría ser negociar plazos de pago más largos con los proveedores. Esto aumentaría los pasivos corrientes y, por lo tanto, reduciría el WCR.

5. Si se implementara esta acción, aumentaría el pasivo circulante de VoyageLo. En consecuencia, su WCR disminuiría, por lo que la compañía requeriría menos financiamiento de corto plazo para su actividad operativa, mejorando así su flujo de caja.

Resumen de fórmulas utilizadas:

fórmulas	explicación
WCR = Activos circulantes – Pasivos circulantes	El requisito de capital de trabajo (WCR) es la diferencia entre los activos corrientes (inventarios, cuentas por cobrar comerciales y otros deudores) y los pasivos corrientes (deuda de proveedores y otros acreedores).

Aplicación: La panadería de la esquina

Declaración:

La Boulangerie du Coin es una pequeña empresa situada en el corazón de la ciudad, especializada en la venta de pan, bollería y productos regionales. Los datos disponibles del último ejercicio son los siguientes:

– Existencias: 12€
– Cuentas por cobrar de clientes: 8€
– Deudas con proveedores: 15€
– Deudas fiscales y sociales: 4€

Trabajo por realizar:

1. Calcule las deudas a corto plazo de la panadería.
2. Calcule los activos circulantes de la panadería.
3. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR) de la panadería.
4. ¿Qué significa un WCR positivo?
5. ¿Cuáles son las consecuencias de un WCR demasiado alto para la empresa?

Corrección propuesta:

1. Las deudas de corto plazo corresponden al total de las deudas con proveedores y las deudas tributarias y de seguridad social. En nuestro caso, esto da: 15€ (deudas de proveedores) + 000€ (deudas fiscales y de seguridad social) = 4€

2. Los activos corrientes son el inventario total y las cuentas por cobrar. En nuestro caso, esto da: 12 € (Inventarios) + 000 € (Cuentas por cobrar) = 8 €

3. El requerimiento de capital de trabajo (WCR) corresponde a la diferencia entre los activos circulantes y las deudas de corto plazo. En nuestro caso, esto da: 20€ (Activo corriente) – 000€ (Deudas a corto plazo) = 19€

4. Una WCR positiva significa que la empresa necesita financiar parte de sus activos de corto plazo con recursos de largo plazo. Esta es una situación típica de muchas empresas, especialmente aquellas que tienen grandes inventarios o otorgan crédito a sus clientes.

5. Un WCR demasiado alto puede crear dificultades de flujo de caja para la empresa. En efecto, esto significa que la empresa tiene una gran cantidad de capital inmovilizado en su inventario y cuentas por cobrar comerciales, lo que puede crear tensión si la empresa necesita financiamiento para sus operaciones diarias.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Nombre de la fórmula	Fórmulas
Deudas a corto plazo	Deudas con proveedores + Deudas fiscales y de seguridad social
Activos circulantes	Inventarios + Cuentas por cobrar de clientes
Requisitos de capital de trabajo (WCR)	Activos circulantes – Deudas circulantes

Aplicación: Compañía Omega

Declaración:

La empresa Omega es una empresa industrial que fabrica productos electrónicos de alta tecnología. Está creciendo y los directivos quieren analizar las necesidades de capital circulante de la empresa para optimizar la gestión del efectivo.

Aquí está la información que tenemos:

– Existencias de productos terminados: 10 €
– Cuentas por cobrar de clientes: 8€
– Otros activos corrientes: 2€
– Deudas con proveedores: 7€
– Otros pasivos corrientes: 3€

Trabajo por realizar:

1. Calcule los activos circulantes de la Compañía Omega.
2. Calcule el pasivo circulante de la Compañía Omega.
3. Calcule el requisito de capital de trabajo de Omega Company.
4. Interpretar el resultado obtenido.
5. Explique la importancia del capital de trabajo en la gestión de una empresa.

Corrección propuesta:

1. Los activos circulantes de Omega se calculan sumando inventarios, cuentas por cobrar comerciales y otros activos circulantes. Entonces, Activos circulantes = 10 € + 000 € + 8 € = 000 €.

2. Los pasivos corrientes de Omega se calculan sumando las cuentas por pagar comerciales y otros pasivos corrientes. Entonces, Pasivos corrientes = 7 € + 000 € = 3 €.

3. El requisito de capital de trabajo (WCR) de Omega se calcula restando los pasivos circulantes de los activos circulantes. Entonces, WCR = 20 € – 000 € = 10 €.

4. El resultado obtenido muestra que la empresa Omega tiene un requerimiento de capital circulante de 10€. Esto significa que la empresa debe disponer de una suma de dinero de 000 € para cubrir sus necesidades operativas actuales.

5. La necesidad de capital de trabajo es fundamental en la gestión de un negocio porque posibilita la financiación del ciclo operativo. Permite a la empresa mantener sus operaciones diarias cubriendo el desfase entre cobros (ventas) y desembolsos (compras, salarios, otros gastos). Un WCR positivo indica que la empresa tiene suficiente liquidez para cubrir sus gastos a corto plazo, mientras que un WCR negativo podría indicar dificultades para cubrir estos gastos.

Resumen de fórmulas utilizadas:

1. Requerimiento de capital de trabajo (WCR) = Activos circulantes – Pasivos circulantes
2. Activos corrientes = Inventarios + Cuentas por cobrar comerciales + Otros activos corrientes
3. Pasivos corrientes = Deudas de proveedores + Otros pasivos corrientes

Aplicación: Empresa FashionStore

Declaración:

La empresa FashionStore, minorista de ropa, está preparando su previsión de gestión financiera para el próximo año. La información recopilada incluye ingresos previstos, ventas previstas, gastos operativos en efectivo previstos y otros gastos previstos. Eres el asesor financiero de FashionStore responsable de analizar los datos proporcionados y responder a las siguientes preguntas.

– Facturación prevista: 400€
– Coste de ventas previsto: 160€
– Gastos operativos en efectivo previstos: 100 €
– Otros gastos previstos: 30€

Trabajo por realizar:

1. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR) de la empresa FashionStore.
2. ¿Cuál sería la situación si el costo de ventas esperado aumentara un 10%?
3. ¿Cuál sería el impacto en los requisitos de capital de trabajo si los gastos operativos en efectivo planificados aumentaran en un 15%?
4. ¿Cuál sería el impacto en los requisitos de capital de trabajo si la facturación prevista disminuyera un 20%?
5. Suponiendo que la empresa tenga 50 € de capital, ¿FashionStore necesita financiación adicional?

Corrección propuesta:

1. Formulario para calcular WCR: WCR = Costo de ventas + Gastos operativos en efectivo + Otros gastos
Entonces, WCR de FashionStore = 160 € + 000 € + 100 € = 000 €

2. Si el coste de ventas aumenta un 10%, entonces coste de ventas = 160€ + (000% de 10€) = 160€
Entonces el nuevo WCR sería 176€ + 000€ + 100€ = 000€

3. Si los gastos operativos en efectivo aumentan un 15%, entonces los gastos operativos en efectivo = 100 € + (000% de 15 €) = 100 €
Entonces el nuevo WCR sería 160€ + 000€ + 115€ = 000€

4. El requisito de capital de trabajo no se ve afectado por una caída en el volumen de negocios, porque el volumen de negocios no es un componente del cálculo del WCR. Por tanto, el WCR se mantiene en 290 €.

5. Si la empresa tiene 50 € de capital social, esto significa que tiene 000 € para cubrir su capital circulante de 50 €. Por tanto, hay un déficit de 000 € – 290 € = 000 €. Entonces, sí, FashionStore necesita financiación adicional.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Fórmulas	Descripción
WCR = Costo de ventas + Gastos operativos en efectivo + Otros gastos	Fórmula básica para calcular el requisito de capital de trabajo (WCR)
CAS = CAS + (Aumento porcentual ÷ 100 x CAS)	Fórmula para calcular el aumento del gasto operativo en efectivo (CAS)
CDV = CDV + (Aumento porcentual ÷ 100 x CDV)	Fórmula para calcular el incremento del costo de ventas (COGS)

Aplicación: Helado Gourmet

Declaración:

Les Glaces Gourmandes es una pequeña empresa especializada en la fabricación y venta de helados artesanales. Al final del ejercicio financiero, encontrará la siguiente información en las cuentas operativas:

– Existencias: 85€
– Cuentas por cobrar de clientes: 42€
– Disponibilidad: 15€
– Deudas con proveedores: 50€
– Otras deudas a corto plazo: 25€

Trabajo por realizar:

1. Calcule los activos circulantes.
2. Calcular los pasivos corrientes.
3. Calcule el requisito de capital de trabajo (WCR).
4. Interpretar el BFR obtenido.
5. ¿Cuál es el impacto de un aumento de inventarios en la RGC?

Corrección propuesta:

1. Los activos corrientes son la suma de los inventarios, las cuentas por cobrar comerciales y el efectivo disponible. Por tanto, Activo circulante = Inventarios + Cuentas por cobrar de clientes + Efectivo = 85 € + 000 € + 42 € = 000 €.

2. El pasivo corriente está formado por deudas con proveedores y otras deudas a corto plazo. Por tanto lo calculamos de la siguiente manera: Pasivos corrientes = Deudas con proveedores + Otras deudas a corto plazo = 50 € + 000 € = 25 €.

3. El requerimiento de capital de trabajo (WCR) corresponde a la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes. Entonces, WCR = Activos corrientes – Pasivos corrientes = 142 € – 000 € = 75 €.

4. Un WCR de 67 € significa que la empresa necesita 000 € en recursos financieros para cubrir sus necesidades de flujo de caja a corto plazo. Este monto puede financiarse con recursos estables o con deuda de corto plazo.

5. Un aumento en los inventarios, aunque sigue siendo permanente, conduce a un aumento en la WCR ya que los inventarios son parte de los activos circulantes. Esto puede representar una limitación para la empresa porque requiere efectivo adicional para financiar estas acciones.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Fórmulas	Descripción
WCR = Activos circulantes – Pasivos circulantes	Cálculo del requisito de capital de trabajo (WCR)
Activos corrientes = Inventarios + Cuentas por cobrar de clientes + Efectivo	Cálculo de activos corrientes.
Pasivos corrientes = Deudas de proveedores + Otras deudas a corto plazo	Cálculo de pasivos corrientes.

Aplicación: Empresa TechnoPlus

Declaración:

TechnoPlus es una empresa especializada en el comercio al por menor de equipos tecnológicos. Al 31 de diciembre de 2021 se encuentra disponible la siguiente información:

– Stock de bienes: 150€
– Cuentas por cobrar de clientes a finales de 2021: 100 €
– Deudas con proveedores a cierre de 2021: 80€
– Deudas fiscales y sociales a finales de 2021: 20 €

En 2022, TechnoPlus espera un aumento del 10% en su facturación, lo que implicaría un aumento en sus cuentas por cobrar de clientes y en su inventario de mercancías.

Trabajo por realizar:

1- Calcular el Requerimiento de Capital de Trabajo (WCR) de TechnoPlus para el año 2021.
2- Estimar el WCR de la empresa para el año 2022.
3- ¿Cuáles podrían ser los impactos del aumento del capital de trabajo para la empresa?
4- ¿Qué acciones podría tomar TechnoPlus para minimizar el aumento de su WCR?
5- ¿Cómo podría la empresa financiar sus necesidades de capital de trabajo?

Corrección propuesta:

1- El WCR se calcula restando las deudas operativas de las cuentas por cobrar operativas, es decir, para TechnoPlus en 2021: (150 € de existencias + 000 € de cuentas por cobrar de clientes) – (100 € de deudas con proveedores + 000 € de deudas fiscales y sociales) = 80 €.

2- Suponiendo que el aumento de la facturación se traduce en un aumento del 10% en las partidas del activo operativo (existencias y cuentas a cobrar de clientes), el WCR para 2022 sería: [(150 € x 000, 1,1) + (100 € x 000)] – [(1,1€ + 80€) x 000] = 20 000€ + 1,1€ – 165€ = 000€.

3- El aumento del capital de trabajo de la empresa significa que ésta tendrá que destinar más recursos financieros para financiar sus operaciones actuales. Esto puede afectar su flujo de caja y su capacidad para financiar otras actividades o para hacer frente a gastos imprevistos.

4- Para minimizar el aumento de su WCR, TechnoPlus podría buscar mejorar su gestión de inventario y cuentas por cobrar de clientes, por ejemplo implementando una política de rotación de inventario más rápida, o buscando reducir los plazos de pago para sus clientes.

5- El requerimiento de capital de trabajo puede financiarse mediante diferentes fuentes, como los fondos propios de la empresa, o mediante fuentes externas, como el endeudamiento.

Resumen de fórmulas utilizadas:

Concepto	Fórmulas
BFR	(Stock + Cuentas por cobrar de clientes) – (Deudas con proveedores + Deudas tributarias y de seguridad social)