Finanzierung von Investitionen

Willkommen zu diesem Artikel zum Thema Investitionsfinanzierung!

Im Rahmen eines Investitionsvorhabens muss die Gewerbeeinheit sicher sein, dass der mögliche Kreditantrag von ihrer Bank angenommen wird. Dies muss vor der Untersuchung der wirtschaftlichen Rentabilität erfolgen.

Das Unternehmen muss außerdem eine Finanzierungsstudie durchführen, um die günstigste Finanzierungsmöglichkeit für es zu ermitteln.

In jedem Fall muss die Geschäftseinheit die interne Finanzierungsquelle von den externen Finanzierungsmitteln unterscheiden.

Folgendes erfahren Sie in diesem Kurs über die Finanzierung einer Investition im Fach „Operational Management“ des BTS MCO Operational Commercial Management:

• Selbstfinanzierung als Finanzierungsmittel
• Beiträge zu den Girokonten der Partner
• Die Kapitalerhöhung
• Leasing
• Der Bankkredit
• Investitionsfinanzierung und FNTs
• Die Rentabilität einer Investition
• Fazit

 

Innenfinanzierung

Eigenfinanzierung

Selbstfinanzierung, was eine Art ist Innenfinanzierung, entspricht der Verwendung der im Cashflow der Geschäftseinheit verfügbaren Mittel.

Diese Finanzierungsform basiert auf den vom Unternehmen erzielten Gewinnen, die in Form von Dividenden umverteilt werden und auch den CAF steigern.

Die Selbstfinanzierung kostet das Unternehmen nichts, ist aber standardmäßig auf den Betrag begrenzt, den es einnimmt Bankkonto.

Die Menge an Dividenden bezahlt Aktionäre hat einen direkten Einfluss auf die Selbstfinanzierung.

Je höher die Dividendenhöhe, desto geringer ist die Eigenfinanzierungsfähigkeit des Unternehmens. Natürlich ist auch das Gegenteil der Fall.

Über die Höhe der Dividende wird auf einer ordentlichen Hauptversammlung (Hauptversammlung) abgestimmt.

 

Beiträge zu den Girokonten der Partner

Innerhalb der Geschäftseinheit können sich Mitarbeiter an der internen Finanzierung in Form von Barvorschüssen, sogenannten Kontokorrentbeiträgen, beteiligen.

Das Unternehmen und die Partner verhandeln die Konditionen dieses Barvorschusses, insbesondere die Rückzahlungsdauer und den Zinssatz…

Dieses Mittel der Innenfinanzierung wird vor allem von kleinen Unternehmen genutzt, die nicht über genügend Einfluss verfügen, um mit Banken zu verhandeln.

 

Externe Finanzierung

Die Kapitalerhöhung

Bei dieser Finanzierungsform handelt es sich um die Ausgabe von Wertpapieren am Markt, damit Unternehmen und/oder Privatpersonen diese erwerben. Dadurch werden sie Aktionäre und erhalten Rechte (Stimmrechte, Dividendenrechte etc.).

Die so erhaltenen Mittel erhöhen den Posten „Kapital“ in den Verbindlichkeiten der Bilanz des emittierenden Unternehmens.

Es gibt andere Arten der Kapitalerhöhung, wie zum Beispiel:

• Einbeziehung von Rücklagen
• Sachleistung
• Anleihen in Eigenkapital umwandeln
• Mit einem anderen Unternehmen fusionieren
• Bareinlage

 

Leasing

Leasing ist ein Mietvertrag über einen Vermögenswert für einen bestimmten Zeitraum, verbunden mit der Möglichkeit, nach Vertragsende Eigentümer zu werden. Während dieser Zeit zahlt das Unternehmen die Miete (abzugsfähige Abgaben) und ist nicht Eigentümer der Immobilie.

Der Hauptvorteil dieser Finanzierungsart besteht darin, dass sich die wesentlichen Finanzsalden durch Leasing nicht verändern. Es ergeben sich daher keine Auswirkungen auf den Cashflow.

Das nutzende Unternehmen ist nicht Eigentümer der Immobilie und erscheint daher nicht im Bilanz der Geschäftseinheit.

Die vom Unternehmen gezahlten Mieten sind abzugsfähige Ausgaben, die:

• die Ergebnisse der Übung verringern
• den Steuerbetrag senken
• Reduzieren Sie die CAF-Menge

Bei Vertragsunterzeichnung muss das Unternehmen a Kaution. Während der Vertragslaufzeit kann die Höhe der Miete variieren: konstant bleiben oder sinken.

Bei Vertragsende wird die Kaution an das Unternehmen zurückerstattet. Zu diesem Zeitpunkt hat das Unternehmen die Wahl zwischen folgenden verschiedenen Optionen:

1. Sie kann sich für eine Vertragsverlängerung entscheiden
2. Sie kann beschließen, die Immobilie an die Leasinggesellschaft zurückzugeben und den Vertrag nicht zu verlängern
3. Es kann sich nach Abzug der bereits gezahlten Miete für den Erwerb der Immobilie entscheiden.

Der Vorteil dieser Finanzierung besteht darin, dass im Falle eines Geräteausfalls die Wartung durch die Leasinggesellschaft erfolgt.

Der Bankkredit

Hier ist eine andere Mittel zur externen Finanzierung das Unternehmen sehr regelmäßig nutzen: den Bankkredit.

Wenn das Unternehmen mit dieser Finanzierungsmethode ein Gut erwirbt, wird es Eigentümer des besagten Eigentums. Folglich erscheint es in der Bilanz und wird wie jedes andere abgeschrieben Immobilisierung Eigentum der Geschäftseinheit.

Hier sind die verschiedenen Auswirkungen eines Bankkredits:

1. Die Höhe des Darlehens erscheint in der Bilanzverbindlichkeit auf dem Konto 164 – Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
2. die Zinsaufwendungen (d. h. Zinsen) verringert die Höhe des buchhalterischen Einkommens
3. Zinsen mindern den Steuerbetrag
4. Abschreibung, die ist berechnete Lasten die Höhe des Gewinns des Unternehmens für das Geschäftsjahr verringern
5. Die Abschreibung hat keinen Einfluss auf CAF
6. Zinsaufwendungen erscheinen in der Finanzielle Auslagen du Betriebskonto der Geschäftseinheit

Für diese Finanzierungsart prüfen Finanzinstitute die Finanzberichte der Geschäftseinheit und untersuchen auch die Verschuldungskapazität des Unternehmens.

 

Was sind die Merkmale eines Bankkredits?

Die Höhe des Darlehens

Le Menge an Prêt Die von der Bank gewährte Vergütung ist in der Regel auf 80 % der Investitionskosten begrenzt.

Der Bankkredit generiert die Kapitalrückzahlung (d. h. der geliehene Betrag), sondern auch die Zahlung der Zinskosten.

 

Die Höhe der Zinsen

Die Interessen werden auf Basis der berechnet Rückzahlungszeitraum der Kreditaufnahme und Zinssatz. Dies kann fest oder variabel sein.

 

Die Tilgungstabelle

Alle Zahlen sind in einer Kredittilgungstabelle zusammengefasst.

Darin werden die Zeiträume, die Höhe des noch zurückzuzahlenden Kapitals, die Annuität und natürlich die Höhe der Zinsen zusammengefasst.

Hier ist ein Beispiel von Tilgungstabelle für Kredite :

 

Der proportionale Satz

Es kommt manchmal vor, dass der Kredit vierteljährlich oder monatlich zurückgezahlt wird. In solchen Fällen muss a berechnet werden Proportionalsatz zum Jahrespreis.

Dazu müssen Sie die verschiedenen Zeiträume des Kalenderjahres auswendig kennen:

• Ein Jahr entspricht 12 Monaten
• ein Viertel entspricht 3 Monaten
• ein Semester entspricht 6 Monaten
• Das Jahr besteht aus 2 Semestern
• Das Jahr hat 4 Quartale
• Vor 12 Monaten in einem Jahr

Der klassische Jahreszins wird daher unter Berücksichtigung der Periodenzahl modifiziert.

Hier ist ein Beispiel für die Berechnung der proportionalen Rate.

Bei einem jährlichen Zinssatz von 4 %, einem Darlehen mit einer Laufzeit von 5 Jahren und vierteljährlicher Rückzahlung erhalten wir:

Jährliche Rate = 4 %
Anzahl der Perioden = 5 Jahre x 4 Quartale oder 20 Perioden
Proportionalsatz = 4 % / 4 Viertel oder 1 %

 

Methoden zur Rückzahlung eines Kredits (3 Beispiele)

Vergütung durch ständige Amortisation

Darlehen: 10 €
Dauer: 5 Jahre
Jährliche Rate: 6 %
Rückerstattung: ständige Amortisation

 

Ich werde Ihnen alle Erklärungen der Tabelle geben:

(1): Dies ist der Betrag, der zu Beginn des Zeitraums noch zurückzuzahlen ist. Sie nimmt ab, da sie sich aufgrund der Kapitalrückzahlung in jeder Periode verringert.

(2): Dabei handelt es sich um Zinsen, die auf Basis des ausstehenden Kapitals berechnet werden. Es ist regressiv, weil auch die Menge des verbleibenden Kapitals abnimmt. Um den Betrag zu ermitteln, multiplizieren Sie den Restbetrag mit dem Zinssatz.

(3): In diesem Beispiel sprechen wir von einer Rückzahlung durch konstante Amortisation, der geliehene Betrag wird also einfach durch die Anzahl der Perioden geteilt. 10 € / 000 Jahre = 5 € pro Jahr.

(4): Die Annuität ist die Summe aus der Höhe der Zinsen und der Höhe des zurückgezahlten Kapitals. Für Periode N haben wir 600 + 2 oder 000 €.

(5): Dies ist der nach der Rückzahlung des Kapitalanteils noch zu zahlende Kapitalbetrag. Für N haben wir also 10 – 000 = 2 €. Dieser Betrag wird in die nächste Zeile der Spalte „Restkapital zu Beginn der Periode“ übertragen.

 

Vergütung durch konstante Renten

Darlehen: 10 €
Dauer: 5 Jahre
Jährliche Rate: 6 %
Vergütung: konstante Renten

Sie müssen zunächst die Höhe der konstanten Rente berechnen, indem Sie die folgende Formel anwenden:

 

Kreditbetrag: Vom Kreditinstitut geliehener Betrag

Zinssatz: Aus Bankkonditionen

Das Element „n“ entspricht der Anzahl der Perioden.

Wenn wir die Formel auf unser Beispiel anwenden, erhalten wir:

 

 

Und somit: a = 2 €

Sobald die Höhe der konstanten Annuität ermittelt ist, können Sie die Tilgungstabelle für das Darlehen wie folgt erstellen:

 

Ich werde Ihnen alle Erklärungen der Tabelle geben:

Der Betrag der konstanten Annuität muss über die gesamte Laufzeit in die Spalte „Annuität“ übertragen werden.

Spalte (2): Dies ist der Betrag, der zu Beginn der Periode noch zurückzuzahlen ist. Sie nimmt ab, da sie sich aufgrund der Kapitalrückzahlung in jeder Periode verringert.

Spalte (3): Hierbei handelt es sich um die Zinsen, die auf Basis des ausstehenden Kapitals berechnet werden. Es ist regressiv, weil auch die Menge des verbleibenden Kapitals abnimmt. Um den Betrag zu ermitteln, multiplizieren Sie den verbleibenden fälligen Betrag mit dem Zinssatz.

Spalte (4): Der Rückzahlungsbetrag ist die Differenz zwischen der konstanten Annuität und dem Zinsbetrag.

Spalte (5): Dies ist das nach der Rückzahlung des Kapitalanteils noch zu zahlende Kapital. Für N ergibt sich somit 10 – 000 = 1 €. Dieser Betrag wird in die nächste Zeile der Spalte „Restkapital zu Beginn der Periode“ übertragen.

 

Erstattung schließlich

Das Besondere an dieser Finanzierungsart ist, dass Sie am Ende der Laufzeit den gesamten geliehenen Betrag auf einmal zurückzahlen können.

Die Zinsen bleiben ab Beginn der ersten Periode fällig.

Hier ein Zahlenbeispiel für diese Kreditart.

Darlehen: 10 €
Dauer: 5 Jahre
Jährliche Rate: 6 %
Rückerstattung: Rückerstattung schließlich

 

Ich werde Ihnen alle Erklärungen der Tabelle geben:

(1): Die Höhe des noch fälligen Kapitals ändert sich nicht, da keine Kapitalrückzahlung erfolgt.

(2): Dabei handelt es sich um Zinsen, die auf Basis des ausstehenden Kapitals berechnet werden. Da sich letztere nicht ändert, ändert sich auch die Höhe der Zinsen nicht. 10 x 000 = 0,06 € für jede Periode.

(3): Der Erstattungsbetrag beträgt Null. Genau das ist das Prinzip dieses Kredits: keine Rückzahlung während der Kreditlaufzeit. Die einzige Rückerstattung erfolgt am Ende des Zeitraums.

(4): Die Annuität entspricht der Summe aus Zinsen und Amortisation (d. h. Rückzahlung). 600 + 0 = 600 €.

(4): Hierbei handelt es sich um das nach Rückzahlung des Kapitalanteils noch fällige Kapital. Für jede Periode entspricht der Betrag dem geliehenen Betrag, mit Ausnahme der letzten Periode.

 

Investitionsfinanzierung und FNT

Das Prinzip besteht darin, die Art der Finanzierung in die Netto-Cashflow-Rechnung (NTF) zu integrieren.

Sie müssen daher je nach Fall Folgendes hinzufügen:

• die Miete bei Finanzierung durch Leasing
• die Höhe der Zinsen im Falle einer Fremdfinanzierung

Hier ist ein Beispiel einer CIF-Tabelle nach der Finanzierung.

Elemente	Jahr 1	Jahr 2	Jahr 3	Jahr 4	Jahr 5
Umsatz ohne Steuern
- Betriebskosten
- Mieten
- Abschreibung
= Betriebsergebnis
- Zinsaufwendungen
= Gewinn vor Steuern
- Steuer
= Gewinn nach Steuern
+ Abschreibung
= Betriebs-CIF

 

In Bezug auf die FNT-Tabelle müssen Kreditrückzahlungen in die Verwendungen einbezogen werden. Darüber hinaus müssen Sie auch den geliehenen Betrag an Ressourcen in Periode 0 (Null) hinzufügen.

Hier ist ein Beispiel einer FNT-Tabelle unter Berücksichtigung der Finanzierung der Investition.

Elemente	Jahr 0	Jahr 1	Jahr 2	Jahr 3	Jahr 4
ARBEITSPLÄTZE
Investition
+ Variation im WCR
Rückzahlung des Darlehens
= Gesamtzahl der Jobs
RESSOURCES
Darlehen
Betrieb von CIF
Restwert
+ Wiederherstellung von BFR
= Gesamtressourcen
Netto-Cashflow (NTF)

 

Die Rentabilität einer Investition

Die wirtschaftliche Rentabilität einer Investition

Hier finden Sie eine Definition der wirtschaftlichen Rentabilität des Standorts Zentrale Diagramme :

La rentabilité Ökonomisch ist ein Indikator zur Messung der Wertschöpfungsleistung eines Unternehmens. Dazu vergleicht es das nachsteuerliche Einkommen aus dem Betrieb des Unternehmens (Betriebsertrag) mit den zur Erzielung des Einkommens eingesetzten Mitteln (Eigenkapital + Schulden). Die wirtschaftliche Rentabilität berücksichtigt nicht die Finanzstruktur des Unternehmens, also woher seine Finanzierung kommt (Eigenkapital oder Schulden).

Hier ist die Formel für die wirtschaftliche Rentabilität:

Wirtschaftliche Rentabilität = Wirtschaftsergebnis / investiertes Kapital

 

 

Le wirtschaftliches Ergebnis Es handelt sich um ein vom Unternehmen erwirtschaftetes Ergebnis, wie zum Beispiel das Betriebsergebnis.

Der Begriff der investiertes Kapital entspricht beispielsweise dem Nettoanlagevermögen, das die Erzielung dieses wirtschaftlichen Ergebnisses ermöglicht hat. Es kann sich auch um Finanzschulden handeln.

 

Die finanzielle Rentabilität einer Investition

Die finanzielle Rentabilität ermöglicht es, die Fähigkeit des Unternehmens zu messen, die von den Partnern bereitgestellten finanziellen Ressourcen profitabel zu nutzen.

Die Formel für die finanzielle Rentabilität lautet wie folgt:

Finanzielle Rentabilität = Nettobuchgewinn / Eigenkapital

 

Fazit

Wie Sie gesehen haben, gibt es viele interne und externe Finanzierungsmöglichkeiten, von denen jede ihre Vor- und Nachteile hat.

Die Gewerbeeinheit muss das richtige Gleichgewicht zwischen einerseits der günstigsten Finanzierungsart und andererseits einer erheblichen wirtschaftlichen und finanziellen Rentabilität finden.

Wenn Sie das gerade Gelesene anwenden möchten, lade ich Sie dringend ein, meinen Artikel zu lesen korrigierte Managementübungen Titel Darlehenstabelle – Annuität – Quartalszeitraum: 13 Korrigierte Geschäftsjahre.

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