Willkommen zu diesem Artikel, dessen einziger Zweck darin besteht, Ihnen dabei zu helfen, das Kapitel „Auswahl von Investitionen“ anhand korrigierter Übungen aus dem Fach „Betriebsmanagement“ des BTS MCO voranzutreiben.
Wenn Sie den Kurs zur Auswahl von Investitionen zunächst sehen oder überprüfen möchten, lade ich Sie ein, meinen Artikel zu lesen die Wahl der Investitionen.
Die 7 korrigierte Übungen zur Auswahl der Anlagen dieser Seite beziehen sich hauptsächlich auf die Netto-Cashflow-Rechnung (NTF) und die Berechnung des Kapitalwerts (Nettobarwert).
Außerdem finden Sie korrigierte Übungen zu folgenden Konzepten: Berechnung des Rentabilitätsindex (IP), der internen Rentabilitätsrate (IRR) (bzw. der internen Rentabilitätsrate (IRR).
Hier ist die Liste der 7 korrigierten Übungen zur Anlagewahl:
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- Korrigierte Übungen Anlagewahl: Erstellung der Netto-Cashflow-Rechnung (NTF)
- Korrigierte Übungen Investitionswahl: Berechnung diskontierter Nettoflüsse
- Korrigierte Übungen Anlagewahl: Berechnung des Kapitalwerts
- Korrigierte Übungen Investitionswahl: Berechnung des Rentabilitätsindex
- Korrigierte Übungen Anlagewahl: Berechnung des internen Zinsfußes (IRR)
- Korrigierte Übungen Anlagewahl: Berechnung der Erholungsdauer des investierten Kapitals (DRCI)
Korrigierte Übungen Anlagewahl: Erstellung der Netto-Cashflow-Rechnung (NTF)
Zustände
Der auf die Herstellung von Maschinen für Bars und Restaurants spezialisierte Geschäftsbereich Café möchte in neue Werkzeugmaschinen investieren.
Der Manager, M Lacaféine, gibt Ihnen in Anhang 1 bestimmte Punkte.
Anhang 1 : Investitionsprojekt
- Anschaffung: 55 € ohne MwSt. Anfang N
- Abschreibung: linearer Modus über 5 Jahre
- Zusätzlicher Umsatz: 100 € pro Jahr
- Jährliche Kosten: 60 €
- Restwert: Null
- Steuersatz: 33,33 %
Arbeit zu tun
Verwendung der Anhänge 1 und 2:
- Vervollständigen Sie die Netto-Cashflow-Rechnung.
Lösungsschlüssel zu Übung 1 der Anlagewahl
- Vervollständigen Sie die Netto-Cashflow-Rechnung.
Hier finden Sie die Erläuterungen zu den verschiedenen Referenzen:
(1): Die Umsatzsteigerung ist in der Abrechnung angegeben, Sie müssen diese nur über den gesamten Zeitraum kopieren.
(2): In der Abrechnung wird angegeben, dass die Abschreibung linear erfolgt. Das bedeutet, dass der Betrag für jedes Jahr gleich ist. Um die Höhe der Abschreibung zu berechnen, müssen Sie den Investitionsbetrag durch die Anzahl der Perioden dividieren.
Wir haben also: 55 ÷ 000 = 5 € pro Jahr.
(3): Das laufende Einkommen vor Körperschaftsteuer wird aus der Differenz zwischen Einnahmen (Umsatzsteigerung) und Auszahlungen (alle Ausgaben) berechnet.
Wir haben also: 100 – 000 – 60 = 000 €.
(4): Die Körperschaftsteuer ergibt sich aus der Multiplikation der Höhe des aktuellen Gewinns vor Steuern mit dem Steuersatz von 33,33 % (siehe Erklärung).
Wir haben also: 29 × 000 % = 33,33 €.
(5): Das Ergebnis nach Körperschaftsteuer ergibt sich aus der Differenz zwischen dem aktuellen Ergebnis vor Steuern und dem Steuerbetrag.
Wir haben also: 29 – 000 = 9 €.
(6): Um den Abschreibungsbetrag zu stornieren, muss er erneut eingegeben werden. Tatsächlich wird es nur zur Berechnung der Steuer verwendet, da es sich nicht um eine Barausgabe handelt.
(7): Der Netto-Cashflow (NTF) entspricht der Summe aus Abschreibungsbetrag und Gewinn nach Steuern.
Wir haben also: 19 + 333,34 = 11 €.
Korrigierte Übungen Investitionswahl: Berechnung diskontierter Nettoflüsse
Zustände
Der Geschäftsbereich Cafétéatre, spezialisiert auf die Herstellung und Gestaltung von Möbeln für Cafés, Bars, Restaurants, aber auch für Theater, möchte in eine neue Produktionseinheit investieren.
Der Manager, Herr Latourné, gibt Ihnen die Netto-Cashflow-Tabelle.
Anhang 1: Netto-Cashflow-Tabelle
Arbeit zu tun
- Vervollständigen Sie die Netto-Cashflow-Tabelle, indem Sie die diskontierten Netto-Cashflows hinzufügen, wobei Sie wissen, dass der Abzinsungssatz 11 % beträgt.
Lösungsschlüssel zu Übung 2 der Anlagewahl
- Vervollständigen Sie die Netto-Cashflow-Tabelle, indem Sie die diskontierten Netto-Cashflows hinzufügen, wobei Sie wissen, dass der Abzinsungssatz 11 % beträgt.
Um die Frage zu beantworten, müssen Sie die folgende ermäßigte NTF-Formel anwenden:
Abgezinster FNT = Jährlicher FNT × (1 + Abzinsungssatz)-n
Mit folgenden Elementen:
Jährlicher FNT: Sie müssen den oben berechneten jährlichen FNT verwenden.
Der Abzinsungssatz ist in der Abrechnung angegeben. Hier beträgt der Diskontsatz 11 %.
Der Exponent „n“ entspricht dem Berechnungszeitraum.
Beispiel für die Berechnung der aktualisierten FNT für Periode 2, also in N+1:
Ermäßigter FNT = 30 × (333,34 + 1)-2
Ermäßigter FNT = 24 €
Korrigierte Übungen Anlagewahl: Berechnung des Kapitalwerts
Zustände
Der Geschäftsbereich Cafouillage ist auf die Industriereinigung in der Region Lille spezialisiert.
Dessen Geschäftsführer M Propre will in eine neue, leistungsstarke Selbstreinigungsmaschine investieren.
Die Kosten dieser Investition werden auf 55 € ohne Steuern geschätzt. Er gibt Ihnen Anhang 000, um Ihnen bei Ihren Berechnungen zu helfen.
Arbeit zu tun
- Berechnen Sie den Kapitalwert.
Lösungsschlüssel zu Übung 3 der Anlagewahl
Zur Berechnung des Kapitalwerts muss folgende Formel angewendet werden:
NPV = Summe der abgezinsten NTF – Investitionsbetrag
Also entweder:
(27 + 327,33 + 24 + 619,22 + 22) – 179,47 = 57 €
Der Barwert beträgt somit 57 €.
Unter Berücksichtigung dieses Kriteriums und eines positiven Kapitalwerts kann die Gewerbeeinheit die Investition in die Anschaffung einer neuen selbstreinigenden Maschine in Betracht ziehen.
Korrigierte Übungen Investitionswahl: Berechnung des Rentabilitätsindex
Zustände
Der Geschäftsbereich Cafouillis ist auf Coaching zur Raumoptimierung spezialisiert.
Tatsächlich berät sie Unternehmen bei der Lagerung und Optimierung von Büroflächen, Lagerflächen und Möbeln.
Cafouillis möchte in neue, innovative und leistungsstarke professionelle Software investieren.
Der Betrag beträgt 55 € ohne Steuern.
Ihre Managerin, Frau Carré, gibt Ihnen Anhang 1, um ihr bei der Bewertung eines Bewertungskriteriums zu helfen: dem Rentabilitätsindex.
Anhang 1: Tabelle zum diskontierten Netto-Cashflow
Arbeit zu tun
- Berechnen Sie den Rentabilitätsindex.
Lösungsschlüssel zu Übung 4 der Anlagewahl
Zur Berechnung des Rentabilitätsindex muss die folgende Formel angewendet werden:
Rentabilitätsindex = Summe der abgezinsten FNT ÷ Investitionsbetrag
Also entweder:
Summe der aktualisierten FNTs :
(27 + 327,33 + 24 + 619,22 + 22) = 179,47 €
IP : 112 ÷ 108,89 = 2,03
Der Rentabilitätsindex ist größer als 1.
Basierend auf diesem Kriterium kann die Gewerbeeinheit über die Investition in die Anschaffung einer neuen Selbstreinigungsmaschine nachdenken.
Korrigierte Übungen Anlagewahl: Berechnung des internen Zinsfußes (IRR)
Zustände
Der Geschäftsbereich Cahot ist auf die Herstellung von Industriemaschinen für die Bauindustrie spezialisiert.
Sie möchte eine Investition tätigen und bittet Sie, ihr bei der Auswahl anhand eines Bewertungskriteriums zu helfen: dem internen Zinsfuß (IRR).
Anhang 1: Berechnungselemente
Kapitalwert bei einem Zinssatz von 11 %: 57 €
Barwert bei einem Zinssatz von 18 %: – 45 € (als Beispiel zur Veranschaulichung)
Arbeit zu tun
- Bestimmen Sie den internen Zinsfuß (IRR oder IRR).
Lösungsschlüssel zu Übung 5 der Anlagewahl
Um den internen Zinsfuß (IRR) zu berechnen, benötigen Sie unbedingt 2 Kapitalwert- und 2 Diskontsätze.
Barwert bei 11 %-Satz: 57 € (dies ist im Allgemeinen der erste Barwert, der berechnet wird)
Barwert zum Satz von 18 %: – 45 € (dieses Element wird im Allgemeinen später angegeben)
Um die TIR zu berechnen, müssen wir die folgende Gleichung aufstellen:
(0 – 57) ÷ (-108,89 – 45) = (TIR – 896,93) ÷ (57 – 108,89)
Durch Lösen der Gleichung ermitteln wir dann den TIR:
– 57 ÷ (- 108,89) = (TIR – 103) ÷ 005,82
0,55442392 = (TIR – 0,11) ÷ 0,07
0,55442392 × 0,07 = TIR – 0,11
0,03880967 = TIR – 0,11
TIR = 0,03880967 + 0,11
TIR = 0,14880967 d.h. 14,88%
Die interne Rendite beträgt 14,88 %.
Korrigierte Übungen Anlagewahl: Berechnung der Erholungsdauer des investierten Kapitals (DRCI)
Zustände
Die Gewerbeeinheit Cajo ist auf die Herstellung und den Verkauf von Kisten für professionelle Gemüsegärtner spezialisiert.
Die UC möchte in eine neue Hochleistungswerkzeugmaschine investieren (76 € ohne Steuern), die fünfmal produktiver ist als die Maschine, die sie derzeit besitzt.
Die Managerin, Frau Lemarchet, gibt Ihnen Anhang 1, um ihr bei der Bewertung eines Bewertungskriteriums zu helfen: der Erholungszeit des investierten Kapitals (DRCI).
Anhang 1: Tabelle zum diskontierten Netto-Cashflow
Arbeit zu tun
- Bestimmen Sie die Erholungszeit des investierten Kapitals.
Lösungsschlüssel zu Übung 6 der Anlagewahl
Um die Wiederherstellungszeit des investierten Kapitals zu berechnen, können wir die folgende Tabelle erstellen:
Um die Spalte „Kumulativ“ zu vervollständigen, müssen Sie nach und nach den Betrag der aktualisierten FNT auf der linken Seite hinzufügen.
Dies gilt natürlich nicht für die erste Zeile.
Für Periode N kopieren Sie einfach den Betrag der aktualisierten FNT.
Für N+1 gilt also: 27 + 327,33 = 24.
Durch einfaches Lesen sehen wir, dass sich die Investition ab dem Jahr N+3 amortisieren wird, da die Ansammlung der aktualisierten FNT den investierten Betrag (76 €) übersteigt.
Anhand dieses Kriteriums kann sich die Cajo-Geschäftseinheit für eine Investition entscheiden, da die Amortisationszeit des investierten Kapitals kürzer ist als die Dauer des Projekts.
Korrigierte Übungen Anlagewahl: Berechnung der Erholungsdauer des investierten Kapitals (DRCI)
Zustände
Die Gewerbeeinheit Cajolé ist auf die Herstellung und den Verkauf von Kleinkisten für professionelle Gemüsegärtner spezialisiert.
Die UC möchte in eine neue Hochleistungswerkzeugmaschine investieren (76 € ohne Steuern), die fünfmal produktiver ist als die Maschine, die sie derzeit besitzt.
Der Manager, Herr Lagrande, stellt Ihnen Anhang 1 zur Verfügung, um ihm bei der Bewertung eines Bewertungskriteriums zu helfen: der Erholungsperiode des investierten Kapitals (DRCI).
Arbeit zu tun :
- Bestimmen Sie die Amortisationszeit des investierten Kapitals (DRCI).
Lösungsschlüssel zu Übung 7 der Anlagewahl
Durch einfaches Lesen sehen wir, dass sich die Investition ab dem Jahr N+3 amortisieren wird.
Anhand dieses Kriteriums kann sich die Cajo-Geschäftseinheit für eine Investition entscheiden, da die Amortisationszeit des investierten Kapitals kürzer ist als die Dauer des Projekts.
Wir können den DRCI präziser berechnen, indem wir das genaue Datum berechnen.
Das Anfangskapital (Investition) wird in einem Zeitraum von 3 bis 4 Jahren amortisiert. Das Datum wird wie folgt berechnet:
3 + [(76 – 000) ÷ (74 – 126,02) × 94]
Das heißt: 3 Jahre + 1,12… Monate è 1 Monat und (0,12… × 30) Tage oder 3,76 gerundet auf 4 Tage.
Das genaue Datum ist daher 4. Februar N+3.
Vielen Dank, ich konnte einige Begriffe verstehen, deren Bedeutung ich nicht kannte.
Wunderschön ! Freut mich für dich.
Vielen Dank, Sie haben mir geholfen!
Die Erklärung ist sehr klar. Vielen Dank
Freut mich für dich.
TOP
VIELEN DANK
Ich bin es, der dir dankt.
Vielen Dank
Bitte Lotfi.
Cordiale.
Der Umsatz steigt jedes Jahr um 100000 Euro; Das bedeutet, dass wir in N 100000, in N+1 200000, in N+3 300000 usw. bis zum 5. Jahr 500000 haben werden und nicht für alle Jahre den gleichen Betrag von 100000 Euro.
Ps: Das ist meine Meinung und mein Verständnis dieser Aussage.
Guten Tag,
Leider nein, so ist das nicht zu verstehen. Die Aussage lautet „Zusätzliche Einnahmen“. Der Umsatz steigt zwar nicht um 100 € pro Jahr, aber es entstehen 000 € Mehrumsatz. Darüber hinaus wäre ein Umsatz von N erforderlich gewesen, um die Steigerung von 100 € pro Jahr zu erreichen. Ich gebe zu, das kann verwirrend sein. Viel Glück.
Guten Abend! Ich würde gerne wissen, wie wir mit der subtraktiven Methode vorgehen können, um den DRCI zu ermitteln, wenn wir die Zielverzögerung haben und die Flüsse nicht konstant sind
Danke im Voraus!
Aufrichtig!!
Hallo, ich brauche eher eine Übung, die für mich etwas schwer verständlich ist.
Übungen: Wahl der Investitionsfinanzierung
SARL CEGEC untersuchte ein Investitionsprojekt, das ausschließlich aus einem Maschinensatz mit einem Wert von 12 Franken bestand und einer linearen Abschreibung über 000 Jahre unterliegt. Die Lebensdauer wurde ebenfalls auf 000 Jahre geschätzt. Es wurde davon ausgegangen, dass die Cashflows konstant sind, und die TIR wurde mit 5 % bewertet.
Dieses Projekt kann auf eine der folgenden Arten finanziert werden:
– Selbstfinanzierung des dritten Teils und Aufnahme von Krediten für den Rest: Rückzahlung letztendlich nach 5 Jahren, Zinssatz: 10 %.
– Leasing; Kaution: 1 Franken, fünf Jahresgebühren von 000 XAF.
Taf: Berechnen Sie die Cashflows, von denen das Unternehmen für jede der geplanten Finanzierungsmethoden profitieren wird. Abschluss ? (Diskontsatz: 6 %; IS: 38,5 %.
Hinweis: Runden Sie den Abzinsungsfaktor auf das nächste Tausendstel und andere Werte auf das nächste Hundertstel.
??? Ist es wirklich dringend??
Hallo Ngni Dapang Zossie Aissatou,
Ich glaube, Sie sind auf der falschen Seite.
Alles Gute.
Hallo, ich weiß nur, welche Formel oder welches Verfahren Sie zur Berechnung des IRR verwendet haben, woher die -45896,93 und die 18 % kommen
Guten Tag,
Der Betrag, auf den Sie sich beziehen, ist in der Abrechnung angegeben. Das Gleiche gilt für den Diskontsatz von 18 %.
Es gibt keine wirkliche offizielle Formel zur Bestimmung des TIR oder TRI.
Es muss eine Gleichheit mit den Diskontsätzen auf der einen Seite und den entsprechenden Barwertbeträgen auf der anderen Seite hergestellt werden.
In dieser Gleichheit gibt es nur eine Unbekannte, nämlich TIR oder TRI.
Viel Glück.
Guten Abend, ich würde gerne wissen, warum Sie bei der Berechnung des DRCI das investierte Kapital in Höhe von 76 verwendet haben, während in der Aufstellung der Ausübung das investierte Kapital = 000 war
Danke im Voraus!
Hallo Romeissa,
In der Abrechnung steht eindeutig „76 ohne Steuern“:
"Stellungnahme
Die Gewerbeeinheit Cajo ist auf die Herstellung und den Verkauf von Kisten für professionelle Gemüsegärtner spezialisiert.
Die UC möchte in eine neue Hochleistungswerkzeugmaschine investieren (76 € ohne Steuern), die fünfmal produktiver ist als die Maschine, die sie derzeit besitzt.
Zur Beurteilung eines Bewertungskriteriums stellt Ihnen die Managerin, Frau Lemarchet, den Anhang 1 zur Verfügung: die Amortisationszeit des investierten Kapitals (PRCI).“
Ich wünsche Ihnen eine wunderschöne Weihnachtszeit.
Vielen Dank aus der Demokratischen Republik Kongo??
Ich danke Ihnen aus dem Kongo-Brazzaville
Vielen Dank, dass Sie mich gelesen haben.
Vielen Dank für Ihre Hilfe
Nichts zu danken.
Vielen Dank für Ihre Hilfe.
Guten Tag,
Ich bin es, der dir dankt.
Guten Tag,
Vielen Dank im Voraus für Ihre Arbeit.
Bitte ich habe eine Frage zu den Übungen:
Für die FNT-Tabellen, die Sie in den Übungen angeben, scheinen mir diese nur der ersten Tabelle des Kurses, also der Berechnung des Betriebs-CAF, zu entsprechen und nicht der zweiten für die Berechnung des FNT? Sollte er nicht beide Tabellen haben, um den Netto-Cashflow zu berechnen?
Vielen Dank für Ihre Hilfe
Guten Tag,
Ja, du hast recht. Die Präsentation hat sich geändert. Folgendes müssen Sie vorlegen:
Eine erste Tabelle zur Darstellung der operativen Selbstfinanzierungskapazität (CAF): Einnahmen/Ausgaben des Projekts
Eine zweite Tabelle zur Darstellung der Netto-Cashflows (NTF): Differenz zwischen Verwendung und Ressourcen
Haben Sie einen guten Tag.
Hallo, ich hoffe, es geht Ihnen gut.
Können Sie noch einmal erklären, wie und auf welcher Grundlage Sie sich für den 18%-Anteil entschieden haben? und wie hast du es berechnet, denn an diesem Punkt bin ich auf eine Schwierigkeit gestoßen. Bitte kontaktieren Sie mich per E-Mail
und vielen Dank
Guten Tag,
Ich habe einfach einen IRR gewählt, der einen negativen NPV ergibt, um den Wert „0“ (Null) zu formulieren und so einen negativen NPV und einen positiven NPV zu erhalten.
Viel Glück.
HALLO, VIELEN DANK FÜR IHRE HILFE!
ABER ICH GLAUBE, DASS ES EINEN FEHLER IN DER SORTIERUNGSBERECHNUNG GIBT
Der NPV bei einem Abzinsungssatz von 18 % beträgt 39860.64 (er ist immer positiv, erst bei einem Satz von 56 % wird er negativ) und der IRR = 55.7 %.
Guten Tag,
Ja, das stimmt, aber das ist nur ein Beispiel für die Berechnung. Ich werde das noch erläutern.
Merci à vous.
Hallo,
Morgen habe ich eine Zwischenprüfung zu diesem EC. Ich möchte mich bei Ihnen bedanken, denn Sie haben mir bei der Vorbereitung sehr geholfen. Wir hoffen, eine gute Note zu bekommen.
Guten Tag,
Entschuldigung für diese späte Antwort.
Hoffe, dass alles gut gelaufen ist.
Guten Tag,
Zunächst einmal vielen Dank für diese hervorragende Übung.
In meiner Lösung finde ich den 4. Januar des Jahres N+3.
Da 1,12 Monate = 1 Monat und (0,12 × 30) = 3,6 bzw. 4 Tage
Insgesamt also 1 Monat (JANUAR) und 4 Tage
Daher 4. Januar N+3.
Vielen Dank im Voraus für Ihre Rückkehr.
Guten Tag,
3 + [(76 – 000) ÷ (74 – 126,02) × 94]
Das ergibt 3 volle Jahre + 1,12 Monate
1,12 Monate = 1 Monat + 0,12 des Folgemonats, also haben wir den vollen Januar (das ist die „1“ in 1,12) + 0,12 Monate, was bedeutet, dass ein Teil des Folgemonats (Februar) enthalten ist.
Daher 0,12 x 30 Tage = 3,76, gerundet auf 4 Tage.