مرحبًا بك في هذه المقالة التي هدفها الوحيد هو مساعدتك على التقدم تمارين مصححة على التقييم الوظيفي لموضوع الإدارة التشغيلية لـ BTS MCO.
إذا كنت ترغب أولاً في رؤية أو مراجعة الدورة التدريبية حول نفس الموضوع، فأنا أدعوك لقراءة مقالتي تحليل الميزانية العمومية: النقاط الأربع الأساسية التي يجب معرفتها.
تركز التمارين الستة عشر المصححة حول التقييم الوظيفي في هذه الصفحة بشكل أساسي على إنشاء و حساب التقييم الوظيفيوحساب صافي رأس المال العامل الإجمالي، وصافي النقد.
ستجد أيضًا تمارين مصححة على المفاهيم التالية: حساب الالتزامات المتداولة، والأصول المتداولة، ومتطلبات رأس المال العامل (WCR)، والتدفق النقدي، وما إلى ذلك.
البيان 1: المعدات الخارجية
المعدات الخارجية هي شركة تجزئة متخصصة في المعدات الخارجية. تشمل أعمالهم بيع منتجات مثل الخيام وأكياس النوم والملابس الخارجية وإكسسوارات التخييم. أنت مسؤول عن تقييم الوضع المالي للشركة بناءً على ميزانيتها العمومية الوظيفية لعام 2020.
فيما يلي البيانات المستخرجة من الميزانية العمومية للشركة:
– الأصول الثابتة: 150 يورو
- المخزون: 20 يورو
– مستحقات العملاء (متوسط وقت الاسترداد 60 يومًا): 30 يورو
– توفر النقد والبنك: 10 يورو
- حقوق الملكية: 110 يورو
– الديون المالية (متوسط السداد على مدى 5 سنوات): 50 يورو
– ديون الموردين (متوسط فترة السداد 30 يومًا): 40 يورو
- ديون أخرى: 10 يورو
عمل للإنجاز :
1. حساب إجمالي الأصول المتداولة.
2. حساب إجمالي الالتزامات المتداولة.
3. حساب متطلبات رأس المال العامل (WCR).
4. حساب التدفق النقدي للشركة.
5. بناءً على هذه المعلومات، قم بتقييم المركز المالي للشركة.
التصحيح المقترح:
1. الأصول المتداولة للشركة هي مجموع المخزون والذمم المدينة التجارية والنقد في الصندوق. إذن، فهي 20 يورو + 000 يورو + 30 يورو = 000 يورو.
2. الالتزامات المتداولة هي مجموع الذمم التجارية الدائنة والديون الأخرى. وبالتالي، فهي 40 يورو + 000 يورو = 10 يورو.
3. يتم حساب WCR عن طريق طرح الالتزامات المتداولة من الأصول المتداولة. وبالتالي، فهي 60 يورو – 000 يورو = 50 يورو.
4. يتم حساب التدفق النقدي للشركة عن طريق طرح WCR من الأصول المتداولة. وبالتالي، فهي 60 يورو – 000 يورو = 10 يورو.
5. لدى الشركة أصول متداولة تغطي التزاماتها المتداولة، مما يشير إلى أن لديها سيولة كافية لتغطية التزاماتها قصيرة الأجل. ومع ذلك، مع WCR بقيمة 10 يورو، يشير هذا إلى أن الشركة بحاجة إلى المزيد من السيولة لتغطية دورة التشغيل الخاصة بها. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من أن الشركة لديها تدفق نقدي إيجابي، إلا أنها لا تزال مدينة ماليًا بمبلغ يصل إلى 000 يورو، وهو ما قد يكون مصدر قلق على المدى الطويل. قد يفكر المديرون في طرق زيادة المبيعات أو تقليل التكاليف لتحسين الوضع المالي للشركة.
البيان 2: حلم تلقائي
أكملت شركة AutoDream المتخصصة في بيع السيارات الكهربائية عامها المحاسبي. بياناتها المالية في نهاية هذا التمرين هي كما يلي:
إجمالي الأصول الثابتة: 150 يورو
إجمالي الأصول المتداولة: 60 يورو
المخزون: 20 يورو
المستحقات: 20 يورو
التوفر: 20 يورو
إجمالي حقوق الملكية: 100 يورو
إجمالي الديون طويلة الأجل: 60 يورو
ديون الموردين: 20 يورو
الديون الضريبية والاجتماعية: 10 يورو
الديون المالية: 20 يورو
عمل للإنجاز :
1) حساب إجمالي الميزانية العمومية.
2) حساب إجمالي الالتزامات.
3) ما هي قيمة متطلبات رأس المال العامل (WCR)؟
4) حساب رأس المال العامل (FR).
5) ما هو الوضع النقدي للشركة؟
التصحيح المقترح:
1) إجمالي الميزانية العمومية هو مجموع الأصول الثابتة والأصول المتداولة. وبالتالي، 150 يورو + 000 يورو = 60 يورو.
2) إجمالي الالتزامات هو مجموع حقوق الملكية والديون. وبالتالي، 100 يورو + 000 يورو + 60 يورو + 000 يورو + 20 يورو = 000 يورو.
3) WCR (متطلبات رأس المال العامل) هو الفرق بين الأصول غير النقدية المتداولة (الأصول المتداولة - النقد) والديون التشغيلية (ديون الموردين + ديون الضرائب والضمان الاجتماعي). إذن، (60 يورو - 000 يورو) - (20 يورو + 000 يورو) = 20 يورو.
4) رأس المال العامل (FR) هو الفرق بين الموارد المستقرة (حقوق الملكية + الديون طويلة الأجل) والأصول الثابتة. إذن، (100 يورو + 000 يورو) - 60 يورو = 000 يورو.
5) يتم حساب الوضع النقدي عن طريق طرح WCR من FR. لذا، 10 يورو – 000 يورو = 10 يورو. تتمتع شركة AutoDream بتدفق نقدي متوازن، مما يعني أن مواردها المالية (رأس المال العامل) كافية لتغطية دورة التشغيل الخاصة بها (متطلبات رأس المال العامل).
البيان 3: حديقة المسرات
أنت المدير المالي لشركة "Les Délices du Jardin"، وهي شركة متخصصة في بيع الفواكه والخضروات العضوية. في نهاية السنة المالية، تقوم بإعداد الميزانية العمومية الوظيفية للشركة. وهذه هي المعلومات التي لديك:
– الأصول الثابتة: 50 يورو
- الأسهم: 10 يورو
- المستحقات: 5 يورو
– الأصول النقدية: 2 يورو
– رأس المال: 35 يورو
- الديون المالية خلال سنة واحدة: 10 يورو
– الديون المالية خلال سنة واحدة: 5 يورو
– الالتزامات النقدية: 7 يورو
عمل للإنجاز :
1. ما هو إجمالي أصول الشركة؟
2. ما هو إجمالي التزامات الشركة؟
3. ما هي قيمة رأس المال العامل (FR) للشركة؟
4. ما هي قيمة متطلبات رأس المال العامل للشركة (WCR)؟
5. هل تتمتع الشركة بوضع مالي جيد؟
التصحيح المقترح:
1. إجمالي أصول الشركة هو مجموع الأصول الثابتة والمخزون والذمم المدينة والأصول النقدية. إذن 50 يورو + 000 يورو + 10 يورو + 000 يورو = 5 يورو
2. إجمالي مطلوبات الشركة هو مجموع رأس المال والديون المالية المستحقة لأكثر من سنة والديون المالية المستحقة أقل من سنة والالتزامات النقدية. إذن 35 يورو + 000 يورو + 10 يورو + 000 يورو = 5 يورو
3. رأس المال العامل (FR) هو الفرق بين الموارد المستقرة (رأس المال + الديون المالية خلال سنة واحدة) والأصول الثابتة. إذن (35 يورو + 000 يورو) - 10 يورو = -000 يورو
4. متطلبات رأس المال العامل (WCR) هي الفرق بين الأصول غير النقدية المتداولة (الأسهم + المستحقات) والديون قصيرة الأجل. إذن (10 يورو + 000 يورو) - 5 يورو = 000 يورو
5. الشركة ليست في وضع مالي جيد لأن رأس المال العامل سلبي ومتطلبات رأس المال العامل موجبة مما يدل على عدم قدرة الشركة على تغطية احتياجاتها قصيرة المدى بمواردها المستقرة.
البيان 4: شركة بيوفارما المحدودة
نحن في شركة “BioPharma Ltd” وهي شركة متخصصة في إنتاج وبيع المنتجات الصيدلانية العضوية. فيما يلي جزء من ميزانيتها العمومية في نهاية العام N:
– الأصول الثابتة: 1 يورو
- الأسهم: 300 يورو
- المستحقات: 400 يورو
– النقد النشط: 100 يورو
– رأس المال: 1 يورو
– الديون المالية: 600 يورو
- الديون التشغيلية: 200 يورو
- التدفق النقدي للمسؤولية: 200 يورو
وفي نهاية العام N+1، أعلنت الشركة عن الأرقام التالية:
– الأصول الثابتة: 1 يورو
- الأسهم: 350 يورو
- المستحقات: 450 يورو
– النقد النشط: 150 يورو
– رأس المال: 1 يورو
– الديون المالية: 700 يورو
- الديون التشغيلية: 250 يورو
- التدفق النقدي للمسؤولية: 400 يورو
عمل للإنجاز :
1. حساب رأس المال العامل (FR) للسنتين.
2. حساب متطلبات رأس المال العامل (WCR) للسنتين.
3. حساب التدفق النقدي (T) لكلا السنتين.
4. تحليل تطور الوضع المالي لشركة BioPharma Ltd بين العامين N وN+1.
5. اقتراح التوصيات لشركة BioPharma Ltd لتحسين وضعها المالي.
التصحيح المقترح:
1.
- FR(N) = إجمالي الموارد المستقرة - إجمالي الاستخدامات المستقرة = (1 يورو (رأس المال) + 000 يورو (الديون المالية)) - 000 يورو (الأصول الثابتة) = 600 يورو
- FR(N+1) = (1 يورو (رأس المال) + 000 يورو (الديون المالية)) - 000 يورو (الأصول الثابتة) = 700 يورو
2.
- WCR(N) = إجمالي استخدامات التشغيل - إجمالي موارد التشغيل = (300 يورو (المخزون) + 000 يورو (المستحقات)) - 400 يورو (ديون التشغيل) = 000 يورو
- WCR(N+1) = (350 يورو (المخزون) + 000 يورو (المستحقات)) - 450 يورو (ديون التشغيل) = 000 يورو
3.
– T(N) = FR(N) – BFR(N) = 400 يورو – 000 يورو = – 500 يورو
– T(N+1) = FR(N+1) – BFR(N+1) = 300 يورو – 000 يورو = – 550 يورو
4. يوضح التحليل أن الوضع المالي لشركة BioPharma Ltd قد تدهور بين العامين N وN+1. انخفض رأس المال العامل، وزادت متطلبات رأس المال العامل، وأصبح التدفق النقدي سلبيًا وانخفض أكثر، مما يعني أن الشركة تواجه صعوبة في تمويل دورة التشغيل الخاصة بها.
5. لتحسين وضعها المالي، يمكن لشركة BioPharma Ltd أن تسعى إلى زيادة مواردها المستقرة (على سبيل المثال عن طريق زيادة رأس مالها أو عن طريق التعاقد على ديون مالية جديدة طويلة الأجل)، أو تقليل العمالة المستقرة (عن طريق إعادة بيع بعض أصولها الثابتة)، أو إدارة دورة تشغيلها بشكل أفضل لتقليل متطلبات رأس المال العامل (عن طريق تقليل مخزونها وشروط الدفع لعملائها أو عن طريق زيادة شروط الدفع للموردين).
البيان 5: ضوء القمر
شركة "Éclair de Lune" هي شركة مجوهرات ثمينة تقع في قلب باريس. يحقق حجم مبيعات كبير بفضل بيع المجوهرات البلاتينية والذهبية والفضية لدى عملاء محليين ودوليين.
أنت مسؤول عن الإدارة المالية وقد أرسل لك رئيسك الميزانية العمومية أدناه للسنة المنتهية في 31 ديسمبر 2021:
| نشط | القيم باليورو | سلبي | القيم باليورو |
|---|---|---|---|
| الشلل الداخلي | 100 000 | حقوق الملكية (CP) | 200 000 |
| تجميد corporelles | 200 000 | الديون المالية (فد) | 200 000 |
| الأصول المتداولة (AC) | 400 000 | الديون التشغيلية (DO) | 300 000 |
عمل للإنجاز :
1. احسب إجمالي صافي رأس المال العامل (FRNG).
2. تحديد صافي التدفق النقدي (TN).
3. شرح ماذا تعني النتائج التي تم الحصول عليها من الحسابات بالنسبة للإدارة المالية للشركة.
4. تخيل سيناريو حيث قد تواجه الشركة مشاكل في التدفق النقدي. ما الذي تنصح به فيما يتعلق بالإدارة التشغيلية للتعويض عن أوجه القصور هذه؟
5. ما الذي يشير إليه FRNG السلبي؟ اقترح إجراءين يمكن للإدارة اتخاذهما لتحسين هذا الوضع.
التصحيح المقترح:
1.
إجمالي صافي رأس المال العامل (FRNG) = حقوق الملكية (CP) + الديون المالية (DF) - الأصول الثابتة (I).
حيث الأصول الثابتة = الأصول غير الملموسة + الأصول الملموسة
FRNG = 200 + 000 – (200 + 000) = 100 يورو
2.
صافي النقد (TN) = الأصول المتداولة (AC) – ديون التشغيل (DO)
TN = 400 – 000 = 300 يورو
3.
تشير قيمة FRNG الإيجابية البالغة 100 يورو إلى أن الشركة لديها رأس مال دائم كافٍ لتمويل أصولها الثابتة. وهذا يعني أن جزءًا من رأس المال الدائم يبقى لتمويل جزء من الأصول المتداولة.
يشير مبلغ TN البالغ 100 يورو إلى أن الشركة يمكنها تغطية ديونها التشغيلية بالأصول المتداولة، مما يعني أن لديها تدفق نقدي متوازن.
4.
إذا كانت الشركة تواجه مشاكل في التدفق النقدي، فقد تفكر في موازنة دورة التشغيل الخاصة بها من خلال وسائل مثل تقليل شروط الدفع الممنوحة للعملاء أو التفاوض على شروط دفع أطول مع مورديها.
5.
يشير FRNG السلبي إلى أن الشركة تفتقر إلى الموارد اللازمة لتمويل أصولها الثابتة. ولتحسين ذلك، قد تفكر الإدارة في زيادة رأس المال عن طريق زيادة رأس المال أو تحمل ديون طويلة الأجل. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للشركة زيادة نشاطها المدر للنقد لتوليد المزيد من الأرباح وتحسين رأس المال العامل.
البيان 6: زفير تك
أنت تعمل كخبير إدارة مالية لشركة "Zephyr Tech". لقد طُلب منك تحليل الميزانية العمومية الوظيفية لمساعدة الشركة على اتخاذ قرارات مالية استراتيجية. فيما يلي المعلومات الأساسية المتوفرة لديك:
الوظائف المستقرة (الأصول الثابتة): 300 يورو
الموارد المستقرة (الأسهم + الديون المالية طويلة الأجل): 220 يورو
الأصول المتداولة (المخزون + ذمم العملاء): 200 يورو
الالتزامات المتداولة (ديون الموردين): 150 يورو
عمل للإنجاز :
1. حساب متطلبات رأس المال العامل (WCR).
2. حساب إجمالي صافي رأس المال العامل (FRNG).
3. تحديد صافي النقد.
4. تقييم الوضع المالي للشركة.
5. ما هي التوصيات التي يمكنك تقديمها للشركة بناءً على تحليل التقرير الوظيفي؟
التصحيح المقترح:
1. يتم حساب متطلبات رأس المال العامل (WCR) على أنها الفرق بين الأصول المتداولة والالتزامات المتداولة، أي 200 يورو - 000 يورو = 150 يورو.
2. إجمالي صافي رأس المال العامل (FRNG) هو الفرق بين الموارد المستقرة والاستخدامات المستقرة، أي 220 يورو - 000 يورو = - 300 يورو.
3. يتم حساب صافي التدفق النقدي على أنه الفرق بين FRNG وWCR، أي - 80 يورو - 000 يورو = - 50 يورو.
4. الشركة في وضع مالي متوتر. تشير FRNG السلبية إلى أنها تستخدم أموالًا قصيرة الأجل لتمويل استثمارات طويلة الأجل، وهو أمر محفوف بالمخاطر. بالإضافة إلى ذلك، فإن صافي المركز النقدي السلبي يعني أنها تفتقر إلى السيولة لتغطية نفقاتها الحالية.
5. بما أن الشركة في وضع صعب، فيجب عليها إعطاء الأولوية لاستعادة تدفقها النقدي. ويمكنها أن تنظر في إعادة التفاوض بشأن ديونها، أو زيادة رأسمالها، أو بيع بعض أصولها غير الأساسية لجمع الأموال، أو تحسين إدارة مخزونها ومستحقاتها لتقليل رأس المال العامل. ويتعين عليها أيضاً أن تراجع سياستها الاستثمارية لضمان تمويل المشاريع الطويلة الأجل بموارد مستقرة وطويلة الأجل.
البيان 7: بلوسينس
BlueSens هي شركة تقوم بتصنيع وبيع أجهزة استشعار القياس الذكية. وشهدت الشركة نمواً كبيراً في عام 2020، الأمر الذي تطلب زيادة استثماراتها في الأصول الثابتة وزيادة رأس المال العامل. من ناحية أخرى، عانت الشركة من انكماش المبيعات في عام 2021، مما أثر على أرباحها التشغيلية. أنت المدير المالي للشركة وتطلب منك إدارتك العامة تحليل الميزانية العمومية الوظيفية للشركة لفهم وضعها المالي العام. بنود الميزانية العمومية للشركة لعام 2021 هي كما يلي:
- الأصول الثابتة: 300 يورو
- الأسهم: 80 يورو
- ذمم العملاء: 120 يورو
- التوفر: 60 يورو
– ديون الموردين: 150 يورو
– الديون المالية: 50 يورو
- حقوق الملكية: 360 يورو
عمل للإنجاز :
1. حساب رأس المال العامل للشركة.
2. حساب متطلبات رأس المال العامل (WCR) للشركة.
3. حساب صافي التدفق النقدي الحالي للشركة.
4. تفسير نتائج الحسابات التي تم إجراؤها من حيث الملاءة والسيولة للشركة.
5. تقديم اقتراحات لتحسين الإدارة المالية للشركة.
التصحيح المقترح:
1. يتم حساب رأس المال العامل (FR) على النحو التالي: حقوق الملكية – الأصول الثابتة = 360 يورو – 000 يورو = 300 يورو. وبالتالي فإن رأس المال العامل للشركة هو 000 يورو.
2. يتم حساب متطلبات رأس المال العامل (WCR) على النحو التالي: (المخزون + ذمم العملاء) - ديون الموردين = (80 يورو + 000 يورو) - 120 يورو = 000 يورو. وبالتالي فإن WCR للشركة هو 150 يورو.
3. يتم حساب صافي النقد (TN) على النحو التالي: رأس المال العامل (FR) - متطلبات رأس المال العامل (WCR) = 60 يورو - 000 يورو = 50 يورو. وبالتالي فإن صافي المركز النقدي الحالي للشركة هو 000 يورو.
4. تمتلك الشركة رأس مال عامل إيجابي، مما يعني أن لديها موارد كافية لتغطية أصولها الثابتة. وتغطي أيضا متطلبات رأس المال العامل. ومع ذلك، فإن صافي النقد منخفض نسبيا، مما قد يشير إلى مخاطر السيولة إذا كانت الشركة غير قادرة على توليد ما يكفي من النقد من العمليات لتغطية ديونها قصيرة الأجل.
5. يمكن للشركة تحسين إدارتها المالية من خلال زيادة مبيعاتها أو خفض تكاليفها لتحسين هامش التشغيل، وبالتالي قدرتها على توليد النقد من عملياتها. ويمكنها أيضًا أن تنظر في التفاوض على شروط دفع أفضل مع مورديها لتقليل متطلبات رأس المال العامل. ومن خلال خفض متطلبات رأس المال العامل، ستعمل الشركة على زيادة صافي النقد لديها وبالتالي تعزيز السيولة لديها.
البيان 8: حديقة الذواقة
أغلقت شركة "Le Jardin Gourmand"، المتخصصة في بيع الفواكه والخضروات الموسمية، سنتها المالية في 31 ديسمبر 2021. أنت مسؤول عن تحليل ميزانيتها العمومية الوظيفية.
الميزانية العمومية للشركة هي كما يلي:
- الأصول الثابتة: 40 يورو
- المخزون: 10 يورو
- ذمم العملاء: 15 يورو
- التوفر: 5 يورو
– رأس المال: 30 يورو
- الاحتياطيات: 10 يورو
– ديون الموردين: 20 يورو
- الديون الضريبية والاجتماعية: 10 يورو
عمل للإنجاز :
1. ما هو حجم الأصول الحالية لشركة "Le Jardin Gourmand"؟
2. ما هو حجم الالتزامات المتداولة للشركة؟
3. ما هو رأس المال الدائم للشركة؟
4. ما هو إجمالي صافي رأس المال العامل (FRNG) للشركة؟
5. ما هي متطلبات رأس المال العامل (WCR) للشركة؟
اقتراح التصحيح :
1. الأصول المتداولة هي مجموع الأسهم ومستحقات العملاء والنقد. إذن 10 يورو + 000 يورو + 15 يورو = 000 يورو
2. المطلوبات المتداولة هي مجموع ديون الموردين وديون الضرائب والضمان الاجتماعي. إذن 20 يورو + 000 يورو = 10 يورو
3. رأس المال الدائم هو مجموع رأس المال والاحتياطيات. إذن 30 يورو + 000 يورو = 10 يورو
4. إجمالي صافي رأس المال العامل (FRNG) هو الفرق بين رأس المال الدائم والأصول الثابتة. إذن 40 يورو - 000 يورو = 40 يورو
5. متطلبات رأس المال العامل (WCR) هي الفرق بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة. إذن 30 يورو - 000 يورو = 30 يورو
البيان 9: الكتلة الخضراء
شركة “Pépite Verte” هي شركة متخصصة في إنتاج وتوزيع المنتجات الغذائية العضوية. ومن أجل مواجهة المنافسة المتزايدة، ترغب في تقييم صحتها المالية وقدرتها على التمويل الذاتي. وللقيام بذلك، فقد قدمت لك تقريرها الوظيفي للعام الحالي.
الأصول الثابتة: 700 يورو
الأصول المتداولة: 200 يورو
الديون المتوسطة والطويلة الأجل: 500 يورو
الديون قصيرة الأجل: 150 يورو
حقوق الملكية: 300 يورو
عمل للإنجاز :
1. احسب رأس المال العامل (FR).
2. حساب متطلبات رأس المال العامل (WCR).
3. حساب صافي النقد (TN).
4. ما هو التفسير الذي يمكنك تقديمه لهذه المؤشرات؟
5. ما هي التوصية التي يمكنك تقديمها لشركة "Pépite Verte"؟
اقتراح التصحيح :
1. يتم احتساب رأس المال العامل (FR) عن طريق طرح الديون المتوسطة والطويلة الأجل من حقوق المساهمين. أي 300 يورو - 000 يورو = -500 يورو.
2. يتم حساب متطلبات رأس المال العامل (WCR) عن طريق طرح الديون قصيرة الأجل من الأصول المتداولة. أي 200 يورو – 000 يورو = 150 يورو.
3. صافي النقد (TN) هو رصيد FR وBFR. أي - 200 يورو - 000 يورو = - 50 يورو.
4. تفسير هذه المؤشرات ليس في صالح "Pépite Verte". يشير FR السلبي إلى أن الشركة ليس لديها موارد مستقرة كافية لتمويل أصولها الثابتة. بالإضافة إلى ذلك، يشير TN السلبي إلى أن الشركة تواجه صعوبات في السيولة، أي أنها تواجه صعوبة في الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل.
5. لتحسين وضعها، يمكن للشركة أن تسعى إلى زيادة حقوق الملكية (على سبيل المثال، عن طريق زيادة رأس مالها) أو تخفيض ديونها على المدى المتوسط والطويل. ويمكنه أيضًا أن يعمل على تقليل نسبة حقوق الملكية الخاصة به من خلال تحسين إدارة مخزونه أو تحسين استرداد مستحقاته.